850.82K
Категория: ФинансыФинансы

Оценка эффективности проекта (лекция 11)

1.

Оценка эффективности проекта

2.

Для расчета показателей эффективности бизнес-плана для каждого периода следует
определить денежный поток (поток наличности, кэшфло). Как правило, период, в
который организация получает кредит и осуществляет плановые закупки, считается
нулевым периодом проекта.
Формирование потоков от операционной и финансовой деятельности в нулевой
период может осуществляться, если ведется деятельность по производству
продукции или оказанию услуг
Денежным потоком называется разность между реальным поступлением денежных
средств (входящие денежные потоки) и их оттоком (исходящие денежные потоки).
Источником денежных потоков является предпринимательская деятельность
коммерческой организации. При составлении бизнес-плана
учитываются три основные источника образования денежных потоков:
- инвестиционная деятельность;
- операционная деятельность;
- финансовая деятельность

3.

Денежный поток (кэш-фло) от инвестиционной деятельности

4.

Денежный поток от финансовой деятельности

5.

Кэш-фло от операционной деятельности
Показатель
1. Объем продаж
2. Переменные затраты
3.Постоянные затраты,
в том числе:
3.1.Амортизация
3.2
Проценты
за
кредит
4.
Итого
себестоимость
(стр2+стр3)
5.
Прибыль
от
реализации (стр1-стр4)
6.Внереализационные
расходы
7. Внереализационные
доходы
8. Прибыль балансовая
(стр5 – стр6 + стр7)
9. Налог на прибыль
10. Чистая прибыль
(стр8 – стр9)
11.
Результат
операционной
деятельности (стр10 +
стр.3.1.1)
0
1
Период
2
3
4
5

6.

Сводная таблица денежных потоков

7.

1.
Чистая текущая стоимость (чистая приведенная
стоимость, чистый дисконтированный доход)
2.
Индекс прибыльности
3.
Внутренняя норма доходности
4. Срок окупаемости
И еще – точка безубыточности…

8.

Чистая текущая стоимость – NPV (Net Present Value)
Данный показатель основан на сопоставлении
дисконтированной стоимости денежных потоков
Под денежным потоком от операционной деятельности
понимается сумма чистой прибыли и амортизационных
отчислений.
Ri = Pri + Ai
где Ri – денежный поток в i-ый период времени;
Pri – чистая прибыль в i-ый период времени;
Ai - сумма амортизационных отчислений в i-ый период t.
Дисконтирование – процесс приведения стоимости денежных потоков,
которые могут быть получены в будущем , к их современной текущей
стоимости

9.

При расчете чистой текущей стоимости
применяется функция текущего аннуитета F4 при равномерном распределении дохода по
годам:
F4= (
English     Русский Правила