Сущность инвестиций и характеристика инвестиционного процесса. Оценка эффективности инвестиционного проекта

1.

Сущность инвестиций и характеристика
инвестиционного
процесса.
Оценка
эффективности инвестиционного проекта.
Методы оценки эффективности инвестиций.

2.

Инвестиции – вложение денежных
средств в различного рода активы для
дальнейшего получения доходов от этих
активов.
Инвестиции – это отказ от
определенной ценности в настоящий
момент
за
ценность
(возможно
неопределенную) в будущем.

3.

В
Законе
РФ
«Об
инвестиционной деятельности в РФ,
осуществляемой
в
форме
капитальных вложений» № 39-ФЗ от
25 февраля 1999 г. дается следующее
определение
инвестициям:
«Инвестиции – денежные средства,
ценные бумаги, иное имущество, в
том числе имущественные права,
иные права, имеющие денежную
оценку, вкладываемые в объекты
предпринимательской и (или) иной
деятельности в целях получения
прибыли и иной деятельности в
целях получения прибыли и (или)
достижения
иного
полезного
эффекта».

4.

Настоящий
Федеральный
закон
определяет правовые и экономические
основы
инвестиционной
деятельности,
осуществляемой в форме капитальных
вложений, на территории Российской
Федерации, а также устанавливает гарантии
равной защиты прав, интересов и имущества
субъектов инвестиционной деятельности,
осуществляемой в форме капитальных
вложений,
независимо
от
форм
собственности.
инвестиционная
деятельность
вложение инвестиций и осуществление
практических действий в целях получения
прибыли и (или) достижения иного
полезного эффекта;

5.

капитальные вложения - инвестиции в
основной капитал (основные средства), в том числе
затраты на новое строительство, реконструкцию и
техническое
перевооружение
действующих
предприятий, приобретение машин, оборудования,
инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские
работы и другие затраты;
инвестиционный проект - обоснование
экономической целесообразности, объема и сроков
осуществления капитальных вложений, в том числе
необходимая проектная документация, разработанная
в соответствии с законодательством Российской
Федерации, а также описание практических действий
по осуществлению инвестиций (бизнес-план);
срок окупаемости инвестиционного проекта
срок
со
дня
начала
финансирования
инвестиционного проекта до дня, когда разность
между накопленной суммой чистой прибыли с
амортизационными
отчислениями
и
объемом
инвестиционных затрат приобретает положительное
значение;

6.

Классификация инвестиций
По объекту инвестирования выделяют:
• Реальные инвестиции (нефинансовые):
– Инвестиции в основной капитал (капитальные вложения
ФСБУ 26/2020 «Капитальные вложения» )
– Инвестиции в прирост материальных оборотных средств
– Вложения в нематериальные активы
• Портфельные инвестиции (финансовые):
– Инвестиции в ценные бумаги
– Инвестиции в уставные капиталы других организаций
– Предоставленные другим организациям займы

7.

Классификация инвестиций
• Спекулятивные инвестиции (покупка активов
исключительно ради возможного изменения цены):
– валюты
– драгоценные металлы (в виде обезличенных
металлических счетов)
– ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты
институтов совместного инвестирования и т.п.)
• Грань между инвестицией и спекуляцией(получение
дохода за счёт разницы между ценами покупки и продажи)
размыта. Обычно критерием разграничения
указывают фактор времени. Если операция длится
более года — это инвестиция, и экономический
эффект она даст через значительный срок после
вложения. Если до года — это спекуляция.

8.

Оценка эффективности
инвестиционного проекта
• Под эффективностью в общем случае понимают
соответствие полученных от проекта результатов
– как экономических (в частности прибыли), так
и внеэкономических (снятие социальной
напряженности в регионе) – и затрат на проект.
• Эффективность инвестиционного проекта – это
категория, отражающая соответствие проекта,
порождающего этот ИП, целям и интересам
участников проекта, под которыми понимаются
субъекты инвестиционной деятельности и
общество в целом.

9.

Методы оценки инвестиционных
проектов
Различают две группы методов оценки инвестиционных
проектов:
• простые или статические методы;
• методы дисконтирования или динамические.
Простые, или статические методы базируются на
допущении равной значимости доходов и расходов в
инвестиционной деятельности, не учитывают временную
стоимость денег.
К простым относят:
• Срок окупаемости инвестиций (PP )
• Коэффициент эффективности инвестиций (ARR)

10.

1) чистая текущая (приведенная) стоимость (NPV);
2) внутренняя норма прибыли (IRR);
3) рентабельность инвестиций (PI);
4) дисконтированный срок окупаемости
инвестиций (DPP).

11.

Методы дисконтирования или динамические:
Будущая стоимость денег (FV) представляет собой
стоимость инвестиций, внесенных в настоящий момент,
скорректированную на определенную ставку процента.
Определение будущей стоимости связано с процессом
наращивания денег, то есть стоимость инвестиций поэтапно
увеличивается путем присоединения к ним сумм
начисленных процентов.
Текущая стоимость денег (PV) представляет собой
стоимость будущих денежных средств, приведенных к
настоящему периоду. Эта операция осуществляется с
применением дисконтной ставки и представляет собой
действие, обратное операции наращивания.

12.

Определить будущую стоимость денег (FV)
Сумма вклада 100 рублей. Ставка 10% годовых.
Через год?
Через 2 года?
Через 8 лет?
Определить текущую стоимость денег (PV)
Сколько нужно положить в банк, чтобы через 2
года получить 121 рубль, ставка 10% годовых?

13.

Определить будущую стоимость денег (FV)
Сумма вклада 100 рублей. Ставка 10% годовых.
Через год? 100+100*0,1=110 рублей
Через 2 года? 110+110*0,1 =121 рубль
Через 8 лет?
100+10%+10%+10%+10%+10%+10%+10%+10%=214,35 руб.
Определить текущую стоимость денег (PV)
Сколько нужно положить в банк, чтобы через 2 года получить
121 рубль, ставка 10% годовых.
Х+0,1Х+0,1(Х+0,1Х)=121
Х=100 рублей – текущая стоимость денег
А чтобы через 8 лет получить 5,5 млн.руб.?

14.

А чтобы через 8 лет получить 5,5 млн.руб.?
….. долго и сложно….
С финансовыми таблицами все
расчеты быстрее и проще!!!

15.

Основной тезис:
- Деньги во времени не однозначны!
- Чем позднее, тем они меньше стоят!
Причины:
- Мы можем положить их в банк, вложить в ценные бумаги, дать
«другу» под проценты иза это время заработать
- Можем их вложить в бизнес (новый или существующий) и
заработать
- Можем их потратить (купить машину, отдохнуть…. И получить
удовольствие сейчас
Причины, по которым деньги дешевеют во времени – это упущенные
возможности!
Выводы:
- Одну и ту же сумму денег лучше получить сейчас, чем через год
- Одну и ту же сумму денег лучше потратить через год, чем сейчас
- То есть расходы в бизнесе лучше откладывать на потом, а доходы
лучше получать сейчас!
Время – деньги!

16.

Методы простых и сложных процентов.
Финансовые расчеты инвестирования средств и
формирования доходов от инвестиционной деятельности
осуществляются на основе применения методов простых и
сложных процентов.
Как правило, расчеты с помощью простых процентов
производятся при краткосрочном инвестировании, а при
помощи сложных процентов рассчитываются операции,
связанные с долгосрочным инвестированием.

17.

Метод простых процентов.
Доход за период инвестирования (P) = первоначальная
сумма инвестиций (IC) * количество периодов начисления
процентов (n) * процентная ставка, выраженная
десятичной дробью (r)
P = IC * n * r
Пример: Сумма вклада 200 тыс. рублей, процентная
ставка по вкладу 4%, выплачиваемая ежеквартально.
P = 200 * 4 * 0,04 = 32 (тыс.руб.)
В таком случае будущая стоимость денег будет равна
FV = 200 +32 = 232 (тыс.руб.)

18.

Метод сложных процентов.
С помощью метода сложного процента рассчитываются
доходы, которые образуются в результате инвестиций при условии,
что доходы каждого периода по начисленным процентам не
выплачиваются, а присоединяются к первоначальной сумме вклада
(капитализируются) и в следующем периоде служат базой для
начисления процентов.