Международная валютная система

1. «МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА»

2. Вопросы:

1. Понятие международной валютной
системы, ее эволюция.
2. Понятие и особенности валютного
рынка.
3. Валютный курс: сущность, котировки и
их
использование
в
валютных
операциях.
Хеджирование
и
спекуляции на валютном рынке.

3. 1. Понятие международной валютной системы, ее эволюция

Международные валютные отношения (МВО) – это
совокупность экономических отношений в мировой
хозяйственной сфере, связанных с функционированием
валюты и обслуживающих взаимный обмен результатами
деятельности национальных экономик.

4.

Международная валютная система – исторически
сложившаяся форма организации и регулирования
валютных отношений, закрепленная национальным
законодательством
или
межгосударственными
соглашениями.
Основной задачей международной валютной
системы (МВС) является регулирование сферы
международных расчетов для обеспечения устойчивого
экономического роста и поддержания равновесия во
внешнеторговом обмене.

5. Мировая, региональная и национальная валютные системы – сущность и функции

Национальная валютная система
Форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически и
закрепленная национальным законодательством, а также обычаями международного права
ФУНКЦИИ
- формирование и использование валютных ресурсов;
- обеспечение внешнеэкономических связей страны
- обеспечение оптимальных условий функционирования национального хозяйства
Региональная валютная система
Форма организации валютных отношений ряда государств, закрепленная в межгосударственных
соглашениях и в создании межрегиональных финансово-кредитных институтов
Мировая валютная система
ФУНКЦИИ
Глобальная форма организации валютных отношений в рамках мировой
экономики, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и
регулируемая
международными
валютно-кредитными
и
финансовыми
организациями
- опосредование международных экономических связей;
- обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мировой экономики;
- обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного
процесса и бесперебойной реализации производимых товаров;
- регламентация и координация режимов национальных валютных систем;
- унификация и стандартизация принципов валютных отношений

6. Валюта и ее классификации

Валюта – денежная единица, используемая для измерения величины стоимости товара или
услуги. Это денежная единица государства, обращающаяся на внутреннем рынке и за его
национальными границами.
По статусу классифицируются на следующие виды:
- национальная (законодательно установленная денежная единица данной страны);
- иностранная (банкноты, монеты и требования, выраженные в валютах других
стран);
- международные (СПЗ или СДР);
- региональные (ЭКЮ, с 1 января 1999 г. – евро);
- евровалюты (валюты, участвующие в расчетах третьих стран и не контролируемые
финансовыми органами страны-эмитента)
По способу конвертируемости – следующие виды валют:
- свободно конвертируемая валюта (СКВ) – обладает неограниченной внутренней и внешней
полной обратимостью и может использоваться для оформления валютных резервов;
- частично конвертируемая валюта, к которой применяются валютные ограничения и которая
обменивается не на все иностранные валюты;
- замкнутая (неконвертируемая) валюта, функционирующая только в пределах одной страны и
не обмениваема на другие валюты на мировом валютном рынке

7. Резервная (ключевая) валюта и факторы, предопределяющие ее роль в мировой экономике

Резервная (ключевая) валюта – это конвертируемая национальная валюта, которая
Выполняет функции международного платежного и резервного средства
Является базой для определения валютного паритета и валютных курсов других стран
Используется для проведения валютных интервенций и формирования официальных
золотовалютных резервов государств
Факторы, определяющий роль резервной валюты
Размер ВВП страны-эмитента и
степень ее участия в мировой
торговле
Открытость
экономики
страныэмитента и потенциал ее роста
Либерализация движения капитала и
валютных операций страны-эмитента
Устойчивость экономики страны-эмитента к
внешним воздействия
Наличие высокоразвитых и высоколиквидных рынков

8. Создание новой мировой валютной системы проходит три основных этапа:

1 этап:
- Становление, формирование предпосылок, определение
принципов новой системы; при этом сохраняется ее
преемственная связь со старой системой
2 этап:
- Формирование структурного единства, завершение построения,
постепенная активизация принципов новой системы
3 этап:
- Образование полноценно функционирующей новой мировой
валютной системы на базе законченной целостности и
органической увязки ее элементов

9. 2. Понятие и особенности валютного рынка

Валютный рынок – система устойчивых экономических
и организационных отношений, возникающих в результате
операций по купле – продаже иностранной валюты и
различных валютных ценностей.
На
современном
этапе
представляет
собой
совокупность национальных, региональных и мировых
рынков, грани между которыми практически стерты.

10.

Валютный рынок – система устойчивых экономических и
организационных отношений, возникающих в результате
операций по купле-продаже иностранной валюты и
различных валютных ценностей
Субъекты валютного рынка – ТНБ,
коммерческие
банки,
торговопромышленные
и
финансовые
компании, центральные банки, биржи,
международные
и
региональные
организации, частные лица и др.
При входе на
валютный рынок
преследуют
цели:
Непрерывное осуществление международных расчетов (предприятия-клиенты
банков);
Изменение структуры инвалютных резервов и их пополнение (коммерческие,
центральные банки);
Получение прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок по
различным долговым обязательствам (коммерческие банки, предприятия);
Хеджирование (страхование) от валютных и кредитных рисков;
Проведение валютной политики (центральные банки, Федеральная резервная
система, казначейство);
Получение кредитов (банки и их клиенты)
На современном этапе валютный рынок представляет
собой совокупность национальных, региональных и
мировых рынков, грани между которыми практически
стерты

11. Особенности валютного рынка:

1
затрагивает интересы различных государств
2
подвергается корректировке со стороны государства
в целях обеспечения национальной безопасности
и реализации национальных преимуществ
3
оказывается под воздействием международных
правил валютного регулирования
4
обладает неустойчивостью из-за большого оборота
спекулятивного капитала

12.

Подавляющая часть денег, обращающихся на
валютном рынке, находится в безналичном обороте.
Безналичный оборот валюты представляют чаще
всего депозиты
«до востребования»,
которые переводятся из банка одной страны в банк
другой.
Перевод может осуществляться в разной валюте и
предполагает возможность конвертации валют. Кроме
того, действуют и аккредитивы, чеки, векселя и т. д.

13. Субъектами валютного рынка могут быть:

1
государство, совершающее внешнеэкономическую политику, в том
числе и по регулированию отношений по внешнему долгу страны
2
организации коммерческие и некоммерческие, связанные с
международными хозяйственными операциями
3
частные лица: частные инвесторы, вкладывающие капитал в
иностранную экономику; туристы, которые путешествуют по всему
миру; граждане, получающие денежные переводы от своих
заграничных родственников

14. Посредниками в валютном обмене становятся:

1
2
3
4
организации коммерческие и некоммерческие, связанные
с международными хозяйственными операциями;
центральные и коммерческие банки, которые объявляют
свои котировки на основе компьютерной, телефонной,
телеграфной связи. Опираясь на эти котировки, банки
ведут международные расчеты, выдают валютные
кредиты и совершают обменные операции;
валютные биржи, организующие массовый обмен валют
разных стран;
международные
корпорации
(ТНК),
постоянно
совершающие сделки, сопровождающиеся валютным
обменом, а также выдающие валютные товарные
кредиты;

15. Посредниками в валютном обмене становятся:

5
инвестиционные компании, размещающие деньги своих
клиентов по всему миру;
6
пенсионные фонды, которые также
накопленные средства в разных странах;
7
брокерские
конторы,
собирающие
заявки
на
международные покупки и продажи, тем самым
выявляющие величину необходимых валютных операций
и требуемых валют по их обслуживанию
инвестируют

16. Валютный рынок опирается на международную службу коммуникационных технологий:

1
Международная система передачи информации, получившей
название СВИФТ (SWIFT).
В ее организации участвовали 240 банков из 15 стран мира.
Россия присоединилась к этой системе в 1989 году.
2
Британская компания Рейтер взяла на себя обеспечение своих клиентов
текущей информацией о состоянии мирового финансового рынка.
Предоставление такой информации важно не только для проведения
текущих операций, в том числе и спекулятивного характера.
3
Международная электронная система пересылки чеков – система
межбанковских клиринговых платежей (взаимопогашаюшиеся расчеты)
ЧИПС

17. SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications, Общество всемирных межбанковских каналов связи)

СВИФТ – это международная межбанковская система совершения
платежей.
Сам по себе SWIFT не является платежной системой, это скорее
электронный документооборот. С помощью этого инструмента банки могут
отправлять распоряжения своим иностранным партнерам на перевод
валюты, конвертацию, а также подтверждать сделки и выдавать гарантии за
своих клиентов. SWIFT обеспечивает надежность и безопасность каналов
передачи сообщений между финансовыми организациями.
В свою очередь, сообщения в рамках SWIFT – это специальные
закодированные уведомления. Общий принцип похож на общение по
электронной почте, только здесь это делают банки и по защищенным
каналам. Все типы сообщений в этой системе стандартизированы.
Система включает более 10 000 финансовых учреждений из более чем
200 стран.
SWIFT-переводами, пользуются: физические лица;
частные компании; брокеры; торговые биржи.

18. SWIFT – международная межбанковская система совершения платежей

Первым российским банком в SWIFT стал Внешэкономбанк в 1989
году. Активный рост количества участников из России начался в 1992 году
и к 1998-му их число превысило 200. Со временем российских банков в
системе SWIFT стало около 300.
Российские финансовые организации используют SWIFT по больше
части для платежей – это около 70 % от всего трафика, а примерно 30 % из
них – это сообщения, конечный адресат которых находится также в России.
Валюты, которые можно использовать для перевода, зависят от
конкретного банка, комиссию оплачивает отправитель. Суммы сборов
меняются – от 1–1,5 % за услугу (в долларах). Срок перевода, как и в других
странах – от суток до недели.
12 марта 2022 года от SWIFT были отключены семь российских
банков, попавших под санкции: ВТБ; «Россия»; «Открытие»;
Новикомбанк; Промсвязьбанк; Совкомбанк; ВЭБ.РФ. С 14 июня
международная система передачи межбанковской информации SWIFT
отключает три российских банка, входящие в топ-10 по величине активов.
Это СберБанк, Россельхозбанк (РСХБ) и Московский кредитный банк
(МКБ).

19. Чем грозит отключение России от SWIFT

Отключение не влияет на внутрироссийские операции по картам
граждан, это событие имеет последствия только для международной
деятельности.
Отключение затормозит внешнеторговый оборот. Если раньше
предприятие покупало товар или услугу и было уверено, что получит
желаемое после того, как платеж будет проведен от одного до трех дней (в
среднем), то теперь любая сделка затягивается на неопределенный срок, так
как увеличивается количество платежных систем, валют, размер комиссий, а
следовательно, и цепочка банков, проводящих расчеты.
Есть несколько возможностей компенсировать отключение,
среди которых: легализация криптовалюты, попытка обойти влияние
ограничений с помощью комбинации собственной системы,
использование Системы быстрых платежей (СБП), а также аналога Visa и
Mastercard – карты «Мир», которая действует не только внутри страны,
но и в некоторых других государствах, включая дальнее зарубежье.

20. Функции валютного рынка

обмен валютами при текущих операциях
международной торговли и движения
капитала (движение депозитных счетов);
Валютный рынок
призван обеспечить
следующие
функции:
потребности валютных спекулянтов,
использующих стратегии перепродаж
валют. Подобные стратегии
базируются на собственных прогнозах
динамики валютного рынка;
валютное кредитование
международных сделок;
защиту от валютных рисков
(хеджирование);
клиринговые расчеты - регулярные
безналичные расчеты за товары и услуги
между юридическими и физическими лицами

21. 3. Валютный курс: сущность, котировки и их использование в валютных операциях

В открытой экономике покупательная способность
денег
характеризуется
еще
одним,
четвертым
компонентом – валютным курсом.
Он показывает, какой объем иностранных товаров
(активов) можно купить на определенную сумму
национальных денег.

22. Валютные курсы

Валютный курс - это «цена» денежной единицы
данной страны, выраженная в иностранной валюте или
международных валютных единицах.
Фиксированный
валютный курс устанавливается
законодательством и
поддерживается
центральным банком
посредством
интервенций:
продажи или покупки
национальной валюты.
Плавающий
валютный курс –
устанавливается под
воздействием
спроса и предложения
Паритет покупательной
способности (или
реальный валютный курс
показывает реальное
соотношение между
валютами по их
покупательной способности.
Например, паритет
покупательной способности
рубля к доллару можно
рассчитать, сопоставив
стоимость гамбургера или
стоимость набора одних и
тех же товаров в Нью-Йорке
и в Москве.

23.

Конвертируемость определяет степень ликвидности валютномеждународных финансовых рынков. Таким образом, конвертируемость
валюты характеризует ее качество. В зависимости от степени
конвертируемости можно выделить три группы (класса) валют.
Свободно
конвертируемая
валюта.
Такая валюта
свободно и без
ограничений
обменивается на
другие иностранные
валюты, т.е. СКВ
обладает полной
внешней и внутренней
обратимостью.
Частично
конвертируемая валюта
(ЧKB).
К таким валютам относятся
национальные валюты тех стран,
в которых применяются
валютные ограничения для
резидентов и по отдельным
видам обменных операций.
Например, частично
конвертируемым является
российский рубль
Неконвертируемая
(замкнутая) валюта
(НКВ).
Это национальная
валюта, которая
функционирует только в
пределах данной
страны и не
обменивается на
иностранные валюты

24. Факторы, влияющие на валютный курс

Состояние
платежного
баланса
Темп
инфляции
Валютная
политика
Разница
процентных
ставок
Факторы, влияющие
на валютный курс
Степень доверия к
валюте на национальных
и мировых рынках
Деятельность
валютных
рынков и спекулянткой
валютной операции
Степень
использования
определенной валюты
на еврорынке
и в международных
расчетах
Ускорение
или задержка
международных
платежей

25. Реальный валютный курс

Покупательная способность денег на внутреннем
рынке характеризует их способность обмениваться на товары
этого рынка, на внешнем рынке валютный курс становится
индикатором эффективности обмена национальных денег на
иностранные товары.
Соотношение покупательной способности национальных
денег, построенное по критерию сопоставимости уровней
национальных цен, отражает понятие «реальный валютный
курс».

26.

ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДИНАМИКИ ОБМЕННОГО КУРСА РУБЛЯ
В 2022 ГОДУ

27. Номинальный валютный курс

Номинальный валютный курс, который складывается на
валютном рынке, может отличаться от реального курса.
Реальный курс называют якорем, который не дает слишком
отдаляться номинальному курсу под воздействием случайных
конъюнктурных факторов.
На основе реального курса валют формируется их
абсолютный паритет покупательной способности (ППС). ППС
рассчитывают не на основе цен на аналогичный товар,
произведенный в разных странах, а по соотношению
национальных цен набора товаров, входящих в потребительскую
корзину.

28. Котировки валют

Валютная
котировка
Прямая
котировка
Обратная
котировка
определение валютного курса на данный момент
времени. Обычно используются два основных
метода валютной котировки: прямой и обратный.
предполагает сравнение национальной валюты с
иностранной.
Если
обозначить
единицу
национальной валюты через А, иностранной со
вдвое меньшей покупательной способностью –
через Б, то прямая котировка примет вид: А = 2Б.
иностранная валюта сравнивается с
национальной: Б=А/2.

29. Рынок наличной валюты

Рынок наличной валюты в развитых странах очень
незначителен, так как его притесняет рынок пластиковых карточек.
В России рынок наличной валюты намного шире. Рядовой
частный клиент производит обмен наличной валюты на
розничном рынке. Коммерческие банки осуществляют обмен
излишков валют на оптовом рынке, где функционируют фирмы,
специализирующиеся на купле-продаже. Маржа здесь меньше,
чем на розничном рынке, поскольку прибыль выгоднее получать,
увеличивая масштабы сделок.

30. Рынок спот. Срочный валютный рынок

Рынок спот относится к оптовому рынку, в котором
происходит немедленная поставка валюты. Здесь операции
по обмену валюты совершаются в форме отрывных чеков
по банковским счетам в различных валютах. Операции по
таким чекам банки обычно совершают в течение двух дней.
Срочный валютный рынок охватывает сделки на
покупку валюты с оплатой, не совпадающей с датой
заключения контракта, т.е. превышающей 2 дня.

31. К сегментам срочного валютного рынка относятся:

Рынок форвард обслуживает более половины
сделок на валютном рынке. Суть этого
рынка заключается в совмещении механизма
обменных операций, не совпадающих по времени,
с процессом страхования от валютных рисков
Фьючерсный рынок считают разновидностью
форвардного. Но он разворачивается исключительно на
биржевом рынке, в то время как рынок форвард
обслуживает межбанковскую сферу.
Рынок валютных опционов является небольшим
сегментом валютного рынка. Работать в нем достаточно
сложно. Однако он обладает способностью удовлетворять
потребности как тех, кто желает обеспечить себя
валютой для реализации инвестиционных проектов, так и
тех, кто специализируется на спекулятивных операциях

32. Хеджирование и спекуляции на валютном рынке

Хеджирование – действие участника валютного рынка,
преследующее цель исключить потери будущего дохода
при возможном изменении валютного курса.
Спекуляции на валютном рынке – операции,
позволяющие получать доход за счет курсовой разницы при
конвертировании одной валюты в другую.

33. Валютные риски

Валютные риски – группа рисков, возникающих в связи
с использованием нескольких валют в международных
сделках
Выделяют два
блока валютных
рисков:
1.
риски,
связанные с
пересчетами
2.
риски,
сопровождающие
сделки при
определении курса

34.

Стремление получить прибыль в результате
перепродажи валюты, выигрывая на курсовой разнице
различных
валютных
курсов,
составляет
суть
спекулятивных
сделок.
Она
реализуется
через
определенные валютные схемы, которые называются
арбитражем.

35. Операции валютных спекулянтов

Операции валютных спекулянтов могут оказать двоякое воздействие на
макроэкономические процессы в зависимости от их влияния на амплитуду
валютных колебаний
1.
Спекулянты могут дестабилизировать глобальные макроэкономические процессы, поскольку
спекулятивный рынок подвержен ажиотажному поведению.
Ажиотажные сделки, особенно когда они способствуют резкому снижению курса чьей-либо
валюты, являются бичом для неустойчивых экономик.
2.
Спекуляции могут стабилизировать макроэкономические процессы, если спекулянты покупают
валюту, когда ее курс низкий, в расчете на то, что затем он вырастет. Возможна и
противоположная ситуация, когда спекулянты продают валюту. Это происходит, если ее курс
высок или повышается, но ожидается в перспективе его понижение. В обоих случаях
происходит уменьшение амплитуды колебаний валютных курсов. Справедливо и то, что
стабилизационные процессы в экономике наметились уже до валютных спекуляций, но
последние их ускорили.

36.

LOGO
Спасибо за внимание!