Оценка эффективности инвестиционных проектов с позиции разных участников

1.

Федеральное государственное автономное
образовательное учреждение высшего образования
«СИБИРСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Институт управления бизнес-процессами
Кафедра бизнес-информатики и моделирования бизнес-процессов
КУРСОВАЯ РАБОТА
по инвестиционному и проектному анализу
Оценка эффективности инвестиционных проектов с позиции разных участников
1
Красноярск 2024
Преподаватель: М.В. Зубова
Студент УБ21-09Б, 432160733: М.А. Красненко

2.

Содержание
Введение
1 Теоретическая часть
1.1 Теоретические аспекты стоимости и структуры капитала
1.2 Методы и подходы к оценке стоимости капитала и оптимальной структуры
капитала
1.3 Финансирование инвестиционных проектов и управление капиталом
1.4 Оценка рисков и управление финансовыми рисками в инвестиционных
проектах
2 Практическая часть
Заключение
2

3.

Введение
В современном мире вопросы стоимости и структуры капитала, а также финансирование инвестиционных проектов,
играют ключевую роль в развитии экономики и успешной реализации бизнес-инициатив. Обеспечение необходимых финансовых
ресурсов для инвестиций становится все более важным аспектом современного бизнеса. Поэтому выбранная тема исследования
представляет актуальный интерес для практикующих специалистов и исследователей.
Целью курсовой работы является изучение основных подходов к финансированию инвестиционных проектов, а также
анализ их влияния на успешность реализации инвестиций. Исследование направлено на приобретение умений работать с финансовой
информацией, оценивать эффективность методов финансирования и принимать обоснованные решения в сфере инвестиций.
Для достижения цели курсовой работы необходимо решить следующие задачи:
1.
Изучить различные методы финансирования инвестиционных проектов и провести анализ их влияния на результативность
проектов.
3

4.

Введение (продолжение)
2.
Сравнить преимущества и недостатки различных подходов к финансированию инвестиций, учитывая их влияние
на стоимость капитала и риски проекта.
3.
Провести
оценку
эффективности
использования
различных
структур
капитала
для
финансирования
инвестиционных проектов с учетом их долгосрочной устойчивости и потенциальной доходности.
Эти задачи позволят более глубоко исследовать влияние выбора структуры капитала и методов финансирования на
результативность инвестиционных проектов.
Таким образом, данная курсовая работа поможет более глубоко понять современные подходы к финансированию
инвестиционных проектов, развить навыки анализа финансовых данных и принятия обоснованных решений в области
инвестиций.
4

5.

1 Теоретическая часть
1.1 Теоретические аспекты стоимости и структуры капитала
Основные виды капитала:
1. Финансовый капитал - денежные средства и финансовые инструменты
(ценные бумаги, кредиты и т.д.).
2. Производственный капитал - основные средства (здания, оборудование,
транспорт и т.п.), используемые в производственном процессе.
3. Интеллектуальный капитал - нематериальные активы, включающие знания,
опыт, технологии, бренды и деловую репутацию.
5

6.

1.1 Теоретические аспекты стоимости и структуры капитала
(продолжение)
Стоимость капитала и ее влияние на структуру капитала:
1. Стоимость капитала - доходность, которую необходимо получить, чтобы
инвестиции были выгодными для инвестора (кредитора, акционера, самой компании).
2. Оптимальная стоимость капитала влияет на структуру пассива (соотношение
собственного и заемного капитала).
3. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) рассчитывается как сумма
произведений стоимости каждого источника средств и их доли в общей сумме
инвестируемого капитала.
6

7.

1.2 Методы и подходы к оценке стоимости капитала и оптимальной
структуры капитала
Методы
оценки
стоимости
капитала:
1.
Модель
дисконтирования
денежных потоков (DCF):
- Учитывает будущий потенциал
компании
Позволяет
прогнозировать
долгосрочные денежные потоки
- Отражает влияние рисков на
требуемую рентабельность
- Требует высокой точности
прогнозирования
7
2. Метод сравнительной оценки:
-
Отражает
рыночную
стоимость
компании
- Относительно объективен
- Учитывает отраслевую специфику
- Требует выбора аналогичных компаний
и доступности рыночных данных

8.

1.2 Методы и подходы к оценке стоимости капитала и оптимальной
структуры капитала (продолжение)
3. Метод оценки через стоимость активов:
- Основан на оценке стоимости всех активов и вычитании обязательств
- Отличается объективностью и прозрачностью расчетов
- Не учитывает перспективы роста и будущую рентабельность
- Сложности с оценкой нематериальных активов и гудвилла
Эффективная оценка стоимости капитала требует комплексного применения
различных методов с учетом специфики деятельности компании и целей оценки.
8

9.

1.3 Финансирование инвестиционных проектов и управление капиталом
Роль государства в финансировании инвестиционных проектов:
Федеральный бюджет: основной источник средств для развития социальной инфраструктуры (жилье,
здравоохранение, культура, наука)
Внебюджетные фонды: используются для поддержки социальных и экономических проектов, не
включенных в бюджетные программы
Формы государственного финансирования:
Конкурсная финансовая помощь: поддержка высокорентабельных проектов на конкурсной основе
Централизованная
финансовая
инвестиционных программ
9
помощь:
полное
или
частичное
финансирование
федеральных

10.

1.3 Финансирование инвестиционных проектов и управление капиталом
(продолжение)
Проектное финансирование инвестиционных проектов:
Оценка возможности проекта по обслуживанию долга за счет денежного потока
Формы проектного финансирования:
1. Финансирование без права регресса: заемщик предоставляет залог, кредитор принимает риски, низкая стоимость
2. Финансирование без права регресса: кредитор полностью принимает риски, высокая стоимость финансирования
3. Финансирование с ограниченным регрессом: участники проекта разделяют риск, умеренная стоимость финансирования
Управление капиталом в инвестиционных проектах:
- Планирование, организация и управление финансовыми ресурсами для достижения максимальной эффективности и
минимального риска
10

11.

1.3 Финансирование инвестиционных проектов и управление капиталом
(продолжение)
Управление
капиталом
в
инвестиционных
проектах:
- Период окупаемости
- Индекс рентабельности (PI)
- Планирование капитальных вложений:
Мониторинг и контроль:
-
Определение
стоимости
и
источников
финансирования
- Подготовка бюджетов и финансовых планов
- Анализ и оценка доходности инвестиций:
- Чистая приведенная стоимость (NPV)
- Внутренняя норма доходности (IRR)
11
-
Регулярный
мониторинг
исполнения
бюджета
-
Анализ
финансовых
корректировка планов
показателей
и

12.

1.3 Финансирование инвестиционных проектов и управление капиталом
(продолжение)
Значение финансирования инвестиционных проектов и управления капиталом: Ключевые
элементы экономического развития
Финансы поддерживают социальный и производственный секторы, создают условия для
привлечения частных инвестиций
Проектное финансирование позволяет реализовать крупные инвестиционные проекты, но
с повышенными рисками
Эффективное управление капиталом и оценка инвестиционных проектов оптимизируют
использование финансовых ресурсов и минимизируют риски, способствуя устойчивому
экономическому росту
12

13.

1.4 Оценка рисков и
инвестиционных проектах
управление
финансовыми
рисками
в
Управление финансовыми рисками инвестиционных проектов:
Финансовый риск - возможность непредвиденных финансовых потерь или
недостижения ожидаемой прибыли
Методы оценки финансовых рисков:
Вероятностный анализ - оценка вероятности и финансовых последствий рисковых
событий
Комплексное применение этих методов позволяет обосновывать инвестиционные
решения
13

14.

1.4 Оценка рисков и управление
инвестиционных проектах (продолжение)
финансовыми
рисками
в
Сценарный анализ - оценка влияния изменений ключевых факторов на
финансовые показатели проекта
Анализ чувствительности - определение величины изменений финансовых
показателей при изменении факторов риска
Управление финансовыми рисками - ключевой фактор успеха
инвестиционных программ. Развитие навыков в этой области повышает
конкурентоспособность организации на нестабильных финансовых рынках.
14

15.

Заключение
В заключении при подведении итогов по изученным вопросам оценки эффективности инвестиционных
проектов с участием различных участников можно отметить следующие наиболее значимые аспекты.
Исследование теоретических основ оценки инвестиционных проектов позволяет понять важность
правильной формулировки целей и критериев успешности проекта. Правильно выбранные показатели и
методы оценки помогают принимать обоснованные решения относительно инвестирования средств.
Таким образом, изучение и анализ указанных аспектов оценки эффективности инвестиционных проектов
помогает участникам рынка принимать информированные решения, учитывая финансовые риски, цели проекта
и интересы различных сторон. Это способствует повышению эффективности инвестирования средств и
увеличению вероятности успешной реализации инвестиционных проектов.
15