Денежно-кредитная политика государства

1.

ТЕМА 8.
«ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
ГОСУДАРСТВА»

2.

https://www.youtube.com/watch?v=5sHlEtF-P98

3.

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
ГОСУДАРСТВА

4.

ВОПРОСЫ
1. Инфляция и ее взаимосвязь с финансами
2. Денежно-кредитная политика: цели, задачи,
типы, виды
3. Денежно-кредитная политика Национального
Банка РК
4.Основные положения инфляционного
таргетирования

5.

6.

Инфляция и ее взаимосвязь с финансами
Инфляция это социально - экономический
феномен, который проявляется в среднем росте
цен или дефиците товаров, обесценивании денег
и выражается в длительном общем неравновесии
рынков в сторону спроса и снижении уровня
жизни населения.

7.

Классификация инфляции и её виды:
По форме проявления:
- закрытая (подавленная)
инфляция возникает при полном
контроле над ценами и доходами
и проявляется в товарной
необеспеченности денежной
единицы, а также во всеобщем
дефиците товаров и множестве
рынков.
- открытая инфляция свойственна тенденция к
повышению цен и измеряется
индексом цен.

8.

Классификация инфляции
В зависимости от сил проявления:
• ползучая инфляция;
• галопирующая инфляция;
• гиперинфляция.

9.

Классификация инфляции и её виды:

10.

Классификация инфляции
По отношению к сфере действия:
инфляция в
потребительском
секторе
экономики;
инфляция в
инвестиционной
сфере;
инфляция на
рынке средств
производства.

11.

Факторы инфляции
Фактор - это существенное обстоятельство
или движущая сила какого –
либо явления, определяющая
его характер.

12.

13.

14.

Факторы, которые влияют на инфляционные процессы
монетарные;
структурные и взаимосвязанные с ними социальные;
управленческие;
психологические.
экзогенные
социальные.

15.

монетарные
кредитная и эмиссионная экспансия банков, а также инфляционная
практика размещения государственных ценных бумаг.
структурные и
взаимосвязанные с ними
социальные
связаны с производством, с разрывами динамики и структуры создаваемого
продукта и самого процесса воспроизводства. Структурные факторы
инфляции находят выражение в стагфляции.
управленческие
это неадекватная экономическая политика. К ним можно отнести
монополизм и милитаризацию экономики.
психологические
выражаются в дефицитном и инфляционном ожидании.
экзогенные
кризисы, обусловленные войнами и стихийными бедствиями. Сюда можно
отнести ликвидацию налаженных связей: экономических, социальных,
политических, например, распад СССР.
Социальные
Социальные факторы непосредственно связанны с человеком и его
проблемами.

16.

Основными причинами инфляции

17.

Инфляция спроса
Инфляция спроса характеризуется увеличением
денежного спроса над товарным предложением.
Этот вид инфляции, порожденный избытком
совокупного спроса, за которым по тем или иным
причинам не успевает производство. Избыточный
спрос приводит к росту цен.

18.

Инфляция спроса вызывается следующими факторами:
милитаризаци
я экономики и
рост военных
расходов
кредитная
экспансия
банков;
дефицит
государственного
бюджета и роста
государственного
долга;
методы
Правительства по
поддержанию курса
национальной
валюты и
ограничение его
движения;
Чрезмерные
инвестиции в
тяжелую
промышленность;
Импортируема
я инфляция

19.

Инфляция издержек
Это инфляция, вызванная повышением цен со стороны хозяйственных
агентов для покрытия более высоких ожидаемых затрат.
Характеризуется следующими факторами:
косвенные
налоги.
снижение роста
производительн
ости труда
ускорение
прироста
издержек на
единицу
продукции
расширение
сферы услуг
энергетический
кризис

20.

Инфляция и ее взаимосвязь с финансами
Инфляция непосредственно связана с финансовой системой государства.
Современная инфляция оказывает воздействие на все звенья финансовой
системы, изменяя характер взаимоотношений между ними, а также между
финансовой системой и другими секторами экономики.
Финансы и инфляция выступают важными методами перераспределения
национального дохода.
Финансы воздействуют на инфляцию по двум направлениям.
с одной стороны, они стимулируют инфляцию,
а с другой - являются мощным рычагом в руках правительства, с помощью
которого становится возможным значительно уменьшить ее отрицательные
последствия.

21.

Влияние инфляции на экономическое развитие
страны
В случае невысоких темпов инфляция:
- дает возможность для потребителей и предпринимателей строить
долгосрочные финансовые планы;
- стимулирует инвестиции в модернизацию и развитие производства за счет
понижения процентных ставок, как номинальных, так и реальных;
- способствует снижению безработицы;
- позволяет государству получать дополнительный доход в виде
инфляционного налога;
- ведет к стабилизации цен через снижение инфляционных ожиданий.
Плюсы

22.

Влияние инфляции на экономическое
развитие страны
Минусы
Высокая инфляция:
- ведет к обесценению денег, что осложняет процесс
планирования доходов и расходов, что может усугублять
опасения населения по поводу его покупательной
способности;
- стимулирует в большей степени спекулятивные
инвестиции, а не производственные.

23.

Контрольные вопросы
Что понимается под термином «инфляция»?
Какие определения наиболее полно отражают
данный процесс?
● По каким признакам можно классифицировать
инфляцию? Какие причины вызывают инфляцию?
● Какие факторы инфляции относятся к
монетарным и немонетарным?

24.

25.

Денежно-кредитная политика
Денежно-кредитная политика - это часть единой
макроэкономической
политики,
которая
представляет
собой
совокупность
целенаправленных мероприятий государства и
монетарных властей в сфере денежно-кредитных
отношений,
осуществляемых
посредством
специальных
методов
и
инструментов
и
направленных на обеспечение стабильности цен и
устойчивого развития общества.

26.

Основные цели денежно-кредитной политики
1. финансирование
бюджетного дефицита
путем подключения
инфляционного налога
(мотив фискального
дохода);
2. достижение социально
оптимального уровня
занятости (мотив
занятости);
3. достижение целей
платежного баланса
(меркантилистский
мотив);
4. сглаживание колебаний
нормы процента (мотив
стабильности финансовой
системы).

27.

Этапы реализации ДКП
Появление необходимости действий
Осознание необходимости действии компетентными кругами
Принятие решений по проведению действий
Этап разработки необходимых действий (инструкций)
Реализация действий
Действие
Результаты
Оценка результатов
Внесение корректировок в разработанные программы

28.

Цели ДКП ЦБ отдельных стран
Центральный
банк
ФРС США
ЕЦБ
Немецкий
Бундесбанк
Банк Англии
Шведский
Риксбанк
Цель ДКП
Максимальный
устойчивый
долгосрочный
экономический рост и стабильность цен
Ценовая стабильность
Защита валюты и поддержка общей экономической
политики правительства
Ценовая стабильность
Ценовая стабильность

29.

Цели ДКП ЦБ отдельных стран
Банк Италии
Чешский
национальный
банк
Национальный
банк Венгрии
Национальный
банк Польши
Китайский
народный банк
НБК
Стабильность национальной валюты
Стабильность чешской национальной валюты
Защита
внутренней
и
внешней
покупательной
способности национальной валюты
Ценовая стабильность и поддержка правительственной
экономической политики настолько, насколько она не
противоречит основной цели банка
Экономическая рост и стабильность валютного курса
юаня
Ценовая стабильность

30.

Типы денежно-кредитной политики
кредитная экспансия: цель подъема производства
и оживления конъюнктуры
кредитная рестрикция: поддержание деловой
активности исходя из реального спроса на рынке

31.

Инструменты денежно-кредитной политики НБРК

32.

Операции на открытом рынке

33.

Минимальные резервные требования
Минимальные резервные требования используются для
регулирования структурной ликвидности, а также
ликвидности и ставок на межбанковском денежном
рынке. Меняя нормативы резервных требований,
центральный банк регулирует спрос банков на свои
резервы и, используя свои инструменты, поддерживает
ликвидность денежного рынка на уровне, позволяющем
удерживать краткосрочные межбанковские процентные
ставки в требуемом коридоре.

34.

Контрольные вопросы
Почему Центральный банк называют
«кредитором последней инстанции»?
● В чем различия между кредитной экспансией и
кредитной рестрикцией?

35.

36.

Денежно-кредитная политика Национального Банка
РК
Национальный
Банк
Республики
Казахстан
является
центральным
банком
Республики
Казахстан и представляет собой верхний уровень
банковской системы Республики Казахстан.
Все иные банки представляют собой второй
уровень банковской системы за исключением Банка
Развития Казахстана, имеющего особый правовой
статус.

37.

Денежно-кредитная политика Национального Банка
РК
Основной целью Национального Банка
является обеспечение стабильности цен в
Республике Казахстан.
Для
реализации
основной цели
на
Национальный
Банк
возлагаются
определенные задачи

38.

Денежно-кредитная политика Национального Банка
РК
- разработка и проведение денежно-кредитной политики
государства;
- обеспечение функционирования платежных систем;
- осуществление валютного регулирования и валютного контроля;
- содействие обеспечению стабильности финансовой системы;
- регулирование, контроль и надзор финансового рынка и финансовых
организаций, а также иных лиц в пределах компетенции;
- обеспечение надлежащего уровня защиты прав и законных
интересов потребителей финансовых услуг;
- осуществление статистической деятельности в области денежнокредитной статистики и статистики внешнего сектора.

39.

Операции Национального Банка РК
- предоставление займов;
- прием депозитов;
- валютные интервенции;
- выпуск краткосрочных нот НБК;
- покупка и продажа государственных и других ценных
бумаг, в том числе с правом обратного выкупа;
- другие операцию по решению Правления
Национального Банка РК.

40.

Инструменты денежно-кредитной политики НБРК
Назначение
Тип инструмента
Предоставление
ликвидности
Операции
Обратное РЕПО
постоянного доступа (покупка ЦБ с
(фиксированные
обратной
ставки)
продажей)
Операции открытого Валютный
рынка (аукцион)
СВОП
Обратное РЕПО
(покупка ЦБ с
обратной
продажей)
Операции открытого Прямое РЕПО
рынка (аукцион)
Ноты НБРК
Изъятие
ликвидности
Инструмент
Операции
Депозиты
постоянного доступа
(фиксированные
ставки)
Залоговое
обеспечение
Срок
Регулярность
ГЦБ, другие ЦБ 1 день
в тенге
Ежедневно
Иностранная
1/7 дней
валюта
ГЦБ,
другие 7 дней
ликвидные ЦБ в
тенге
При необходимости
ГЦБ
28/91/182 дня
2 раза
в неделю
Еженедельно
1/7 дней
Ежедневно
7 дней
2 раза
в неделю

41.

Индекс потребительских цен
ИПЦ характеризует изменение во времени общего уровня цен на
товары и услуги, приобретаемые населением для личного
потребления.
В практике НБК используется индекс «базовая инфляция».
Индекс базовой инфляции – это показатель, производный
от ИПЦ, отражающий тенденции, лежащие в основе
инфляции, путем исключения кратковременных
неравномерных изменений цен под влиянием отдельных
факторов, которые носят административный, событийный,
сезонный характер.

42.

Контрольные вопросы
Каковы цели, задачи, направления
деятельности НБК?
● Каковы перспективы ДКП Национального
Банка РК?

43.

Инфляционное таргетирование
Режим инфляционного таргетирования
предполагает проведение денежнокредитной политики, ориентированной на
достижение целевого уровня инфляции.
Политика инфляционного таргетирования
состоит из двух фаз: достижение желаемого
уровня инфляции и поддержание его в
дальнейшем.

44.

Основные положения инфляционного таргетирования
Инфляционное таргетирование означает
применение операционного
инструментария центральным банком в
целях достижения количественного
ориентира инфляции, за который орган
денежно-кредитного регулирования
несет ответственность.
Инфляционное таргетирование
предусматривает публичное
провозглашение количественной цели по
инфляции на среднесрочную перспективу и
действия центрального банка, направленные
на приведение текущей инфляции к ее
целевому показателю с помощью
инструментов денежно-кредитной политики.

45.

Основные положения инфляционного таргетирования
Суть инфляционного таргетирования отдельные
экономисты раскрывают через механизм, который
сводится к тому, что «центральный банк прогнозирует
предстоящую динамику инфляции; прогноз
сравнивается с целевыми значениями инфляции,
которых желательно достигнуть; разница между
прогнозом и целью свидетельствует о необходимых
масштабах корректировки денежно-кредитной
политики.

46.

Элементы инфляционного таргетирования
1) публичное
провозглашение
среднесрочных
количественно
определенных плановых
показателей инфляции;
2) институциональное
соглашение относительно
ценовой стабильности как
основной долгосрочной
цели денежно-кредитной
политики;
4) повышенная
транспарентность
монетарной политики
посредством оповещения
общественности и рынков
о целях и планах
денежных властей;
3) стратегия, опирающаяся
на широкую информацию
с пониженным вниманием
к промежуточным целям;
5) повышенная
ответственность
регулирующих органов за
достижение плановых
показателей.

47.

Определение целевого ориентира инфляции
- постановку цели с точки зрения уровня цен или
ставки инфляции;
- расчет динамики предстоящей инфляции;
- формулировку инфляционной цели как точечного
значения или как диапазона колебаний;
- выбор типа индекса цен;
- оговорку возможных отклонений от целевых
значений или отказ от инфляционного ориентира в
случае возникновения особых обстоятельств.

48.

Центральный банк должен объяснять:
- целесообразность установления плановых
показателей инфляции;
- обоснованность количественных параметров
плановых показателей и методику их исчисления;
- способы достижения плановых показателей;
-причины отклонения плановых значений
инфляции от действительно имевших место, если
такие отклонения произошли.

49.

По
данным
МВФ,
к
основным
инфляционного таргетирования относится:
направлениям

50.

Особенность принципа инфляционного
таргетирования НБК РК
«Направленность
в
будущее», а именно:
принятие параметров
ДКП на ближайшие
годы
с
учетом
прогноза их влияния
на инфляцию в среднеи
долгосрочном
периоде.
Выбор инфляционного
таргетирования
в
Казахстане обусловлен
особенностями
национальной
экономики,
которая
классифицируется как
малая,
открытая,
экспортоориентирован
ная экономика.

51.

Контрольные вопросы
Чем характеризуется режим инфляционного
таргетирования, в чем его особенности?
● В чем заключаются преимущества и недостатки
инфляционного таргетирования?
● В чем отличия применения инфляционного
таргетирования в развитых и развивающихся странах?
● Какие проблемы препятствуют введению режима
инфляционного таргетирования в Казахстане?