Анализ привлекательности государственных ценных бумаг в России

1.

Министерство науки и высшего образования РФ
Федеральное автономное бюджетное образовательное учреждение
высшего образования
«ОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Рынок ценных бумаг»
Тема: «Анализ привлекательности государственных ценных бумаг в России»
Студент (ка) Домашина Анастасия Владимировна
(фамилия, имя, отчество)
Курс 2 Группа ВЭК-232
Направление: 38.03.01 Экономика /Банки и финансы
аудит
(код, наименование)
Руководитель: доц., канд. экон. наук, доц.
(должность, ученая степень, звание)
_____________________________________________
(фамилия, имя, отчество)
2025 г.

2.

Актуальность исследования
Актуальность исследования привлекательности
государственных ценных бумаг в России
обусловлена современными экономическими
вызовами, связанными с международными
санкциями и кризисом. ГЦБ выступают важным
инструментом для сохранения и приумножения
инвестиций в условиях неопределенности, а также
играют ключевую роль в финансировании
бюджетных расходов и социальных программ.
Анализ их привлекательности помогает оценить
эффективность государственной финансовой
политики и тенденции на рынке, в том числе
влияние цифровизации на финансовые
инструменты. Таким образом, данный анализ
предоставляет важную информацию для инвесторов
и государственных структур в условиях
динамичных изменений экономики.

3.

Цель и задачи исследования

4.

Понятие государственных ценных бумаг: вид,
характеристика, критерии привлекательности

5.

Понятие государственных ценных бумаг: вид, характеристика, критерии
привлекательности

6.

Методы и инструменты оценки привлекательности государственных
ценных бумаг
Оценка привлекательности государственных ценных
бумаг (ГЦБ) представляет собой комплексный
процесс, включающий анализ различных факторов,
таких как доходность, ликвидность, кредитный риск,
налоговые аспекты и рыночные условия.
Доходность — один из ключевых критериев, который
зависит от срока обращения, уровня инфляции и
монетарной политики. Более длительные сроки
обращения обычно связаны с повышенной
доходностью, что объясняется большими рисками,
однако стабильность государства-эмитента может
уменьшить эту зависимость. Ликвидность — еще
один важный аспект, определяющий возможность
быстрой продажи ГЦБ без значительных потерь. Она
обеспечивается активной торговлей и высоким
интересом со стороны инвесторов.

7.

Методы и инструменты оценки привлекательности государственных
ценных бумаг

8.

Анализ динамики и структуры рынка государственных ценных
бумаг в России

9.

Анализ динамики и структуры рынка государственных ценных
бумаг в России
Структура рынка остается сосредоточенной на облигациях федерального займа (ОФЗ), которые составляют 57,36% от
общего объема, при этом наблюдается изменение доли различных типов облигаций: ОФЗ с амортизацией долга
сократились на 0,16%, а доля ОФЗ с переменным купоном уменьшилась на 2,48 п.п. В то же время, высокие
процентные ставки денежно-кредитной политики привели к падению цен на облигации.
Общий объем государственного долга также продолжает расти, прогнозируется на уровне приблизительно 23 трлн
рублей к концу 2024 года. Это подчеркивает необходимость эффективного управления государственными финансами и
привлечения инвестиций для поддержания экономической стабильности России.

10.

Анализ динамики и структуры рынка государственных ценных
бумаг в России
Дополнительно, данные в таблице 1 показывают показатели размещений и спроса на ОФЗ, подтверждая снижение
объемов размещений, тогда как таблица 2 иллюстрирует текущую структуру рынка.

11.

Анализ динамики и структуры рынка государственных ценных
бумаг в России
Динамика индексов гособлигаций, представленная в таблице 3, показывает отрицательные изменения, что
свидетельствует о тяжёлых последствиях, вызванных экономической нестабильностью и уходом
иностранных инвесторов.

12.

Анализ привлекательности российских государственных ценных бумаг
Анализ инвестиционной привлекательности
государственных ценных бумаг (ГЦБ) Российской
Федерации требует учета множества факторов, включая
экономические, политические и социальные аспекты.
Исторически ГЦБ воспринимаются как относительно
безопасные активы, и с 2014 года, особенно после
введения западных санкций, интерес инвесторов к ним
возрос. В 2022 году объем выпуска новых ГЦБ
увеличился на 15%, несмотря на окружающую
неопределенность.
В последние годы наблюдается снижение ключевой
ставки, что приводит к понижению доходностей
облигаций. В 2023 году средняя доходность 10-летних
ГЦБ составляла 7,5%, что ниже уровня инфляции,
достигающей 11–12%. Это фактически снижает
реальную доходность инвестиций, особенно в условиях
растущих инфляционных ожиданий.

13.

Анализ привлекательности российских государственных ценных бумаг
Ликвидность ГЦБ также важна для инвесторов – в
условиях высокой волатильности возможны широкие
разрывы между ценами спроса и предложения, что может
затруднить продажу активов. Политическая стабильность
и геополитические риски, усугубленные международной
ситуацией, влияют на привлекательность ГЦБ. Новые
санкции могут сократить интерес иностранных
инвесторов и повысить ставки по новым выпускам.
Для количественной оценки привлекательности ГЦБ
используются различные показатели, такие как доходность
и дюрация, а также реальная доходность, которая
определяется с учетом инфляции. Низкая дюрация делает
облигации более привлекательными для риск-аверсных
инвесторов. Важно также учитывать изменения ключевой
процентной ставки, которые напрямую влияют на
доходность и стоимость облигаций.

14.

Анализ привлекательности российских государственных ценных бумаг

15.

Заключение

16.

Заключение
Государственные ценные бумаги играют важную роль
в России, обеспечивая финансирование
государственных программ и способствуя
экономической стабильности. Их способность
привлекать капитал и создавать ликвидность
подчеркивает актуальность инвестиций в ГЦБ,
особенно в условиях современного экономического
ландшафта. Таким образом, исследование
подтверждает, что ГЦБ могут стать надежным и
перспективным инструментом для достижения
финансовых целей.

17.

Спасибо за внимание!