Финансовый анализ предприятия

1.

Финансовый анализ предприятия
Цель презентации:
- Раскрыть понятие, сущность и задачи финансового
анализа;
- Рассмотреть содержание и этапы проведения;
- Изучить влияющие факторы;
- Привести пример анализа финансово-хозяйственной
деятельности.

2.

• Финансовый анализ — это система методов оценки и интерпретации
финансовой информации предприятия, направленная на принятие
обоснованных управленческих решений.
Финансовый анализ — совокупность методов оценки и интерпретации финансовых
• Он позволяет:
данных предприятия.
• - Цель
Оценить
текущееоценка
состояние
предприятия;
— комплексная
финансового
положения и результатов деятельности,
выявлениеиспользования
тенденций развития.
• - Определить эффективность
ресурсов;
• - Спрогнозировать развитиеКлассификация:
и выявить риски.
Внутренний (управленческий) и внешний (для инвесторов, кредиторов).
Ретроспективный, оперативный и перспективный.
Основные источники информации: бухгалтерская отчётность, управленческие данные,
рынок, аудиторские заключения.

3.

- Исследование финансовой отчётности;
- Определение платежеспособности и ликвидности;
- Оценка доходности и рентабельности;
подход к взаимосвязанным
показателям и процессам предприятия.
- Системный
Анализ структуры
капитала и активов;
фактических
данных с нормативами
и среднеотраслевыми
-Сравнение
Формирование
стратегических
решений
для развития. значениями.
Выявление причин отклонений путём факторного анализа.
Пользователи результатов анализа:
Собственники и менеджмент.
Инвесторы, банки, страховые компании.
Государственные органы и контрагенты.

4.

1. Определение финансового положения предприятия;
2. Оценка динамики и структуры активов и пассивов;
3. Анализ прибыли и рентабельности;
4. Контроль
за использованием ресурсов;
Диагностика платёжеспособности и финансовой устойчивости.
5. Выявление
внутренних
резервов;
Оценка
эффективности
использования активов и капитала.
6. Прогнозирование
финансовых
результатов.
Прогнозирование денежных
потоков
и потребности в финансировании.
Оценка инвестиционных проектов и стоимости бизнеса.
Мониторинг соблюдения договорных ковенант и финансовых лимитов.
Подготовка данных для стратегического и тактического планирования.

5.

• 1. Сбор и подготовка информации.
• 2. Анализ ликвидности и платежеспособности.
• 3. Анализ финансовой устойчивости.
Подготовительный этап: формулировка целей анализа, сбор и верификация данных.
• 4. Анализ рентабельности.
Горизонтальный анализ: динамика статей отчётности за 3-5 лет.
• 5. Анализ деловой активности.
Вертикальный анализ: структура активов, пассивов, доходов и расходов.
• 6. Коэффициентный
Оценка рискованализ:
и перспектив.
расчёт более 30 ключевых показателей (ликвидность,
рентабельность, оборачиваемость, левередж).
Трендовый анализ и прогнозирование с использованием регрессионных моделей.
Сравнительный анализ (бенчмаркинг) с конкурентами и отраслевой средой.
Формулировка выводов и разработка рекомендаций.

6.

- Горизонтальный анализ;
- Вертикальный анализ;
- Метод коэффициентов;
Горизонтальный анализ — % изменение показателей к базисному периоду.
-Вертикальный
Сравнительный
анализ;
анализ — доля каждой статьи в общей валюте баланса или выручке.
- Трендовый
анализ;ликвидности: Current Ratio, Quick Ratio, Cash Ratio.
Коэффициенты
- Факторный
анализ.
Коэффициенты
левереджа: Debt/Equity, Interest Coverage, Debt/EBITDA.
Показатели рентабельности: ROS, ROA, ROE, EBITDA Margin.
Δ-метод и цепные подстановки в факторном анализе.
Мультипликаторы оценки бизнеса: P/E, EV/EBITDA, P/B.
Дюпон-анализ для декомпозиции ROE на маржу, оборачиваемость и левередж.

7.

- Уровень управления;
- Структура капитала;
- Эффективность производства;
- Уровень издержек;
Структура и продолжительность операционного цикла.
- Внутренняя
политика.
Политика
управления запасами и дебиторской задолженностью.
Издержки производства и ценовая политика, маржинальность продукции.
Инвестиционная и дивидендная политика предприятия.
Система внутреннего контроля и риск-менеджмента.
Пример: уменьшение запасов на 10 % повышает Current Ratio на 0,15.

8.

- Экономическая ситуация;
- Конкуренция на рынке;
- Политическая стабильность и законодательство;
- Валютные
курсы и инфляция;
Макроэкономические показатели: ВВП, инфляция, процентные ставки.
- Банковская система.
Курсовая и политическая стабильность.
Изменения налогового законодательства (НДС, налог на прибыль).
Отраслевая стадия жизненного цикла: рост, зрелость, спад.
Доступность кредитных ресурсов и инвестиций.
ESG-требования и общественное мнение.

9.

• - Оценка динамики активов и пассивов;
• - Ликвидность:
• • Текущая (≥ 2,0);
• • Быстрая (≥ 1,0);
Current Ratio = 3 000 / 1 200 = 2,5 (> 2 — хорошо).
• • Абсолютная (≥ 0,2).
Quick Ratio = (3 000 − 800) / 1 200 = 1,83 (> 1).
Cash Ratio = 400 / 1 200 = 0,33 (на грани нормы 0,2–0,5).
Debt/Equity = 1 500 / 2 800 = 0,54 (умеренная долговая нагрузка).
Интерпретация: предприятие платёжеспособно, но доля денежных средств низка;
рекомендуется оптимизировать структуру оборотных активов.

10.

- Рентабельность продаж = ЧП / Выручка × 100%;
- Рентабельность активов = ЧП / Активы × 100%;
- Рентабельность капитала = ЧП / Собственный капитал.
ROS (чистая маржа)
= 600 /=5Выручка
000 = 12 %/(среднее
по активы;
отрасли 10 %).
- Оборачиваемость
активов
Средние
ROA = 600 / 6 500 = дебиторской
9,2 % (целевой уровень
≥ 8 %).
- Периоды оборачиваемости
задолженности
и запасов.
ROE = 600 / 2 800 = 21,4 % (высокая доходность капитала).
Asset Turnover = 5 000 / 6 500 = 0,77 оборота в год.
Inventory Turnover = 3 200 / 800 = 4,0 → DIO ≈ 90 дней.
Дюпон: ROE = ROS × Asset Turnover × Equity Multiplier = 0,12 × 0,77 × 1,54 = 14,2 %
(показывает влияние левереджа).

11.

1. Оценка ликвидности и устойчивости.
2. Динамика рентабельности и эффективности.
3. Идентификация рисков.
4. Рекомендации
по повышению
Сильные стороны:
высокая маржа,эффективности.
умеренный левередж, ROE > 20 %.
Слабые места: недостаток ликвидных средств, медленная оборачиваемость запасов.
Возможности: реструктуризация оборотных активов, привлечение дешёвого
финансирования для роста.
Риски: рост процентных ставок, колебания валют, ужесточение налоговой политики.
Рекомендации: внедрить ABC-XYZ-анализ запасов, ускорить инкассацию дебиторской
задолженности, пересмотреть кредитную политику.

12.

• Финансовый анализ — ключевой элемент стратегического
управления.
• Преимущества: Регулярный финансовый анализ позволяет:
•Объективно
- Повышение
эффективности
деятельности;
оценивать
и контролировать
выполнение финансовых KPI.
•Держать
- Снижение
финансовых
рисков; привлекательность и кредитный рейтинг.
под контролем
инвестиционную
•Своевременно
- Обоснование
решений.
реагировать
на изменения внешней среды и минимизировать риски.
студента
3-го курса важно
уметь:
• Регулярный анализДля
— залог
устойчивого
развития.
Читать и интерпретировать бухгалтерскую отчётность (МСФО и РСБУ).
Применять коэффициентный и факторный анализ, строить прогнозы.
Формулировать выводы и предлагать управленческие решения, подкреплённые
расчётами.