Конференция

1. Формирование диверсифицированного портфеля акций на основе многофакторной модели

Третьяков Г.П. 2423-ДБ
Профиль: Системная и бизнес-аналитика

2. Актуальность

Стремление к снижению инвестиционных рисков
Сложность выбора инвестиционно привлекательных акций
Ограничения классических методов формирования портфеля
Потребность инвесторов в диверсификации инвестиций
Проблема: выбор надежных и эффективных активов
2/14

3. Введение

Ключевые определения:
Акция — это ценная бумага, которая подтверждает долю владения в компании.
Диверсификация — это распределение капитала между разными активами с
целью снижения риска.
Факторный метод — это метод, в котором акции оцениваются по набору
факторов с последующим ранжированием.
Фактор — это характеристика актива, которая может влиять на его доходность
или риск.
3/14

4. Популярные методы

• Метод Майкла О’Хиггинса
отбор по дивидендной доходности
• Модель Марковица
оптимизация «доходность–риск»
• CAPM
связь доходности с рыночным риском
• Модель Блэка–Литтермана
учет рыночных ожиданий и прогнозов
• Факторные методы
оценка акции по набору
характеристик
4/14

5. Разработанная модель

1.
Анализирует все доступные акции на рынке
2.
Основана на факторном подходе
3.
Диверсификация осуществляется как на межотраслевом, так и на внутриотраслевом
уровне
Используемые факторы:
• Momentum: отражает динамику изменения цены и позволяет выявлять акции с устойчивым
ростом.
• Stability: характеризует уровень риска: чем выше волатильность, тем менее стабилен актив.
• Drawdown: показывает максимальную историческую просадку и позволяет оценить
возможные потери.
• Liquidity: отражает ликвидность актива и позволяет исключить слабо торгуемые бумаги.
5/14

6. Расчёт фактора momentum