Бел тур

1.

РОССИЙСКАЯ ТАМОЖЕННАЯ АКАДЕМИЯ
САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ФИЛИАЛ
Кафедра таможенных доходов и тарифного регулирования
ДОКЛАД НА ТЕМУ
«Сравнительный анализ платежного
баланса Беларуси и Турции»
Выполнили:
студенты группы Тс02/о-2301 ФТД
Басова П.В, Гоголева К.М, Маринчак В.А, Мелких В.Е., Мохсин С.С.,
Потемкина Е.А., Ратникова А.А., Сикорская К.С., Скокова Д.О.,
Спиридонова М.Н., Хертек К.К., Юганец А.Н.
2026

2.

Санкт-Петербургский
филиал Российской
таможенной академии
2020 год
Показатель
2
Беларусь (млн.д.)
Турция (млн.д.)
Концепция баланса
текущих операций
A=B
–178,4 ≠ –2646,7
-36.724 ≠ 8.177
Концепция базисного
баланса
A+B=C+D
–2825,1 ≠ 4818,1
-44.901 ≠ -8.177
Концепция ликвидности
A+B+C+D = –(E+F+G+H)
1993,0 ≠ 2679,7
Кл = 0,74
-48.177 ≠ -1.865
Кл = 0,39
Концепция баланса
официальных расчетов
A+B+C+D+E+F+G = H
1993,0 ≠ –2679,7
-48.177 ≠ 1.865

3. Статьи баланса БЕЛАРУСИ 2020

Санкт-Петербургский
филиал Российской
таможенной академии
СТАТЬИ БАЛАНСА БЕЛАРУСИ 2020

4.

Санкт-Петербургский
филиал Российской
таможенной академии
4
СТАТЬИ БАЛАНСА БЕЛАРУСИ 2020 г.

5.

Санкт-Петербургский
филиал Российской
таможенной академии
ВЫВОДЫ 2020 г.
Беларусь:
1. Счет текущих операций (A) сложился с дефицитом –178,4 млн долл. из-за дефицита торговли
товарами (–1993,0) и первичных доходов (–2578,9). Компенсатором выступил профицит услуг
(+3940,6).
2. Базисный баланс (A+B) оказался отрицательным: –2825,1 млн долл. Это значит, что
устойчивые источники (текущие операции + долгосрочный капитал) не покрывали потребности
экономики.
3. Положительное сальдо до резервов (+1993,0 млн долл.) достигнуто только за счет притока
прочих инвестиций (C = +5002,9) — кредитов и займов. Это краткосрочные и волатильные ресурсы.
4. Резервные активы сократились на 2679,7 млн долл. — страна расходовала ЗВР.
5. Коэффициент ликвидности (Кл) = 0,74 (1993,0 / 2679,7). Это означает, что ликвидных средств
недостаточно для полного покрытия обязательств. Экономика зависима от заемных ресурсов и
уязвима перед внешними шоками.
6. Главная особенность 2020 года: положительные показатели по концепциям ликвидности и
официальных расчетов сочетались с расходованием резервов и наращиванием внешнего долга.
Формально положительное сальдо до резервов не означало финансовой устойчивости.
В целом в 2020 году Беларусь имела уязвимую внешнюю позицию: базисный баланс был
отрицательным, ликвидность — на низком уровне, а положительное сальдо до резервов
обеспечивалось краткосрочными заимствованиями. Резервные активы сократились на 2679,7 млн
долл., что указывает на расходование ЗВР для покрытия итогового дефицита. Главная особенность
года: положительные показатели по отдельным концепциям сочетались с расходованием резервов и
наращиванием внешнего долга, что делало экономику зависимой от заемных ресурсов и уязвимой
перед внешними шоками.
5

6.

Санкт-Петербургский
филиал Российской
таможенной академии
СТАТЬИ БАЛАНСА ТУРЦИИ 2020 г.
В
Н
6

7.

Санкт-Петербургский
филиал Российской
таможенной академии
ВЫВОДЫ ПО ТУРЦИИ 2020
Дефицит счёта текущих операций (A + B) на уровне −36 724 млн долл. обусловлен
структурным превышением импорта товаров и выплат доходов нерезидентам над
экспортной выручкой и притоками доходов — в условиях 2020 года этот дисбаланс
усугублялся сокращением доходов от международного туризма и волатильностью
сырьевых цен. При переходе к концепции ликвидности (A + B + C + D) совокупный
дефицит расширяется до −48 177 млн долл. и статистически неучтённых операций (D),
что в сочетании с коэффициентом ликвидности 0,39 (ниже порогового значения 1)
свидетельствует о недостатке ликвидных ресурсов для покрытия внешних
обязательств. На уровне баланса официальных расчётов (A + B + C + D + E + F + G)
сохраняющееся неравенство (−48 177 ≠ 1 865) указывает на то, что компенсирующие
статьи (E), чрезвычайное финансирование (F) и обязательства, формирующие резервы
иностранных органов (G), не обеспечивают полного балансирования платёжного
баланса.
Таким образом, в 2020 году платёжный баланс Турции характеризовался кумулятивным
нарастанием дефицита по мере включения дополнительных статей, хронической
нехваткой ликвидного покрытия и зависимостью от балансирующих операций с
резервами и кредитами, что отражает структурную уязвимость внешней позиции
страны в условиях внешних шоков.
7

8.

Санкт-Петербургский
филиал Российской
таможенной академии
СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ВЫВОД
В 2020 году Турция демонстрировала более глубокий и структурно
устойчивый дефицит текущих операций (−36 724 млн долл.) и более низкую
ликвидность ( Кл = 0,39 ,(покрывая дисбалансы за счёт официальных
балансирующих статей. Беларусь имела умеренный дефицит текущих
операций ( −178,4 млн долл.), но отрицательный базисный баланс
( −2825,1 млн долл.) и зависела от краткосрочных заимствований
(+5002,9 млн долл.), что формировало риск рефинансирования. Сокращение
резервов наблюдалось в обеих странах, подтверждая уязвимость внешних
позиций; при этом уязвимость Турции носила масштабный характер, а
Беларуси — структурный (зависимость от волатильных потоков и
необходимость рефинансирования).
8

9.

2021 год
Показатель
Беларусь (млн.д.)
Турция (млн.д.)
Концепция баланса
текущих операций
[A/B]
1843,0/2055,5
-10816,0/8813,0
Концепция базисного
баланса
[A+B/C+D]
3898,5/9102,8
2003,0/-10695,0
Концепция
ликвидности
[A+B+C+D/E+F+G+H]
13041,7/9551,0
-51327,0/46886,0
Концепция баланса
официальных расчетов
[A+B+C+D+E+F+G/H]
21636,2/956,5
-48286,0/43845,0
Коэффициент
ликвидности
2,5
4,91
9

10. Статьи баланса Беларусь 2021

СТАТЬИ БАЛАНСА БЕЛАРУСЬ 2021
10

11. Статьи баланса Беларусь 2021

СТАТЬИ БАЛАНСА БЕЛАРУСЬ 2021
11

12. Статьи баланса Турция 2021

СТАТЬИ БАЛАНСА ТУРЦИЯ 2021
12

13. ВЫВОД ПО БЕЛАРУСИ ЗА 2021 ГОД

На основе официальных данных платежного баланса Республики Беларусь за 2021
год можно сделать следующий подробный вывод. В 2021 году внешнеэкономический
сектор Республики Беларусь продемонстрировал устойчивую профицитную модель
развития. Главным драйвером укрепления позиций страны стало формирование
уверенного профицита счета текущих операций, который составил порядка 1,84 млрд
долларов США (около 2,7% от ВВП). Этот результат был достигнут благодаря
благоприятной конъюнктуре мировых цен на ключевые товары белорусского экспорта
(включая продукцию калийной отрасли, нефтепереработки и черной металлургии), а также
устойчивым позициям сектора услуг, в первую очередь IT и транспортных. Опережающий
рост экспорта товаров и услуг над импортом позволил существенно улучшить сальдо
внешней торговли. Положительная динамика затронула и базисный баланс страны, что
свидетельствует об устойчивости внешнеэкономической позиции не только за счет
текущей торговли, но и благодаря притоку долгосрочных инвестиционных инструментов.
По концепции ликвидности и балансу официальных расчетов Беларусь также
зафиксировала положительные значения, что отражает успешное накопление
международных резервных активов (прирост составил более 900 млн долларов США по
операциям платежного баланса) и стабильное покрытие краткосрочных внешних
обязательств. Рассчитанный коэффициент ликвидности на уровне 2,5 подтверждает
умеренную, но устойчивую обеспеченность внешнего сектора ликвидными активами.
Таким образом, в 2021 году белорусская экономика успешно справилась с внешними
вызовами, опираясь на внутренние экспортные доходы и укрепив свою финансовую
стабильность без избыточного наращивания долговой нагрузки.
13

14. ВЫВОД ПО ТУРЦИИ ЗА 2021 ГОД

На основе официальных данных платежного баланса и аналитических
показателей за 2021 год можно сделать следующий подробный вывод по Турецкой
Республике. В 2021 году внешнеэкономический сектор Турции функционировал в
условиях
модели
с
глубокими
структурными
дисбалансами,
которые
компенсировались за счет гибкого финансового регулирования и активного
управления ликвидностью. Главной уязвимостью турецкой экономики оставался
устойчивый дефицит счета текущих операций (составивший порядка $-10,8$ млрд
долл. по базовой оценке), что было обусловлено высокой импортозависимостью
страны от энергоносителей, сырья и инвестиционных товаров при сильном
внутреннем спросе. Отрицательные значения по концепциям ликвидности (-51,3$
млрд долл.) и баланса официальных расчетов (-48,3$ млрд долл.) отражали
постоянное напряжение во внешнем финансовом счете страны и отток капитала. Для
того чтобы нивелировать эти дисбалансы и обслуживать масштабный объем
краткосрочных внешних обязательств в условиях высокой волатильности
национальной валюты и мягкой монетарной политики, турецкому регулятору
приходилось задействовать значительные ресурсы и поддерживать высокий
коэффициент ликвидности на уровне 4,91$. При этом стимулирующее ослабление
лиры позволило турецким экспортерам существенно нарастить физические объемы
поставок на внешние рынки, что помогло частично смягчить общие
макроэкономические риски года.
14

15. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ВЫВОД ПО ДВУМ СТРАНАМ ЗА 2021 ГОД

На основе данных платежного баланса за 2021 год можно сделать подробный
вывод о том, что Республика Беларусь и Турецкая Республика продемонстрировали
две принципиально разные модели внешнеэкономического развития. Беларусь в
этот период опиралась на профицитную модель, что подтверждается уверенным
положительным сальдо счета текущих операций и сильным базисным балансом,
сформированным благодаря благоприятной конъюнктуре мировых цен на ключевые
экспортные товары и удобрения, а также росту поставок. Положительные
показатели по концепции ликвидности и балансу официальных расчетов
свидетельствовали об укреплении позиций страны, стабильном накоплении
международных резервных активов и снижении давления на внешторговый сектор,
при этом коэффициент ликвидности на уровне 2,5 отражал вполне
сбалансированное и устойчивое покрытие обязательств. В то же время турецкая
экономика в 2021 году функционировала в условиях глубокого дефицита счета
текущих операций, обусловленного высокой структурной зависимостью от импорта
энергоресурсов и сырья, а отрицательные значения по концепции ликвидности и
официальных расчетов указывали на постоянное напряжение во внешнем
финансовом счете. Для удержания стабильности и обслуживания колоссального
объема краткосрочного внешнего долга в условиях высокой волатильности
национальной валюты Турции требовалось поддерживать более высокий
коэффициент ликвидности, составляющий 4,91, активно маневрируя резервами и
привлекая
дополнительные
капиталы
для
покрытия
внутренних
макроэкономических дисбалансов.
15

16. 2022 год

2022 ГОД
Показатель
Беларусь (млн.д.)
Турция (млн.д)
Концепция баланса
текущих операций
[A/B]
2 677,4/1526,0
- 48769/-24 604
Концепция базисного
баланса
[A+B/C+D]
5 233,8/12071,3
- 24604/-18088
Концепция
ликвидности
[A+B+C+D/E+F+G+H]
31 779,6/-350,8
(Кл=90,59)
- 49 173/6181
(Кл=7,96)
Концепция баланса
официальных расчетов
[A+B+C+D+E+F+G/H]
31 428,8/0
- 49 173/0
16

17. Статьи баланса Беларусь 2022

СТАТЬИ БАЛАНСА БЕЛАРУСЬ 2022
17

18. Статьи баланса Беларусь 2022

СТАТЬИ БАЛАНСА БЕЛАРУСЬ 2022
18

19. Статьи баланса Беларусь 2022

СТАТЬИ БАЛАНСА БЕЛАРУСЬ 2022
19

20. ВЫВОД ПО БЕЛАРУСИ ЗА 2022 ГОД

Беларусь в 2022 году демонстрировала устойчивую и сбалансированную
внешнеэкономическую позицию. Профицит по концепции баланса текущих операций
(2 677,4 млн долл.) свидетельствует о том, что экспорт товаров и услуг превышал
импорт, формируя первичный источник положительного внешнего сальдо. Базисный
баланс (5 233,8 млн долл.) оказался существенно выше, что говорит о дополнительном
притоке ресурсов за счёт долгосрочных операций — например, прямых и портфельных
инвестиций либо долгосрочных кредитов. Это усиливало устойчивость платёжного
баланса и снижало зависимость от краткосрочных колебаний внешней конъюнктуры.
Особенно показательны значения по концепциям ликвидности и баланса официальных
расчётов (31 779,6 млн долл.). Они были сформированы за счет двух ключевых
факторов: положительного сальдо текущих операций и притока долгосрочных
ресурсов. Профицит по концепции официальных расчетов отражает высокую
платежеспособность официального сектора, способность своевременно исполнять
внешние обязательства и поддерживать стабильность валютного рынка.
В совокупности эти показатели указывают на прочную внешнюю позицию Беларуси в
2022 году, подкреплённую как текущей экспортной выручкой, так и накопленными
финансовыми ресурсами.
20

21. Статьи баланса Турция 2022

СТАТЬИ БАЛАНСА ТУРЦИЯ 2022
21

22. ВЫВОД ПО ТУРЦИИ ЗА 2022 ГОД

Турция в 2022 году, напротив, столкнулась с выраженным внешним
дисбалансом. Дефицит по концепции баланса текущих операций (−48 769 млн
долл.) был весьма значительным и обусловлен прежде глубоким
отрицательным внешнеторговым балансом. Частичная компенсация этого
дефицита наблюдалась в рамках базисного баланса (−24 604 млн долл.), в том
числе за счет поступлений от туризма, однако его оказалось недостаточно для
полного покрытия отрицательного сальдо текущих операций.
Концепция ликвидности (−49 173 млн долл.) отражет дефицит на фоне
сокращения резервов, оттока капитала по финансовому счету и структурного
дефицита текущего счета. Дефицит по концепции официальных расчетов
отражает давление на платежеспособность официального сектора,
необходимость использовать резервы и привлекать внешнее финансирование
для покрытия обязательств.
22

23. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ВЫВОД ПО ДВУМ СТРАНАМ ЗА 2022 ГОД

Сравнительный анализ показывает принципиальные различия в структуре
внешних позиций двух стран. В Беларуси профицит текущих операций
сочетался с существенным объёмом резервных активов, что обеспечивало
гибкость и устойчивость. В Турции, напротив, крупный дефицит текущих
операций
и
необходимость
постоянного
привлечения
внешнего
финансирования создавали более уязвимую и зависимую от внешних условий
конфигурацию платёжного баланса. При этом динамика по концепциям в
обеих странах отражает типичные для них модели: в Беларуси — акцент на
накопление резервов и сбалансированность текущих потоков, в Турции —
ориентация на покрытие дефицита за счёт притока капитала.
23

24. 2023 год

2023 ГОД
Показатель
Турция (млн.д)
Концепция баланса
текущих операций
A/B
-1020, 3 / 1508,1
-45150 / -56050
Концепция базисного
баланса
A+B / C+D
1250 / 13691,2
-101 200 / -51 695
46193,2/4973,1
(Кл = 9,29)
-42823/-4054
(Кл = 10,56)
51166,37 / 277,4
-46877 / -2000
Концепция
ликвидности
A+B+C+D / E+F+G+H
Концепция баланса
официальных
расчетов
A+B+C+D+E+F+G / H
24
Беларусь (млн.д.)

25. Статьи баланса беларуси 2023

СТАТЬИ БАЛАНСА БЕЛАРУСИ 2023
25

26. Статьи баланса беларуси 2023

СТАТЬИ БАЛАНСА БЕЛАРУСИ 2023
26

27. Статьи баланса беларуси 2023

СТАТЬИ БАЛАНСА БЕЛАРУСИ 2023
27

28. Статьи баланса беларуси 2023

СТАТЬИ БАЛАНСА БЕЛАРУСИ 2023
28

29. Статьи баланса турции 2023

СТАТЬИ БАЛАНСА ТУРЦИИ 2023
29

30. Выводы по 2023 г.

ВЫВОДЫ ПО 2023 Г.
Беларусь: в 2023 году платежный баланс Беларуси характеризовался
положительными значениями основных аналитических балансов. Отрицательное
сальдо текущих операций свидетельствует о превышении импорта над экспортом.
Базисный баланс также имел положительное значение, что указывает на улучшение
внешней позиции с учетом долгосрочных операций.
По концепции ликвидности значительный объем внешних активов отражает
существенную роль финансовых ресурсов в платежном балансе страны.
Положительный баланс официальных расчетов, в свою очередь, свидетельствует о
значительном объеме средств, связанных с международными расчетами и
резервными активами.
В целом в 2023 году Беларусь имела положительную внешнюю позицию:
устойчивый результат по текущим операциям сочетался со значительным объемом
финансовых активов и операций официального сектора.
30

31. Выводы по 2023 г.

ВЫВОДЫ ПО 2023 Г.
Турция: в 2023 году платёжный баланс Турции характеризовался значительным
дефицитом текущего счёта, главным образом из-за отрицательного торгового баланса
товаров. Основной причиной дефицита стало существенное превышение импорта
над экспортом, в том числе вследствие высоких расходов на энергоресурсы и золото.
При этом важным компенсирующим фактором выступил профицит услуг, прежде
всего за счёт туристических поступлений, однако его оказалось недостаточно для
покрытия дефицита торговли товарами. Дополнительное отрицательное влияние
оказал дефицит первичных доходов, тогда как вторичные доходы имели небольшой
положительный
эффект.
Финансовая часть платёжного баланса также играла значительную роль в покрытии
внешней потребности в финансировании, причём наиболее существенный объём
пришёлся
на
прочие
инвестиции.
Таким образом, главной особенностью платёжного баланса Турции в 2023 году стал
крупный дефицит торговли товарами, частично компенсируемый экспортом услуг,
прежде всего туризмом, и привлечением внешнего финансирования.
31

32. Выводы по 2023 г.

ВЫВОДЫ ПО 2023 Г.
Турция и Беларусь: в Турции дефицит текущего счёта составил около 45,0 млрд
долл., или примерно 3,6% ВВП. Главным источником внешнего дисбаланса в 2023 г.
была торговля товарами, а сектор услуг являлся основным компенсирующим
фактором. В Республике Беларусь дефицит текущего счёта был значительно меньше
и составил около 1,1 млрд долл., или около 1,5% ВВП.
Главное различие между странами заключается в источнике внешнего дисбаланса. В
Турции дефицит текущего счёта преимущественно формировался за счёт крупного
дефицита торговли товарами, тогда как в Беларуси торговый баланс товаров и услуг в
целом был близок к равновесию, а дефицит текущего счёта был обусловлен главным
образом отрицательным сальдо первичных доходов.
При этом для обеих стран характерна важная роль услуг как компенсирующего
фактора. Однако масштабы этого эффекта различались.Следовательно, в 2023 г.
внешнеэкономическая ситуация Турции характеризовалась значительно более
крупным по абсолютному и относительному размеру текущим дефицитом и большей
зависимостью от финансирования внешнего дисбаланса, тогда как в Беларуси
текущий дефицит был значительно меньше, а основным фактором его формирования
являлось отрицательное сальдо первичных доходов.
32

33. 2024 год

2024 ГОД
Показатель
A. Текущие операции
B. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный
капитал
B1. Прямые инвестиции
B2. Портфельные инвестиции
B3. Прочий долгосрочный капитал
C. Краткосрочный капитал
D. Чистые ошибки и пропуски
E. Компенсирующие статьи
F. Чрезвычайное финансирование
G. Обязательства, образующие валютные
резервы
H. Итоговое изменение резервов СДР
Значение для Республики
Беларусь (млн.долл.)
-1 924,7
Значение для Турции (млн.долл.)
-9 987
-1 357,7
-15 623
-1 578,7
221,1
0,0
0,0
746,9
0,0
0,0
-5 090
-14 048
-19 603
-37 061
-5 902
-22 027
0,0
0,0
0,0
-79,1
-22 027
Концепция
Беларусь
Турция
1. Концепция баланса текущих операций:
A = -B
-1924,7 = -(-1357,7)
-1924,7 ≠ 1357,7
-9987 = -(-15623)
-9987 ≠ 15623
-1924,7 + (-1357,7) = 0 + 746,9
-3282,4 ≠ 746,9
-9987 + (-15623) = -37061 + (-5902)
-25610 ≠ -42963
-3282,4 + 0 + 746,9 = 0+0+0+(-79,1)
-2535,5 ≠ -79,1
-25610 + (-37061) + (-5902) = -22027
-68573 ≠ -22027
2. Концепция базисного баланса:
A+B=C+D
3. Концепция ликвидности:
A+B+C+D = E+F+G+H
4. Концепция баланса официальных
расчетов: A+B+C+D+E+F+G = H
33
-3282,4 + 0 + 746,9 + 0+0+0 = -79,1
-2535,5 ≠ -79,1
-68573 + (-22027) = -22027
-90600 ≠ -22027

34. Статьи баланса беларуси 2024

СТАТЬИ БАЛАНСА БЕЛАРУСИ 2024
34

35. Статьи баланса беларуси 2024

СТАТЬИ БАЛАНСА БЕЛАРУСИ 2024
35

36. Статьи баланса турции 2024

СТАТЬИ БАЛАНСА ТУРЦИИ 2024
36

37. Статьи баланса турции 2024

СТАТЬИ БАЛАНСА ТУРЦИИ 2024
37

38. Статьи баланса турции 2024

СТАТЬИ БАЛАНСА ТУРЦИИ 2024
38

39. Статьи баланса турции 2024

СТАТЬИ БАЛАНСА ТУРЦИИ 2024
39

40. Выводы по 2024 Г.

ВЫВОДЫ ПО 2024 Г.
40
Выводы по концепциям для Беларуси:
Концепция текущих операций: Огромный дефицит счета текущих операций (-1,9 млрд долл.) не
покрывается притоком долгосрочного капитала. Это указывает на фундаментальный дисбаланс: страна
потребляет больше, чем производит, и финансирует это за счет истощения резервов или привлечения
краткосрочного капитала.
Концепция базисного баланса: Отрицательное сальдо базисного баланса (-3,28 млрд долл.) свидетельствует
о том, что даже с учетом долгосрочных инвестиций страна испытывает острую нехватку валюты.
Концепция ликвидности и официальных расчетов: Отрицательное сальдо (-2,5 млрд долл.) указывает на то,
что давление на валютный рынок и резервы было очень высоким. Страна активно использовала резервы для
покрытия дефицита, но их изменение (-79,1 млн) не покрывает весь разрыв, что говорит о значительном
притоке «горячих» денег или наращивании внешнего долга.
Выводы по концепциям для Турции:
Концепция текущих операций: Дефицит текущего счета (-10 млрд долл.) меньше, чем приток долгосрочного
капитала (15,6 млрд долл.), что формально могло бы сбалансировать платежный баланс. Однако структура
этого притока (портфельные инвестиции) крайне нестабильна.
Концепция базисного баланса: Отрицательное сальдо (-25,6 млрд долл.) указывает на тоогашать свои внеш,
что даже с учетом долгосрочных инвестиций страна не может покрыть свои потребности.
Концепция ликвидности: Огромный дефицит (-68,6 млрд долл.) свидетельствует о колоссальном оттоке
краткосрочного капитала и ошибках/пропусках. Это признак финансовой нестабильности и «бегства»
капитала.
Концепция официальных расчетов: Дефицит (-90,6 млрд долл.) показывает, что для удержания курса
национальной валюты Центральный банк Турции был вынужден активно расходовать резервы (-22 млрд
долл.), но даже этого не хватило, что говорит о критическом давлении на ликвидность.

41. Выводы по 2024 Г.

ВЫВОДЫ ПО 2024 Г.
Общий вывод по обоим странам за 2024 год
Обе страны имеют хронический дефицит текущего счета и отрицательное сальдо
базисного баланса, что указывает на фундаментальные проблемы
конкурентоспособности и зависимость от внешнего финансирования.
Беларусь находится в более тяжелом положении из-за ограниченного доступа к
международным рынкам капитала. Ее ликвидность поддерживается за счет
резервов и политической поддержки союзников. Дефицит платежного баланса
покрывается за счет наращивания долга и истощения резервов, что в долгосрочной
перспективе неустойчиво.
Турция демонстрирует более высокую волатильность потоков капитала. Огромный
отток краткосрочного капитала и значительное использование резервов указывают
на то, что страна находится в состоянии финансового стресса. Высокие ставки
привлекают спекулятивный капитал, но он может быстро уйти при изменении
конъюнктуры. Ликвидность Турции зависит от доверия инвесторов и способности
ЦБ удерживать курс лиры.
41

42. 2025 год

2025 ГОД
Показатель
Турция (млн. д)
Концепция баланса
текущих операций
A=B
-1815,8 ≠ -1462,9
-25207 ≠ 19975
Концепция базисного
баланса
A+B = В
-352 ≠ 1462,9
-45182 ≠ -19975
17251,6 ≠ -8882,3
(Кл = 14,9)
-61829 ≠ 3396
(Кл = 11,7)
26133,8 ≠ 0,1
-61829 ≠ 3396
Концепция
ликвидности
A+B+C+D = (E+F+G+H)
Концепция баланса
официальных
расчетов
A+B+C+D+E+F+G = H
42
Беларусь (млн. д)

43. Платежный баланс беларуси 2025

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС БЕЛАРУСИ 2025
43

44. Платежный баланс беларуси 2025

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС БЕЛАРУСИ 2025
44

45. Платежный баланс беларуси 2025

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС БЕЛАРУСИ 2025
45

46. Платежный баланс турции 2025

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС ТУРЦИИ 2025
46

47. Выводы 2025 г.

ВЫВОДЫ 2025 Г.
Беларусь в 2025 году прошла путь от дефицита по текущим
операциям (−1,8 млрд) к профициту по официальным расчётам
(+2,35 млрд). Это произошло за счёт трёх источников: притока
прямых инвестиций (1,4 млрд), оттока краткосрочного капитала
в обратную сторону (2,4 млрд сокращения активов) — и роста
торговых кредитов от нерезидентов (1,3 млрд).
В результате резервы выросли на 2,35 млрд долларов. Базисный
баланс остаётся в дефиците (−0,7 млрд), то есть долгосрочное
финансирование не покрывает текущий дефицит, и
устойчивость платежного баланса опирается преимущественно
на краткосрочные рыночные потоки.
47

48. Выводы 2025 г.

ВЫВОДЫ 2025 Г.
Платёжный баланс Турции в 2025 году характеризовался структурным
дисбалансом: дефицит текущих операций достиг −25,2 млрд долл. из-за
крупного отрицательного торгового баланса (−69,7 млрд долл.), частично
компенсированного профицитом услуг (+63,5 млрд долл.).
Базисный баланс углубился до −28,6 млрд долл. на фоне оттока прямых
инвестиций (−3,3 млрд долл.), что отражает нехватку долгосрочного
финансирования. Дефицит ликвидности сократился до −10,2 млрд долл. за
счёт притока краткосрочного капитала.
В отличие от Беларуси, где резервы росли, в Турции наблюдалась их
трата: устойчивость баланса опиралась на экспорт услуг,
краткосрочные притоки и расходование резервов, что сохраняло
высокую уязвимость к внешним шокам.
48