3. Лекция Инфляция 1

1. Основы экономической теории Лекция Инфляция и финансовый план семьи. Личная инфляция, измерение

ОСНОВЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ
ЛЕКЦИЯ
ИНФЛЯЦИЯ И ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН СЕМЬИ.
ЛИЧНАЯ ИНФЛЯЦИЯ, ИЗМЕРЕНИЕ

2. Вспомним: С чего начать финансовое планирование?

Вспомним:
С чего начать финансовое планирование?
Заведите таблицу учета доходов и расходов. Да, это кропотливое, порой утомительное занятие,
но оно того стоит. Двух-трех месяцев вполне достаточно, чтобы понять, сколько денег ваша семья
зарабатывает в месяц и как их тратит.
Учет нужно вести ежедневно и записывать даже самые мелкие расходы — из них и складываются
ежемесячные траты. Лучше распределять расходы по категориям: квартплата, продукты питания,
развлечения, медицина, одежда и обувь.
Проанализируйте доходы и траты. Выделите расходы, без которых никак не обойтись. Прикиньте,
сколько в среднем вы тратите ежемесячно на еду, врачей, ЖКХ, транспорт и связь.
Изучите другие статьи расходов: на одежду, развлечения, игрушки. Подумайте, можно ли их сократить
и как. Посчитайте, сколько вы могли бы откладывать ежемесячно.
Сформулируйте цели. Это то, ради чего вы составляете план. Выразите цели точной суммой:
например, 40 000 рублей на новый диван или 500 000 рублей на ремонт в квартире.
Определите сроки, за которые хотите этих целей достичь. Планирование может быть долгосрочным
(на 5, 10 и даже 20 лет) или краткосрочным (на несколько месяцев).
Составьте план. Учтите в нем свои ежемесячные траты. Проработайте разные варианты достижения
целей: накопить, купить в рассрочку или в кредит.
Не забудьте учесть в плане сумму, которую будете откладывать в свой финансовый резерв, факторы,
которые могут ее изменить. Подумайте о будущей пенсии и страховке (особенно если собираетесь
брать кредит).
Следуйте плану и при необходимости корректируйте его. План помогает отслеживать движение
к цели, вовремя замечать проблемы, пересматривать расходы при изменении ситуации и сохранять
мотивацию, когда речь идет о долгосрочных и сложных целях.

3. Финансовый план и инфляция.

Инфляция —
➢ это устойчивый рост общего уровня цен на товары и услуги.
➢ По-другому инфляцию можно охарактеризовать как обесценение
денег. Это означает, что на одну единицу денег можно
приобрести меньше товаров и услуг, чем ранее.
➢ При этом отдельные товары могут заметно дорожать,
другие — дешеветь, а третьи — вообще не меняться в цене.
В основном цены на товары и услуги зависят от спроса и предложения
на рынке, а некоторые цены регулирует государство.
Например, если у фермеров случился хороший урожай овощей, цены
на помидоры и картошку будут падать. Если государство в это же время
повысило акцизы на алкоголь, цены на спиртное резко пойдут вверх.
При этом общий уровень цен может вырасти лишь чуть-чуть.

4. Финансовый план и инфляция.

Инфляция, или обесценение денег, — один из
ключевых экономических параметров.
Она отражает снижение покупательной способности
денег: при возросших ценах той же суммы хватит на
меньший объем покупок.
Хотя номинально суммы вроде бы остаются теми же
самыми, их реальное наполнение в форме товаров и
услуг в результате инфляции постоянно сокращается.
Поэтому имеет смысл рассматривать как
номинальные, так и реальные показатели, которые
корректируются с учетом уровня инфляции.

5. Какая бывает инфляция?

Низкая — такая, которую потребители и предприниматели почти
не замечают. И при этом она позволяет экономике развиваться. Страны сами
определяют, какой уровень инфляции для них оптимален — как правило,
от 1 до 6% в год.
Умеренная — больше целевого для страны уровня, но ненамного. Обычно
до 10-15% в год. Такая инфляция опасна тем, что может выйти из-под
контроля и перейти в высокую.
Высокая (галопирующая) — больше 10-15, но до 100% в год. Она создает
нестабильность на рынке, люди и компании не могут планировать свое
будущее. Если инфляция долго сохраняется на этом уровне, она замедляет
развитие экономики.
Гиперинфляция — цены растут на сотни и тысячи процентов, в особо тяжелых
случаях люди отказываются от денег и переходят на бартер. Обычно
гиперинфляция возникает в период тяжелых кризисов и войн.
В постсоветской России рекордно высокая инфляция была зафиксирована
в 1992 году — более 2500% в год.

6. Инфляция. Исторический экскурс

Во времена металлических денег инфляция случалась сравнительно
редко — например, в XVI в., после захвата Испанией американских
колоний, из которых в Европу хлынуло огромное количество золота
и серебра.
Однако инфляция стала проблемой для многих стран по мере
распространения бумажных денег. Поскольку их производство
практически ничего не стоит, у всякого правителя появляется огромный
соблазн выпустить побольше купюр и оплатить ими все свои расходы.
В мировой истории это часто приводило к обесценению бумажных
денег относительно представляемого ими металла или другого
обеспечения (например, во Франции первой половины XVIII в. из-за
экспериментов министра финансов Джона Ло с выпуском
необеспеченных денежных билетов или в России времен Первой
мировой войны в связи с чрезмерной эмиссией царским правительством
бумажных ассигнаций).

7. Инфляция. Исторический экскурс

После воцарения
фиатных (не обеспечены драгоценными металлами)
денег регулирование необходимого их количества в обращении стало еще
более сложным, так как фиатные деньги в бумажном, а тем более безналичном
виде в принципе могут выпускаться в любом количестве. Это нередко приводило
к случаям очень высокой инфляции и даже гиперинфляции — так принято
называть ситуации, когда цены растут чрезвычайно высокими темпами
(например, в соответствии с одним из распространенных определений, в
течение месяца увеличиваются более чем на 50%).
Такие примеры в истории довольно редки: гиперинфляция обычно сопряжена
с социальными катаклизмами, она приводит к разрушению денежного
обращения и политическим кризисам.
В конце XX в. центральные банки столкнулись с новым вызовом — опасностью
дефляции (это общее падение цен на товары и услуги). В Японии с середины
1990-х гг. установилась устойчивая дефляция, непрерывно продлившаяся около
15 лет, что создало для японской экономики серьезные проблемы.
Опыт Японии заставил многие развитые страны пересмотреть подходы к
регулированию денежной сферы.

8. Финансовый план и инфляция. Как считают инфляцию?

Финансовый план и инфляция.
Как считают инфляцию?
Почему считается именно годовая инфляция?
Годовой период для измерения берется для того, чтобы исключить
искажения, связанные с тем, что изменения цен на многие товары
и услуги имеют сезонный характер (например, летом дешевеют фрукты
и овощи, осенью дорожают пальто, зимой — лыжи, с 1 июля
индексируются тарифы на коммунальные услуги и т. п.). Вы сможете
увидеть траекторию годовой личной инфляции на выбранном вами
отрезке времени.
Инфляция — это всегда рост цен.
При низкой инфляции цены растут медленно, но все же растут. Когда
говорят, что инфляция снижается, это значит, что потребительская
корзина дорожает медленнее, чем раньше.

9. Инфляция может расти по многим причинам:

Инфляция может расти по многим
причинам:
1. Увеличение спроса.
Если спрос растет быстрее предложения, это ведет
к повышению цен. Спрос может ускоряться из-за быстрого роста доходов, например,
в ситуации дефицита кадров и гонки зарплат на рынке труда.
На спрос влияет изменение ожиданий и предпочтений людей и бизнеса: например,
чем больше люди хотят потратить сейчас, направляя на это более существенную часть
своих доходов и привлекая больше кредитов,. тем выше будет спрос Рост
кредитования или государственных расходов сопровождается ростом количества
денег в экономике — денежной массы, поэтому ее слишком быстрое расширение
связано с более высокой инфляцией.
2. К ускорению роста цен может привести и сокращение предложения
определенных товаров и услуг при прежнем объеме спроса (неурожай,
стихийные бедствия, нарушения цепочек поставок, внешние ограничения). Хотя
такие эффекты, как правило, являются временными и локальными (затрагивают
отдельные компании, товары или регионы), они могут по цепочке
распространиться на другие сектора и отрасли. В долгосрочной перспективе
возможности расширения предложения определяются наличием физических
ресурсов (труда и производственных мощностей) и их производительностью.
Чтобы инфляция не ускорялась, спрос не должен расти значительно
быстрее, чем может расширяться предложение

10. Инфляция может расти по многим причинам:

Инфляция может расти по многим
причинам:
3. Ослабление национальной валюты. Если курс иностранных валют растет,
то импортные товары, материалы и оборудование дорожают. Это тоже приводит
к росту инфляции. Но когда у большинства товаров и услуг есть отечественные
аналоги, влияние валютных курсов на рост цен не очень велико.
4. Высокие инфляционные ожидания. Когда люди ждут, что цены в будущем сильно
вырастут, они зачастую меняют свое поведение: запасаются товарами впрок
и меньше сберегают. Ведь логичнее купить сегодня дешевле, чем переплачивать
завтра. Компании в такой ситуации начинают заранее повышать цены на свою
продукцию. ЧТО ДЕЛАТЬ? Мама рассказывала, что однажды, когда цены
сильно росли, она накупила много продуктов про запас. И часть из них потом
пропала, потому что не успели съесть.

11.

Инфляция может расти по многим
причинам:
5. На баланс спроса и предложения, а значит, и на инфляцию воздействует
денежно-кредитная политика, которую проводит центральный банк. Она
повышает или понижает стимулы людей и бизнеса к сбережению, потреблению,
кредитованию и инвестированию. Современные центральные банки, как
правило, используют для этого процентные ставки и свою коммуникацию.
6. Особенности конкретных рынков товаров и услуг: чем выше уровень
конкуренции на рынке определенного товара, тем медленнее при прочих равных
условиях растут цены.
7. Особенности государственного регулирования. Так, запрет на ввоз
определенных потребительских товаров из-за границы или рост пошлин на них
ведет к росту цен. Кроме того, государство может регулировать цены на
отдельные товары, например если они являются социально значимыми, то есть
должны быть доступны даже для наименее обеспеченных граждан. Поэтому, хотя
в целом в российской экономике действует свободное рыночное
ценообразование, существуют также цены, регулируемые государством на
федеральном или региональном уровне. Это прежде всего тарифы «естественных
монополий» — цены на электроэнергию, газ, услуги ж/д транспорта и т. п.

12. Инфляция может расти по многим причинам:

Инфляция может расти по многим
причинам:
8. Влиять
на цены отдельных товаров и услуг могут и
процессы, связанные с сезонностью, например,
сельскохозяйственного производства.
Например, во второй половине лета, в момент
поступления на рынок нового урожая и традиционного
удешевления овощей и фруктов, общий уровень цен в
российской экономике либо растет медленнее, либо
даже снижается. В то же время зимой или ранней
весной цены на овощи и фрукты могут повышаться. В
преддверии больших праздников могут расти цены на
цветы, традиционные подарки или особые продукты.
Но такие колебания носят временный характер.

13. Инфляция может расти по многим причинам!!! ВАЖНО: избегать денежной иллюзии

Инфляция может расти по многим причинам!!!
ВАЖНО: избегать денежной иллюзии
Денежная иллюзия (термин был введен Ирвингом Фишером и
популяризирован Дж. М. Кейнсом в начале XX в.) — это склонность людей
уделять повыш. внимание номинальной, а не реальной стоимости денег.
Люди часто радуются повышению зарплат, доходов, стоимости активов, при
этом игнорируется инфляционный процесс и незаметное обесценение денег,
которое может происходить быстрее роста номинальных показателей. Особенно
это свойственно людям, привыкшим к низкой инфляции и не считающим
целесообразным корректировать номинальные показатели с ее учетом.
Это может приводить к неверным экономическим решениям. Например,
человек видит рост своего номинального дохода и делает незапланированные
траты, не оценивая, как это скажется на его стандартном бюджете с учетом роста
цен. Инвестор при принятии решений оценивает номинальную, а не реальную
доходность и т. д.
Чтобы бороться с денежной иллюзией хотя бы на индивидуальном уровне,
необходимо приучать себя следить за уровнем инфляции и учитывать его при
планировании своего бюджета и определении своих финансовых целей.

14. Инфляция 2025

Эксперты считают, что 4% в год — оптимальный уровень инфляции для России.
Он позволяет бизнесу развиваться, а людям — планировать покупки и сберегать,
не боясь обесценения своих доходов и сбережений.

15. Как считают инфляцию?

Как считают инфляцию?
➢ Росстат ежемесячно рассчитывает инфляцию на основании стоимости
потребительской корзины, куда входит больше 500 товаров и услуг —
практически все, что может понадобиться обычному домохозяйству
(МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ РОССИИ ФЕДЕРАЛЬНАЯ СЛУЖБА
ГОСУДАРСТВЕННОЙ СТАТИСТИКИ (РОССТАТ) ПРИКАЗ 18
декабря 2025 г. 727 № Москва «Об утверждении наборов
потребительских товаров и услуг и перечня базовых городов
Российской Федерации для наблюдения за ценами и тарифами»).

16. Как считают инфляцию?

Как считают инфляцию?
➢ Каждый год Росстат оценивает суммарные расходы жителей всей страны
и отдельных регионов и смотрит, какие виды товаров и услуг оказались
самыми востребованными. Именно их он включает в корзину. Скажем, из круп
самыми популярными оказались гречка, рис и манка — они и вошли
в корзину, а полба и киноа — нет.
➢ В эту корзину попадают не только продукты, одежда, билеты
на транспорт, услуги ЖКХ, но и мебель, техника, строительные материалы,
игрушки, корма для домашних животных.
➢ Когда на рынке появляются новые товары и услуги и это приводит
к изменению потребительских предпочтений домохозяйств, то немного
меняется и состав потребительской корзины. Например, сейчас в нее входят
смартфон, энергосберегающая лампочка, установка пластиковых окон
и курьерская доставка. А раньше их цены не учитывали при расчете инфляции.
➢ Стоимость потребительской корзины каждый месяц разная. Это
изменение и считается официальной инфляцией.

17. Как считают инфляцию? Выводы

Как считают инфляцию?
Выводы
Статистические органы публикуют различные индексы потребительских цен
в экономике данной страны — в недельном, месячном и годовом интервалах,
по отношению к декабрю предыдущего года и в целом за истекший
календарный год. Ведется регулярный мониторинг ценовых изменений
в региональном разрезе, в различных населенных пунктах, а также в отношении
различных групп товаров и услуг, в частности набора продуктов питания, цен на
рынке жилья и цен производителей.
Для определения темпа изменения реальных доходов населения
необходимо номинальный показатель роста доходов разделить на ИПЦ за
соответствующий период.
При любом положительном значении инфляции реальный прирост
благосостояния окажется ниже, чем увеличение номинальных доходов,
а при недостаточно быстром его росте возможно даже сокращение
реальных доходов населения.
Таким образом, высокая инфляция может «съедать» прирост доходов и
приводить к ухудшению финансового положения населения, особенно

18. Инфляция – это есть изменение потребительской корзины

19. Официальная инфляция невелика, а кажется, что цены растут очень быстро. ПРИЧИНЫ???

Официальная инфляция невелика, а кажется,
что цены растут очень быстро. ПРИЧИНЫ???
1.
Ваша потребительская корзина отличается от корзины Росстата
Скорее всего, ваш личный набор продуктов, вещей и услуг отличается
от стандартного. Если вы вегетарианец, то покупаете больше овощей, фруктов
и круп, но вам не нужно мясо. В вашем бюджете существенной статьей расходов
может быть покупка модных гаджетов, а корзина не учитывает этого. Возможно,
вы тратите значительные суммы на развлечения, обучение, отдых. В корзине
Росстата доля этих расходов может быть другой.
2. Инфляция может быть разной в разных регионах страны
Например, если в вашей области активно развиваются фермерские хозяйства,
вполне вероятно, что цены на продукты питания будут несколько ниже за счет
высокой конкуренции. А если ваш район вдруг стал центром курортной жизни,
цены на основные продукты и товары, скорее всего, вырастут.

20. Официальная инфляция невелика, а кажется, что цены растут очень быстро. ПРИЧИНЫ???

Официальная инфляция невелика, а кажется,
что цены растут очень быстро. ПРИЧИНЫ???
3. Об инфляции в целом нельзя судить по изменению цен на один товар
Инфляция — суммарный индекс. Стоимость отдельных продуктов может меняться очень
сильно, но, если доля этих покупок в корзине невелика, на инфляцию это мало повлияет.
К примеру, яйца занимают небольшую долю в корзине, поэтому изменение их цены
не окажет сильного влияния на общий индекс потребительских цен. Но если мы пытаемся
оценить инфляцию только по отдельным товарам, которые покупаем регулярно, скажем,
те же яйца, то картина неизбежно будет отличаться от официальной статистики.
4. Все дело в восприятии
Личная инфляция — это обычно не точный расчет, а то, как мы воспринимаем цены.
И скачок цен всегда сильнее врезается в память.
Если мы постоянно покупаем конкретный товар, то запоминаем, когда цены на него
преподнесли неприятный сюрприз. Более того, даже если этот товар сам по себе не очень
дорог, стоимость его составляет лишь малую толику нашей корзины, все равно
мы воспринимаем это как резкий рост цен на все.
Например, весной 2025 года цены на картофель взлетели. Прошлогодние запасы уже
закончились, на рынке возник дефицит, поэтому цены выросли. Летом, когда в продажу
поступил новый урожай, картофель подешевел. Но вряд ли это запомнится так же ясно,
как предшествовавшее подорожание.

21. Как работает калькулятор личной инфляции?

Как работает калькулятор личной
инфляции?
Калькулятор личной инфляции позволяет примерно оценить личную годовую
инфляцию. Это работает так: вы вводите суммы ежемесячных расходов (своих
личных или семьи в целом) на основные категории товаров и услуг. Далее
с привлечением статистических данных об изменениях цен на те категории
товаров и услуг, которые вы указали, калькулятор оценит изменение стоимости
вашей потребительской корзины в отдельном месяце по сравнению с тем же
месяцем предыдущего года. Это и есть ваша годовая личная инфляция. Кстати,
также вы можете увидеть, какова структура потребления в вашем регионе
в целом (центральный столбик).

22. Как работает калькулятор личной инфляции?

Как работает калькулятор личной
инфляции?
1. Составьте полный список своих расходов за месяц:
продукты;
одежда, обувь и аксессуары;
бытовые товары и предметы личного пользования;
транспортные расходы;
услуги ЖКХ;
другие бытовые услуги;
медицина и лекарства;
спорт;
развлечения;
другие расходы.

23. Как работает калькулятор личной инфляции?

Как работает калькулятор личной
инфляции?
Составьте полный список своих расходов за месяц:
продукты;
одежда, обувь и аксессуары;
бытовые товары и предметы личного пользования;
транспортные расходы;
услуги ЖКХ;
другие бытовые услуги;
медицина и лекарства;
спорт;
развлечения;
другие расходы.
2. Повторяйте такой список ежемесячно
Список покупок меняется от месяца к месяцу. Осенью мы обычно едим
больше фруктов. Одежду и обувь часто обновляем на сезонных
распродажах. Летом реже ходим в театры и кино, зато отправляем детей
в лагеря. Поэтому адекватную статистику можно составить только
1.

24. Как работает калькулятор личной инфляции?

Как работает калькулятор личной
инфляции?
3. Посчитайте свой личный индекс роста цен
Инфляция — это отношение новых цен к прежним на одну
и ту же продуктовую корзину. В реальности и сама корзина
для каждого человека меняется. Мы корректируем свои покупки
с учетом их стоимости. Если наш привычный сыр, допустим, резко
дорожает, мы переходим на другую марку.
Но для адекватной оценки роста цен корзина должна быть
одинаковой. Поэтому возьмите набор товаров, которые покупали
в этом месяце, и вспомните, сколько они стоили раньше.
Или
же
возьмите
набор
покупок
прошлого
месяца
в тех же количествах и смотрите текущие цены только на них.
Вы можете посчитать индексы роста цен по разным категориям
отдельно, чтобы увидеть, по каким статьям ваши расходы выросли
больше всего.

25. Д/З: Учесть фактор инфляции при расчете финансового плана

Инфляция 15- 21 сентября
Основные выводы:
За прошедшую неделю (15.09-21.09):
Росстат зафиксировал рост цен на уровне 0,06% н/н после роста на
0,02% н/н на предыдущей неделе 08.09-14.09.
Более быстрый рост цен по широкому спектру товаров в
продовольственном сегменте на прошедшей неделе был
обусловлен ускорением инфляции в продовольственном сегменте,
несмотря на значительное замедление роста цен на бензин и
усиление плодоовощной дефляции.
На неделе с 22 по 28 сентября мы ожидаем рост цен на уровне
0,07% н/н. По итогам сентября мы ждем рост цен на уровне 0,3%.
???????????????????????????????????????????????????????

26. ВОПРОС: Что может влиять на инфляцию?

Что может влиять на
инфляцию?
ВОПРОС:
1.
2.
3.
4.
5.
Соотношение спроса и предложения в
экономике
Рост безналичных расчетов
Изменение обменного курса национальной
валюты
Инфляционные ожидания домохозяйств и
компаний
Уровень личных сбережений граждан

27. Ответ:

Именно так!
На инфляцию могут влиять соотношение спроса и
предложения в экономике, инфляционные ожидания
домохозяйств и компаний, а также изменение
обменного курса национальной валюты.

28. Что может сделать обычный потребитель, чтобы защититься от высокой инфляции?

Что может сделать обычный потребитель,
чтобы защититься от высокой инфляции?
1. Ограничить свободные денежные остатки (наличность) минимально
необходимым их уровнем.
2. Формирование сбережений — главный путь борьбы с инфляцией.
Правда, сбережения далеко не всегда могут ее «победить», т. е. привести
к повышению реального благосостояния домашних хозяйств (в терминах
наполнения потребительской корзины). Процентная ставка по
сбережениям (их доходность) может оказаться ниже темпов роста цен,
однако даже в таком случае лучше компенсировать инфляцию частично,
чем не компенсировать ее вовсе (т. е. хранить сбережения в виде
наличных или держать их на беспроцентных счетах, позволяя им
полностью принимать на себя удар инфляции).

29. Что может сделать обычный потребитель, чтобы защититься от высокой инфляции?

Что может сделать обычный потребитель,
чтобы защититься от высокой инфляции?
3. Использовать финансовые инструменты. Различные финансовые инструменты
в разных условиях способны в большей или меньшей степени компенсировать
инфляцию своим держателям. Например, привязанные к динамике роста цен
финансовые инструменты (в России это облигации федерального займа
с индексируемым номиналом, ОФЗ-ИН) приносят инвестору доход,
определяемый по формуле «потребительская инфляция плюс надбавка», тогда
как обычные рублевые облигации с фиксированным купоном в случае
неожиданной инфляционной вспышки будут представлять собой гораздо менее
выгодную альтернативу. Акции также являются активом, который обычно
дорожает в условиях инфляции, поскольку доходы корпораций в номинальном
выражении при росте цен увеличиваются. Таким образом, рациональный
инвестор должен обращать внимание в том числе на текущее состояние
и прогнозные темпы инфляции, ориентируясь на них при принятии решений о
структуре сбережений.
4. Индексация заработной платы. При ведении переговоров с работодателем об
условиях трудового контракта в условиях высокой и непредсказуемой инфляции
желательно добиваться того, чтобы заработная плата индексировалась с учетом
темпа роста цен как можно чаще и полнее.

30. Вопрос: Что, как правило, делают домашние хозяйства, когда опасаются повышения инфляции?

Выберите только один правильный ответ:
1. Продают акции
2. Продают иностранную валюту
3. Сокращают объемы наличности и ускоряют
покупки
4. Сокращают сбережения

31. Ответ

Именно так!
Если домашние хозяйства ожидают, что цены будут
повышаться, то они стараются купить как можно больше
по низким ценам и запастись товарами впрок.
Избавляться от активов (валюты, акций, сбережений)
неразумно, так как они могут пригодиться в будущем.

32. Регулирование инфляции

Поскольку высокая инфляция создает проблемы для всего общества, главная
нагрузка в борьбе с ней ложится на государство.
Согласно ч. 2 ст. 75 Конституции Российской Федерации, защита и обеспечение
устойчивости рубля — основная функция Центрального банка Российской
Федерации, которую он осуществляет независимо от других органов
государственной власти. Сегодня эта функция понимается в первую очередь как
защита реальной покупательной способности российской национальной
валюты, осуществляемая путем обеспечения ценовой стабильности, то есть
низкой и стабильной инфляции.
В 2014 г. Банк России отказался от воздействия на курс рубля и в своей политике
перешел к режиму таргетирования инфляции.
ОПРЕДЕЛЕНИЕ
Таргетирование инфляции — это политика Центрального банка, направленная
на устойчивое закрепление темпов роста потребительских цен вблизи
объявленного целевого значения, или таргета.

33. Регулирование инфляции

Таргет инфляции в России установлен на уровне 4% в год.
После первоначального снижения инфляции целью денежно-кредитной политики Банка
России стало закрепление темпов роста потребительских цен вблизи этой отметки в
годовом выражении на постоянной основе. На это сегодня направлены действия Банка
России, комплекс которых называется денежно-кредитной политикой (подробнее см.
на сайте Банка России ). Основным инструментом Банка России по управлению
инфляцией является ключевая ставка.
Ключевая ставка — это процент, под который Банк России проводит
краткосрочные операции с банками, принимая у них денежные средства или
выдавая их. Ключевая ставка является ориентиром для всех рыночных
ставок.
Определяя ключевую ставку и сообщая о ее будущих изменениях, Банк России дает
ориентир по стоимости денег. Вслед за ключевой ставкой меняются ставки по депозитам
и кредитам, по ценным бумагам. Это, в свою очередь, влияет на решения людей и
бизнеса о сбережениях, кредитах, инвестициях и тратах, а следовательно, на спрос в
экономике. Поскольку это будущие действия и решения, то для них важен не только сам
уровень ключевой ставки, но и коммуникация Банка России, то есть информация о его
прогнозах по ключевой ставки, инфляции и рисков.

34. Регулирование инфляции

Для замедления инфляции Банк России повышает ключевую ставку.
Кредит дорожает, сбережения становятся выгоднее, спрос растет медленнее,
что сдерживает экономику от перегрева и быстрого роста цен. Высокие
процентные ставки повышают и привлекательность хранения средств в
национальной валюте, что поддерживает ее курс. Компании продолжают
производить товары и услуги, удовлетворяя текущий спрос. В итоге
экономика растет без раскручивания инфляции.
Снижая ставку, Центральный банк, наоборот, стимулирует
кредитование, потребление и спрос. Это защищает экономику от
переохлаждения спроса или помогает его восстановить, если он снизился,
например, из-за внешнего фактора (так было в период пандемии СОVID19).
Важно понимать: нужно время, чтобы изменились рыночные ставки,
трансформировалось поведение людей и компаний. Поэтому полное
влияние ключевой ставки на инфляцию сильно растянуто во времени и
обычно занимает от 9 месяцев до 1,5 лет.

35.

36. ВОПРОС: Что подразумевает таргетирование инфляции Банком России?

1.
2.
3.
4.
Стабилизацию прироста цен около целевого
уровня
Снижение инфляции до уровня не выше таргета
Обеспечение роста регулируемых тарифов не
выше уровня инфляции
Установление целевого уровня инфляции и его
постоянный мониторинг

37. Ответ

Таргетирование инфляции Банком России
подразумевает стабилизацию прироста цен около
целевого уровня.