Монопольная власть фирмы и концентрация продавцов на рынке

1. Монопольная власть фирмы и концентрация продавцов на рынке

Лекция 4

2.

Монопольная власть фирмы
проявляется в способности назначать
цены на уровне, превышающем
предельные издержки на
производство продукции (то есть
выше конкурентного уровня).
Показатели монопольной власти,
таким образом, основываются на
сравнении структуры реального
рынка с рынком совершенной
конкуренции.

3.

Экономическая прибыль определяется как
разница между бухгалтерской прибылью
фирмы (то есть фактически полученной
прибылью) и величиной нормальной
прибыли.
Под нормальной прибылью понимается
такая величина прибыли, которая дает
уровень рентабельности, нормальный для
данной отрасли или экономики,
соответственно, если анализ ведется на
отраслевом или на макро уровне.

4. CAPM (Capital Asset Pricing Model).

САРМ показывает, насколько доходность по
инвестициям превосходит доходность по
безрисковым вложениям. В качестве
безрисковых вложений, как правило,
берутся инвестиции в государственные
ценные бумаги. Превышение доходности
по инвестициям над безрисковой
доходностью является премией за риск.

5.

Rх = Rf + βх · (Rm – Rf),
где Rх – норма доходности ценной бумаги х;
Rf – норма доходности по безрисковым
активам;
βх – бэта–коэффициент ценной бумаги х,
который показывает риск инвестирования в
ценную бумагу х по сравнению с риском
рыночного портфеля;
Rm – средняя рыночная доходность.

6.

Рыночную премию за риск представляет
величина βх·(Rm – Rf), отражающая
превышение доходности вложений в
ценную бумагу х по сравнению с
доходностью вложений в безрисковые
активы.
Чем выше это значение, тем более
рискованными являются инвестиции в
данный актив.

7.

Степень риска инвестиций в конкретную
ценную бумагу х отражает бэтакоэффициент (βх).
Бэта-коэффициент (βх) показывает,
насколько зависит курсовая стоимость
соответствующей ценной бумаги от
изменения конъюнктуры фондового рынка.
Так, значение βх меньше 1 характеризует
слабое влияние рыночной конъюнктуры на
стоимость ценной бумаги. Значение βх,
превышающее 1, отражает более высокую,
чем рыночную, рискованность вложений в
данную ценную бумагу.

8. Показатели монопольной власти

1)
норма экономической
прибыли (коэффициент Бэйна);
2) коэффициент Лернера;
3) коэффициент Тобина
(q-Тобина);
4) коэффициент Папандреу.

9. Коэффициент Бэйна (норма экономической прибыли)

Коэффициент Бэйна показывает
экономическую прибыль на один рубль
собственного инвестированного капитала:

10. Коэффициент Лернера

p m MC
1
L
pm
Ed
где
pm – монопольная цена;
MC – предельные издержки;
Ed – ценовая эластичность спроса.
В случае монополии значение коэффициента
Лернера приближается к единице, а в
случае совершенной конкуренции этот
показатель равен нулю.

11. Поскольку в долгосрочном периоде в условиях равновесия предельные издержки (МС) равны средним (АС), то индекс Лернера можно

pm AC
L
pm

12. Индекс Лернера показывает также долю монопольной прибыли (Пm) от общей выручки (TR)

13. Вариант расчета индекса Лернера

p MC
HHI
L
p
Ed

14. Отраслевое значение индекса Лернера