Производные ценные бумаги

1. Производные Ценные Бумаги

ПРОИЗВОДНЫЕ
ЦЕННЫЕ БУМАГИ

2.

Производные ценные бумаги – выражают права на имущество в бездокументарной
форме(обязательства), связанные с изменением цены, которая лежит в основе
биржевого актива.
Т.е. производные ценные бумаги – это контракт на какие-либо ценовые активы:
цены на товары (обычно, биржевые товары: зерно, мясо, нефть, золото и т.п.);
цены на основные ценные бумаги (обычно, на облигации, на индексы акций);
цены на кредитный рынок (процентные ставки);
цены на валютный рынок(валютные курсы) и т.п.
В такой финансовый инструмент входят:
свободнообращающиеся свопы, опционные
и фьючерсные контракты (индексные,
процентные, валютные, товарные и др.).

3. Общая характеристика производных ценных бумаг

1.
цены на них базируются за счет той цены, которая лежит в основе их биржевого
актива, такими активами могут быть ценные бумаги (акции), валютные и товарные
индексы и.т.п;
2.
по форме обращения в определенной степени аналогичны основным ценным
бумагам;
3.
ограничены по времени существования (несколько минут или несколько месяцев дата экспирации) в отличие от основных ценных бумаг (облигации – годы и
десятилетия, акции – бессрочные);
4. по сравнению с другими ценными бумагами
прибыль от купли – продажи
при минимальных инвестициях может быть высокой,
поскольку инвестор оплачивает только
гарантийный взнос (маржу), а не всю стоимость актива.

4. К производным относятся два основных типа инструментов:

1)биржевые опционы
2) фьючерсные контракты

5. Опцион

Опцио́н — договор, по которому покупатель
опциона получает право, совершить
покупку или продажу данного актива по
заранее оговорённой цене в определённый
договором момент в будущем или на
протяжении определённого отрезка
времени.
При этом продавец опциона несёт
обязательство соответственно продать
актив или купить его у покупателя опциона в
соответствии с его условиями.

6.

Опцион — это один из производных финансовых инструментов.
Различают опционы на продажу, на покупку и двусторонние.

7. Фьючерс

Фью́черс — производный финансовый
инструмент (договор) на бирже куплипродажи базового актива (товара, ценной
бумаги и т. д.), при заключении которого
стороны (продавец и покупатель)
договариваются только об уровне цены и
сроке поставки.
Остальные параметры актива (количество,
качество, упаковка, маркировка и т. п.)
оговорены заранее в спецификации
биржевого контракта и являются
стандартными для данной торговой площадки.
Стороны несут обязательства перед биржей
вплоть до исполнения фьючерса.

8.

Фьючерс можно рассматривать как стандартизированную
разновидность форварда (отсроченного договора), который обращается на
организованном рынке с взаимными расчётами, централизованными внутри
биржи.
Главное отличие форвардного и фьючерсного контрактов состоит в том, что
форвардный контракт представляет собой разовую внебиржевую сделку между
продавцом и покупателем, а фьючерсный контракт — повторяющееся предложение,
которым торгуют на бирже.

9.

Опционы и фьючерсы во
многом сходные
финансовые инструменты,
но имеют некоторые
принципиальные отличия.
При сделке с фьючерсом
покупатель обязан
приобрести (или продать)
актив по истечению
договора, тогда как при
опционе он может от этого
отказаться.