Дивидендная политика различных компаний (1). Сила дивидендов

1.

СИЛА
ДИВИДЕНДОВ

2.

КОГДА У КОМПАНИИ
ПОЯВЛЯЕТСЯ ПРИБЫЛЬ,
У НЕЕ ЕСТЬ ДВА ВАРИАНТА:
КОМПАНИЯ МОЖЕТ
РЕИНВЕСТИРОВАТЬ ДЕНЬГИ
ОБРАТНО В БИЗНЕС
Например: покупка нового оборудования,
погашение долговых обязательств
КОМПАНИЯ МОЖЕТ
ЗАПЛАТИТЬ ДЕНЬГИ
АКЦИОНЕРАМ
Это дивиденды!

3.

Другими словами, дивиденды – это часть прибыли
компании после налогообложения, разделенная
между акционерами в зависимости от количества и
типа принадлежащих им акций
Размер и время выплаты
дивидендов определяет
совет директоров компании
Обычно акционерные общества
выплачивают дивиденды
ежеквартально или ежегодно
Самые большие дивиденды
устанавливают крупные
компании
КАК ВЫПЛАЧИВАЮТСЯ ДИВИДЕНДЫ?
Зачастую дивиденды выплачиваются в том
случае, когда компания не может
реинвестировать деньги с большей доходностью,
чем это могут сделать акционеры

4.

Годовой доход индекса S&P (%)
На протяжении десятилетий опытные инвесторы
знали, что дивиденды могут спасти их портфель
Движение цен акций
Дивидендный доход

5.

Для инвесторов важно, чтобы дивиденды хороших компаний
были регулярными и…
предсказуемыми.
Некоторые компании выплачивают
дивиденды на протяжении десятилетий,
а некоторые –
больше века
ИНТЕРЕСНЫЙ ФАКТ
Coca-Cola непрерывно выплачивает
дивиденды с 1893 года

6.

История
НЕБОЛЬШАЯ
ДИВИДЕНДНЫХ
ВЫПЛАТ
Первым, кто начал выплачивать дивиденды,
был французский банк Société des Moulins du
Bazacle, который был основан в 1250 г.
ПОНЯТИЯ, КОТОРЫЕ
НУЖНО ЗНАТЬ
КОЭФФИЦИЕНТ ДИВИДЕНДНЫХ ВЫПЛАТ
Первым, кто выпустил акции, была
Голландская Ост-Индская компания.
Она платила дивиденды в размере
18% на протяжении всего своего
200-летнего существования
Часть прибыли, выплачиваемая
акционерам в виде дивидендов.
КОЭФФИЦИЕНТ
ДИВИДЕНДНЫХ ВЫПЛАТ
Дивиденды
Чистая прибыль

7.

ПОНЯТИЯ, КОТОРЫЕ
НУЖНО ЗНАТЬ
КОЭФФИЦИЕНТ ДИВИДЕНДНЫХ ВЫПЛАТ
Первым, кто выпустил акции, была
Голландская Ост-Индская компания.
Она платила дивиденды в размере
18% на протяжении всего своего
200-летнего существования
Часть прибыли, выплачиваемая
акционерам в виде дивидендов.
КОЭФФИЦИЕНТ
ДИВИДЕНДНЫХ ВЫПЛАТ
Дивиденды
Чистая прибыль
ДИВИДЕНДНАЯ ДОХОДНОСТЬ
Компания Hudson Bay была первой
североамериканской компанией,
которая выплачивала дивиденды.
Первые дивиденды поступили
акционерам через 14 лет после
формирования компании (1670 г.)
в размере 50% от номинальной
стоимости акций
Отношение стоимости дивиденда на
одну акцию в данном году к стоимости
самой акции в этом же году
ДИВИДЕНДНАЯ
ДОХОДНОСТЬ
Годовой дивиденд
на акцию
Цена акции
РЕИНВЕСТИРОВАНИЕ ДИВИДЕНДОВ
Когда дивидендные выплаты по акциям

8.

ДИВИДЕНДНАЯ ДОХОДНОСТЬ
Компания Hudson Bay была первой
североамериканской компанией,
которая выплачивала дивиденды.
Первые дивиденды поступили
акционерам через 14 лет после
формирования компании (1670 г.)
в размере 50% от номинальной
стоимости акций
Отношение стоимости дивиденда на
одну акцию в данном году к стоимости
самой акции в этом же году
ДИВИДЕНДНАЯ
ДОХОДНОСТЬ
Годовой дивиденд
на акцию
Цена акции
РЕИНВЕСТИРОВАНИЕ ДИВИДЕНДОВ
В начале 20-го века большинство инвесторов
заботили только дивиденды. В то время
считалось, что дивидендный доход по
акциям должен быть больше, чем доход по
облигациям, чтобы компенсировать
дополнительный риск инвесторов.
Microsoft объявил о первых
дивидендных выплатах спустя 28 лет
стремительного роста компании
Сегодня на рынке это
распространенное явление:
быстро растущие компании, следуя
стратегии Maicrosoft, реинвестируют
до тех пор, пока норма прибыли не
начнет снижаться
Когда дивидендные выплаты по акциям
направляются на покупку этих же акций
Многие инвестиционные фонды
предлагают программы, в которых
реинвестирование дивидендов
происходит автоматически
ТЕМП РОСТА ДИВИДЕНДОВ
Среднегодовой темп прироста стоимости
дивидендных выплат используется
при дисконтировании дивидендов
(для оценки стоимости акций)

9.

Microsoft объявил о первых
дивидендных выплатах спустя 28 лет
стремительного роста компании
СЕГОДНЯ
Примерно 422 из 500 компаний индекса
S&P 500 выплачивают дивиденды,
включая такие компании, как:
В Канаде 54 из 60 компаний индекса
S&P/TSX 60 платят дивиденды
Включая такие компании, как:

10.

Какой доход можно было
бы получить,
инвестировав $10.000 в Coca-Cola:
Инвестиции в размере $10,000 в Coca-Cola в
1962-м году принесли бы более
$2 миллионов в 2012-м году (за 50 лет)
при реинвестировании всех дивидендов
Если все дивиденды
были реинвестированы
в акции Coca-Cola
Если дивиденды
не были реинвестированы

11.

Такой подход применим и
ко всему рынку в целом:
Индекс S&P 500:
(скорректированный на инфляцию)
Индекс S&P 500
(ДИВИДЕНДЫ РЕИНВЕСТИРОВАЛИСЬ)
Индекс S&P 500
Дивиденды реинвестируются на покупку акций,
по которым затем выплачиваются дивиденды,
которые реинвестируются на покупку акций,
по которым затем выплачиваются дивиденды,
которые реинвестируются на покупку акций, по
которым затем выплачиваются дивиденды…
за 20 лет
за 20 лет

12.

Компания могут стабильно увеличивать
дивиденды на протяжении долгого времени
Procter and Gamble увеличивают свои
дивиденды каждый год уже 60 лет
Дивиденды помогают
избежать волатильность
Компания не может
обмануть с дивидендами
Доходность дивидендов увеличивается по
мере того, как рыночная цена падает, чтобы
сделать акции более привлекательными
Преимущества
Компания либо объявляет о
выплате дивидендов, либо нет
Портфель с акциями,
по которым
выплачиваются
дивиденды, имеет
существенные
преимущества
ДИВИДЕНДОВ
Внутренняя ценность
Дивиденды создают денежные
потоки для инвесторов
Защита от инфляции
В США дивиденды выросли на
4,2%, а инфляция на 3,3%

13.

КОРОЛИ ДИВИДЕНДОВ
Компании, увеличивающие дивидендные
выплаты на протяжении 50 или более лет
Примеры
ДИВИДЕНДНЫЕ ГЕРЦОГИ
Компании, увеличивающие дивидендные
выплаты на протяжении 25 или более лет
Примеры
ДИВИДЕНДНЫЕ РЫЦАРИ
Компании, увеличивающие дивидендные
выплаты на протяжении 10 или более лет
Примеры

14.

Дивиденды – это прекрасный способ для
компании сказать акционерам «спасибо».
В правильной ситуации акции, по которым
выплачиваются дивиденды, являются мощным
компонентом
инвестиционного
портфеля

15.

Спасибо за внимание!