A számok minden titkot kifecsegnek

1. A SZÁMOK MINDEN TITKOT KIFECSEGNEK!

Dr. Laáb Ágnes
egyetemi docens
[email protected]
2018.10.31.

2.

MESE: MIDASZ KIRÁLYNAK
SZAMÁRFÜLE VAN!
MÍDÁSZ KIRÁLY,
PÁN, A PÁSZTOROK ISTENE
APOLLON, A KÖLTÉSZET, A JÓSLÁS, A ZENE, A TÁNC, A MŰVÉSZETEK, AZ ÍJÁSZAT ÉS A GYARMATOSÍTÁS ISTENE
TMOLOSZ, A HEGYEK SZELLEME
2

3. TANULSÁG: - A MAI ELŐADÁS LEGFONTOSABB ÜZENETE -

A SZÁMOK MINDEN TITKOT KIFECSEGNEK, HA
MEGTANULSZ MÖGÉJÜK NÉZNI…
DE EHHEZ
LÁSS IS, NE CSK NÉZZ!
3

4.

MIRŐL LESZ SZÓ?
1. LÁSD A FÁTÓL AZ ERDŐT!
(AZ ELEMZÉSSEL DÖNTÉSEINK KIMENETELÉT ELLENŐRÍZHETJÜK,
DE EHHEZ A LÉNYEGEST KELL MEGRAGADNI)
2. EGÉSZSÉGES VAGY BETEG?
(A LÁZREAKCIÓK CSAK TÜNETEK: AZ EGÉSZSÉGMUTATÓKKAL A
BETEGSÉG VALÓDI OKÁT NEM TUDJUK MEGRAGADNI)
3. GYORSDIAGNÓZIS
(MIT MUTAT A ROI?)

5.

1.
LÁSD A FÁTÓL AZ ERDŐT!
5

6.

Feladat: Az alábbi 7 vállalat főbb adatait1 mutatja be az alábbi táblázat. Tippeljék meg melyik vállalat lehet A, B, C, D, E, F, G?
1. Diners Club (GB)
- utazási kártyák
2. Ford (GB)
- gépkocsigyártás
3. Glaxo
- gyógyszergyártás
4. Guinnes
- üditők, (sör), egészségügy, publikálás
5. NatWest
- bankügyletek
6. Sainsbury
- élelmiszerkereskedelem
7. Swissair
- légiközlekedés
NATWEST
Megnevezés
Jel
SANSBURRY GLAXO
SWISSAIR
GUINNES
FORD
DINES CLUB
A
B
C
D
E
F
G
a
b
c
d
e
Befektetett eszközök
Ingatlanok
Gépek berendezések felszerelések
Egyéb gépek berendezések, felszerelések
Befektetett pénzügyi eszközök
Befektetett eszközök %-os részarány összesen (a+b+c+d)
23%
0%
5%
5%
33%
94%
0%
40%
7%
141%
17%
20%
11%
6%
54%
13%
84%
0%
0%
97%
39%
29%
6%
11%
85%
9%
34%
9%
0%
52%
0%
5%
2%
0%
7%
f
g
h
I
j
Forgóeszközök
Készletek (anyag, áru, befejezteln, félkész- és késztermékek)
Követelések
Értékpapírok
Pénzeszközök
Forgóeszközök %-os részaránya összesen: (f+g+h+i)
0%
1107%
69%
261%
1437%
30%
4%
0%
8%
42%
39%
39%
19%
5%
102%
4%
5%
0%
0%
9%
41%
33%
0%
10%
84%
42%
61%
0%
12%
115%
0%
211%
0%
0%
211%
k
l
m
Rövidlejáratú kötelezettségek
Rövidlejáratú hitelek és kölcsönök
Szállítói kötelezettségek
Egyéb rövidlejáratú kötelezettségek
0%
1368%
2%
12%
64%
7%
16%
29%
11%
3%
3%
0%
13%
26%
30%
10%
33%
24%
77%
24%
17%
n
Rövidlejáratú kötelezettségek %-os részaránya (k+l+m)
1370%
83%
56%
6%
69%
67%
118%
o
Nettó forgótőke (j-n)
67%
-41%
46%
3%
15%
48%
93%
Tartós eszközök + Nettó forgótőke (e+o)
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
p
r
s
Saját tőke
Jegyzett tőke
Tőketartalék + Eredménytartalék
Saját tőke részaránya összesen: (p+r)
6%
70%
76%
17%
81%
98%
31%
55%
86%
18%
40%
58%
10%
75%
85%
2%
79%
81%
5%
13%
18%
t
Hosszúlejáratú kötelezettségek
Hosszúlejáratú hitelek és kölcsönök
24%
2%
14%
42%
15%
19%
82%
u
Lekötött tőke (s+t)
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
Saját tőke megtérülés = árbevétel/saját tőke
Jövedelmezőség = adózott eredmény/árbevétel
ROE = adózott eredmény /saját tőke
1
1994-es adatok
1,4
8,8%
12,3%
5,09
5,1%
25,7%
1,73
18,7%
32,3%
1,72
1,5%
2,6%
2
7,3%
14,5%
1,86
5,0%
9,2%
0,62
4,4%
2,8%

7. STRATÉGIAI DÖNTÉSEK

MŰKÖDTETÉSI
DÖNTÉSEK
BEFEKTETÉSI
DÖNTÉSEK
FINANSZÍROZÁSI
DÖNTÉSEK
MIT?
HOGYAN?
EREDMÉNYKIMUTATÁS,
MÉRLEG
FORGÓESZKÖZÖK
ÉS FOLYÓ FORRÁSOK,
MŰKÖDÉSI CASH FLOW
MIVEL?
MÉRLEG BEFEKTETETT
ESZKÖZÖK
ÉS
BEFEKTETÉSI CASH
FLOW
MIBŐL?
MÉRLEG TARTÓS
FORRÁSOK
ÉS
FINANSZÍROZÁSI CASH
FLOW
7

8.

8

9.

9

10.

Cash flow kimutatás
10

11.

MEGNEVEZÉS
ELŐZŐ
TÁRGYÉVI
TÁRGYÉV
ELTÉRÉS
MEGOSZLÁSA
ANYAGOK
30
35
+5
ÁRUK
90
105
+15
KÉSZLETEK ÖSSZESEN
120
140
+20
MEGNEVEZÉS
ANYAGKÖLTSÉG
IGÉNYBE VETT SZOLGÁLTATÁSOK ÉRTÉKE
ELADOTT ÁRUK BESZERZÉSI ÉRTÉKE
ELADOTT (KÖZVETÍTETT) SZOLG. ÉRTÉKE
ÖSSZESEN:
ELŐZŐ
TÁRGYÉVI
75%
TÁRGYÉV
MEGOSZLÁSA
ELTÉRÉS
14
15
+1
3
2
-1
85
93
12
7
-5
114
117
+3
+ 8 79,49%
11

12. MEKKORA A NETTÓ FORGÓTŐKE?

217-283 = - 66
FORGÓESZKÖZÖK
FE
(+AIE)
FOLYÓ FORRÁS
RLK
(+CT+PIE)
283
217
12

13. CSOPORTOS ÓRAKÖZI FELADAT + PONTÉRT MI LEHET A CÉG FŐ TEVÉKENYSÉGE?

14.

14

15. MEKKORA A BRUTTÓ ÁRRÉS?

ELŐZŐ ÉV: 115 – 85 = 30 MILLIÓ 30/115 = 26%
TÁRGYÉV: 130 - 93 = 37 MILLIÓ 37/130 = 28,5%
ILYEN SZERÉNY ÁRRÉS ESETÉN FELTÉTELEZHETŐ,
HOGY A TULAJDONOS EGBEN A LEGFŐBB BESZÁLLÍTÓ IS,
AKI ÍGY AZ ELÁBÉ-N KERESZTÜL MÁR JELENTŐS „KVÁZI
OSZTALÉKOT” REALIZÁL.

16. AZ ÖSSZEHASONLÍTÓ ELEMZÉSNÉL FONTOS A SÚLYOZÁS ÉS A LÉNYEGLÁTÁS!

16

17.

2.
EGÉSZSÉGES VAGY BETEG?
17

18. EGÉSZSÉGES, HA 1.FIZETŐKÉPES, 2. STABIL, 3. NINCS ELADÓSODVA

19. KÉPES-E FINANSZÍROZNI KIADÁSAIT BEVÉTELEIBŐL?

1
KÉPES-E FINANSZÍROZNI KIADÁSAIT
BEVÉTELEIBŐL?
19

20. FIZETŐKÉPES?

TARTÓS SAJÁT FORRÁS
(ST = 22)
AKKOR LENNE, HA
BEFEKTETETT
ESZKÖZÖK
(BE = 103)
FE
+ (AIE)
TARTÓS IDEGEN FORRÁS
HLK+(HK) = 15
RLK
+(CT+PIE)
FOLYÓ FORRÁS
RLK
(+CT+PIE)
FORGÓESZKÖZÖK
FE
(+AIE)
283
217
MUTATÓ MEGNEVEZÉSE
Likviditási gyorsráta
ELŐZŐ ÉV
0,25
ÉRTÉKELÉS
Az 1:1 aránynál jóval alacsonyabb érték, súlyos
0,2518
egyensúlyi zavarokra utal.
TÁRGYÉV
20

21. 1. Forgóeszközök/folyó források

21

22. 2. Likviditási gyorsráta

22

23. 3. Vevőkövetelések/szállítók

23

24. KÉPES-E FINANSZÍROZNI BERUHÁZÁSAIT TARTÓS FORRÁSAIBÓL?

2
KÉPES-E FINANSZÍROZNI BERUHÁZÁSAIT
TARTÓS FORRÁSAIBÓL?
24

25. STABIL?

TARTÓS SAJÁT FORRÁS
(ST = 22)
BEFEKTETETT
ESZKÖZÖK
(BE = 103)
TARTÓS IDEGEN FORRÁS
HLK+(HK) = 15
FOLYÓ FORRÁS
RLK
(+CT+PIE)
AKKOR LENNE, HA
FORGÓESZKÖZÖK
FE
(+AIE)
MUTATÓ MEGNEVEZÉSE
Stabilitási mutató
217
BE
ELŐZŐ ÉV
0,1818
ÉRTÉKELÉS
Itt sem érvényesül, hogy a tartós eszközöket a
0,1728
cég tartós forrással finanszírozná.
TÁRGYÉV
283
ST+HLK
+(HK)
25

26. TÖBBSÉGÉBEN SAJÁT FORRÁSBÓL FINANSZÍROZZA-E BERUHÁZÁSAIT?

3
TÖBBSÉGÉBEN SAJÁT FORRÁSBÓL
FINANSZÍROZZA-E BERUHÁZÁSAIT?
26

27. ELADÓSODOTT?

TARTÓS SAJÁT FORRÁS
(ST = 22)
BEFEKTETETT
ESZKÖZÖK
(BE)
TARTÓS IDEGEN FORRÁS
HLK+(HK) = 15
FOLYÓ FORRÁS
AKKOR LENNE, HA
FORGÓESZKÖZÖK
FE
M
UTATÓ MEGNEVEZÉSE
(+AIE)
Eladósodottság
217
HLK
+(HK)
RLK
(+CT+PIE)
ELŐZŐ ÉV
50:50
ÉRTÉKELÉS
A saját tőke részaránya nagyobb, mint a tartós
idegen forrásé, tehát ez a mutató elfogadható
lenne, ám nem tekinthetünk el attól a ténytől,
52,38:47,53 hogy a saját tőke részaránya az összes forráshoz
képest mindössze 7%, tehát a belső
aránytalanság és kockázati kitettség nem a
tartós források területén van.
TÁRGYÉV
283
/ST +HLK
+(HK)
51%
27

28. A CÉGEGÉSZSÉG MUTATÓK CSAK A „LÁZREAKCIÓT” MUTATJÁK!

28

29.

3.
GYORSDIAGNÓZIS
29

30. A GYORSDIAGNÓZIS 6 MUTATÓJA

Egészség
mutatók
1. Likviditási gyorsráta
0,2518
2. Stabilitási mutató
0,1718
3. Eladósodottsági mutató 0,5238
4. Tőke (eszköz) befektetés
hatékonysága (ROI) mutató
5. Jövedelmezőség mutató
6. Tőke (eszköz) forgás mutató
30

31.

ÜZLETI EREDMÉNY
ROI = --------------------------------------------- =
ÁTLAGOS TŐKELEKÖTÉS
ÜZLETI EREDMÉNY
JÖVEDELMEZŐSÉG = -----------------------------MUTATÓ
ÁRBEVÉTEL
*
TŐKEFORGÁS =
ÁRBEVÉTEL
---------------------------------ÁTLAGOS TŐKELEKÖTÉS
31

32.

5
12,98 %
ÜZEMI (ÜZLETI) EREDMÉNY (EBIT)
----------- =
MŰKÖDÉSBE BEFEKTETETT = ----------------------------------------------------TŐKE HOZAMA (ROI)
MŰKÖDÉSBE LEKÖTÖTT TŐKE ÁTLAGOS ÉRTÉKE
38,5
NEVEZŐ SZÁMÍTÁSA:
A) MŰKÖDÉSBE LEKÖTÖTT TŐKE ÁTLAGOS ÉRTÉKE:
BÁZIS
TÉNY
+SAJÁT TŐKE
20
22
+HOSSZÚLEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉG
20
15
- BEFEKTETETT PÉNZÜGYI ESZKÖZÖK
-
- ÉRTÉKPAPÍROK
-
____________
(40 + 37) : 2= 38,5
*ahol a számláló: EBIT = Earning Before Interest and Tax, azaz a kamat és adófizetés
előtti eredmény
32

33.

5
ÜZEMI (ÜZLETI) EREDMÉNY (EBIT)
MŰKÖDÉSBE BEFEKTETETT = --------------------------------------------------------------- =
TŐKE HOZAMA (ROI)
MŰKÖDÉSBE LEKÖTÖTT TŐKE ÁTLAGOS ÉRTÉKE
38,5
12,98 %
B) MŰKÖDÉSBE LEKÖTÖTT ESZKÖZ ÁTLAGOS ÉRTÉKE:
BÁZIS TÉNY
+ IMMATERIÁLIS JAVAK
10
8
+ TÁRGYI ESZKÖZÖK
90
95
+ KÉSZLETEK
120
140
+ KÖVETELÉSEK
40
60
+ PÉNZESZKÖZÖK
20
10
+ AKTÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK
5
7
- CÉLTARTALÉKOK
- RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK - 240 - 283
- PASSZÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK
- 5
_________________
(40 + 37) : 2=
38,5
ÜZLETI EREDMÉNY:
5
*ahol a számláló: EBIT = Earning Before Interest and Tax, azaz a kamat és adófizetés
előtti eredmény
33

34.

ÜZLETI EREDMÉNY
4. ROI = --------------------------------------------- =
ÁTLAGOS TŐKELEKÖTÉS
ÜZLETI EREDMÉNY
5. JÖVEDELMEZŐSÉG = -----------------------------MUTATÓ
ÁRBEVÉTEL
6. TŐKEFORGÁS = ----------------------------------
ÁRBEVÉTEL
5
----------- = 3, 79 %
130 +2
5
----------- =12,98 %
38,5
ÁTLAGOS TŐKELEKÖTÉS
*
130 +2
----------- =3,43
38,5
34

35. A SZÁMOK MÖGÉ NÉZÉST JÓ VEZÉRLŐPULT (DASHBOARD) KÖNNYÍTHETI!

35

36.

MIRŐL VOLT MA SZÓ?
• MEGÉRTETTÜK, HOGY A LÉNYEGEST
KELL MEGRAGADNI, EHHEZ AZONBAN A
BIZTOS ISMERETEKEN TÚL SZAKMAI
TAPASZTALATRA IS SZERT KELL TENNI.
• AZ EGÉSZSÉGMUTATÓKAT A HELYÜKÖN
KELL KEZELNI: NEM A LÁZAT KELL
CSILLAPÍTANI, HANEM A BETEGSÉG
VALÓDI OKÁT KELL FELDERÍTENI.
• NEM KELL SOK MUTATÓ AHHOZ, HOGY A
LEGLÉNYEGESEBB ERŐSSÉGEKET ÉS
PROBLÉMÁKAT FELTÁRJUK.