Анализ Финансовой Отчетности

1. Анализ Финансовой Отчетности

Кандидат экономических наук , доцент
Соколова
Наталья Александровна
[email protected]
Санкт-Петербургский государственный университет

2. Структура курса

1 блок. Концептуальные основы
финансовой отчётности. Формирование
финансовой отчетности
2 блок. Чтение и анализ финансовой
отчётности. Принятие управленческих
решений на основе финансовой
информации

3. Рекомендуемая литература

Ковалев В.В., Ковалев Вит. В.
Анализ баланса, или как понимать
баланс. 3-е изд., перераб. и доп.
М.: Изд-во «Проспект», 2015.
В книге изложен курс балансоведения как
научно-практического направления,
посвященного описанию информационноаналитических возможностей
финансовой модели фирмы,
представленной ее публичной
отчетностью.
Подробно рассмотрены:
а) логика и принципы построения
финансовой отчетности в целом и ее
информационного ядра — баланса;
б) логика, принципы и процедуры
экономического чтения и анализа
публичной отчетности как элементов
процесса принятия решений финансового
характера в отношении фирмы.

4. Рекомендуемая литература 2017 г

Книга посвящена рассмотрению
проблематики, связанной с трактовкой
бухгалтерского учета как
интегрированной системы,
генерирующей данные, потенциально
полезные для принятия решений
инвестиционно-финансового характера
широким кругом пользователей
Акцент сделан на характеристике
информационно-коммуникативной
функции бухгалтерского учета и, как
следствие, на описании качественных и
количественных характеристик
финансовой модели фирмы,
представленной ее публичной
отчетностью

5. Рекомендуемая литература

Бухгалтерская
финансовая отчетность.
Под ред. проф.
Соколова Я.В.
М. Изд-во Магистр, 2014
Есть в электронных
библиотеках в редакции
2016

6. Пятов М.Л., Соколова Н.А. М. Из-во Бух учет, 2011

7. 10-е изд. - СПб.: Питер, 2003. — 640 с. 

10-е изд. - СПб.: Питер, 2003. — 640
с.
На протяжении многих лет эта книга, вышедшая
уже 10 изданием, предоставляет студентам,
аналитикам в области финансов и
руководителям предприятий краткую, удобную и
полезную информацию об основных
инструментах финансового анализа.
Структура книги способствует пониманию
читателем взаимосвязи между управленческими
решениями, влияющими на финансовое
состояние предприятия, и стоимостью бизнеса с
экономической точки зрения..
Подробно, шаг за шагом анализируя процесс
перевода бухгалтерской отчетности в форму,
пригодную для экономического анализа
денежных потоков, Хелферт попутно раскрывает
множество деталей бухгалтерской отчетности
американской корпорации TRW Inc.
Каждый технический прием или финансовый
показатель описывается и рассматривается в
контексте ключевых финансово-экономических
концепций что, однако, не подразумевает
излишнего углубления в теорию.

8. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений - Ефимова О.В. - Учебник

Финансовый анализ как инструмент разработки финансовой стратегии
Использование финансового анализа для целей стратегического и оперативного управления
Выбор показателей для анализа и принятия управленческих решений
Оценка финансового состояния: источники информации и методика проведения
Цели, задачи и методика анализа финансового состояния
Аналитический баланс-нетто. Цели, задачи, способы формирования и анализа
Анализ текущей платежеспособности и ликвидности
Система управления оборотным капиталом
Анализ оборачиваемости оборотных активов. Оценка операционного цикла
Анализ дебиторской задолженности
Анализ запасов
Анализ движения денежных средств
Анализ источников финансирования и долгосрочной платежеспособности
Источники финансирования компании
Анализ собственного капитала
Анализ заемного капитала
Определение стоимости капитала организации
Оценка рациональности структуры пассивов
Анализ финансовых результатов эффективности деятельности
Система показателей финансовых результатов. Методика анализа
Внешний анализ финансовых результатов
Внутренний анализ финансовых результатов
Анализ эффективности деятельности и вложений капитала
Анализ принимаемых решений. Анализ взаимосвязи «объем — затраты — прибыль»
(CVP-анализ)
Анализ эффективности деятельности на рынке ценных бумаг
Перспективный финансовый анализ. Анализ и обоснование стратегических решений
Анализ стратегии развития
Прогнозный анализ продаж
Анализ стратегии роста. Обоснование темпов роста продаж
Анализ бюджета доходов и расходов

9. Методика формирования итоговой оценки и формы контроля

Максимально возможное количество
баллов, в т.ч.:
100
Экзамен
40
Работа в течение семестра:
60
Контрольная
работа № 1 ( по БФО) конец
октября
Контрольная работа № 2(по АФО) начало
декабря
Домашняя итоговая задача-кейс (10 +10)середина декабря
15
15
20
Доклад-презентация
5
Аудиторское
5
заключение по кейсу

10. Доклады ( 5 баллов)

• Доклад – устное выступление на заданную тему с
освещением проблематики по нескольким
источникам ( 2-3) продолжительность 5-7 минут.
• !!!! Обязательное условие вовлечение аудитории
в дискуссию: вопросы, задания и т.п.
• !!!!Обязательное указание использованных
источников ( научные статьи , аналитика)
• Период сдачи: сентябрь- октябрь

11. Темы докладов на следующее семинарское занятие

• 1. Профессиональные сообщества бухгалтеров
и аудиторов в РФ и их роль в профессии.
• 2. Профессиональное суждение в учетной
профессии при принятии различного рода
решений

12. Методические рекомендации по кейсу Анализ финансовой отчетности российских компаний

13. Условие деловой игры:

• 1) Аудитория делится на подгруппы по 3
человека
• 2) Каждая подгруппа выбирает себе отрасль для
проведения анализа (авиаперевозки,
автомобилестроение, торговля и т.п.)
• 3) Внутри отрасли выбираются 3-4 компании,
финансовая отчетность которых будет
анализироваться. Обязательное условие – отчетность
по РПБУ
• 4) Анализируемый период - 2 года ( 2016-2017)

14. Задание

• на основании внутриотраслевого сравнения
полученных результатов выявить ту компанию,
которая:
• 1) является наиболее привлекательным
объектом инвестирования ,
• 2) является более надежным объектом
кредитования с позиции банка или иной
организации

15. Октябрь -ноябрь Групповые презентации по темам:

Тематические разделы
1. Экспресс-анализ – знакомство с
компанией
Вертикальный и горизонтальный
анализ
2. Анализ ликвидности и
финансовой устойчивости
3. Анализ деловой активности и
рентабельности
Баллы ( 10 баллов)
2 балла
3 балла
2 балла
4. Подведение итогов – обращение к 3 балла
инвесторам и кредиторам

16. Индивидуальный отчет – 10 баллов Сроки сдачи – середина декабря

• Основные разделы итогового отчета:
• 1) Введение (Краткое описание анализируемой отрасли и компаний
(историческая справка, основные достижения, особенности
функционирования, проблемы).
• 2) Основная часть
• все расчетные таблицы с комментариями и выводами,
• описание сложностей с которыми столкнулись в ходе аналитической работы
(например, недостаточность информации) и рекомендации по их
преодолению, перечень дополнительной нефинансовой информации, которая
помогла в работе
• расчет среднеотраслевых показателей
• 3) Заключение - Сводный отчет, с обращением к инвестору, кредитору и
потенциальному партнеру по бизнесу.

17. Э п и г р а ф

Эпиграф
Возможно, вы не обретете богатства,
используя всю
доступную полезную информацию,
однако несомненно то,
что вы потеряете все,
если не будете этого делать.
Джек Трейнор –
американский финансист

18. Тема 1. Бухгалтерская (финансовая) отчетность в системе управления фирмой

Бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия
(конечный продукт бухгалтерского учета) является
«визитной карточкой», по которой судят о состоянии дел
предприятия
Бухгалтерская (финансовая) отчетность – это система
показателей об имущественном и финансовом положении
хозяйствующего
субъекта,
а
также
финансовых
результатах за отчетный период.

19. Основная функция финансовой отчетности - информационная

Информационная база для принятия
решений финансового характера
1. Данные системы
БУ
Первичные
документы К
Регистры учета и
внутренняя
отчетность К
БФО
О
2. Данные
системы
налогового учета
Аналитические
регистры и
счетные таблицы
К
3. Статистические
данные
Внутренняя
статистика К
Общеэконмичес
кая
статистика О
4.Несистемные
данные
Внутренние
оперативные
К
данные
Прочие сведения
из внешних
источников О
ПРИМЕЧАНИЕ: К – конфиденциальность, О - общедоступность

20. Основная функция финансовой отчетности - информационная

Основная функция финансовой отчетности информационная
Выводы:
Информационная база весьма обширна, однако только
данные
накапливаемые в
системе бух
учета и
отчетности являются универсальными,
доступными
пользователям

21. Пользователи финансовой информации ( стейкхолдеры), принимающие решения финансового характера в отношении фирмы

инсайдеры
о
Собственники
фирмы
(аутсайдеры)
Менеджмент
Сторонние
лица
(потенциальные
собственники,
лендеры,контрагенты
• Решения по объему и структуре
капитала,
• Решения по изъятию части имущества
фирмы – дивидендная политика
• Целесообразность принятия
инвестиционных решений
стратегического значения
• Оптимизация текущей финансовой
деятельности
• Инвестиционные решения текущего
характера
• Участие в капитале фирмы
• Участие в финансировании проектов
фирмы
• Установление текущих бизнес-контактов

22. Глоссарий:

Стейкхо́лдер (от англ. stakeholder; букв. «владелец
доли (получатель процента);
в узком смысле слова: то же, что и shareholder (акционер, участник),
то есть лицо, имеющее долю в уставном (складочном) капитале
предприятия;
в широком смысле: одно из физических или юридических лиц,
заинтересованных в финансовых и иных результатах деятельности
компании:
акционеров, кредиторов, держателей облигаций, членов органов
управления, сотрудников компании, клиентов (контрагентов),
общества в целом, правительства и пр.
Инсайдер (англ. insider) — член какой-либо группы людей,
имеющей доступ к информации, недоступной широкой публике.
Аутсадер – лицо, имеющее доступ только к общедоступной
информации

23. Нормативное регулирование БФО в РФ

24. Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ "О бухгалтерском учете".

Федеральный закон от 06.12.2011 N 402ФЗ "О бухгалтерском учете".
3 глава закона посвящена организации
регулирования бухгалтерского учета в РФ.
Субъекты регулирования бухгалтерского
учета разделены на 2 уровня:
государственные
Министерство
финансов и
Центральный банк
Российской
Федерации
негосударственные
саморегулируемые
организации, в том числе
предпринимателей, иных
пользователей бухгалтерской
(финансовой) отчетности,
аудиторов, заинтересованные
принимать участие в регулировании
бухгалтерского учета

25. Иерархия нормативных документов в области регулирования бухгалтерского учета

1) федеральные стандарты;
2) отраслевые стандарты;
3) рекомендации в области
бухгалтерского учета;
4) стандарты экономического
субъекта .

26. Федеральные стандарты ( ФСБУ, ранее именуемые ПБУ)

разрабатываются субъектами негосударственного
регулирования бухгалтерского учета, утверждаются
Минфином России.
В случае, если ни один субъект негосударственного
регулирования бухгалтерского учета не принимает на себя
обязательства разработать федеральный стандарт,
предусмотренный утвержденной программой разработки
федеральных стандартов, Минфин России разрабатывает
его самостоятельно.
Для предприятий государственного сектора стандарты
разрабатывает Минфин.
Сводная информация о ходе разработки
федеральных стандартов на сайте МИнФина:
https://www.minfin.ru/perfomance/accounting/development/project_dev/#

27. Ситуация по состоянию на 1.09.2019

На данный момент действуют - 24 ПБУ
(Положения по бухгалтерскому учету)
Ведется работа на 14 ФСБУ , которые
будут введены в действие с 2021 г.

28. Федеральный уровень

Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ
"О бухгалтерском учете".
в ст. 13. ФЗ 402 определены базовые правила формирования
и представления бухгалтерской отчетности:
состав бухгалтерской отчетности;
адреса представления бухгалтерской отчетности;
классификация отчетности по периодам ее составления;
сроки представления бухгалтерской отчетности;
признаки организаций, обязанных публиковать
бухгалтерскую отчетность

29. Состав БФО согласно ФЗ N 402-ФЗ "О бухгалтерском учете".

Состав БФО
согласно ФЗ N 402-ФЗ "О бухгалтерском учете".
Ст.14. ФЗ : Годовая бухгалтерская отчетность состоит из:
БАЛАНСА,
Отчета о фин результатах
и приложений к ним
Закон разделяет:
1) БФО коммерческих организаций,
2) БФО некоммерческих организаций,
3) БФО организаций государственного сектора
4) БФО кредитных организаций

30.

Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н
(ред. от 19.04.2019) "О формах бухгалтерской
отчетности организаций"
Основные формы
Бухгалтерский баланс
Отчет о финансовых результатах
Дополнительные
формы - Приложения
Отчет об изменении капитала
Отчет о движении денежных средств
Пояснения к бухгалтерскому балансу и ОФР
Отчет о целевом использовании средств
Пояснительная записка
Аудиторское заключение ( см. след слайд)

31. Критерии Обязательного аудита (ст. 7 ФЗ «Об аудиторской деятельности)»

если выручка от продажи продукции (выполнения работ,
оказания услуг) за год, предшествовавший отчетному,
превышает 400 миллионов рублей.
если сумма активов бухгалтерского баланса на конец года,
предшествовавшего отчетному, превышает 60 миллионов
рублей
Публичные акционерные общества
если ценные бумаги организации допущены к обращению на
организованных торгах;
Кредитные, страховые, инвестиционные,
Государственные, муниципальные

32. Состав бухгалтерской отчетности определяется:

1) Периодом
составления
Промежуточная
(квартальная)
2) Статусом
организации
Баланс,
ОФР
Субъекты
малого бизнеса
Баланс, ОФР
Не применяющие
УСН
годовая
Все
формы
Некоммерческие
организации
Баланс, ОФР,
отчет о целевом
Использовании
средств

33. Состав отчетности

Ф№
1
Ф№
2
Ф№
3
Ф№
4
Ф№
5
Ф№
6
Ауд.
закл.
Поясн.
записка
х
х
х
х
х
Коммерческие организации
х
х х х
Субъекты малого
предпринимательства, не обязанные
проводить аудиторскую проверку
х
х
Субъекты малого
предпринимательства, обязанные
проводить аудиторскую проверку
х
х
Некоммерческие организации
х
х
х
х
Общественные организации, не
осуществляющие
предпринимательскую деятельность и
не имеющие кроме выбывшего
имущества оборотов по продаже
товаров (работ, услуг)
х
х
х
х
х

34. Отчетная период, дата

Отчетным периодом для годовой бухгалтерской (финансовой)
отчетности (отчетным годом) является календарный год - с 1
января по 31 декабря включительно, за исключением случаев
создания, реорганизации и ликвидации юридического лица.
!!!!!! В случае, если государственная регистрация
экономического субъекта произведена после 30 сентября,
первым отчетным годом является период с "даты"
государственной регистрации по 31 декабря календарного года,
следующего за годом его государственной регистрации,
включительно.
Датой, на которую составляется бухгалтерская (финансовая)
отчетность (отчетной датой), является последний календарный
день отчетного периода

35. Адреса представления годовой бухгалтерской отчетности

402-ФЗ не устанавливает адреса обязательного
представления БФО за исключением
представления обязательного экземпляра
годовой БФО в орган государственной
статистики по месту регистрации
экономического субъекта .
Другие адреса обязательного представления БФО
(помимо органов государственной статистики),
устанавливаются другими федеральными законами,
учредительными документами экономического
субъекта, решениями соответствующих органов
управления экономическим субъектом.

36. Другие адреса представления годовой бухгалтерской отчетности

в соответствии с учредительными
документами учредителям, участникам
организации или собственникам ее
имущества
Налоговые органы ( ст 23 НК РФ)

37. Публичность бухгалтерской отчетности

Тип организации
Требования
п. 9 ст. 13 ФЗ № 402
Обязаны публиковать
годовую отчетность не
позднее 1 июня года,
следующего за
отчетным
акционерные общества;
банки и другие кредитные организации;
страховые организации;
общества с ограниченной
ответственностью, осуществляющие
публичное размещение облигаций и иных
эмиссионных ценных бумаг.
ПФ РФ, Фонд медиц страхования и другие
фонды
путем опубликования ее текста на
странице в сети Интернет в срок
не позднее трех дней с даты ее
составления, но не позднее трех
дней с даты истечения
установленного
законодательством РФ срока
представления обязательного
экземпляра
Обязаны публиковать
квартальную отчетность

38. Сроки представления бухгалтерской отчетности

Квартальная - в течение 30 дней по окончании квартала
Годовая – в течение 90 дней по окончании года
НО!!! для ОАО годовая отчетность утверждается общим
собранием акционеров, которое проводится не ранее чем
через два месяца после окончания финансового года и не
позднее, чем через 6 месяцев после окончания фин года.

39. Наполняемость отчетности

Сколько должно быть отчетных форм?
И какой должна быть их наполняемость?
По мнению Д. Фокса «бухгалтерский баланс должен
быть кратким и умещаться на визитной
карточке»
У.Бивер считает: «финансовая отчетность не
должна упрощаться, исходя из уровня ее понимания
непрофессиональным инвестором»

40. Разные подходы к наполняемости отчетных форм

В советское время:
Основная функция отчетности –
контрольная
Детализированность отчетных
данных (жесткие предписания
относительно содержания
отчетных форм).
В начале 60-х прошлого века в
балансе было 195 статей
Современный учет и
отчетность:
Основная функция –
коммуникативная,
т.е. добровольное раскрытие
необходимой информации
Рекомендательность и
вариативность в составе форм
По приказу 66н: всего 35 статей в
балансе

41. Рекомендательный характер отчетных форм

В приложениях к приказу 66н содержатся
рекомендованные табличные формы
(дань советским традициям)
Организация самостоятельно определяет
детализацию статей по этим формам
Ориентация на МСФО ( значительную
роль в формировании ФО начинает играть
профессиональное суждение).

42. НО!!!! Отчетность должна составляться осмысленно:

Если некая статья отсутствует в
рекомендательном формате,
но является существенной для формирования
картины о имущественном и финансовом положении
фирмы,
то эта статья должна быть раскрыта и в
отчетности.

43. Вопрос наполняемости отчетности определяется компромиссом

между конфиденциальностью
учетных данных и
открытостью отчетных данных?
Решение вопроса: поиск
компромисса между интересами
разных групп лиц

44. Взаимосвязь интересов различных групп пользователей бухгалтерской информации в контексте раскрытия информации. Модель амер.

исследоватей Р. Сайерта и Ю. Идзири
бухгалтеры
Совокупность
интересов по
раскрытию
информации,
общая для всех
лиц
Внешние пользователи
менеджмент
Основное назначение ФО - сделать пересечение этих множеств
максимально возможным

45. Информационные запросы, возможности, реалии

бухгалтеры
менеджмент
Максимум
возможностей в
рамках
информационной
системы фирмы
АКЦЕНТ -МОГУ
Максимум
привлекаемости
публикуемых
данных при
соблюдении уровня
конфидециальности
пользователи
Максимум
запрашиваемой
информации
АКЦЕНТ -ХОЧУ
АКЦЕНТ - ДАЮ
компромисс
Допустимая и оправданная умеренность в
раскрытии информации

46. ВЫВОДЫ:

Круг лиц, имеющих отношение к
отчетности широк, их права и обязанности
не равнозначны
Однозначного, устраивающего всех
состава отчетности и степени раскрытия
информации не может быть
Оптимальной отчетности не существует,
Отчетность должна быть хотя бы
транспарентной

47. Транспарентность отчетности

(Transparency) - прозрачность, понимаемость,
интерпретируемость отчетных данных.
Транспарентность достигается путем
применения к объектам учета понятных
(т. е. принятых данным профессиональным
сообществом и объясняемых в доступных
регулятивах для любых пользователей) методов
их оценки, учета и представления в
отчетности.

48. Проблема обеспечения транспарентности

особенно актуальна в международном контексте, когда у
пользователя возникает вполне естественное
подозрение относительно того, в одинаковом ли
понятийном и алгоритмическом полях находятся
составитель отчетности и ее пользователи.
Причина возможных нестыковок — различия в
национальных стандартах учета и составления
отчетности.
Магистральный путь в достижении транспарентности
отчетных данных — конвергенция национальных
систем и моделей бухгалтерского учета.

49. Качественные характеристики информации в ФО

50. 1. Понятность

Информация должна быть доступной для
понимания пользователя, который имеет
достаточные знания в сфере деловой и
экономической деятельности,
бухгалтерского учета и желание изучать
информацию с должным старанием

51. 2. Уместность

Информация уместна, если:
1 ) ее наличие или отсутствие
оказывает или способно
оказать влияние на решения,
принимаемые пользователями,
2) помогает им оценить
прошлые, настоящие
или будущие события,
подтверждая или
изменяя ранее сделанные оценки

52.

Означает определенную
степень осторожности
при формировании
суждений о фактах и
событиях предприятия
в условиях
неопределенности
Принцип
Консерватизма или
осмотрительности
Независимость представления
информации от интересов
каких-либо лиц.
Данные в финансовой
отчетности должны
беспристрастно отражать
хозяйственную деятельность
предприятия.
Правдивость и полнота
3. Надежность
Нейтральность
Преобладание
сущности
над формой
При отражении
хозяйственных
операций и событий
следует учитывать их
экономическую
сущность, а не только
юридическую форму.

53. 4. Сопоставимость

Заинтересованные пользователи должны иметь возможность
сравнивать информацию об организации за разные периоды
времени для того, чтобы определить тенденции в ее финансовом
положении и финансовых результатах деятельности.
Они должны также иметь возможность сопоставлять
информацию о разных организациях, чтобы сравнить их
финансовое положение, финансовые результаты деятельности и
изменения в финансовом положении.
2013
2013
Компания 1
2012
компания2
2012

54. Конфликт уместности и надежности информации

При формировании информации в
бухгалтерском учете должны приниматься
во внимание факторы,
ограничивающие уместность и
надежность этой информации.

55.

Ограничение первое
затраты
выгоды
БАЛАНС
Выгоды от использования новой
учетной информации должны
быть выше затрат на ее получение

56.

Ограничение второе
Скорость
представления
информации
Точность
информации
БАЛАНС
ожидание того момента, когда становятся известны все
аспекты факта хозяйственной деятельности, может обеспечить
высокую надежность информации, но сделать ее мало полезной
заинтересованным пользователям.