Сделки РЕПО

1.

Сделки РЕПО
FINAM
АО «ФИНАМ»
www.finam.ru
Юлия Корчинская
Москва 2022

2.

Что такое сделки РЕПО
Сделка (соглашение) РЕПО – сделка купли (продажи) ценных бумаг с
обязательством обратной продажи (покупки) через определенный
срок по заранее определенной в этом соглашении цене. Термин
произошел от английского словосочетания repurchase agreement (в
переводе – обратная покупка).
www.finam.ru
РЕПО. Основные понятия

3.

www.finam.ru
Основные понятия
Клиент
Все время, пока заемщик пользуется деньгами, с
него
взимается
комиссия,
которая
в
последующем отображается на цене куплипродажи оговоренных ЦБ. Также предусмотрено
право произвести обязательную обратную
продажу акций через установленный в
соглашении промежуток времени.
Брокер

4.

Для начала нужно понимать, что Брокер в день расчетов по покупке с участием заемных средств старается
уменьшить размер отрицательного остатка ДС, образующегося вследствие нехватки у клиента собственных
свободных денег для проведения расчетов по покупке. С этой целью могут проводиться сделки переноса
длинных позиций (сделки РЕПО).
1) Перенос длинных позиций по рублевым бумагам осуществляется на объем, превышающий собственный
свободный остаток рублей. Брокер самостоятельно определяет, с какими из акций на Клиентском счете
будут совершены сделки переноса длинных позиций. Сделка РЕПО заключается в день расчетов по сделке
(Т+2).
2) Список ценных бумаг, которые могут быть предметом сделок переноса длинных позиций, публикуется на
сайте в разделе «Брокерские услуги» - «Информация» - «Список маржинальных бумаг» - «Список
инструментов для переноса позиций» https://zaoik.finam.ru/documents/commissionrates/marginal/transfer/
3) Если портфель клиента сформирован из иных бумаг, не вошедших в указанный список, даже при
недостаточности собственных ДС для расчетов переноса позиции не будет, ЦБ в полном объеме будут
зачислены на клиентский счет, при этом возникнет чистый отрицательный остаток по ДС.
www.finam.ru
Система переноса длинных позиций
по ЦБ в рублях в АО «ФИНАМ»

5.

Клиент имея 200 000 руб. на счете открыл
позиции:
1) АО Газпром на сумму 100 000 рублей
2) Лукойл НК на сумму 150 000 рублей
3) Сегежа 100 000 рублей
Определим объем денежных средств, превышающих
собственный остаток денежных средств клиента (350 000 –
200 000 = 150 000 рублей). Брокер будет осуществлять
сделки переноса на сумму 150 000 рублей ( но не более).
Только Газпром и Лукойл входят в список ценных бумаг,
которые могут быть предметом сделок переноса длинных
позиций. Брокер самостоятельно определит, с какими из
акций на счете будут совершены сделки РЕПО (при этом не
важно, в какой последовательности акции были куплены).
Брокер может выбрать для переноса позиций а) только
Лукойл или б) Газпром и половину позиции Лукойла.
www.finam.ru
Система переноса длинных позиций
по ЦБ в рублях в АО «ФИНАМ»

6.

Перенос ЛОНГ РЕПО (регламент п.9.3.6.2) ММВБ (Попадают ЦБ из списка переноса
http://zaoik.finam.ru/documents/commissionrates/marginal/transfer)
• Фиксация займа происходит в 15:15 МСК дня расчетов
• Цена РЕПО 1 = цене последней сделки по ЦБ на Т-1 от даты заключения РЕПО (Заключается в
день расчетов по ЦБ, Т+2 от даты сделки). Цена умножается на количество ценных бумаг,
подлежащих перенесу.
• Цена РЕПО 2 = цена РЕПО 1 + Цена РЕПО 1 * (КС+0,35%)/365*к-во дней в РЕПО (Заключение в
Т+2, исполнение Т+3)
• На дату див фиксации принято решение не проводить сделки РЕПО по ЛОНГ позициям
www.finam.ru
Перенос ЛОНГ РЕПО ММВБ

7.

Перенос ШОРТ РЕПО (регламент п. 9.3.6.1) ММВБ
• Фиксация займа происходит в 15:15 МСК дня расчетов
1 сделка на ПОКУПКУ: Цена РЕПО 1 = цене последней сделки по ЦБ на Т-1 от даты заключения
РЕПО (Заключается в день расчетов по ЦБ, Т+2 от даты сделки)
2 сделка на ПРОДАЖУ: Цена РЕПО 2 = цена РЕПО 1 - Цена РЕПО 1 * 6%/365*к-во дней в РЕПО
(Заключение в Т+2, исполнение Т+3)
• Если клиент был в шорте на дату дивидендной отсечки, в течении 5 рабочих дней будет списан
штраф в размере Дивидендов
www.finam.ru
Перенос ШОРТ РЕПО ММВБ

8.

Перенос РЕПО ММА (регламент Приложение 23, п 2.5) (На практике переносы происходят
только по шортам!, по лонгам РЕПО нет)
• Фиксация займа происходит в 9:00 МСК дня расчетов
1 сделка на ПОКУПКУ: Цена РЕПО 1 = цене последней сделки по ЦБ на Т-1 от даты заключения
РЕПО (Заключается в день расчетов по ЦБ, Т+2 от даты сделки)
2 сделка на ПРОДАЖУ: Цена РЕПО 2 = цена РЕПО 1 - Цена РЕПО 1 * 6%/365*к-во дней в РЕПО
(Заключение в Т+2, исполнение Т+3)
www.finam.ru
Перенос ШОРТ РЕПО ММА

9.

www.finam.ru
Спасибо за внимание.