Финансовый анализ

1.

Финансовый
анализ
Преподаватель:
Кочелаба Жанна Викторовна,
к.э.н., доцент БФУ им. Канта

2.

Приобретете
способность к
аналитическому
мышлению
Приобретете глубокие знания о
финансово-хозяйственной деятельности
предприятия и об ее эффективности
СМОЖЕТЕ
УЗНАЕТЕ, как
правильно и научно
исследовать
финансовое
состояние
предприятия;
ОВЛАДЕЕТЕ
методами анализа
финансовой
отчетности;
принимать
управленческие
решения по
нейтрализации
финансовых
рисков на
предприятии.

3.

Финансовый анализ
• Инструмент финансового менеджмента;
• Ориентирован на изучение зависимости и динамики показателей
финансовой отчетности с целью выявления тенденций;
• Результаты финансового анализа являются основанием для
разработки предложений о стабилизации финансового состояния
предприятия.

4.

Тема 1: Общая оценка имущества
организации и источников его
формирования по данным
баланса

5.

Структура 1-й лекции:
Определяем виды имущества предприятия и источников их
формирования
Учимся проводить горизонтальный и вертикальный анализ
баланса
Keywords: горизонтальный и вертикальный анализ
баланса, признаки «хорошего» баланса

6.

Имущество предприятия (АКТИВЫ)
Внеоборотные
активы
Оборотные
активы

7.

8.

9.

Капитал предприятия (Пассивы)
Собственный
капитал
Заёмный
капитал

10.

11.

12.

Источник:
Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010, с изм. от
29.01.2018) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету
"Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99)«
Раздел IV. Содержание бухгалтерского баланса
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_18609/efd897691a3d
64e8d13d1636e4147c38faa03330/

13.

Вертикальный анализ баланса
Определение:
Представление финансового отчета в виде относительных показателей
Что даёт?
- Переход к относительным показателям позволяет проводить
сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и
других характеристик;
- Относительные показатели сглаживают негативное влияние
инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные
показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их
сопоставление в динамике.

14.

Пример:
Наименование
статей
На начало n года
Тыс. руб.
1. Внеоборотные
активы:
1.1 Основные
средства и НМА
88 334
88 334
1.2 Прочие ВНА
39 926
39 926
Итого по ВНА
128 260
128 260
2. Оборотные
активы:
2.1 Запасы
109 852
110 005
2.2 Дебиторская
задолженность
86 201
90 025
2.3 Денежные
средства
198
187
Итого по
Оборот. А
196 251
200 217
%
На начало n+1 года
Тыс. руб.
%

15.

Пример:
Наименование
статей
На начало n года
На начало n+1 года
Тыс. руб.
%
Тыс. руб.
%
1. Внеоборотные
активы:
1.1 Основные
средства и НМА
88 334
27,2
88 334
26,9
1.2 Прочие ВНА
39 926
12,3
39 926
12,1
Итого по ВНА
128 260
39,5
128 260
39
2. Оборотные
активы:
2.1 Запасы
109 852
33,8
110 005
33,5
2.2 Дебиторская
задолженность
86 201
26,5
90 025
27,4
2.3 Денежные
средства
198
0,06
187
0,056
Итого по
Оборот. А
196 251
60,4
200 217
60,95

16.

При анализе и оценке структуры активов
обязательно учитываем отраслевую
специфику:
Пример:
• Машиностроительные предприятия в структуре имеют большую
долю основных средств;
• Торговые предприятия в структуре имеют наибольший вес
оборотных средств и т.д.

17.

Горизонтальный анализ баланса
Определение:
Заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в
которых абсолютные балансовые показатели дополняются
относительными темпами роста.
Что даёт?
- Позволяет увидеть динамику и определить характер тенденций
происходящих в финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

18.

Пример:
Наименование
статей
На начало n
года
На начало n+1
года
Изменение (ТР)
Тыс. руб.
Тыс. руб.
%
1. Внеоборотные
активы:
1.1 Основные
средства и НМА
88 334
88 334
1.2 Прочие ВНА
39 926
39 926
Итого по ВНА
128 260
128 260
2. Оборотные
активы:
2.1 Запасы
109 852
110 005
2.2 Дебиторская
задолженность
86 201
90 025
2.3 Денежные
средства
198
187
Итого по
Оборот. А
196 251
200 217

19.

Пример:
Наименование
статей
На начало n
года
На начало n+1
года
Изменение (ТР)
Тыс. руб.
Тыс. руб.
%
1. Внеоборотные
активы:
1.1 Основные
средства и НМА
88 334
88 334
100%
1.2 Прочие ВНА
39 926
39 926
100%
Итого по ВНА
128 260
128 260
100%
2. Оборотные
активы:
2.1 Запасы
109 852
110 005
100,14%
2.2 Дебиторская
задолженность
86 201
90 025
104,4%
2.3 Денежные
средства
198
187
94,4%
Итого по
Оборот. А
196 251
200 217
102%

20.

Признаки «хорошего» баланса:
• Валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с
началом периода;
• Темпы роста в % оборотных активов должны быть больше темпов роста в %
внеоборотных активов;
• Собственный капитал организации в абсолютном выражении должен превышать
заемный и (или) темпы его роста в % должны быть выше, чем темпы роста заёмного
капитала;
• Темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно
одинаковы или кредиторской – чуть выше;
• Доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%;
• В балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток»

21.

Тема 2: Анализ ликвидности баланса и
платёжеспособности предприятия

22.

Структура 2-й лекции:
Определяем понятия ликвидности и платёжеспособности
Учимся проводить анализ ликвидности методом
сопоставления групп по активам и пассивам, а также
коэффициентным анализом
Keywords: А1 - А4, П1 - П4; срочная ликвидность,
абсолютная ликвидность, риски потери ликвидности,
методы нейтрализации рисков потери ликвидности

23.

Имущество предприятия
Внеоборотные активы
Оборотные активы

24.

Понятие ликвидности:
• Ликвидность активов – величина обратная времени,
необходимому для превращения их в денежные средства. Чем
меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов
превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
• Ликвидность баланса определяется как степень покрытия
обязательств организации ее активами, срок превращения которых
в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

25.

• Выявление способности предприятия своевременно и
полностью рассчитываться по своим обязательствам;
• нейтрализация разбалансированности
положительных и отрицательных денежных потоков.
Штрафы, пени, упущенная выгода,
ущерб деловой репутации,
банкротство

26.

Анализ ликвидность необходим не только
для руководителей и собственников:
• Также необходим банкам для оценки кредитоспособности
предприятия и оценке степени кредитного риска;
• Поставщикам – для получения платежей в срок и в полном объеме;
• Налоговым инспекциям и аудиторам.

27.

Анализ ликвидности
Баланс считается абсолютно ликвидным, если
А1 > П1
А2 > П2
А3 > П3
А4 < П4

28.

Активы, сгруппированные по степени
ликвидности
А1 – наиболее ликвидные активы (ДС и КФВ)
А2 – быстро реализуемые активы (ДЗ до 12 мес.)
А3 – медленно реализуемые активы – (З, НДС, ДЗ>12мес.,
прочие ОА)
А4 – трудно реализуемые активы - ВнА

29.

Пассивы, сгруппированные по степени
срочности
П1 – наиболее срочные обязательства (КЗ)
П2 – краткосрочные пассивы (Заёмные С)
П3 – долгосрочные пассивы (Долгосрочные обязательства; IV)
П4 – постоянные, устойчивые пассивы (СК; III)

30.

31.

Используя модель ликвидного баланса
можно вычислить следующие показатели:
• Текущая ликвидность – свидетельствует о платежеспособности (+)
или неплатежеспособности (-) организации в ближайший момент
времени:
ТЛ = (А1+А2) – (П1+П2)
• Перспективная ликвидность – прогноз платежеспособности на
основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3 – П3

32.

Коэффициентный анализ ликвидности и
платёжеспособности
Коэффициенты платежеспособности
1.Общий показатель платежеспособности (срочной
ликвидности):
L1 =( А1 + 0,5А2 + 0,3АЗ) / (П1 + 0,5П2 + 0,3ПЗ)
2. Коэффициент абсолютной ликвидности:
L2 = А1 / (П1 + П2)
3. Коэффициент “критической оценки” (критической
ликвидности):
L3 = (А1 + А2) / (П1 + П2)
4. Коэффициент текущей ликвидности:
L4 = (A1 + A2 + A3) / (П1 + П2)
Нормативное
значение
L1 ≥ 1.
L2 ≥ 0,1 0,7
L3 = 0,7 0,8
(допустимое), L3 = 1
(желательно)
min =1; оптим. L4 =
1,5 3,5; норматив.
>2
5. Коэффициент маневренности функционирующего
уменьшение в
капитала:
динамике L5 = А3 / (A1 + A2 + A3 – П1 – П2)
положительный
факт
6.Доля оборотных средств в активах:
L6 ≥ 0,5
L6 = (А1 + А2 + А3) / баланс

33.

Интерпретация коэффициентов
L1- дает возможность определить, какая часть текущей задолженности юрлица может быть погашена им за
счет собственных средств в течение непродолжительного времени.
L2 – показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за
счет денежных средств и фин.вложений.
L3 - показывает, какая часть краткосрочных обязательств организация может погасить за счет ДС,
фин.вложений, а также поступлений по расчетам;
L4 - показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все
оборотные средства;
L5 - показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и
долгосрочной деб.задолженности.
L6 – зависит от отраслевой принадлежности организации, должен сравниваться со среднеотраслевыми.
L7 – характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей
деятельности.

34.

Механизмы нейтрализации риска
потери ликвидности
1. Избежание риска
(наиболее радикальное направление)
• Отказ от осуществления финансовых операций, уровень
риска по которым чрезмерно высок;
• Отказ от продолжения хозяйственных отношений с
партнерами систематически нарушающими контрактные
обязательства;
• Отказ от использования в высоких объемах заёмного
капитала;
• Отказ от чрезмерного использования ОА в низколиквидных
формах.

35.

Механизмы нейтрализации риска потери
ликвидности
2. Лимитирование концентрации риска (наиболее
распространенный механизм)
• Предельный удельный вес заёмных средств, используемых
в хозяйственной деятельности;
• Минимальный удельный вес активов в высоколиквидной
форме;
• Максимальный размер товарного кредита,
предоставляемому одному покупателю;
• Максимальный период отвлечения средств в дебиторскую
задолженность.

36.

Спасибо за внимание!
Ваши вопросы!
Кочелаба Жанна Викторовна
[email protected]