Рынок ценных бумаг

1.

Рынок ценных
бумаг
{
Особенности его функционирования, субъекты
рынка ценных бумаг

2.

Финансовый рынок - это экономический механизм
аккумуляции и распределения денежных средств между
участниками воспроизводственных отношений.
Рынок ценных бумаг представляет собой сектор
финансового рынка, где осуществляется эмиссия
(выпуск) и купля-продажа ценных бумаг.
Официально датой рождения цивилизованного рынка ценных бумаг в современной
России принято считать дату утверждения Правительством РФ «Положения о выпуске и
обращении ценных бумаг на фондовых биржах», а именно 28 декабря 1991 г.
Основными документами, регламентирующими деятельность на рынке ценных бумаг,
являются Гражданский Кодекс РФ; федеральные законы: «Об акционерных
обществах» № 208-ФЗ от 26.12.1995 г.; «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от
22.04.1996 г. и ряд других

3.

Субъектами рынка ценных бумаг выступают эмитенты
ценных бумаг, инвесторы и посредники.
Эмитент ценных бумаг – юридические лица,
выпускающие ценные бумаги и несущие от своего имени
обязательства по ним перед владельцами ценных бумаг. В
качестве эмитентов могут выступать правительство,
местные органы власти, фирмы различных
организационно-правовых форм, иностранные
правительства.
Инвесторы – граждане или юридические лица,
приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой
счет.
Посредники – инвестиционные институты,
профессиональные участники рынка ценных бумаг.

4.

Функции рынка ценных бумаг :
1. Перераспределительная функция В условиях существования
развитых рыночных отношений миграция капитала осуществляется в
виде перелива его к местам необходимого приложения и оттока из тех
отраслей производства, где имеет место его излишек.
2. Контрольная функция Мобильность капитала обеспечивается
механизмом фондового рынка, то есть различные показатели фондового
рынка количественно отображают воспроизводственный процесс через
структуру общественного капитала и структуру собственности.
3. Функция отражения структуры собственности.
Фондовый рынок оказался удобным механизмом формирования и
перераспределения прав собственности (акции как ценные бумаги,
закрепляющие права собственности а именно: права на получение части
прибыли компании и права на участие в ее управлении)
Основными задачами рынка ценных бумаг :
-формирование механизма свободной продажи и перепродажи ценных
бумаг;
- разработка нетрадиционных источников капитала для осуществления
инвестиционной политики.

5.

Организационная структура рынка ценных бумаг:
1. В зависимости от целей и субъектов операций на рынке выделяют .
Первичный рынок – рынок первых и дополнительных эмиссий ценных
бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди
инвесторов.
Главное свойство и условие эффективного функционирования первичного
рынка – его информационная прозрачность, т.е. полное раскрытие
информации о ценной бумаге и ее эмитенте. Это необходимо инвестору для
принятия рациональных решений по выбору ценных бумаг для инвестиций.
Вторичный рынок – рынок, на котором обращаются ранее размещенные на
первичном рынке ценные бумаги.
Главное свойство вторичного рынка – ликвидность, т.е. способность
обращать значительные объемы ценных бумаг в деньги в течение короткого
времени при незначительных колебаниях их курсов.
Вторичные рынки выполняют две функции:
Они обеспечивают продажу ценных бумаг с целью получения денег, т.е.
делают эти ценные бумаги более ликвидными.
Возросшая ликвидность данных ценных бумаг делает их более
привлекательными, а значит, компания, выпустившая их, сможет легче
размещать следующие выпуски своих ценных бумаг на первичном рынке.

6.

2. В зависимости от места проведения операций и организации торгов
ценными бумагами выделяют:
Биржевой рынок – особый, институционально организованный рынок, на
котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и
операции на котором совершают профессиональные участники РЦБ.
Биржевой рынок представлен фондовыми биржами, торгующими
исключительно ценными бумагами и фондовыми отделами товарных и
валютных бирж. Фондовые биржи могут торговать всеми видами ценных
бумаг или специализироваться на отдельных их видах, как правило, на
производных ценных бумагах.
Внебиржевой рынок – рынок, операции на котором совершаются вне
фондовой биржи или фондовых отделов товарных и валютных бирж.

7.

3. В зависимости от уровня организации выделяют :
Организованные рынки – рынки, имеющие систему правил торговли и
расчетов, которые определяются участниками системы торговли и
обязательны для выполнения ими.
Неорганизованные рынки – рынки, на которых нет единых правил
организации торговли и расчетов. Цены и условия сделок устанавливаются
путем прямых переговоров участников рынка.
Биржевой рынок по своей природе всегда организованный. Внебиржевые
рынки могут быть как организованными, так и неорганизованными.
Внебиржевые организованные рынки представлены электронными
системами торговли, где торговля ценными бумагами проводится с
использованием компьютерных сетей.
С точки зрения технологии торговли и системы правил, т.е. организации
торговли, различие между организованными внебиржевыми и биржевыми
рынками стирается в современных условиях. Сохраняется лишь различие
экономического характера: на биржевых рынках торгуются бумаги более
высокого инвестиционного качества – первоклассные ценные бумаги

8.

Инвестиционные качества ценных бумаг :
Доходность - способность ценной бумаги приносить доход, относительно
инвестиций в нее.
Ликвидность – способность ценной бумаг быть быстро проданной без
существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной
стоимости и издержках на реализацию.
Рискованность – возможность потерь.
Каждое свойство характеризуется совокупностью количественных
показателей, которые и оценивают инвесторы с целью принятия более
взвешенного решения о покупке/продаже какой-либо ценной бумаги.
Между риском и доходом существует прямая зависимость. Обычно, когда
спрашивают, насколько рискованно то или иное капиталовложение,
подразумевают вероятность падения цены (а значит, и дохода на
инвестиционный капитал).
Риск инвестиций складывается :
-кредитный риск (зависящий от кредитоспособности эмитента),
-страновой риск (производная от стабильности правительства и экономики
страны, определяющая стабильность ее рынков акций и облигаций)
-отраслевой риск (отражающий, насколько, например, неустойчиво какое-либо
конкретное производство или служба).

9.

Операций с ценными бумагами
Операция с ценными бумагами – законченное действие
или ряд действий с ценными бумагами и/или денежными
средствами на РЦБ для достижения определенных целей.
Цели проводимых операций с ценными бумагами:
1. Обеспечение финансовыми ресурсами деятельности
субъекта операции:
формирование и увеличение собственного капитала
(эмиссии обыкновенных и привилегированных акций);
привлечение заемных средств (эмиссия облигаций).
По своему экономическому назначению – это
пассивные операции, которые осуществляются через
эмиссию ценных бумаг, поэтому носят название
эмиссионных операций.

10.

2. Вложение собственных и привлеченных финансовых ресурсов в
ценные бумаги субъектом операции от своего имени:
получение денежных доходов от проведения операций с ценными
бумагами (операции по обслуживанию эмиссионной деятельности
клиентов, брокерские операции на вторичном рынке, депозитарный
сервис, формирование клиентского портфеля ценных бумаг и управление
им, трастовые операции с ценными бумагами, обслуживание клиентских
операций с ценными бумагами, консультационные и информационные
услуги);
получение прибыли от инвестиций в ценные бумаги (спекулятивные
операции, инвестиционные операции (формирование портфеля));
участие в уставном капитале АО для контроля над собственностью;
использование ценных бумаг в других операциях (кредитование под
залог ценных бумаг ).
По своему экономическому назначению – это активные операции,
которые осуществляются путем приобретения ценных бумаг на
фондовой бирже, в торговой системе, на внебиржевом рынке, поэтому
носят название инвестиционных операций.

11.

Ответьте на вопросы :
1. Назовите Субъекты рынка ценных бумаг.
2. Эмитенты ценных бумаг- это…
3. Инвесторы - это …
4. Посредники – это …
5. Как классифицируется рынок ценных бумаг в
зависимости от целей и операций на рынке ценных
бумаг?
6. Как классифицируется рынок ценных бумаг в
зависимости от места проведения операций и
организации торгов ценными бумагами ?
7. Как классифицируется рынок ценных бумаг в
зависимости от уровня организации ?
8. Назовите инвестиционные качества ценных бумаг?
9. Что такое доходность? Как определить
доходность
ценной бумаги?
10.Что такое ликвидность ценной бумаги?