Тема 10 ДКП

1. Тема 10. Денежно-кредитная политика государства

Орлова Динара Рустемовна,
Доктор экономических наук, профессор
департамента экономической теории

2. План лекции

1. Предложение денег центральным банком. Денежная
база и денежный мультипликатор.
2. Инструменты денежно-кредитной политики.
3. Краткосрочные цели денежно-кредитной политики.
Кейнсианский передаточный механизм.
4. Долгосрочные цели денежно-кредитной политики.
Монетаристский передаточный механизм.
5. Промежуточные ориентиры денежно-кредитной
политики. Проблемы денежно-кредитной политики.

3. 1. Предложение денег центральным банком. Денежная база и денежный мультипликатор

• Денежно-кредитная политика включает в себя
регулирование предложения денег, кредита и
процентных ставок.
• Модель предложения денег с тремя экзогенными
переменными рассматривает:
1. Денежную базу (МВ), включающую всю наличность, выпущенную
ЦБ МВ=С+R
2. Фактическую норму резервирования депозитов: rr= R/D, т.е. долю
банковских вкладов, помещенных в резервы, которая зависит от:
Резервных требований ЦБ (rro);
Политики коммерческих банков в отношении избыточных резервов
Спроса на кредиты (ссуды)
3. Коэффициент депонирования cr=C/D, который характеризует
предпочтения населения в распределении денежных средств
между наличностью и средствами на текущих счетах

4.

Итак, базовые формулы:
1) M=C+D
т.к. сr=C/D, то
M=D*cr+D= D(cr+1) →
D=M/(cr+1), т.е. сумма средств на текущих счетах D
пропорциональна предложению денег
2) MB=C+R
т.к. rr=R/D , cr=C/D, то
МВ=D*cr+D*rr= D(cr+rr) →
D=MB/(cr+rr), т.е. сумма средств на текущих счетах
пропорциональная денежной базе МВ