Балансы международных расчетов

1. Тема 12. Балансы международных расчетов

1. Сущность и виды балансов международных
расчетов
2. Платежный баланс страны: принципы
составления, структура
3. Методы государственного регулирования
платежного баланса

2. 1. Сущность и виды балансов международных расчетов

Все имеющие взаимоотношения страны с другими странами мирового
хозяйства отражаются в различных балансах международных расчетов.
Такие балансы являются устоявшимися формами статистической
отчетности об экономическом развитии государства и его финансовом положении.
Балансы международных расчетов — это отчетность, отражающая
соотношение денежных требований и обязательств, поступлений и
платежей одной страны по отношению к другим странам.
Общими требованиями при составлении данных балансов являются:
• агрегатный (сборный из экономических показателей) характер;
• учет чистого сальдо международных требований и обязательств;
• сбор данных за определенный период времени.
В международной практике выделяют три вида балансов
международных расчетов: 1) расчетный баланс;
2) баланс международной задолженности; 3) платежный баланс.

3. Расчетный баланс

В расчетном балансе отражается отчетность о соотношении
требований и обязательств данной страны к другим странам независимо
от сроков поступлений платежей, т. е. включаются как погашенные, так и
непогашенные платежи.
Различают расчетный баланс за определенный период (соотношение
тех требований и обязательств, которые возникают за этот период) и на
определенную дату (например, на начало 2013 г. показывает, является
ли страна нетто-должником или нетто-кредитором на эту дату и из каких
основных статей состоят ее требования и обязательства).
Расчетные балансы учитывают экспорт и импорт товаров и услуг,
предоставленные и полученные займы и инвестиции.
Сальдо данного баланса отражает международную расчетную
позицию страны:
• если сальдо активное, то страна является нетто-кредитором и в
будущем она должна получить валютные поступления;
• если сальдо пассивное, то страна является нетто-должником и в
будущем она должна будет осуществлять валютные платежи.

4. Баланс международной задолженности

Баланс международной задолженности включает все имеющиеся на
определенный момент денежные и имущественные требования и
обязательства страны по отношению к другим государствам независимо
от времени и сроков погашения.
Актив баланса международной задолженности включает предприятия,
недвижимость, акции, облигации, векселя, текущие счета, различное
имущество и др., которыми граждане и организации данной страны
владеют за границей, а также платежи по репарациям и контрибуциям,
причитающиеся данной стране.
Пассив баланса международной задолженности составляют подобные
же имущества и требования, принадлежащие иностранным гражданам и
организациям в данной стране на ту же дату.

5. Платежный баланс

Платежный баланс – это статистический отчет, где в
систематизированном виде отображаются внешнеэкономические
операции резидентов данной страны с резидентами других стран за
определенный период (год, полугодие, квартал).
Платежный баланс характеризует международные расчеты страны,
участниками которых являются разные субъекты: отдельные страны или
их группировка; национальные и иностранные ТНК; банки; национальные
и международные организации и учреждения; частные лица;
государственные финансовые учреждения и т.п.
Платежный и расчетный балансы имеют существенные различия:
1) платежный баланс включает только фактически произведенные
поступления и платежи, тогда как в расчетном учитываются и
непогашенные;
2) платежный баланс включает только оплаченный экспорт и импорт
товаров и услуг, а расчетный баланс — и неоплаченную часть
внешнеторговой сделки. Таким образом, сальдо платежного и расчетного
балансов не совпадают.

6. 2. Платежный баланс страны: принципы составления, структура

Платежный баланс, по определению МВФ, — это «статистический отчет за определенный период, показывающий:
а) операции с товарами, услугами и доходами, совершенные
какой-либо страной с остальным миром;
б) смену собственности и другие изменения в принадлежащих
данной стране монетарном золоте, специальных правах
заимствования, а также финансовых требованиях и
обязательствах по отношению к остальному миру;
в) односторонние переводы и компенсирующие записи,
которые необходимы для балансирования в бухгалтерском смысле
тех операций и изменений, которые взаимно не покрываются».

7. Основные принципы построения платежного баланса

принцип двойной записи. Платежный баланс – это сложный
бухгалтерский счет, который имеет две стороны – дебет и кредит, а
каждая экономическая операция отображается двояко:
- К кредиту относятся все расчеты, связанные с поступлением
иностранной валюты в страну в обмен на проданные товары,
предоставленные услуги, а также приток иностранных инвестиций,
переводы, международный кредит. Все эти операции записываются со
знаком «+».
- К дебету относятся соглашения, по которым происходит отток
иностранной валюты в обмен на приобретенные товары или
предоставленные услуги из других стран, инвестиции в другие страны,
переводы прибылей иностранных компаний из данной страны, переводы
иммигрантов, предоставления кредитов субъектам других стран.
Соответствующие операции записываются со знаком «-».

8. Основные принципы построения платежного баланса

Принцип экономической территории страны означает, что
географически эта территория находится под юрисдикцией
правительства данной страны, в пределах которой рабочая сила,
капитал, товары и услуги могут свободно перемещать. Экономическая
территория не обязательно совпадает с границами, которые политически
определены для страны. Это касается, например, военных баз,
территорий дипломатических учреждений в других странах, расходы на
которые учитываются в платежном балансе.
Принцип рыночной цены определяет сумму денег, заплаченных за
товар или услугу в соответствии с требованиями ценообразования. В
основе внешнеэкономических соглашений между субъектами разных
стран могут лежать разные виды цен, но с целью унификации данных
операций в платежном балансе МВФ рекомендует использовать
рыночные цены или их эквиваленты.
Принцип единой расчетной единицы. Требует при составлении
платежного баланса все операции пересчитывать в единую, как правило,
иностранную валюту с использованием рыночных валютных курсов.

9. Структура платежного баланса

В качестве образца составления платежного баланса действует схема,
опубликованная МВФ в 1977 г., которая содержит 112 статей.
Укрупненная схема сводит эти статьи в 7 блоков:
Блок А. Текущие операции
Товары
Услуги
Доходы от инвестиций
Другие услуги и доходы
Частные односторонние переводы
Официальные односторонние переводы
Итого: Блок А. Баланс текущих операций - показывает, есть ли
«прибыль» от движения товаров, услуг, капиталов и денежных переводов.
Охватывает внешнюю торговлю товарами и услугами, а также
крупномасштабные операции, такие, как перевод доходов от ранее вывезенных
и ввезенных капиталов, денежные переводы частных лиц и безвозмездная
помощь и др.

10. Структура платежного баланса

Блок В. Прямые инвестиции и другой долгосрочный капитал
Прямые инвестиции
Портфельные инвестиции
Другой долгосрочный капитал
Итого: А+В (соответствует концепции базисного баланса в США)
Блок С. Краткосрочный капитал - отражает движение инвестиций со
сроком до 1 года включительно и характеризует преимущественно
движение краткосрочных ценных бумаг и обязательств, банковских
депозитов и межбанковской задолженности, краткосрочных займов.
Итого: В+С – баланс движения капиталов.
Блок D. Ошибки и пропуски - охватывает не столько ошибки, сколько
пропуски, особенно частые при подсчете движения краткосрочного
капитала, а также включает контрабанду и нелегальную утечку капитала.
Итог: А+В+С+D (соответствует концепции ликвидности в США)

11. Структура платежного баланса

Блок Е. Компенсирующие статьи - включают изменения в объемах:
а) золотого запаса страны за счет монетизации/демонетизации золота
и изменения мировых цен на золото;
б) SDR на счету страны и ее резервной позиции в МВФ в силу
изменения их обменного курса;
в) валютных резервов страны, ее внешних требований и
полученных ею от МВФ кредитов за счет изменения
обменных курсов.

12. Структура платежного баланса

Блок F. Чрезвычайное финансирование - охватывает преимущественно
операции по смягчению дефицита платежного баланса — безвозмездные
займы (дары) МВФ, займы для структурной перестройки от МБРР, а также
просрочки в выплате, перенос и списание этих долгов раньше срока.
Блок G. Обязательства в составе золотовалютных резервов иностранных
государственных органов - охватывают государственные депозиты в
иностранных банках и покупку (продажу) иностранных ценных бумаг
государственными органами.
Итог: А+В+С+D+Е+F+G (соответствует концепции официальных
расчетов в США)

13. Структура платежного баланса

Блок Н. Итоговые изменения резервов
Резервные активы являются международными высоколиквидными
активами определенной страны. Эти активы контролирует правительство
и банковская власть страны и их можно использовать когда для
финансирования дефицита платежного баланса, а также для
регулирования курса национальной валюты:
монетарное золото (которое имеет пробу не ниже 995);
специальные права заимствования - искусственный актив, который
распределяется между странами-членами МВФ соответственно их
квотам и может использоваться для приобретения иностранной
валюты, предоставление займов и осуществления платежей;
валютные активы (иностранная валюта, банковские депозиты,
правительственные и другие ценные бумаги, акции частных
предприятий, требования, которые возникают в результате
соглашений между национальным и иностранными центральными
банками, а также между правительственными органами).

14. Платежный баланс

На сальдо и динамику платежного баланса влияют различные
факторы:
неравномерность экономического и политического развития стран;
международная конкуренция;
циклические колебания экономики;
рост заграничных государственных затрат;
милитаризация экономики и военные затраты;
усиление международной финансовой взаимозависимости стран;
структурные изменения в международной торговле;
валютно-финансовые факторы;
чрезвычайные обстоятельства.
В отдельную группу можно выделить внутриэкономические факторы:
- темп инфляции;
- реальный рост ВВП;
- процентные ставки;
- валютный курс.

15. 3. Методы государственного регулирования платежного баланса

1. Прямой контроль, включает:
регламентацию импорта (например, через количественные
ограничения);
регламентацию таможенных и других сборов;
запрет или ограничения на перевод за рубеж доходов по
иностранным инвестициям и денежным трансфертам частных лиц;
резкое сокращение безвозмездной помощи, вывоза краткосрочного
и долгосрочного капитала и др.
Подобные меры прямого контроля обычно вызывают затруднения для
многих фирм страны и соответственно воспринимаются враждебно.
В краткосрочном плане прямой контроль дает положительный
эффект.
В долгосрочном плане эффект от этих мер противоречив, так как
создает «тепличный режим» для местных производителей, снижает
интерес иностранных инвесторов к стране из-за запрета на перевод их
доходов, возникают трудности с привлечением иностранных
специалистов.
2. Дефляция (т. е. борьба с инфляцией), которая нацелена на

16. Методы государственного регулирования платежного баланса

2. Дефляция (т. е. борьба с инфляцией), которая нацелена на
решение внутриэкономических задач, но в качестве побочного эффекта
улучшается и состояние платежного баланса.
Традиционные для дефляционной политики последствия — снижение
объема производства, инвестиций и доходов — ведут к сокращению
импорта и росту резервных мощностей для наращивания экспорта.
Обычное для дефляции повышение учетной ставки влечет в страну
краткосрочный капитал.
Однако, есть и другой аспект дефляции: она уменьшает экспорт и
увеличивает импорт, т. к. при дефляции повышается обменный курс
национальной валюты, что увеличивает возможности импортеров. Для
экспортеров же высокий курс их национальной валюты означает, что
при обмене экспортной выручки они получают меньше национальной
валюты, а это отнюдь не стимулирует к налаживанию экспорта.

17. Методы государственного регулирования платежного баланса

3. Изменение учетной ставки ЦБ, направленное на регулирование
валютного курса и платежного баланса путем воздействия на
международное движение капитала, с одной стороны, и динамику
внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса — с другой.
Например, при пассивном сальдо платежного баланса повышение
учетной ставки может стимулировать приток капиталов из стран,
где более низкая ставка % и сдерживать отлив национальных
капиталов, что способствует улучшению состояния платежного
баланса и повышению валютного курса.
4. Диверсификация валютных резервов — политика государства,
банков, ТНК, направленная на регулирование структуры валютных
резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить
международные расчеты, проведение валютной интервенции и защиту от
валютных потерь. Эта политика обычно осуществляется путем продажи
нестабильных валют и покупки более устойчивых. Таким образом
государство вырабатывает разнообразные способы воздействия на
определенные статьи платежного баланса и на его состояние в целом.

18. Методы государственного регулирования платежного баланса

5. Изменения обменного курса, которые помогают государству
регулировать равновесие платежного баланса, но при этом надо
учитывать, что эффект от ревальвации/девальвации ослабляется
эластичностью экспорта и импорта, а также инерцией
внешнеторговых потоков.
Поэтому различают кратко-, средне- и долгосрочное
воздействие изменений в обменном курсе на платежный баланс.
Так, инерция внешнеторговых потоков часто приводит к тому, что в
первые месяцы после сильного падения курса национальной
валюты торговый баланс не меняется и даже может происходить
его ухудшение. Экспортерам нужно время, чтобы нарастить
экспорт, а импортерам — время, чтобы сократить количество новых контрактов. Спустя некоторое время ситуация с торговым
балансом обычно меняется: экспорт возрастает, а импорт
сокращается.

19. Спасибо за внимание