Качественные особенности бирж срочного рынка

1. Качественные особенности бирж срочного рынка

КАЧЕСТВЕННЫЕ
ОСОБЕННОСТИ БИРЖ
СРОЧНОГО РЫНКА
КИРЮХИНА М.Ю. ГРУППА 9405

2.

В мире существует множество рынков и
их классификаций.
Рынки финансового мира
Спотовые
(spot markets)
Срочные
(time markets)

3.

Спотовый или кассовый рынок - это
рынок наличных сделок. При
заключении на нем сделки, права на
ее предмет переходят мгновенно.
Следует одновременная, практически
немедленная оплата и поставка
предмета сделки. На взаиморасчеты
обычно отводится 2-3 дня.

4.

Срочный рынок - это рынок, на
котором происходит заключение
срочных контрактов (форварды,
фьючерсы, опционы, свопы). Срочные
валютные сделки - операции по куплепродаже валют на условиях
договоренности сторон по их поставке
и зачислению на счет контрагента в
период превышающий 2 рабочих дня с
момента заключения сделки, но по
курсу зафиксированному в момент
заключения.

5.

Срочный рынок
первичный
биржевой
вторичный
внебиржевой

6.

В отличие от рынка ценных бумаг, который
имеет аналогичную структуру, срочный
биржевой рынок является одновременно и
первичным, и вторичным, в то время как
биржевой рынок ценных бумаг выступает
преимущественно как вторичный. Данная
черта срочного рынка является существенной
для его характеристики, поскольку при такой
организации теоретически он является по
сути безграничным по возможностям
расширения своего объема, (а также
мгновенного его сужения), причем объем
заключенных контрактов может намного
превысить реальное наличие базисного
актива.

7.

По виду торгуемых инструментов
срочный рынок можно
подразделить на
форвардный
фьючерсный
свопов
опционный

8.

Форвардный рынок можно подразделить на три
подвида:
- рынок классических форвардных контрактов, то есть
контрактов, главная цель которых состоит в поставке
базовых активов или хеджирования позиций
участников;
- рынок РЕПО, который призван обеспечить
потребности в краткосрочном кредите;
- рынок при выпуске (when-issued market),
предназначенный выполнять функцию определения
цены будущих выпусков ценных бумаг.

9.

Форвардный контракт - это соглашение
между двумя сторонами о будущей
поставке предмета контракта, которое
заключается вне биржи. Все условия
сделки оговариваются контрагентами в
момент заключения договора.
Исполнение контракта происходит в
соответствии с данными условиями в
назначенное время

10.

Опционный рынок также разделяется на
подвиды: рынок классических опционных
контрактов и инструментов со
встроенными опционами.
Опцион - это срочный контракт, который
дает право выбора одному из его
участников: исполнить или отказаться от
исполнения сделки.

11.

Фьючерсный рынок является исключительно
биржевым. На нем торгуются фьючерсы на
товарные и финансовые активы.
Фьючерс, фьючерсный контракт - контракт на
покупку или продажу товара (финансового
актива) с поставкой на будущую дату.
Фьючерсный контракт предусматривает строго
определенное количество товара
установленного вида с минимально
допустимыми отклонениями, поставляемого на
определенных условиях оплаты накладных или
транспортных расходов.

12.

Отличительными черты фьючерсного контракта:
а) биржевой характер, т.е. это биржевой договор,
разрабатываемый на данной бирже и
обращающийся только на ней;
б) стандартизация по всем параметрам, кроме
цены;
в) полная гарантия со стороны биржи того, что все
обязательства, предусмотренные данным
фьючерсным контрактом, будут выполнены;
г) наличие особого механизма досрочного
прекращения обязательств по контракту любой из
сторон

13.

Фьючерсные
контракты делятся на
два класса:
товарные
финансовые

14.

Товарные фьючерсы классифицируются по
следующим группам биржевых товаров:
а) сельскохозяйственное сырье и полуфабрикаты зерно, скот, мясо, растительное масло, семена и
т.п.;
б) лес и пиломатериалы;
в) цветные и драгоценные металлы - алюминий,
медь, свинец, цинк, никель, олово, золото,
серебро, платина, палладий;
г) нефтегазовое сырье - нефть, газ, бензин, мазут
и др.

15.

Финансовые фьючерсы делятся на четыре основные
группы: валютные, фондовые, процентные и
индексные.
Валютные фьючерсы - фьючерсные контракты
купли-продажи какой-либо конвертируемой валюты.
Фондовые фьючерсы - это фьючерсные контракты
купли-продажи некоторых видов акций. Широкого
распространения не имеют.
Индексные фьючерсы - это фьючерсные контракты
на изменение значений индексов фондового рынка.
Процентные фьючерсы - это фьючерсные контракты
на изменение процентных ставок и на куплюпродажу долгосрочных облигаций.

16.

Своповый рынок является исключительно внебиржевым,
на нем происходят регулярные обмены денежными
активами между различными фирмами.
Своп (swap) - это соглашение между двумя или более
сторонами о будущем обмене денежными потоками. В
нем указываются даты выплат и способ определения их
объемов.
Форварды и свопы объединяет между собой то, что это
инструменты внебиржевого рынка. К тому же можно
сказать, что своп является многократно повторяемым
форвардом, а форвард - однократным свопом.
Фьючерсы являются только биржевым инструментом, а
опционы могут быть как биржевым, так не биржевым
инструментом.

17.

Таким образом, срочный рынок и его
инструменты выполняют в экономике
функции: управления риском,
предоставления экономической
информации, спекулятивную, обеспечения
эффективности рынка и функцию создания
новых финансовых инструментов. Высокое
значение данных функций в обеспечении
функционирования современной
экономической системы позволяет сделать
вывод о том, что срочный рынок имеет
важное экономическое значение.