Управление денежным потоком

1. УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМ ПОТОКОМ Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и

2. Классификация денежных потоков

Признак классификации
Уровень
"нейтрализуемости"
Уровень предсказуемости
Направленность
По видам деятельности
По
отклонению
от
потребности
По
характеру
формирования
Классификация
поддающиеся изменению
неподдающиеся изменению
полностью предсказуемые
недостаточно предсказуемые
положительные
отрицательные
по основной деятельности
по инвестиционной деятельности
по финансовой деятельности
дефицитный
избыточный
валовый
чистый

3. Внешние факторы, влияющие на денежные потоки

Внешний фактор
Конъюнктура
товарного рынка
Конъюнктура
фондового рынка
Характер влияния фактора
Повышение
конъюнктуры
увеличивает
положительный поток по основной деятельности;
спад конъюнктуры снижает положительный
поток по основной деятельности
Повышает денежный поток по финансовой
деятельности за счёт эмиссий и доходов по
финансовым операциям
Система
Влияет
на
величину,
периодичность
налогообложения
отрицательного денежного потока по основной
предприятий
деятельности
Сложившаяся практика Величину положительного потока по финансовой
кредитования
деятельности; на величину и периодичность
отрицательного денежного потока по финансовой
деятельности

4.

Система
осуществления
расчетных операций
Практика
предоставления
товарного кредита
Наличный расчёт ускоряет денежный
поток; безналичный расчёт (аккредитив,
чек) замедляет денежный поток
Влияет на величину и периодичность
инкассации (положительного денежного
потока по основной деятельности); на
величину и периодичность платежей
(отрицательного денежного потока по
основной деятельности)
Целевое бюджетное Обеспечивает
рост
положительного
финансирование
денежного потока
Влияет на величину денежного потока
Сезонность
по основной деятельности во времени
производства и
реализации

5. Влияние внутренних факторов

Внутренний фактор
Жизненный
предприятия
Характер влияния фактора
цикл Влияет на величину положительного и
отрицательного денежного потока по основной
деятельности
Продолжительность
Влияет на величину и периодичность денежно
операционного цикла
потока по инвестиционной деятельности
(инвестиции в оборотные средства)
Неотложность
Влияние не только на объемы денежных
инвестиционных
потоков по инвестиционной деятельности
программ
предприятия, но и на характер их протекания
во времени.
Амортизационная
Увеличивает положительный денежный поток
политика предприятия
по основной деятельности
Финансовый менталитет Влияет на величину положительных и
владельцев и менеджеров отрицательных денежных потоков по всем
предприятия
видам деятельности

6. Управление денежными потоками

обеспечение полного и достоверного учета денежных
потоков предприятия формирование необходимым
отчетом
анализ денежных потоков предприятия в
предыдущем периоде
оптимизация денежных потоков предприятия
планирование денежных потоков предприятия
обеспечение эффективного контроля денежных
потоков предприятия

7. Порядок оптимизации денежных потоков

регулирование
избыточности
и
дефицитности
оптимизация
положительных
и
отрицательных потоков во времени
максимизация чистого денежного потока

8. Регулирование избыточности и дефицитности

Характер
несбалансированно
сти
Избыточность
Краткосрочная
дефицитность
Цель
Ускорение
платёжного
оборота
Снижение
положительного
потока
Ускорение
платёжного
оборота
Мероприятия
ускорение инвестиционных проектов
досрочное погашение инвестиционных
кредитов
финансовые инвестиции
региональная диверсификация
увеличения размера ценовых скидок за
наличный
расчет
по
реализованной
покупателям продукции
обеспечения предоплаты за продукцию,
пользующуюся высоким спросом на рынке
сокращение сроков предоставления товарного
кредита покупателям и ускорение инкассации
дебиторской задолженности

9.

Характер
несбалансиров
анности
Цель
Замедление
платёжного
оборота
Мероприятия
использования флоута
увеличение
сроков
предоставления
предприятию товарного кредита
замены приобретения активов на их
аренду (лизинг)
перевод краткосрочных кредитов в
долгосрочные
привлечение стратегических инвесторов
Долгосрочная
дефицитность
дополнительная эмиссии акций
Рост
положительног привлечение долгосрочных финансовых
кредитов
о потока
продажа финансовых инструментов и
основных средств.
сокращение инвестиционных программ
Снижение
отрицательног
снижение постоянных издержек
о потока

10. Методы оптимизации

Метод
Влияние
Результат
позволяет
устранить
сезонные
и
сглаживание
циклические
объемов
различия
в
Вырав
в разрезе отдельных формировании
ниван
интервалов
денежных потоков,
ие
рассматриваемого
оптимизируются
периода времени
средние
остатки
денежных средств,
повышается
ликвидность
Критерии
Снижение
СКВО
и
коэффициен
та вариации

11. Методы оптимизации

Метод
Влияние
параллельное
снижение и
Синхро
рост
низация
денежных
потоков
Результат
Критерии
повышение
уровня
корреляции
между
положительным
и отрицательным
денежными
потоками
Рост
и
приближение
коэффициента
корреляции к 1