Управление имуществом в акционерном обществе, хозяйственном товариществе и находящимся в частной собственности

1.

«Управление территориями и недвижимым имуществом»
6.
Управление имуществом в акционерном обществе,
хозяйственном товариществе и находящимся в
частной собственности
Лотоцкая Е.А.

2.

Управление государственной собственностью можно определить как
систему организационно-экономических отношений между различными
субъектами (субъектами и менеджерами) по поводу организации воспроизводства
и использования объектов государственной собственности посредством
организационно-экономических функций, форм и методов с целью обеспечения
реализации основополагающих социальных и экономических интересов
общества и государства.
Все объекты государственного имущества можно разделить на две основные
группы:
1.Предприятия, которые должны находится исключительно в государственной
собственности (не коммерческие объекты); ( по отношению к ним государство
действует как менеджер)
2.Объекты, с возможностью коммерческого использования (предприятие,
действующее на открытом конкурентном рынке). (по отношению к ним
государство действует как инвестиционный совладелец)
Такое разделение предопределяет принципы управления имуществом.

3.

Методы управления государственным имуществом - способы воздействия на имущественные
объекты для достижения поставленных целей. В управлении государственным имуществом
используются:
- организационно-правовые методы - распорядительные воздействия субъектов управления
государственным имуществом на имущественные отношения в форме административных указаний,
установления правил, регулирующих процессы передачи прав собственности, выработки порядка и
стандартных процедур управления государственным имуществом;
-организационно-экономические методы - воздействие субъектов управления государственным
имуществом на экономические интересы участников имущественных отношений посредством
преобразования форм собственности, регулирования деятельности предприятий, использующих
государственное имущество.
1. Организационно правовые методы: Хозяйственное ведение. Оперативное управление.
2. Аренда государственного имущества.
3.
Наем помещений государственного жилищного фонда.
4. Безвозмездное пользование государственным имуществом.
5. Залог государственного имущества.
6. Ипотека государственного имущества.
7. Коммерческая концессия и хранение.
8. Маркетинг государственного имущества.
9. Контроллинг как метод управления государственного имущества.
10. Аудит как метод управления государственного имущества.
11. Оценка государственного имущества
12. Учет государственного имущества
13. Страхование государственного имущества.

4.

Муниципальное имущество – движимое и недвижимое имущество, находящееся в муниципальной
собственности Муниципального образования.
Управление муниципальным имуществом – организованный процесс принятия и исполнения
решений, осуществляемых органами местного самоуправления муниципального образования в
области учета муниципального имущества, контроля за его сохранностью и использованием по
назначению, по обеспечению надлежащего содержания муниципального имущества, а также по
вопросам, связанным с участием муниципального образования муниципальное образование в
создании, реорганизации и ликвидации юридических лиц, обеспечением эффективной координации,
регулирования и контроля за их деятельностью.
Распоряжение муниципальным имуществом – действия Органов местного самоуправления
муниципального образования по определению юридической судьбы муниципального имущества, в
том числе передачу его третьим лицам в собственность, на ином вещном праве, аренду, безвозмездное
пользование, доверительное управление, залог.
Отраслевые органы – отраслевые органы администрации муниципального образования,
осуществляющие формирование и реализацию политики муниципального образования в
соответствующей отрасли, и координацию деятельности подведомственных им муниципальных
унитарных предприятий и муниципальных учреждений (далее – предприятия и учреждения).
Муниципальная казна – средства бюджета муниципального образования, а также муниципальное
имущество, не закрепленное за организациями на праве хозяйственного ведения или оперативного
управления.
Структура муниципальной казны. П. 3 ст. 215 ГК РФ введено понятие муниципальной казны:
«Средства местного бюджета и иное муниципальное имущество, не закрепленное за муниципальными
предприятиями и учреждениями, составляют муниципальную казну соответствующего городского,
сельского поселения или другого муниципального образования». Можно представить в виде схемы

5.

Экономические формы
собственности

6.

Хозяйственные товарищества и общества (хт и хо).

7.

Хозяйственные
товарищества и
общества (хт и хо).
Органы управления
Участие членов
хозяйственных обществ и
товариществ в управлении
ХТ
Полное
На вере
ХО
Управление по общему согласию всех участников
Каждый участник имеет один голос.
Управление полными товарищами. Вкладчики не
вправе участвовать в управлении и ведении дел, а
также оспаривать действия полных товарищей.
Высший орган ХО общее собрание его участников
(акционеров)

8.

Хозяйственные товарищества - обединения людей.
Хозяйственные общества - объединения капиталов.

9.

10.

Органы управления в производственном кооперативе
схема управления
акционерного общества

11.

12.

Организационная структура управления

13.

Гражданский кодекс РФ дает определение акционерному обществу как общество, уставный
капитал которого разделен на определенное число акций.
Среди этих признаков, базисным является то, что уставной капитал общества разделен на
определенное количество акций. Акционерное общество – есть, по сути, объединение капиталов;
взносы выражаются в приобретении ценных бумаг – акций, которые дают владельцу определенные
права на участие в обществе и стоимостью которых исчерпываются имущественные обязанности
участников общества; по существу стоимость акции определяет пределы предпринимательского риска
акционера.
Акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на
получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении
акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является
именной ценной бумагой. С каждой акцией связана совокупность обязательств общества перед
акционером. Эти обязательства общества на практике трансформируются в совершенно определенные
права акционера (акционеров), соблюдения которых он вправе требовать от общества в лице его
органов управления.
Акционерное общество как юридическое лицо характеризуют следующие признаки:
АО – есть объединение капиталов. Основой для создания общества служит соединение активов,
принадлежащих учредителям;
по порядку формирования имущественной базы АО относится к корпорациям, поскольку
происходит объединение имущества участников в целях последующего ведения предпринимательской
деятельности;
акционерное общество может создаваться и функционировать в рамках любой формы
собственности: государственной, муниципальной, частной, при этом собственность самого общества
непременно является частной. Безусловно, функционируют АО и в рамках смешанной формы
собственности;
по организационно-правовой форм АО относятся к числу хозяйственных обществ;
акционерное общество представляет собой организационно-правовую форму коммерческой и
экономической деятельности рыночной экономики.

14.

В виде акционерных обществ в Российской Федерации в предпринимательской деятельности участвуют
различные производственные, строительные, торговые, посреднические, банковские, кредитные, страховые,
инвестиционные и другие организации, а также сельскохозяйственные предприятия.
Акционерные общества по отношению к другим организационно-правовым формам субъектов хозяйственной
деятельности имеют определенные преимущества, например, такие, как:
концентрация значительных финансовых ресурсов за счет использования возможности выпуска акций,
оплачиваемых акционерами, для реализации своих инвестиционных проектов;
при этом право приобретателей акций на получение дивидендов является лишь правом получения, но не
жесткого требования, а по обыкновенным акциям акционерные общества не обязаны выплачивать дивиденды;
возможностью не брать дорогостоящих обязательств по займам и кредитам.
В соответствии с действующим законодательством об акционерных обществах, акционерным обществом
признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций,
удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу.
Вид акционерного общества отражается в его уставе и фирменном наименовании Общество является
собственником имущества, объектов интеллектуальной собственности, личных неимущественных прав,
приобретенных по любым основаниям в соответствии с действующим законодательством. Федеральным законом от
05.05.2014 N 99-ФЗ (далее 99-ФЗ) внесены изменения в главу 4 «Юридические лица» части первой ГК РФ и
признаны утратившими силу отдельные положения законодательных актов Российской Федерации [1].
I. Среди нововведений особое место занимают:
1) отказ с 1 сентября 2014 года от организационно-правовой формы Закрытое Акционерное Общество (ЗАО),
которые, по мнению законодателя, «не оправдали себя и практически полностью дублируют ООО [2]»;
2) введение с 1 сентября 2014 года деления на Публичные и Непубличные Общества (ст.66.3 ГК)
Публичные общества
-> Акционерное общество, акции которого и ценные бумаги
которого, конвертируемые в его акции, публично
размещаются (путем открытой подписки) или публично
обращаются на условиях, установленных законами о ценных
бумагах, является публичным (97 ГК).
-> устав и фирменное наименование содержат указание, что
общество является публичным.
Непубличные общества
-> Акционерное общество, которое не
отвечает признакам, указанным для
публичного общества, признаётся
непубличным.
->
Общество с ограниченной
ответственностью, которое не
отвечает признакам,
указанным для публичного
общества, признаётся
непубличным.

15.

Обратите внимание с 01 сентября 2014 года хозяйственные общества могут создаваться в
организационно-правовой форме:
-> акционерное общество (АО) (ст.ст. 87-94 ГК РФ),
-> общество с ограниченной ответственностью (ООО) (ст.ст. 96-104 ГК РФ).
Поскольку с 01.09.2014 года создать ЗАО не представляется возможным, проведем краткое сравнение АО
и ООО:
АО ст.ст. 87-94 ГК РФ
Минимальный размер
уставного капитала [8]
Срок для оплаты
уставного капитала
публичное
ОАО - 100 тыс. рублей
ООО
ст.ст. 96-104 ГК РФ
непубличное
10 тыс. рублей для ЗАО
10 тыс. рублей
в течение года с момента государственной
-/регистрации, если меньший срок не
предусмотрен договоров о создании общества.
При этом не менее 50 процентов акций
должно быть оплачено в течение 3-х месяцев с
момента государственной регистрации
общества
- наименование общества
- наименование общества
в течение срока, который определен
договором об учреждении
общества/решением об учреждении
общества. Срок такой оплаты не
может превышать 4 месяца с момента
государственной регистрации
указание на то, что общество является
акционерным
слова «с ограниченной
ответственностью»
- наименование общества
Фирменное
наименование должно
содержать
указание, что общество является публичным
указание на то, что
общество является
акционерным

16.

число не ограничено
не более 50 – сейчас установлено не более 50
для ЗАО
Число акционеров/
участников
Ведение реестра должно быть
Ведение реестра должно быть
поручено специализированному поручено специализированному
регистратору.
регистратору.
Список участников ведет
общество. Информация об
участниках фиксируется в
ЕГРЮЛ.
Принятие общим собранием
акционеров/участников общества
решения и состав участников
общества, присутствовавших при
его принятии, подтверждается:
регистратором
путем нотариального
удостоверения или
регистратором
путем нотариального
удостоверения, если иной способ
не предусмотрен уставом
общества либо решением общего
собрания участников общества
Возможность заключить
корпоративный договор
Акционерное соглашение
Акционерное соглашение
Соглашение участников
Ведение реестра
Оформление корпоративных
решений
Продажи акции/доли
третьему лицу
Простая форма сделки. Права к
покупателю переходят с момента
поступления акций на лицевой
счет покупателя.
Простая форма сделки. Права к
покупателю переходят с
момента поступления акций на
лицевой счет покупателя.
Аудиторская
проверка
Общество должно ежегодно
привлекать аудитора
Общество должно ежегодно
привлекать аудитора
Реорганизация и
ликвидация
Организационноправовые формы
преобразования
Сделка о продаже доли оформляется
нотариусом. Права к покупателю переходят с
момента нотариального удостоверения
сделки. Переход прав фиксируется в ЕГРЮЛ.
Обязано проводить аудит только если это
предусмотрено законом, в остальных случаях
может проводить/может не проводить
может быть реорганизовано или может быть реорганизовано или может быть реорганизовано или
ликвидировано добровольно по
ликвидировано добровольно по ликвидировано добровольно по решению
решению акционеров/участников решению
акционеров/участников
акционеров/участников
АО вправе преобразоваться в
АО вправе преобразоваться в
ООО вправе преобразоваться в АО,
ООО, хозяйственное
ООО, хозяйственное
хозяйственное товарищество или
товарищество или
товарищество или
производственный кооператив
производственный кооператив
производственный кооператив

17.

Залог – один из способов, реализующих исполнение должником (залогодателем) принятых на себя
обязательств. Заключается в том, что средством, обеспечивающим выполнение обязательств, становятся
заложенные должником его кредитору (залогодержателю) недвижимое имущество или другие ценности.
Кредитор, предоставивший долг, имеет право в случае невозврата долга получить удовлетворение,
компенсацию за счет заложенного имущества. Предметом залога могут быть вещи, ценные бумаги, иное
имущество либо право на него. Предмет залога может быть передан залогодержателю в физической форме
или в форме документально зафиксированного права на его получение в виде залогового обязательства.
Залоговое обязательство – документ, выдаваемый заемщиком кредитору в подтверждение его права в
случае неисполнения обеспеченного залогом обязательства получить преимущественное удовлетворение
претензий из стоимости заложенного имущества.
Залоговое право – преимущественное право кредитора, залогодержателя, на удовлетворение своих
претензий за счет продажи, изъятия заложенного имущества в случае неисполнения должником
обязательства, обеспеченного залогом.
Аксессуары неотделимые – предметы длительного пользования, физически связанные с объектом
недвижимого имущества, ставшего предметом залоговой сделки.
Залогодержатель – кредитор, обладатель залогового права на имущество, предоставленное ему
залогодателем
Наиболее привлекательные виды имущества, принимаемые банком в качестве залогового обеспечения:
объекты коммерческой и жилой недвижимости в крупном областном или районном городе;
полноценные комплексы имущества (недвижимость, машины и оборудование);
производственные линии, технологические комплексы;
отдельные позиции машин, оборудования;
бизнес (акции, доли участия);
оборотные активы компании;
отдельные нематериальные активы (права на реализацию проекта, патенты и т. п.).
Требования кредиторов к качеству оценки отдельных видов имущества зависят исключительно от
привлекательности объектов залога и могут изменяться в каждом конкретном случае. Тем более каждый банк,
в зависимости от своего стиля работы, предъявляет индивидуальные требования.

18.

Банкротство (от итал. banco – скамья и rotto – сломанный) –(финансовая несостоятельность) – это
неспособность должника (организации) удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам
в полном объеме.
Банкротство, как процедура, предполагает осуществление ряда мероприятий, направленных на
удовлетворение требований кредиторов. Как правило, кредитор обращается к возбуждению процедуры
банкротства после безуспешных попыток возврата задолженности в процессе
исполнительного
производства.
Проведение процедуры банкротства возлагается арбитражным судом на арбитражного управляющего.
Возбуждение процедуры банкротства возможно не только со стороны кредитора, но и со стороны
должника, имеющего значительную задолженность перед кредиторами. В этом случае банкротство (как
процедура) может носить защитный характер, направленный на сохранение активов и жизнедеятельности
предприятия.
Законодательством различаются следующие стадии банкротства: наблюдение, финансовое
оздоровление (или санация предприятия), внешнее управление и конкурсное производство. На любой из
указанных стадий, вплоть до принятия судом решения о признании должника банкротом и исключении
записи об организации-должнике из реестра юридических лиц может быть заключено мировое соглашение.
Условия мирового соглашения могут быть совершенно различными, исходя из того компромисса, который
достигли заинтересованные лица: это может быть и рассрочка/отсрочка погашения долгов, и частичное
прощение долга, и новация долгового обязательства в иное обязательство.
Решение о признании должника банкротом принимается только судом на основании отчетов
арбитражного (конкурсного) управляющего и решений собраний кредиторов.
Признание должника несостоятельным (банкротом) является на настоящий момент единственным
законным способом прекращения (погашения) всех долгов организации, которая не может удовлетворить
требования кредиторов (неплатежеспособность предприятия). Процедура банкротства является абсолютно
легальной, т.е. законной процедурой, которая направлена на цивилизованное решение вопросов выхода из
бизнеса структуры, оказавшейся неспособной эффективно осуществлять предпринимательскую
деятельность, в том числе отвечать по своим долгам.

19.

Финансовые инструменты – это различные формы финансовых обязательств, как долгосрочного,
так и краткосрочного характера, которые являются предметом купли и продажи на финансовом рынке. К
финансовым инструментам обычно относят:
ценные бумаги (основные и производные);
драгоценные металлы;
иностранную валюту;
паи и др.
Значительную долю во вложениях в финансовые инструменты занимают инвестиции в ценные
бумаги.
Ценные бумаги являются важным объектом инвестирования как институциональных, так и частных
инвесторов. Как правило, вложения осуществляются не в одну ценную бумагу, а в набор ценных бумаг,
который и образует «портфель», а подобного рода инвестирование называют «портфельным».
Иными словами, портфельное инвестирование означает вложение средств в совокупность ценных
бумаг (акции, облигации, производные ценные бумаги и др.).
Задача портфельного инвестирования - получение ожидаемой доходности при минимально
допустимом риске.
Портфельное инвестирование имеет ряд особенностей и преимуществ:
с помощью такого инвестирования возможно придать совокупности ценных бумаг, объединенных в
портфель, инвестиционные качества, которые не могут быть достигнуты при вложении средств в ценные
бумаги какого- то одного эмитента;
умелый подбор и управление портфелем ценных бумаг позволяет получить оптимальное сочетание
доходности и риска для каждого конкретного инвестора;
портфель ценных бумаг требует относительно невысоких затрат в сравнении с инвестированием в
реальные активы, поэтому является доступным для значительного числа индивидуальных инвесторов.
портфель ценных бумаг на практике обеспечивает получение достаточно высоких доходов за
относительно короткий временной интервал.

20.

Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации, ценная бумага – это документ,
удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права,
осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Для инвесторов основное
значение имеет классификация ценных бумаг в зависимости от их инвестиционных возможностей. С этой
точки зрения, все ценные бумаги условно можно подразделить на три вида:
ценные бумаги с фиксированным доходом;
акции;
производственные ценные бумаги.
К ценным бумагам с фиксированным доходом относят финансовые средства, которым присущи три
свойства:
1. Для них вводится определенная дата погашения – день, когда заемщик должен выплатить инвестору,
во-первых, занятую сумму, что составляет номинальную стоимость ценной бумаги, и, во-вторых, процент
(если он предусмотрен условиями ценной бумаги).
2. Они имеют фиксированную или заранее определенную схему выплаты номинала и процентов.
3. Как правило, котировка их цены указывается в процентах специальной величины- доходности к
погашению.
Существуют различные способы классификации ценных бумаг с фиксированным доходом, однако в
самом общем виде они делятся на три категории:
бессрочные (до востребования) депозиты и срочные депозиты;
ценные бумаги денежного рынка;
облигации.
Облигациями называются ценные бумаги с фиксированным доходом, по которым эмитент обязуется
выплачивать владельцу облигации по определенной схеме сумму процента и, кроме того, в день погашения –
номинал облигации. Существуют два основных отличия облигаций от ценных бумаг денежного рынка. Вопервых, практически все облигации продаются по номиналу с последующей выплатой процента. Во-вторых,
срок погашения облигаций превышает год и может иметь протяженность в несколько десятков лет.

21.

В зависимости от типа их эмитента облигации подразделяются на:
государственные – эмитентом является государство (в России – в лице Министерства финансов);
облигации государственных учреждений (в лице министерств и ведомств);
муниципальные – эмитентом являются местные органы власти.
корпоративные – эмитентом являются юридические лица (чаще открытые акционерные общества;
иностранные – эмитентом являются правительственные учреждения и корпорации других стран.
Акция – это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее
владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на
участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его
ликвидации.
Существует два принципиальных отличия акций от ценных бумаг с фиксированным доходом:
дивиденд зависит от чистой прибыли АО и теоретически может вообще не выплачиваться, может
возрастать или уменьшаться. Выплаты же по облигации фиксированы по величине и носят обязательный
характер - эмитент обязан осуществлять их вне зависимости от того, имеет ли он прибыль или убыток;
для акций не устанавливается никакого срока погашения.
Акции делят на две группы – привилегированные акции и обыкновенные акции.
Привилегированные акции сочетают в себе отдельные черты и акций, и облигаций.
Обыкновенные акции предоставляют инвестору два важных права:
право голоса – позволяет владельцу обыкновенной акции принимать участие в собрании
акционеров, избирать руководящие органы корпорации, вместе с остальными акционерами определять
экономическую политику фирмы;
преимущественное право – дает возможность акционеру сохранять его долю в общем объеме
выпущенных акций.
К производным ценным бумагам относят такие финансовые средства, чья стоимость зависит от
стоимости других средств, называемых базовыми (основными). Самым распространенным типом
базовых средств являются обыкновенные акции. Наиболее распространенными производными ценными
бумагами являются опционы и финансовые фьючерсы.

22.

Опционы бывают двух видов – опцион на покупку (количественный опцион) – и опцион на продажу
(пут опцион).
Опцион на покупку – это ценная бумага, дающая ее владельцу право (но не накладывающая
обязательство) купить определенное количество какой-либо ценной бумаги по оговоренной заранее
цене – так называемой цене реализации в течение установленного периода времени. Инвестор,
продавший опцион на покупку, обязан продать указанные в опционе ценные бумаги по цене
реализации (в случае реализации опциона инвестором, купившим данный опцион).
Опцион на продажу – это ценная бумага, дающая его владельцу право (также без обязательств)
продать определенное количество какой-то ценной бумаги по оговоренной цене в течение
установленного промежутка времени. Инвестор, продавший опцион на продажу, обязан купить
ценные бумаги по цене реализации.
Фьючерсные контракты представляют соглашение купить или продать определенное количество
оговоренного товара в обусловленном месте по заранее установленной цене. Фьючерсный контракт
похож на опцион с той существенной разницей, что при совершении фьючерсной сделки и продавец,
и покупатель обязаны выполнить взятые обязательства.
Инвестиционная привлекательность ценных бумаг оценивается по определенному набору
критериальных показателей. Последние позволяют выявить приемлемость объектов для
инвестирования и сравнить его с альтернативными вариантами.
Инвестиционная привлекательность ценных бумаг зависит от их вида.

23.

Главное правило долгосрочных инвестиций на фондовом рынке – диверсификация.
Диверсификация – это процесс распределения инвестиционных средств в разные активы в целях
сокращения риска.
На цивилизованном фондовом рынке основные факторы, которые определяют цель инвестиционной
деятельности в данном секторе фондового рынка – это потребность в получении дохода и
обеспечении ликвидности определенной группы активов.
Инвестиции в корпоративные ценные бумаги можно разделить на основные категории:
1. Приобретение акций для контроля над собственностью, участия в капитале и иных целей,
связанных с долевой природой данной ценной бумаги.
2. Вложения в ценные бумаги с целью выгодного размещения средств, обеспечения их
диверсификации и получения как регулярного (дивиденд, процент), так и спекулятивного дохода от их
продажи.
3. Кратковременные спекуляции и арбитражные сделки.
4. Вложения в векселя и другие долговые обязательства, являющиеся по сути формами кредитования.
На Российском рынке корпоративных ценных бумаг объектом инвестиций преимущественно являются
акции.
Цели проведения операций:
1. Долговременные инвестиции в выбранное предприятие, например, для участия в капитале или с
целью размещения собственных эмиссий.
2. Приобретение акций для контроля над собственностью.
4. Краткосрочные спекуляции с акциями и арбитражные сделки.
5. Приобретение акций как рисковой составляющей портфеля при осуществлении долгосрочных
инвестиций.