Разработка стратегии управления капиталом

1. Тема: РАЗРАБОТКА СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ (НА ПРИМЕРЕ АО «АРТИНСКИЙ ЗАВОД»)

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
(БАКАЛАВРИАТ)
Тема: РАЗРАБОТКА СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ
КАПИТАЛОМ
(НА ПРИМЕРЕ АО «АРТИНСКИЙ ЗАВОД»)
Направление подготовки
38.03.01. Экономика
Направленность (профиль)
Финансовый менеджмент
Студент
Анна
Группа
Руководитель

2. Цель и задачи, объект и предмет ВКР

Цель:
систематизация и углубление подходов к формированию стратегии управления капиталом
предприятия для повышения эффективности его использования.
Задачи:
Объект:
- раскрыть теоретические основы формирования стратегии управления капиталом компании;
- исследовать методику анализа эффективности управления капиталом компании;
- представить организационно-экономическую характеристику компании;
- проанализировать состав и структуру капитала компании;
- оценить эффективность управления капиталом компании;
- выявить в системе управления капиталом компании и пути их устранения;
- сформировать стратегию управления капиталом компании;
- оценить экономическую эффективность разработанных рекомендаций.
АО «Артинский завод».
Предмет: капитал АО «Артинский завод».
2

3. Виды деятельности АО «Артинский завод»

1
• изготовление продукции
сельскохозяйственного
назначения (косы,
серпы, вилы, лопаты,
грабли, мотыги,
рыхлители, цепи,
наборы садового
инструмента и многое
другое);
2
• изготовление и ремонт
нестандартного
оборудования;
3
• изготовление, ремонт и
восстановление
штампов;
4
• горячая и холодная
штамповка;
7
• координатно-расточные
работы;
6
• карусельные работы до
2,5 метров;
5
• кузнечные работы;
8
•ремонт, восстановление
деталей и агрегатов (в том
числе токарные,
фрезерные, расточные,
строгальные, зуборезные,
сверлильные
и шлифовальные работы).

4. Структура капитала АО «Артинский завод» в 2015 – 2017 гг.

На 31.12.2015 г.
Показатели
Капитал и резервы
На 31.12.2017 г.
сумма, тыс.
руб.
уд. вес
сумма,
тыс. руб.
уд. вес
сумма, тыс.
руб.
уд. вес
Инвестированный
собственный капитал
22274
18,36
22274
12,89
22274
10,51
Накопленный собственный
капитал
29248
24,11
69061
39,97
104514
49,33
0
0,00
8043
4,65
10684
5,04
4146
3,42
0
0,00
0
0,00
65640
54,11
73419
42,49
74399
35,12
121308
100,00
172797
100,00
211871
100,00
Долгосрочные обязательства
Кратосрочные обязательства
100%
На 31.12.2016 г.
90%
Долгосрочные обязательства
80%
Краткосрочные заемные
средства
Кредиторская задолженность
и приравненные к ней
обязательства
70%
60%
50%
Итого источники
финансирования организации
40%
30%
20%
10%
0%
2015 г.
2016 г.
2017 г.

5. Финансовая устойчивость АО «Артинский завод» в 2013 – 2017 гг., тыс. руб.

Показатель
1. Собственный капитал
2. Внеоборотные активы
3. Наличие собственных оборотных средств
4. Долгосрочные обязательства
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов
6. Краткосрочные займы и кредиты
7. Общая величина основных источников
формирования запасов
8. Общая величина запасов
9. Излишек (+)/недостаток (-) собственных
источников формирования запасов
10. Излишек (+)/недостаток (-) собственных и
долгосрочных заемных источников формирования
запасов
11. Излишек (+)/недостаток (-) общей величины
основных источников формирования запасов
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой
устойчивости S
2013
2014
2015
2016
2017
44130
39096
51522
91335
126788
34179
31696
29490
31212
43136
9951
7400
22032
60123
83652
0
0
0
8043
10684
9951
7400
22032
68166
94336
26725
25692
4146
3091
2648
36676
33092
26178
71257
96984
66362
69006
67902
113906
135158
-56411
-61606
-45870
-53783
-51506
-56411
-61606
-45870
-45740
-40822
-29686
-35914
-41724
-42649
-38174
(0;0;0)
(0;0;0)
(0;0;0)
(0;0;0)
(0;0;0)

6. Коэффициенты финансовой устойчивости АО «Артинский завод» в 2013 – 2017 гг.

Наименование
показателя
Коэффициент
концентрации
собственного капитала
(автономии)
Коэффициент
финансирования (Кф)
Коэффициент
концентрации заемного
капитала
Коэффициент финансовой
устойчивости
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
Коэффициент
обеспеченности запасов и
затрат собственными
источниками финансирования
Коэффициент
соотношения
внеоборотных и
оборотных активов (Ксво)
Коэффициент имущества
производственного
назначения
Коэффициент прогноза
банкротства (Кб)
2013
2014
2015
2016
2017
0,305
0,285
0,425
0,529
0,598
0,800
0,440
0,399
0,738
1,121
1,490
0,700
0,695
0,715
0,575
0,471
0,402
0,600
0,305
0,285
0,425
0,575
0,649
0,500
0,225
0,189
0,428
0,658
0,660
0,400
Коэффициент
концентрации
собственного
капитала
(автономии)
Коэффициент
концентрации
заемного капитала
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,300
0,150
0,107
0,324
0,528
0,619
0,200
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
0,100
0,310
0,301
0,321
0,220
0,256
0,000
2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г.
0,681
0,722
0,788
0,831
0,836
0,069
0,054
0,182
0,348
0,395

7. Расчет средневзвешенной стоимости капитала АО «Артинский завод» в 2015 – 2017 гг.

Отклонение
Показатель
Фактическая
стоимость
собственного
капитала, %
Фактическая
стоимость заемного
капитала, %
Эффективная
ставка налога на
прибыль, %
WACC
фактический, %
Прибыль до
налогообложения и
выплаты процентов,
тыс. руб.
Чистая
операционная
прибыль, тыс. руб.
Рентабельность
инвестированного
капитала (ROIC), %
2015 год
2016 год
2017 год
2016 от 2015
2017 от 2016
29,07
55,74
32,51
26,66
-23,23
8,93
10,57
1,32
1,63
-9,24
26,91
32,96
24,06
6,06
-8,90
23,49
51,91
30,02
28,42
-21,90
19355
60 033
46 810
40 678
-13 223
14147
40 245
35 547
26 097
-4 698
23,49
51,91
30,02
28,42
-21,90

8. Направления совершенствования управления капиталом АО «Артинский завод»

Совершенствование
управления
капиталом АО
"Артинский завод"
Организационноуправленческие
мероприятия
формирование
политики
управления
финансами
формирвоание
стратегии
управления
капиталом
Экономические
мероприятия
увеличение
собственного
капитала
реструктуризация
заемного капитала

9. Мероприятие по увеличению собственного капитала за счет нераспределенной прибыли АО «Артинский завод»

280000
90000
270000
2
• ООО «Чудеса в саду» (Удмуртская Республика, г.
Ижевск, ул. Маяковского, 41) – на сумму 2450 тыс.
руб.;
3
• ООО «Все для сада и огорода» (Удмуртская
Республика, село Якшур-Бодья, улица Пушиной,
98) – на сумму 1875 тыс. руб.;
4
• ООО «Шесть соток» (Удмуртская Республика, г.
Ижевск, ул. Союзная, 107) – на сумму 1500 тыс.
руб.;
5
• ООО «Наш сад» (Удмуртская Республика, г.
Ижевск, ул. Дзержинского, 60) – на сумму 1310
тыс. руб.
80000
260000
тыс. руб.
1
• ООО «Магазин «Наша дача» (Удмуртская
Республика, г. Ижевск, ул. К. Маркса, д. 268) – на
сумму 3860 тыс. руб.;
100000
70000
250000
60000
240000
50000
40000
230000
30000
220000
20000
210000
10000
200000
0
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Название оси
Выручка от продаж (по ценам продаж без НДС)
Объем производства (в оценке по себестоимости)
Запасы готовой продукции

10. Формирование стратегии управления капиталом в АО «Артинский завод»

1
•определение общей потребности в капитале для
финансирования деятельности организации и обеспечения
необходимых темпов ее экономического развития;
2
•выбор наиболее эффективных источников привлечения
капитала;
3
•оптимизация структуры капитала организации адекватно
целям и задачам ее развития;
•создание информационной базы анализа и оценки;
4
5
•осуществление комплексной оценки собственного
капитала;
6
•формирование итоговых суждений и мнений о капитале
завода;
7
•анализ эффективности управленческих решений.
Показатели
Налоговый
корректор
Рентабельност
ь активов
Средняя
ставка
процентов
Дифференциа
л финансового
рычага
Плечо
финансового
рычага
DFL
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение
2016 г. от
2015 г.
2017 г. от
2016 г.
0,8
0,8
0,8
0
0
10,19
27,07
18,43
16,88
-8,64
8,93
10,57
1,32
1,63
-9,24
1,26
16,51
17,11
15,25
0,60
0,329
0,085
0,086
-0,244
0,001
0,33
1,13
1,18
0,80
0,05

11. Влияние мероприятий на трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости АО «Артинский завод», тыс. руб.

Показатель
1. Собственный капитал
2. Внеоборотные активы
3. Наличие собственных оборотных средств
4. Долгосрочные обязательства
5. Наличие собственных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов
6. Краткосрочные займы и кредиты
7. Общая величина основных источников
формирования запасов
8. Общая величина запасов
9. Излишек (+)/недостаток (-) собственных
источников формирования запасов
10. Излишек (+)/недостаток (-) собственных
и долгосрочных заемных источников
формирования запасов
11. Излишек (+)/недостаток (-) общей
величины основных источников
формирования запасов
12. Трехкомпонентный показатель типа
финансовой устойчивости S
До реализации
мероприятия
126788
После реализации
мероприятия
129802
Отклонение
Темп роста, %
3014
102,38
43136
83652
10684
43136
86666
50684
0
3014
40000
100,00
103,60
474,39
94336
137350
43014
145,60
2648
2648
0
100,00
96984
139998
43014
144,35
135158
124203
-10955
91,89
-51506
-37537
13969
72,88
-40822
13147
53969
-
-38174
15795
53969
-
(0;0;0)
(0;1;1)
-
-

12. Влияние комплекса мероприятий на коэффициенты финансовой устойчивости АО «Артинский завод»

Наименование показателя
Коэффициент концентрации
собственного капитала
(автономии)
Коэффициент финансирования
(Кф)
Коэффициент концентрации
заемного капитала
Коэффициент финансовой
устойчивости
Коэффициент маневренности
собственного капитала
Коэффициент обеспеченности
запасов и затрат собственными
источниками финансирования
Коэффициент соотношения
внеоборотных и оборотных
активов (Ксво)
Коэффициент имущества
производственного назначения
Коэффициент прогноза
банкротства (Кб)
До реализации мероприятия
После реализации
мероприятия
Отклонение
0,598
0,613
0,014
1,490
1,582
0,091
0,402
0,387
-0,014
0,649
0,852
0,203
0,660
0,668
0,008
0,619
0,698
0,079
0,256
0,256
0,000
0,836
0,836
0,000
0,395
0,409
0,014

13.

БЛАГОДАРЮ ЗА ВНИМАНИЕ!