Український ринок M&A: злиття і поглинання українських компаній

1. Український ринок M&A: злиття і поглинання українських компаній Анна Бабич

Український ринок M&A: злиття і поглинання
українських компаній
Анна Бабич
VI Всеукраїнська школа злиття і поглинання
м. Київ, 22 квітня 2017 року

2.

AEQUO / Mergermarket Report: огляд ринку M&A в Україні
2016
2017
AEQUO та Mergermarket
(London, UK) у 2016 та 2017
роках підготували комплексне
дослідження ринку M&A угод в
Україні
Доповіді доступні для
завантаження на веб-сайті
https://aequo.ua/
https://aequo.ua/publication/Research/open_for_business
_ma_in_ukraine_report/
https://aequo.ua/publication/Research/rising_to_the_
challenge_ma_in_ukraine/

3.

AEQUO / Mergermarket Report: методологія дослідження
Mergermarket враховує наступні угоди:
• Вартість (розголошена або оціночна) перевищує 5 мільйонів доларів США
• Якщо інформація про вартість угоди відсутня – оборот / дохід об’єкта поглинання перевищує 10
мільйонів доларів США
• Якщо інформація про оборот / дохід об’єкта поглинання відсутня, до уваги беруться кількість
співробітників, вартість активів тощо
З метою повнішого дослідження ринку України Mergermarket враховував деякі угоди, що не
підпадають під вищезазначені критерії

4.

Огляд ринку: фактори впливу
Позитивні фактори:
• лібералізація ринку природного газу, судова реформа та реформа корпоративного законодавства
• оголошено приватизацію стратегічних об’єктів (Одеський припортовий завод, Укрспирт та ряд
обленерго)
• співпраця з МВФ та ЄБРР
Негативні фактори:
• анексія Криму та АТО
• повільні темпи зростання економіки
• вплив інфляції на споживчі витрати населення

5.

Огляд ринку: загальна активність
• Сукупна вартість розголошених угод у
2016 році становить приблизно 310
млн. євро.
• Порівняно з 2015 роком, кількість угод
зросла на 35% (до 35 угод), їх сукупна
вартість – на 131%.
• 69% угод укладено між українськими
гравцями.
• 31% угод з іноземними учасниками
укладено на суму близько 282 млн.
євро, що становить 93% від загальної
вартості угод.

6.

Кількість угод: місцеві угоди vs іноземний капітал
• Кількість угод з
іноземним капіталом у
2016 році – одна з
найнижчих за останні 7
років

7.

Вартість угод: місцеві угоди vs іноземний капітал
• Вартість угод з
іноземним капіталом у
2016 році – найвища за
останні 7 років. Причина
– продаж Укрсоцбанку
на користь ABH Holdings
(Alfa Group).

8.

Огляд ринку: індустрії
• Фінансовий сектор
залишається
найактивнішим упродовж
останніх років як за
кількістю, так і за вартістю
угод
• 2/5 ТОП-5 угод 2016 року
укладено в сфері
енергетики

9.

Огляд ринку: фінансові послуги
• 43% від загальної кількості угод
• 81% від загальної вартості угод
• 10+ угод, серед яких: продаж Укрсоцбанку на користь ABH Holdings (281 мільйон євро), продаж
Universal Bank та Aegon Life на користь TAS Group
• Основні причини активності: прагнення певних гравців позбутись українських активів, консолідація
банків (тренд Центральної та Східної Європи), удосконалення структури володіння, програма
рекапіталізації банків

10.

Огляд ринку: енергетика та видобування
• Другий найбільш активний сектор ринку
• Загальна кількість угод – 6 (10%), сукупна вартість – 6% від загального показника
• Основні угоди: Regal Petroleum (UK) придбав Променерго, Nafta (Словаччина) придбала CNG та
планує розширювати портфоліо в Україні
• Основні причини активності: лібералізація ринку природного газу, поступова лібералізація ринку
електроенергії, підвищення привабливості ринку за рахунок підвищення цін до ринкових, оголошення
приватизації активів в цій сфері

11.

Огляд ринку: private equity
• За останні 3 роки активність на ринку private
equity скоротилась
• Основні угоди: збільшення частки Horizon
Capital у Datagroup до 80%, придбання
Dragon Capital двох логістичних центрів
поблизу Києва (East Gate Logistic та West
Gate Logistic) та ТЦ Піраміда
• Очікується зростання у 2017 році, оскільки
PE фонди зазвичай активніші за стратегічних
інвесторів

12.

Огляд ринку: потенційні угоди

13.

Висновки та прогнози
Позитивні очікування щодо активності на M&A ринку України базуються на наступних факторах:
• зростання ВНП на 2% у 2017 році, відносна стабільність національної валюти, зменшення темпів
інфляції
• комплексна підтримка МВФ – фінансова допомога та підтримка реформ, що мають збільшити
інвестиційну привабливість країни
• приватизація (за умови адекватної оцінки об’єктів приватизації)
• реформування корпоративного законодавства (squeeze-out, корпоративні договори, Закон про ТОВ),
завершення судової реформи, інші профільні реформи

14. Дякую за увагу

Анна Бабич
Партнер
Т +38 044 490 91 00
М +38 050 352 13 47
[email protected]
Бізнес центр «Вектор»
вул. Богдана Хмельницкого 52
Київ, 01030, Україна
aequo.ua