Введение в экономику

1.

Введение в
экономику
Дорофеев Роман Александрович,
к.э.н., доцент

2.

Тема лекции
Открытая экономика Часть 2.
Вопросы лекции
1. Валютный рынок и его функции.
2. Анализ взаимосвязей между секторами экономики.
3. Качественные задачи.
2

3.

Платежный баланс страны
3

4.

Функции валютного рынка
4

5.

Участники валютного рынка
5

6.

Рынок Forex
6

7.

Модель валютного рынка
7

8.

Неценовые факторы валютного рынка
Можно назвать множество неценовых факторов, которые будут
влиять на спрос и предложение на валютном рынке и в итоге на
валютный курс.
К важнейшим можно отнести:
• проведение макроэкономической политики в других странах и
в нашей стране;
•изменение таможенной политики;
•темпы роста экономики в других странах и нашей стране;
•изменение мировых цен на товары, важные для национальной
экономики;
•действия ЦБ на валютном рынке;
•действия спекулянтов на валютном рынке;
•объем заимствований наших компаний на внешнем рынке и
т.д.
8

9.

Модель малой открытой экономики
Малой открытой экономикой называется экономика страны,
которая не может оказать влияния на основные мировые
показатели. Прежде всего, на мировую процентную ставку.
Записать ее можно также как мы записывали доходы и расходы в
кейнсианской модели:
Y = C0 + Cy(Y – T) + I(r*) + G + Xn. Внутренняя процентная
ставка определяется мировой, поэтому r = r* и равновесие
инвестиций и сбережений определяется не внутренней, а
мировой процентной ставкой.
Данная модель позволяет связать изменения в разных секторах
экономики с изменениями платежного баланса и валютного
курса. Также становится понятным механизм воздействия
неценовых факторов на валютный курс.
9

10.

График модели малой открытой экономики
1
0

11.

Качественная задача 1
Курсовая политика Банка России в начале 2010-х
В 2011 году Банк России рассматривал три варианта условий проведения
денежно-кредитной политики в 2012—2014 годах, в основу которых были
положены разные цены на нефть (75, 100 и 125 долларов США за
баррель).
а) Как изменения цен на нефть влияют на цену рубля относительно других
валют? Почему ожидания роста цен на нефть в будущем могут оказать
значительное влияние на обменный курс рубля в настоящее время?
б) Предположим, что Банк России решил полностью перейти к режиму
плавающего валютного курса и реализовался сценарий, при котором цена
на нефть оказалась на уровне 75 долларов за баррель. Опираясь на
результат пункта а), покажите, как такое изменение повлияет на:
- благосостояние российских покупателей иностранной одежды,
иностранных автомобилей;
- желание иностранных туристов приезжать в Россию;
- благосостояние российских граждан, получающих денежные
переводы от родственников, работающих за границей.
1
1

12.

Качественная задача 1
в) В 2011 году профицит счета текущих операций составил 98,8 млрд долларов США и
покрыл дефицит счета движения капитала, составивший 76,2 млрд долларов США.
Объясните, как превышение профицита счета текущих операций над дефицитом счета
движения капитала влияет на величину золотовалютных резервов Банка России.
г) Проводя курсовую политику, Банк России использовал в качестве операционного
ориентира рублевую стоимость бивалютной корзины, в которую входили доллары и
евро с определенным весом. При этом удельный вес евро в корзине неуклонно растет:
на 1 февраля 2005 года он составлял 10 %, на 15 марта 2005 года — 20 %, на 16 мая
2005 года — 30 %, на 1 августа 2005 года — 35 %, на 1 декабря 2005 года — 40 %, и
начиная с 8 февраля 2007 по 2012 год — 45 %. По какой причине Банк России мог
изменять удельный вес евро в бивалютной корзине? Как изменение удельного веса евро
влияет на структуру золотовалютных резервов Банка России?
д) Основной задачей курсовой политики Банка России на 2012 год и период 2013—
2014 годов являлось «последовательное сокращение прямого вмешательства Банка
России в курсообразование и создание условий для перехода к режиму плавающего
валютного курса». Банк России действительно перешёл к режиму плавающего
валютного курса в конце 2014 года.
Почему центральный банк может быть заинтересован в переходе к режиму плавающего
1
курса?
2

13.

Качественная задача 2
Голландская болезнь.
Гипотеза «ресурсного проклятия» в «сильной форме» говорит о том, что
экономики, обладающие большим объемом сосредоточенных природных
ресурсов (нефти, газа, угля, минералов), растут медленнее других. Данная
гипотеза в последнее время часто подвергается сомнению. В частности,
примером стабильно растущей экономики может служить богатая ресурсами
Норвегия. Гипотеза «ресурсного проклятия» в «слабой форме» состоит в том,
что развивающиеся экономики, богатые сосредоточенными природными
ресурсами, используют их неэффективно.
Теория
«голландской
болезни»
описывает
один
из
механизмов
неблагоприятного воздействия «ресурсного проклятия». На протяжении двух
десятилетий после открытия и начала разработки газовых месторождений на
севере Нидерландов в конце 1950-ых, страна столкнулась не только с ростом
экспорта сырья, но и с ростом импорта, вызвавшим серьезный спад в других
отраслях экономики.
1
3

14.

Качественная задача 2
Вопросы: а) Предположим, что страна столкнулась с ростом мировых цен экспортируемых
товаров. Объясните, как это отразится на инфляции, номинальном и реальном обменном
курсе иностранной валюты в двух различных ситуациях: (а) в случае, когда центральный
банк проводит политику фиксированного обменного курса, и (б) для режима плавающего
обменного курса. Можно ли говорить о качественно схожих последствиях роста цен
экспортируемых товаров для реального курса иностранной валюты?
б) Предположим, что экономику страны можно разбить на два сектора: сектор,
производящий экспортируемые товары, и сектор, производящий товары для внутреннего
рынка (товары, которые конкурируют с аналогичными импортными товарами).
Отталкиваясь от ответа, данного Вами на пункт а), объясните, к каким последствиям для
импорта и импортозамещающего производства в стране приведет рост мировых цен
экспортируемых товаров? Как в итоге изменится структура национального производства и
потоки ресурсов в экономике?
в) Бум в добывающем секторе экономики и спад в обрабатывающих и
высокотехнологичных национальных отраслях, являющиеся следствием роста цен
экспортируемого сырья, могут неблагоприятно отразиться на экономическом росте. В
определенном смысле, можно говорить о том, что бурный рост добывающего сектора
порождает отрицательный внешний эффект для других секторов экономики. Объясните эти
соображения с точки зрения двух основных механизмах долгосрочного экономического
роста: процесса накопления человеческого капитала и инноваций (инвестиций в новые
1
технологии).
4

15.

15