Рынок денег. Банковская система

1. Тема 4. Рынок денег. Банковская система .

Вопросы:
1.
Деньги. Функции денег. Эволюция форм денег и снижение трансакционных
издержек.
2.
Двухуровневая банковская система. Функции центрального банка. Предложение
денег. Мультипликативные эффекты.

2. 1. Деньги. Функции денег. Эволюция форм денег и снижение трансакционных издержек.

1.
Деньги. Функции денег. Эволюция форм
трансакционных издержек.
денег и снижение
Деньги – товар особого рода, который служит для
измерения стоимости всех остальных товаров
Деньги возникли в процессе развития обмена и являются инструментом
понижения трансакционных издержек
Развитие форм денег связано с процессом снижения издержек обмена и
денежного обращения

3. Функции денег:

1. Мера стоимости:
Цена
Масштаб цен
2. Средство обращения
Т-Т – бартер – первоначальная форма обмена
Т-Д-Т – снижение издержек обмена за сокращения
затрат на поиск контрагента по сделке
3. Средство сбережения
Ликвидность – способность актива обмениваться без
потерь стоимости и времени
Деньги – это актив, обладающей абсолютной ликвидностью

4. Эволюция форм денег:

• Товарная форма – частичный эквивалент используемый для
выполнения денежных функций на локальных рынках
• Благородные металлы:
• Делимость
• Однородность
• Удобство хранения
• Высокая стоимость в малом объеме
• Монета:
• Фиксированный вес
• Фиксированное содержание благородного металла
(фунт стерлингов -узаконенное фальшивомонетничество)

5. Эволюция форм денег:

• Бумажные деньги – казначейские билеты
• Золотое обеспечение бумажных денег
(сейчас за рубль дают полтинник, а скоро будут давать в морду)
• Кредитные деньги:
• Чеки
• Банкноты
• Электронные деньги:
• Сохранение связи с кредитными деньгами
• Персонификация электронных денег

6.

1769 г. - учреждение в
Ассигнационного банка
имеющего эксклюзивное право
эмиссии ассигнаций.
ассигнации - имеют хождение
наравне с монетой и подлежат
немедленному обмену на монеты
по первому требованию в любых
количествах.

7. Казначейский билет

Государственные казначейские билеты
обеспечиваются всем достоянием
Союза ССР и обязательны к приему …
Банковский билет

8. Ликвидность денег – что считать деньгами?

Агрегаты денежной массы – группировка денег по степени их ликвидности
М0 = наличные деньги вне банковской системы
М1 = М0 + деньги на расчетных, текущих счетах и депозиты до востребования
М2 = М1 + срочные депозиты
1.08.2016
9053,1
20669,6
43910,9
Деньги — все денежные средства, которые могут быть немедленно использованы как средство платежа.
(“Деньги вне банков” + “Депозиты до востребования "в банковской системе.)
Квазиденьги — депозиты банковской системы, которые непосредственно не используются как средство
платежа и менее ликвидны, чем “Деньги”. («срочные и сберегательные депозиты и депозиты в
иностранной валюте»)

9. Банковская система страны представлена банками двух уровней

2.
Двухуровневая банковская система. Функции центрального банка.
Предложение денег. Мультипликативные эффекты.
Банковская система страны представлена банками двух уровней
Правительство
Центральный
банк
Коммерческий
банк
Коммерческий
банк
фирма
фирма
фирма
Коммерческий
банк
Коммерческий
банк

10. Центральный банк

• Центральный банк выступает одновременно в качестве органа государственного
управления и в качестве самостоятельного денежно-кредитного учреждения.
• Центральный банк является бесприбыльной организацией
• Центральный банк России является главным банком Российской Федерации и
находится в ее собственности.

11. Основные цели деятельности Банка России:

• защита и обеспечение устойчивости рубля (его покупательной способности и курса
по отношению к иностранным валютам);
• развитие и укрепление банковской системы России;
• обеспечение стабильности и развитие национальной платежной системы;
• развитие и обеспечение стабильности финансового рынка Российской Федерации;

12. Функции Банка России:

I. Орган гос. управления, отвечающий за
разработку и проведение денежнокредитной политики.
II. "Банковское министерство"
III. Банк банков

13. Предложение денег банковской системой.

Предложение денег в экономике осуществляется через систему коммерческих банков,
но базой для денежного предложения выступают деньги, эмитированные
Центральным банком.
ЦБ:
- эмитирует денежную базу;
- воздействует на возможность коммерческих банков расширять объемы
денежного предложения;
Наличные деньги – пассив центрального банка
Деньги обеспечены активами ЦБ :
• ЗВР;
• кредиты КБ;
• кредиты Правительству (ГЦБ)
(Возможность уменьшения денежной массы, обеспечение денег)

14.

15. монетарное золото в резервах ЦБ РФ

монетарное золото
доля золота в международных резервах
01.08.2017
01.04.2017
01.12.2016
01.08.2016
01.04.2016
01.12.2015
01.08.2015
01.04.2015
01.12.2014
01.08.2014
01.04.2014
01.12.2013
01.08.2013
01.04.2013
01.12.2012
01.08.2012
01.04.2012
01.12.2011
01.08.2011
01.04.2011
01.12.2010
01.08.2010
01.04.2010
01.12.2009
01.08.2009
01.04.2009
01.12.2008
01.08.2008
01.04.2008
01.12.2007
01.08.2007
01.04.2007
01.12.2006
01.08.2006
01.04.2006
01.12.2005
01.08.2005
01.04.2005
01.12.2004
01.08.2004
01.04.2004
01.12.2003
01.08.2003
01.04.2003
01.12.2002
01.08.2002
01.04.2002
01.12.2001
01.08.2001
01.04.2001
01.12.2000
01.08.2000
80000
0,18
70000
монетарное золото в резервах ЦБ РФ
0,16
60000
0,14
0,12
50000
0,1
40000
0,08
30000
0,06
20000
0,04
10000
0,02
0
0

16. Денежная база в широком определении (1.09.17) (млрд. рублей)

Денежная база в широком определении (1.09.17) (млрд. рублей)
Денежная база (в широком определении)
в том числе:
16118,6
наличные деньги в обращении с учетом остатков в кассах
кредитных организаций
9968,4
корреспондентские счета кредитных организаций в Банке
России
1894,5
обязательные резервы
527,1
депозиты кредитных организаций в Банке России
2328,9
Облигации Банка России у кредитных организаций
1399,7
Денежная база (Мв)– наличные деньги в обращении +
остатки на счетах в ЦБ +
облигации ЦБ у кредитных организаций

17. Динамика прироста денежной базы и золотовалютные резервы

международные резервы
01.07.2018
01.01.2018
01.07.2017
01.01.2017
01.07.2016
01.01.2016
01.07.2015
01.01.2015
01.07.2014
01.01.2014
01.07.2013
01.01.2013
01.07.2012
01.01.2012
01.07.2011
01.01.2011
01.07.2010
01.01.2010
01.07.2009
01.01.2009
0,752091
01.07.2008
2008-2017
01.01.2008
0,977258
01.07.2007
2002-2008
01.01.2007
0,932011
01.07.2006
2002-2013
01.01.2006
01.07.2005
01.01.2005
01.07.2004
01.01.2004
01.07.2003
01.01.2003
500 000
01.07.2002
600 000
01.01.2002
01.07.2001
01.01.2001
01.07.2000
01.01.2000
Динамика прироста денежной базы и золотовалютные резервы
700 000
18000,0
Коэффициенты корреляции
16000,0
14000,0
12000,0
400 000
10000,0
300 000
8000,0
200 000
6000,0
4000,0
100 000
2000,0
0
0,0
Денежная база (в широком определении)

18. Создание денег коммерческими банками.

М0=10
М2=10+10+10+…+10=10*n М2=М0* n
М2→∞
Коммерческий банк 1
Актив
10 касса
Депозит
10 кредит
Р/с
10
10
Баланс
20
10
10
20
Коммерческий банк 2
Актив
Пассив
10 кредит
10
Р/с
10
Баланс
10
Коммерческий банк 3
Актив
10 кредит
10
Пассив
Р/с
10
Баланс
10
Пассив

19. Обязательные резервные требования - rr

М0=10
М2=10+9+8,1+…+10*(1- rr )n= 10*1/rr
М2=М0*1/rr
Коммерческий банк 1
Актив
1 резервный счет Депозит
10
9 кредит
10
Коммерческий банк 2
Актив
Пассив
0,9 резервный счет Депозит
9
8,1 кредит
Баланс
9
Коммерческий банк 2
Актив
Пассив
0,81 резервный счет
Депозит
8,1
7,29 кредит
8,1
Пассив
Баланс
8,1
9
Баланс
10

20. Норма обязательных резервов, резервное соотношение, монетарный базис.

Определим объём денежной массы как сумму наличных средств и
депозитов:
М = Cs + D
М – объем денежной массы,
Cs – наличные деньги,
D – депозиты.
Банки оказывают влияние на предложение денег.
Население - потребность в находящихся в обращении деньгах воздействует на компоненту Cs,
-объём вкладов воздействует на величину депозитной компоненты
D.
Банки - D – пассивы банков, т.е. долг банков перед их клиентами.
Наиболее существенное влияние на предложение денег оказывает ЦБ.
Взаимосвязь между поведением населения, банков и ЦБ определяет
объём предложения денег.

21. Общие резервы коммерческих банков (R) складываются из:

Cs /М2 = cc – Доля наличных денег в денежной массе –
определяется привычками населения к
формам платежей и развитием банковской
системы.
Общие резервы коммерческих банков (R) складываются из:
1.
Резервов наличных банкнот и монет
2.
Остатков на счетах обязательных резервов в ЦБ, определяемых
минимальным резервными требованиями.
R/D = rr – норма обязательных резервов – доля банковских
вкладов помещенных в резервы.
норматив обязательных резервов (сейчас –5 - 7%)
3.
Остатков на корреспондентских счетах и депозитов банков,
находящихся в ЦБ

22. Величина резервов складывается из:

1. минимальных резервных требований ЦБ (rr);
2. избыточных резервов (еr), которые банки удерживают для покрытия спроса
вкладчиков на наличность и для платежей другим банкам. Если банк не
может обеспечить эти выплаты, то он должен занять средства у ЦБ (под
процент, равный ставке рефинансирования).
Наличие резервов также ведёт к появлению особых издержек у банка:
резервы не приносят дохода.
Понятие и действие денежного мультипликатора.
Монетарный базис ≡денежная база ≡ деньги повышенной эффективности ≡
Мв =Cs + R
– сумма средств на руках у населения и в резервах банков.
Денежный мультипликатор(μM) – величина, показывающая, насколько изменится
объем денежной массы при изменении монетарного базиса на 1 денежную
единицу. мультипликатор определяется как отношение M2 к Мв.
Денежный мультипликатор -
mM
M2
=
MB

23.

Сs
Сs
R
Денежная база Мв = Сs + R
D
Денежная масса М2 = Сs + D
μM >1 μM тем больше, чем большую часть в общем объёме денежной массы
занимают депозиты.
Мв = Сs + R =ccM2+(rr+er)D
М2 = Сs + D=ccM2+D D =М2 (1-cc)
Мв = M2(cc+ (rr+er) (1-cc))
M2 =
1
1
* MB
* MB
cc + ( rr + er )(1 - cc )
cc + rr + er - cc ( rr + er )
1
μМ =
rr + er + cc (1 - rr - er )

24. Из определения μM вытекает:

1.
Чем больше отношение резервов к депозитам (rr+er), тем меньше μM
2.
Чем выше доля наличных денег в денежной массе (сс), тем меньше μM
3.
ЦБ способен воздействовать на определенные параметры предложения
денег – rr, частично er через ставку рефинансирования и уровень r,
частично он не может управлять мультипликативным эффектом – сс
определяет население, er – в определенной степени зависит от реакции КБ.
M
S
= μM M B
M
S
= M ( M B , r , cc , rr )
+
+
-

25. Доля наличных денег в М2

01.07.2018
01.01.2018
01.07.2017
01.01.2017
01.07.2016
01.01.2016
01.07.2015
01.01.2015
01.07.2014
01.01.2014
01.07.2013
01.01.2013
01.07.2012
01.01.2012
01.07.2011
01.01.2011
01.07.2010
01.01.2010
01.07.2009
01.01.2009
01.07.2008
01.01.2008
01.07.2007
01.01.2007
01.07.2006
01.01.2006
01.07.2005
01.01.2005
01.07.2004
01.01.2004
01.07.2003
01.01.2003
01.07.2002
01.01.2002
01.07.2001
01.01.2001
01.07.2000
01.01.2000
01.07.1999
01.01.1999
01.07.1998
01.01.1998
01.07.1997
01.01.1997
01.07.1996
01.01.1996
01.07.1995
01.01.1995
01.07.1994
01.01.1994
01.07.1993
01.01.1993
Доля наличных денег в М2
0,45
0,4
0,35
0,3
0,25
0,2
0,15

26.

01.05.2018
01.01.2018
01.09.2017
01.05.2017
01.01.2017
01.09.2016
01.05.2016
01.01.2016
01.09.2015
01.05.2015
01.01.2015
01.09.2014
01.05.2014
01.01.2014
01.09.2013
01.05.2013
01.01.2013
01.09.2012
01.05.2012
01.01.2012
01.09.2011
01.05.2011
01.01.2011
01.09.2010
01.05.2010
01.01.2010
01.09.2009
01.05.2009
01.01.2009
01.09.2008
01.05.2008
01.01.2008
01.09.2007
01.05.2007
01.01.2007
01.09.2006
01.05.2006
01.01.2006
01.09.2005
01.05.2005
01.01.2005
01.09.2004
01.05.2004
01.01.2004
01.09.2003
01.05.2003
01.01.2003
01.09.2002
01.05.2002
01.01.2002
01.09.2001
01.05.2001
01.01.2001
01.09.2000
01.05.2000
01.01.2000
Денежный
мультипликатор
3,4
2,9
2,4
1,9
1,4