Основы инвестиционного проектирования

1. Основы инвестиционного проектирования

1. Понятие и классификации
инвестиционных проектов
2. Фазы развития инвестиционных
проектов
3. Денежные потоки: виды и способы
расчета

2. Инвестиционный проект

• Как деятельность (мероприятие) по
осуществлению комплекса действий для
достижения определенных целей
• Как система организационно-правовых и
расчетно-финансовых документов для
осуществления каких-либо действий или
описывающих эти действия

3. Инвестиционный проект (ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ»)

«обоснование экономической целесообразности,
объема и сроков осуществления капитальных
вложений, в том числе необходимая проектносметная документация, разработанная в
соответствии с законодательством РФ и
утвержденная в установленном порядке
стандартами (нормами и правилами), а также
описание практических действий по
осуществлению инвестиций (бизнес-план)»

4. Классификации ИП

1) По отношению друг к другу:
- независимые
- альтернативные (взаимоисключающие)
- взаимодополняющие (осуществляются
совместно)

5. Классификации ИП

2) По срокам реализации
- Краткосрочные
- Среднесрочные
- Долгосрочные
3) По масштабам
- Малые проекты
- Средние
- Крупные
- мегапроекты

6. Классификации ИП

4) По основной направленности
- коммерческие
- социальные
- экологические
5) По величине риска
- надежные
- рисковые

7. Цели реализации инвестиционных проектов

• сохранение продукции (работ, услуг) на
рынке;
• расширение объемов производства и
улучшение качества продукции (работ,
услуг);
• выпуск и освоение новых видов продукции
(работ, услуг);
• решение социальных, экономических,
экологических задач

8. Общие характеристики ИП

• временной лаг между моментов
инвестирования и моментом получения
доходов;
• стоимостная оценка проекта

9. Жизненный цикл ИП – период времени между моментом появления проекта и моментом окончания его реализации

Фаза 1 – прединвестиционная: обоснование,
оценка ИП
Фаза 2 – инвестиционная: инвестирование
(осуществление) проекта
Фаза 3 – эксплуатационная:
производственная

10. Прединвестиционная фаза

• формирование инвестиционного замысла
(идеи), систематизация инвестиционных
концепций в рамках инвестиционной
программы предприятия
• обзор возможных вариантов реализации
• оценка проекта
• разработка бизнес-плана

11. Этапа разработки ИП

1. Идентификация ИП (анализ текущего
состояния предприятия, формирование
бизнес-идей)
2. Сбор информации (о предприятии,
финансовая информация, о персонале,
технические данные
3. Маркетинговый анализ (анализ рынка,
определение запросов потребителей,
анализ спроса,конкурентов

12. Инвестиционная фаза

• осуществление капитальных вложений;
• уточнение графиков ввода мощностей;
• установление связей с поставщиками
сырья, материалов и полуфабрикатов;
• подбор кадров;
• заключение договоров на поставку
продукции

13. Эксплуатационная фаза

• обеспечение ритмичности производства и
сбыта продукции;
• обеспечение текущего финансирования;
• внесение изменений в проект с целью
повышения его эффективности;
• возможно дополнительные инвестиции

14. Денежные потоки

• Денежные потоки предприятия – совокупность
распределенных по отдельным интервалам
рассматриваемого периода времени поступлений
и выплат денежных средств, генерируемых его
хозяйственной деятельностью, движение которых
связано с факторами времени, риска и
ликвидности.

15. Классификации денежных потоков

1. По видам хозяйственной деятельности:
- денежный поток по операционной
деятельности,
- денежный поток по инвестиционной
деятельности,
- денежный поток по финансовой
деятельности.

16. Основная (операционная) деятельность

• Деятельность коммерческой организации,
связанная с производством продукции и
оказанием услуг (осуществлением
основных видов деятельности)

17. Основные виды притоков и оттоков денежных средств

• Приток:
- Поступление выручки
• Отток
- Выплаты поставщикам,
- Выплаты работникам,
- Выплаты налогов,
- Выплаты страховых взносов.

18. Инвестиционная деятельность

• Деятельность, связанная с покупкой и
продажей внеоборотных активов.

19. Финансовая деятельность

• деятельность организации, связанная с
осуществлением краткосрочных
финансовых вложений, получением и
выплатой займов и кредитов, выпуском
ценных бумаг

20. Основные виды притоков и оттоков

• Приток:
- поступления, связанные с привлечением
дополнительного собственного капитала (акции,
паи и т.д.),
- получение займов и кредитов,
• Отток:
- Выплаты денежных средств, связанные с
привлечением дополнительного собственного
капитала,
- Выплаты собственникам,
- Погашение займов и кредитов.

21. ЧДП = ПДП - ОДП

• Чистый Денежный Поток,
• Положительный Денежный Поток,
• Отрицательный Денежный Поток

22. Способы планирования денежных птоков

• Прямой,
• Косвенный.

23. Прямой метод

• Основан на исчислении притока и оттока
денежных средств.
• Исходный элемент – выручка.

24. Косвенный метод

• Основан на последовательной
корректировке чистой прибыли в связи с
изменениями в активах организации.
• Исходный элемент – прибыль.
• Основа –прогнозные ф.1 и Ф.2

25. Схема формирования денежных потоков косвенным методом

1.1 Денежные потоки по основной деятельности
1.1 Чистая прибыль
1.2 Амортизационные отчисления (+)
1.3 Увеличение (-) или уменьшение (+) дебиторской
задолженности
1.4 Увеличение (-) или уменьшение (+) запасов и прочих
текущих активов
1.5 Увеличение (+) или уменьшение (-) кредиторской
задолженности и прочих текущих обязательств (за
исключением банковских кредитов)
Итого: Сальдо по основной деятельности

26. Схема формирования денежных потоков косвенным методом

2. Денежные потоки по инвестиционной деятельности
2.1 Увеличение (-) основных средств и незавершенных
капитальных вложений
2.2 Увеличение (-) долгосрочных финансовых вложений
2.3 Прибыль (+) от продажи долгосрочных активов
Итого: сальдо по инвестиционной деятельности

27. Схема формирования денежных потоков косвенным методом

3. Денежные потоки от финансовой деятельности
3.1 Увеличение собственного капитала (+) за счет
дополнительной эмиссии
3.2 Уменьшение (+) собственного капитала в связи с
выплатой дивидендов и выкупом акций
3.3 Увеличение (+) или уменьшение (-) кредитов, займов,
облигационных займов.
Итого: сальдо по финансовой деятельности.

28.

Разработка инвестиционного проекта - от
первоначальной идеи (концепции) до
эксплуатации предприятия, или объекта
недвижимости, может быть представлена в виде
цикла состоящего из трех отдельных фаз
• Прединвестиционная фаза;
• Инвестиционная фаза;
• Эксплуатационная фаза
Успех или провал инвестиционного проекта
зависит в первую очередь от маркетинговых,
технических, финансовых и экономических
решений и их интерпретации особенно при
разработке документов на прединвестиционной
фазе инвестиционного проекта

29.

Жизненный цикл (три фазы)
инвестиционного проекта
Доходы
1
3
2
Расходы
Время
Фаза 1
Фаза 2
Фаза 3
Предынвестиционная
Инвестиционная
Эксплутационная
-Разработка проекта
-Проектно-сметная
документация
-Заказ оборудования
-Подготовка производственных площадок
-Обучение персонала
-Рекламные
мероприятия
-Техникоэкономические
исследования
-Переговоры с
потенциальными
инвесторами
-Юридическое
оформление
-Ввод в действие
основного
оборудования
-Начало производства
продукции (оказания
услуг)
-Возврат банковского
кредита
-Получение дохода