Мировая валютная система и ее эволюция

1. Тема 8. Мировая валютная система и ее эволюция

1.
2.
Сущность и структура мировой
валютной системы.
Эволюция международной
валютной системы.

2. 1. Сущность и структура мировой валютной системы

Международная валютная система (
international monetary system )
представляет собой закрепленную в
международных соглашениях форму
организации валютных отношений,
функционирующих самостоятельно или
обслуживающих международное
движение товаров и факторов
производства.

3.

Валютные отношения ( monetary relations ), в
свою очередь, составляют совокупность
институтов, договоров и правил поведения,
определяющих способы международных
расчетов.
Международные валютные отношения —
совокупность общественных отношений,
складывающихся при функционировании
валюты в мировом хозяйстве и
обслуживающих взаимный обмен
результатами деятельности национальных
хозяйств.

4.

Международные валютные отношения
постепенно приобрели определенные
формы организации в виде валютной
системы.
Валютная система — форма
организации и регулирования
валютных отношений, закрепленная
национальным законодательством или
межгосударственными соглашениями.

5. Типы валютных систем

Национальная
Региональная
Мировая

6.

Национальная валютная система система валютных отношений,
закрепленная национальным
законодательством с учетом норм
международного права. Национальная
валютная система является составной
частью денежной системы страны.
Мировая валютная система - форма
организации международных валютных
отношений, закрепленная
межгосударственными соглашениями.

7. ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ НАЦИОНАЛЬНОЙ И МИРОВОЙ ВАЛЮТНЫХ СИСТЕМ

Национальная валютная система
Мировая валютная система
Национальная валюта
Резервные валюты, международные
счетные валютные единицы
Условия конвертируемости национальной
валюты
Условия взаимной конвертируемости
валют
Паритет национальной валюты
Унифицированный режим валютных
паритетов
Режим курса национальной валюты
Регламентация режимов валютных
курсов
Наличие или отсутствие валютных
ограничений, валютный контроль
Межгосударственное регулирование
валютных ограничений
Национальное регулирование
международной валютной
ликвидности страны
Межгосударственное регулирование
международной валютной
ликвидности
Регламентация использования
международных кредитных средств
обращения
Унификация правил использования
международных кредитных средств
обращения
Регламентация международных расчетов
страны
Унификация основных форм
международных расчетов
Режим национального валютного рынка
и рынка золота
Режим мировых валютных рынков и
рынков золота
Национальные органы, управляющие и
регулирующие валютные отношения
страны
Международные организации,
осуществляющие
межгосударственное валютное
регулирование

8. Элементы мировой валютной системы Элемент 1. Резервные валюты, международные счетные валютные единицы

1.
2.
3.
Валюта - деньги, используемые в МЭО.
Национальные валюты ведущих стран (в традиционной или
евровалютной форме).
Резервные (ключевая) валюты - это денежные единицы
определенных стран, которые используются центральными банками
различных государств для накопления в собственных
золотовалютных резервах. Помимо этого резервные валюты
выступают как средство платежа при обмене товарами и услугами на
международном уровне (т.е. в международной торговле).
Международные счетные единицы - СДР — в Международном
валютном фонде, ЭКЮ — в Европейском фонде валютного
сотрудничества (ЕФВС), с 1994 г. в Европейском валютном институте
Европейского союза (ЕС). Условная стоимость СДР и ЭКЮ
исчисляется на базе средневзвешенной стоимости и изменения курса
валют, входящих в валютную корзину. С 1999 г. Европейский
центральный банк выпускает евро (вместо ЭКЮ) вначале для
безналичных расчетов, а с 2002 г. — в наличной форме.

9. Международные резервы в иностранных валютах

USD
1995
1996
1997
1998
1999
2010
2011
2012
2013
2014
59,0 %
62,1 %
65,2 %
69,3 %
70,9 %
61,8 %
62,3 %
61,1 %
61,0 %
63,1 %
17,9 %
26,0 %
24,7 %
24,3 %
24,4 %
22,1 %
EUR
DEM
15,8 %
14,7 %
14,5 %
13,8 %
GBP
2,1 %
2,7 %
2,6 %
2,7 %
2,9 %
3,9 %
3,8 %
4,0 %
4,0 %
3,8 %
JPY
6,8 %
6,7 %
5,8 %
6,2 %
6,4 %
3,7 %
3,6 %
4,1 %
3,8 %
3,9 %
FRF
2,4 %
1,8 %
1,4 %
1,6 %
CHF
0,3 %
0,2 %
0,4 %
0,3 %
0,2 %
0,1 %
0,1 %
0,3 %
0,3 %
0,3 %
Прочие
13,6 %
11,7 %
10,2 %
6,1 %
1,6 %
4,4 %
5,1 %
6,3 %
6,5 %
6,9 %

10. Элемент 2. Условия взаимной конвертируемости валют

свободно конвертируемые валюты, без
ограничений обмениваемые на любые
иностранные валюты. Это валюты стран, где
нет валютных ограничений по текущим
операциям платежного баланса, где
сложились мировые финансовые центры и
которые приняли обязательство перед МВФ не
вводить валютные ограничения;
частично конвертируемые валюты стран, где
сохраняются валютные ограничения;
неконвертируемые (замкнутые) валюты стран,
где для резидентов и нерезидентов введен
запрет обмена валют.

11. Элемент 3. Валютный паритет

Соотношение между двумя валютами,
устанавливаемое в законодательном
порядке.
При монометаллизме — золотом или
серебряном — базой валютного курса
являлся монетный паритет —
соотношение денежных единиц разных
стран по их металлическому
содержанию. Он совпадал с понятием
валютного паритета.

12. Элемент 4. Режим валютного курса

1.
2.
3.
фиксированные валютные курсы
колеблющиеся в узких рамках
(управляемый флоатинг,
«валютный коридор»)
плавающие курсы изменяющиеся в зависимости от
рыночного спроса и предложения
валюты.

13. Элемент 5. Наличие или отсутствие валютных ограничений.

Ограничения операций с
валютными ценностями служат
объектом межгосударственного
регулирования через МВФ.

14. Элемент 6. Унификация правил использования международных кредитных средств обращения

Регламентация правил их
использования осуществляется в
соответствии с
унифицированными
международными нормами. В их
числе — женевские конвенции
(вексельная и чековая).

15. Элемент 7. Унификация основных форм международных расчетов

осуществляется на уровне
национальной и мировой
валютной систем в соответствии с
Унифицированными правилами и
обычаями для документарных
аккредитивов и инкассо.

16. Элемент 8. Регулирование международной валютной ликвидности

Международная валютная ликвидность (МВЛ) —
способность страны (или группы стран) обеспечивать
своевременное погашение своих международных
обязательств приемлемыми для кредитора платежными
средствами.
МВЛ включает четыре основных компонента:
официальные золотые валютные резервы страны,
счета в СДР и ЭКЮ, которые с 1999 г. заменены на евро,
резервная позиция в МВФ (право страны-члена на
автоматическое получение безусловного кредита в
инвалюте в пределах 25% ее квоты).
Показателем МВЛ обычно служит отношение
официальных золотовалютных резервов к сумме
годового товарного импорта.

17. 9. Режим валютного рынка и рынка золота

является объектом национального
и международного регулирования.

18. Элемент 10. Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование

Национальное валютное законодательство регулирует
операции в национальной и иностранной валюте (право
владения, ввоза и вывоза, куплю-продажу).
Межгосударственное валютное регулирование
осуществляет МВФ (1944 г.),
в Европейской валютной системе — Европейский фонд
валютного сотрудничества (1973—1993 гг.), замененный
Европейским валютным институтом (1994—1998 гг.), а с
1 июля 1998 г. — Европейский центральный банк.
Перечисленные институты стремятся разработать и
поддерживать режим безопасного, бескризисного
развития международных валютно-кредитных и
финансовых отношений.

19. Вопрос 2. Эволюция мировой валютной системы.

Мировая валютная система сложилась к
середине XIX в. Характер функционирования и
стабильность мировой валютной системы
зависят от степени соответствия ее принципов
структуре мирового хозяйства, расстановке
сил и интересам ведущих стран. При
изменении данных условий возникает
периодический кризис мировой валютной
системы, который завершается ее крушением
и созданием новой валютной системы.

20. Первая: Международная валютная система золотой стандарт

введена парижским соглашением в 1867 году.
Золотой стандарт ( gold standard ) представляет
собой систему организации денежного
обращения, при которой стоимость денежной
единицы страны официально
устанавливается равной определенному
количеству золота, а деньги имеют форму
золотых монет и (или) банкнот, обменных по
требованию их держателей на золото по
официально установленному курсу.

21. Три формы золотого стандарта:

золотомонетный стандарт , при котором имело
место активное обращение золотых монет, а
государство было обязано свободно их
продавать;
золотослитковый стандарт , при котором
золотые монеты не находились в обращении,
свободная чеканка не осуществлялась, а
обязательства денежных властей
заключались в продаже золотых слитков;
золотодевизный стандарт , при котором
денежные власти обменивали национальную
валюту на иностранную валюту, для которой
существовал золотой стандарт.

22. Системы обеспечения денежной единицы при золотом стандарте

Полное обеспечение . Весь объем денежной
базы в национальной валюте обеспечивается
резервными активами на 100% и более
процентов.
Частичное обеспечение . Национальная
денежная база гарантируется небольшим
объемом резервов, который растет теми же
темпами, что и денежная база.
Приростное обеспечение . Резервами
обеспечивается только прирост денежной
базы.

23. Вторая: Мировая валютная система золото слитковый стандарт

была введена Генуэзским
соглашением 30 стран в 1922 году.
На внешнем рынке оплата сальдо
платежного баланса между
странами, использовавшими
золотой стандарт, осуществлялась
путем перемещений драгоценного
металла.

24. Третья: В 1944 г. была создана Бреттон - Вудская валютная система

1. Для регулирования международной валютной системы
был создан Международный валютный фонд.
2. Произошло фиксирование официального золотого
содержания национальных валют и установление взаимных
паритетов валют. Однако не было зафиксировано
обязательство по обмену бумажных денег на золото
3.Было принято решение о недопущении отклонения
валютных курсов от паритета на величину более (или менее
1 %) .
4. США гарантировали размен своей валюты на золото по
фиксированному курсу, но совершить обмен мог только
центральный банк другой страны.

25. Четвертая: Стандарт SDR (специальная право заимствования в международном валютном фонде).

Введена Ямайским международным
соглашением 1976-1978 годов. в
Кингстоне (Ямайка)
Был утверждён новый официальный
валютный порядок- переход на
плавающие курсы.
Была отменена привязка валют к золоту
и фиксированное соотношение между
валютами по принципу золотого
паритета.