Правило NPV, правило IRR

1.

Правило NPV, правило IRR

2.

Проблема
Я – Чумак Лариса Алексеевна, менеджер продажи проектов!
Обозначим основные проблемы по необходимости подготовки
программы проектов:
сотрудник ещё не располагает необходимыми ему знаниями и
навыками;
готовность взять на себя ответственность;
не знание количественных методов принятия решений;
отсутствие понимания, для чего нужно знать правило NPV,
правило IRR.

3.

Основные понятия, что нам
необходимо выделить для себя
NPV – чистая приведенная (текущая) стоимость. Этот
показатель характеризует изменение потоков денежных
средств
IRR– это внутренняя норма прибыли (доходности). Она
представляет собой максимально допустимую стоимость
вложений, то есть такую норму дисконта, при которой
показатель NPV равняется нулю

4.

Метод расчета чистого
приведенного эффекта
NPV формула:
где:
CFt – поток денег за отрезок времени t;
r – величина барьерной ставки;
CF0 – стартовый денежный поток, в
основном он равен размеру
инвестиционного капитала.

5.

Метод расчета чистого
приведенного эффекта
где:
CF – поток денег, генерируемый
инвестиционным проектом;
IRR – норма прибыли внутренняя;
CF0 – денежный поток первоначальный.

6.

Метод определения срока
окупаемости инвестиций
Этот метод – один из самых простых и широко распространен в мировой
учетно-аналитической практике, не предполагает временной
упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока
окупаемости (РР) зависит от равномерности распределения прогнозируемых
доходов от инвестиции.

7.

Метод определения срока
окупаемости инвестиций
Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости
рассчитывается делением единовременных затрат на величину
годового дохода, обусловленного им. При получении дробного числа
оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если
прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости
рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых
инвестиция будет погашена кумулятивным доходом.

8.

Общая формула расчета
показателя РР имеет вид
Если прибыль распределена неравномерно,
то срок окупаемости рассчитывается
прямым подсчетом числа лет, в течение
которых инвестиция будет погашена
кумулятивным доходом.

9.

Особенности ключевых критериев
эффективности проекта
Отличительными чертами NPV являются:
Прямая зависимость показателя от масштаба бизнеса: чем крупнее инвестиции и
больше объем денежного потока, тем выше будет значение показателя текущей
стоимости.
Влияние на значение критерия структуры финансирования по временным
отрезкам. Если проект проходит через все этапы затрат (проект, начальные
вложения, затраты на ликвидацию), то его величина, скорее всего, будет
минимальна.
Влияние длительности временного лага между инвестированием и сроками
начала эксплуатации объекта, чем больше перерыв, тем меньше величина NPV.
Кроме того, динамика барьерной ставки может сильно повлиять на
дисконтируемую сумму инвестиций.

10.

Заключение
Как можно видеть из сказанного, IRR и NPV являются ключевыми
показателями эффективности инвестиционного предложения. Взяв их за
основу, инвестор или владелец бизнеса может просчитывать и другие
вспомогательные показатели, такие как индекс доходности, средневзвешенная
ставка инвестиционной рентабельности (ARR).

11.

Спасибо за внимание!