Анализ влияния изменений бюджетного правила, среднегодовой цены на нефть, показателей сбалансированности федерального бюджета

1.

РАСЧЕТНО-АНАЛИТИЧЕСКАЯ РАБОТА
ПО ДИСЦИПЛИНЕ «Финансы общественного сектора»
на тему: Анализ влияния изменений бюджетного правила, среднегодовой цены на
нефть, показателей сбалансированности федерального бюджета на структуру и
динамику доходов и расходов суверенных фондов
в Российской Федерации
Выполнила: Диниева Э.О.
Студентка группы 103 ИПФК-3

2.

С.
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1.
ОБЩАЯ
ХАРАКТЕРИСТИКА
ФОНДА
НАЦИОНАЛЬНОГО
БЛАГОСОСТОЯНИЯ
2. АНАЛИЗ ФОНДА НАЦИОНАЛЬНОГО БЛАГОСОСТОЯНИЯ
2.1. Анализ структуры и динамики фонда национального благосостояния
2.2. Анализ влияния изменений бюджетного правила, среднегодовой цены на
нефть, показателей сбалансированности федерального бюджета на структуру и
динамику доходов и расходов фонда национального благосостояния
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ПРИЛОЖЕНИЯ
2
3
7
7
10
16
17
18

3.

ВВЕДЕНИЕ
Фонд национального благосостояния – важный элемент бюджетной системы Российской
Федерации. В нем аккумулируется часть нефтегазовых доходов, которые образуются у
государства благодаря более высокой, чем планировалось, цене на нефть. Сбережение таких
доходов помогает снижать сырьевую зависимость российской экономики, поддерживать
макроэкономическую
стабильность,
финансировать
дефицит
федерального
бюджета
и
Пенсионного фонда Российской Федерации, а также в целом более эффективно управлять
государственным финансовыми ресурсами.
В свете нестабильности финансовых рынков, глобальных экономических вызовов и
постоянно меняющегося политического контекста, вопрос эффективного управления фондом
национального благосостояния становится более актуальным.
В данной расчетно-аналитической работе рассматривается влияние различных факторов на
структуру и динамику доходов и расходов Фонда национального благосостояния в Российской
Федерации.

4.

ОПРЕДЕЛЕНИЕ
Фонд национального благосостояния в соответствии со статьей 96.10 Бюджетного кодекса
Российской Федерации представляет собой часть средств федерального бюджета, подлежащих
обособленному учету и управлению в целях обеспечения софинансирования добровольных
пенсионных
накоплений
граждан
Российской
Федерации,
а
также
обеспечения
сбалансированности (покрытия дефицита) федерального бюджета и бюджета Фонда пенсионного
и социального страхования Российской Федерации (на данный момент Социальный фонд России)
в части обязательного пенсионного страхования.
Фонд национального благосостояния формируется за счет:
-
дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета;
-
доходов от управления средствами Фонда национального благосостояния. Однако до
01.02.2027 доходы от управления средствами Фонда национального благосостояния направляются
на финансовое обеспечение расходов федерального бюджета.

5.

6.

13545,66
14000
13565,35
12000
10000
10434,58
8000
7773,06
5227,18
6000
3752,94
4000
2584,49
2000
0
2695,52
2769,02
783,31
2690,63
2794,43
4388,09
2900,63
4359,16
4036,05

7.

8.

1300
0,27
1100
405,71
900
0,53
0,26
226,75
700
551,28
508,27
500
600,3
300
0,27
100
-100
7,65
0,1
39,06
45,37
44,17
51,25
янв.20
янв.21
Доллары США
Евро
8,55
Фунты стерлингов
4,18
38,56
янв.22
Японские иены
307,45
279,77
10,46
янв.23
3,67
окт.23
Китайские юани
Золото
Рубли

9.

Изменения цен на нефть оказывают значительное влияние на структуру и динамику доходов и расходов фонда
национального благосостояния в Российской Федерации. Поскольку значительная часть доходов в фонд поступает от
доходов, полученных от добычи и экспорта нефти, изменения в ценах на этот товар могут иметь существенное воздействие
на его финансовое состояние.
Введение санкций западными странами негативно отразилось на состоянии Фонда национального благосостояния.
Однако правительству удалось быстро стабилизировать фонд. Это произошло благодаря нескольким факторам.
В случае положительного шока цены на нефть со стороны спроса Фонд национального благосостояния имеет
тенденцию к росту благодаря благоприятной рыночной конъюнктуре. Однако отрицательный шок со стороны спроса
оказывает негативное воздействие на Фонд национального благосостояния, вызывая снижение его объема. Что касается
шока цены на нефть со стороны предложения, то экономисты обнаружили: действия стран-экспортеров нефти по
сокращению добычи нефти позволяют России аккумулировать часть доходов от продажи нефти в фонде. И наоборот, когда
добыча нефти увеличивается, это, как правило, оказывает неблагоприятное воздействие на Фонд национального
благосостояния из-за последующего влияния на цены на нефть.

10.

Изменение бюджетного правила
Бюджетное правило (англ. fiscal rule) в классическом определении представляет собой способ
ограничения каких-либо бюджетных показателей. Главная задача любого бюджетного правила
— сохранение баланса и стабильности государственного бюджета и экономики в целом, включая
курс национальной валюты.
Бюджетное правило является зарекомендовавшим себя в международном опыте работающим
механизмом снижения зависимости федерального бюджета и внутренних экономических
условий от цен на энергоносители для сырьевых стран путём стерилизации нефтегазовых
доходов бюджета и накопления суверенных фондов.
В ноябре 2022 года президент одобрил и утвердил новую версию, в которой не
предусмотрена базовая цена нефти Urals. Согласно документу, целевой объем покупок или
продаж валюты будет определяться на ежемесячной основе. Это позволит производить операции
с валютой небольшими частями в течение года, чтобы сглаживать эффект и в моменте не
оказывать сильного влияния на рынок.

11.

12.

720
700
684
680
669,8
675,5
670,3
671,7
671,8
671,3
Август
Сентябрь
689,1
694,1
663,8
660
653,4
640
620
600
585,1
580
560
540
520
Январь
Февраль
Март
Апрель
Май
Июнь
Июль
Октябрь
Ноябрь
Декабрь

13.

Изменение показателей сбалансированности федерального бюджета
Доходы фонда национального благосостояния обычно напрямую зависят от состояния
федерального бюджета. Если бюджет сбалансирован или имеет избыточный финансовый ресурс,
это может означать, что доходы фонда национального благосостояния будут выше и могут
возрастать с течением времени.
Однако, если федеральный бюджет несбалансирован или имеет дефицит, это может повлиять
на доходы фонда национального благосостояния. В таких случаях, фонд может получать меньше
доходов или даже потерять часть своего финансового ресурса.
Также важно отметить, что изменение показателей сбалансированности федерального
бюджета может привести к изменению приоритетов в расходах фонда национального
благосостояния. Например, при снижении доходов фонда может быть вынужден сократить
инвестиции в различные проекты или программы. В то же время, при увеличении доходов фонд
может иметь возможность увеличить свои инвестиции и поддержку определенных инициатив.

14.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Фонд национального благосостояния (ФНБ) — это финансовый резерв страны, который
формируется
для
инфраструктурных
поддержания
проектов
стабильности
государства
экономики
необходимыми
в
кризис
финансовыми
и
обеспечения
ресурсами
[8].
Использование ФНБ происходит, когда присутствует нехватка нефтегазовых доходов.
Управление ФНБ требуется для обеспечения сохранности средств Фонда и стабильного уровня
доходов от его размещения в долгосрочной перспективе.
Однозначного ответа, положительное или отрицательное влияние оказывает такие факторы
как изменение цен на нефть, изменение бюджетного правила, показателей сбалансированности
федерального бюджета на структуру и динамику доходов и расходов Фонда национального
благосостояния нельзя дать.
В целом, фонд национального благосостояния играет значимую роль в обеспечении
финансовой стабильности и развития государства. Он позволяет гарантировать наличие
ресурсов для будущих поколений, обеспечить защиту экономики в периоды кризиса и
стимулировать развитие страны через инвестиции в ключевые проекты.

15.

1.«Конституция Российской Федерации» (принята всенародным голосованием 12.12.1993 с изменениями,
одобренными в ходе общероссийского голосования 01.07.2020).
2."Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 № 145-ФЗ (ред. от 02.11.2023).
3.Федеральный закон от 27.11.2023 № 540-ФЗ "О федеральном бюджете на 2024 год и на плановый период 2025
и 2026 годов".
4.https://www.consultant.ru – Справочная правовая система «КонсультантПлюс»
5.Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации. https://minfin.gov.ru/.
6.Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации. https://www.cbr.ru/.
7.Федеральная служба государственной статистики. http:// www.gks.ru.
8.Официальный сайт Газпромбанк инвестиции. https://gazprombank.investments.ru.
9.Официальный сайт Финансового университета при Правительстве Российской Федерации.
http://www.fa.ru/fil/ufa/pages/home.aspx.
10.Официальный сайт «БСК Мир инвестиций» https://bcs.ru.

16.

Приложение 1
Таблица 1. Объем Фонда национального благосостояния
Дата
в млрд. долл. США
в млрд. рублей
в процентах к ВВП
01.01.2023
148,35
10 434,58
6,8%
01.01.2022
182,59
13 565,35
10,0%
01.01.2021
183,36
13 545,66
10,0%
01.01.2020
125,56
7 773,06
7,2%
01.01.2019
58,10
4 036,05
3,7%
01.01.2018
65,15
3 752,94
3,6%
01.01.2017
71,87
4 359,16
4,7%
01.01.2016
71,72
5 227,18
6,1%
01.01.2015
78,00
4 388,09
5,3%
01.01.2014
88,63
2 900,64
4,0%
01.01.2013
88,59
2 690,63
4,0%
01.01.2012
86,79
2 794,43
4,6%
01.01.2011
88,44
2 695,52
5,8%
01.01.2010
91,56
2 769,02
7,1%
01.01.2009
87,97
2 584,49
6,3%
01.02.2008
32,00
783,31
1,9%
Источник: официальный сайт Министерства финансов Республики Башкортостан [5].

17.

Приложение 2
Таблица 2. Плановый объем базовых месячные нефтегазовых доходов в 2023 году
Месяц
Млрд. руб.
Январь
585,1
Февраль
669,8
Март
675,5
Апрель
670,3
Май
671,7
Июнь
663,8
Июль
653,4
Август
671,8
Сентябрь
671,3
Октябрь
684,0
Ноябрь
689,1
Декабрь
694,1
год
8000
Источник: составлено автором по официальным данным официального сайта Министерства
финансов Республики Башкортостан [5].

18.

Приложение 3
Таблица 3. Динамика валютной структуры средств фонда на счетах в Банке России на 1 января 2020-2023 года,
млрд.руб.
Показатель
Январь 2020
Январь 2021
Январь 2022
Январь 2023
Октябрь 2023
доллары США
45,37
51,25
-
-
-
евро
39,06
44,17
38,56
10,46
3,67
фунты
стерлингов
7,65
8,55
4,18
-
-
японские иены
-
-
600,30
-
-
китайские юани
-
-
226,75
307,45
279,77
золото в
обезличенной
форме
-
-
405,71
551,28
508,27
0,10
0,27
0,27
0,53
0,26
рубли
Источник: составлено автором по официальным данным официального сайта Министерства
финансов Республики Башкортостан [5].