Валютный рынок

1.

Валютный рынок

2.

Валютный рынок (англ. Foreign exchange market, currency
market) — это система устойчивых экономических и
организационных отношений, возникающих при
осуществлении операций по покупке и/или продаже
иностранной валюты, платежных документов в
иностранных валютах, а также операций по
движению капитала иностранных инвесторов

3.

Операции по обмену валют существовали ещё в древнем
мире и в средние века. Однако современные валютные
рынки возникли в XIX веке. Основными предпосылками,
способствовавшими становлению валютного рынка в
современном понимании явились следующие:
1. широкое развитие международных экономических связей;
2. создание мировой валютной системы, основанной на
организации и регулировании валютных отношений,
закрепленная межгосударственными соглашениями;
3. широкое распространение кредитных средств
международных расчётов и платежей;
4. укрупнение и централизация банковского капитала,
широкое развитие корреспондентских отношений между
банками разных стран, включающих ведение
корреспондентских счетов в иностранной валюте;
5. развитие информационных технологий и средств
связи: телеграфа, телефона, телекса, что упростило
контакты между валютными рынками и сократило время
на получение информации о совершённых сделках.

4.

Развивающиеся национальные валютные рынки и их
взаимодействие сформировали единый мировой
валютный рынок, на котором стали свободно
обращаться ведущие валюты в мировых финансовых
центрах.
Исторически в международном обороте
различались два основных способа платежа:
1. трассирование
2. ремитирование, которые применялись в
международном обороте до Первой мировой
войны и частично (в меньшей мере)в период
между Первой и Второй мировыми войнами

5.

Трассирование
Термин “трассирование” связан с
использованием переводного векселя – тратты.
При платеже по этому
способу кредитор выписывает тратту
на должника в его валюте (например, кредитор
в Лондоне предъявляет должнику
в Чикаго требование об уплате долга в долларах) и
продаёт ее на своем валютном рынке по
банковскому курсу покупателя.
Таким образом, при трассировании кредитор
выступает в качестве активной стороны, он
продает вексель в валюте должника на своем
валютном рынке.

6.

Ремитирование
При ремитировании активным лицом
выступает должник: он покупает валюту
кредитора на своем валютном рынке по
курсу продавца.
В первые годы после Второй мировой войны до конца
1950-х годов, когда действовали валютные
ограничения, в промышленно развитых странах
преобладали валютные сделки спот (с немедленной
поставкой валюты) и срочные сделки «форвард».
С 1970-х годов стали
развиваться фьючерсные и опционные валютные
сделки.

7.

Валютный курс - это стоимость денежной единицы
одной страны, выраженная в денежных единицах
другой страны.
Валютный курс необходим для:
1. обмена валют при торговле товарами и услугами,
2. движении капиталов и кредитов; для сравнения
цен на мировых товарных рынках, а также
стоимостных показателей разных стран;
3. для периодической переоценки счетов в
иностранной валюте фирм, банков, правительств и
физических лиц.

8.

Факторы, влияющие на валютный
курс:
темпы инфляции;
состояние платежного баланса;
разница процентных ставок в разных странах;
деятельность валютных рынков и спекулятивные
валютные операции;
степень использования определенной валюты на
еврорынке и в международных расчетах;
скорость международных платежей;
степень доверия к валюте;
валютная политика.

9.

Котировка валют - это определение их курса.
Виды валютных курсов:
1.
Фиксированный валютный курс - это
официальное соотношение между двумя валютами,
устанавливаемое в законодательном порядке.
2. Плавающий валютный курс устанавливается на
торгах на валютной бирже. В России главную роль при
определении валютного курса играет Московская
межбанковская валютная биржа, которая находится в
ведении ЦБ РФ. На основе результатов торгов
Банк России осуществляет фиксинг, т.е.
установление курса доллара США к рублю.
Валютный фиксинг осуществляется два раза в
неделю: во вторник и четверг.
3. Кросс-курс -это соотношение между двумя валютами,
которое вытекает из их курса по отношению к курсу
третьей валюты.

10.

Валю́тный курс — цена (котировка) денежной единицы
одной страны, выраженная в денежной единице другой
страны, драгоценных металлах, ценных бумагах.
Понятие «обмен валюты» связано с такой её
характеристикой, как конвертируемость.
Степень конвертируемости валюты определяется
механизмом государственного регулирования
валютных операций.
Валюту называют свободно конвертируемой, если в
стране этой валюты к резидентам и нерезидентам не
применяют какие-либо ограничения на
осуществление валютных сделок, а
неконвертируемой, если в стране этой денежной
единицы действуют законодательно установленные
ограничения почти на все виды операций с ней.

11.

Частично конвертируемой считается валюта стран, в
которых действуют ограничения и регламентации на
некоторые виды обменных операций или для некоторых
участников этих операций.
Свобода конвертации валюты должна опираться на
экономическую стабильность страны, то есть одного
законодательного разрешения обмена валюты
недостаточно, необходимы доверие к валюте и оценка
экономической состоятельности страны.
Таким образом, конвертируемость — это способность валюты
свободно обмениваться на другие валюты и обратно на
национальную валюту на валютных рынках.
Для конвертируемых валют в основе курса лежит
валютный паритет.

12.

ВАЛЮТНЫЙ ПАРИТЕТ - соотношение между двумя
валютами, устанавливаемое в законодательном порядке,
что является основой валютного курса. Курс обычно
отклоняется от паритета (от лат. paritas — равенство).
До 1978 г. валютный паритет определялся золотым
содержанием валют. Затем для стран - участниц Международного
валютного фонда (МВФ) базой исчисления были объявлены так
называемые специальные права заимствования (СДР) - особый тип
международной валюты, выпускаемой МВФ и используемой лишь
для межправительственных расчетов через центральные банки.
В 1979 г. стал действовать Европейский валютный союз
(ЕВС), фиксирующий обязательства стран - участниц
Европейского экономического сообщества (ЕЭС) сохранять
валютный паритет и не допускать отклонений рыночных
курсов национальных валют от согласованных границ.
Количество факторов, влияющих на валютный паритет,
достигает нескольких десятков, они носят экономический,
политический, структурный, правовой или
психологический характер.

13.

Существует закономерность соотношения между
рыночным курсом валюты и паритетом покупательной
способности (ППС) населения.
В странах, где высокий ВВП надушу населения и
производится большое количество товаров, это
соотношение близко к единице: в Европе — более
единицы, в США — менее единицы.
В Африке соотношение между рыночным курсом и ППС
составляет 6-7, в России — 3.
Изменение данного соотношения в позитивную
сторону предполагает производство
конкурентоспособных товаров и услуг,
высокую конкурентоспособность экономики в
целом, базирующуюся на высокой
производительности труда, экономичности
использования ресурсов, новых технологиях
производства.

14.

Спасибо за внимание!