Инвестиции

1. Инвестиции

Вводный курс

2. Что такое инвестиции?

3. Финансовые стратегии в жизни

Сбережения – разница между
доходами и расходами, которую
мы накапливаем для
удовлетворения будущих
потребностей.
Инвестиции в личных финансах –
вложение денежных средств
в финансовые активы для создания
и увеличения капитала, достижения
финансовых целей семьи.
Потребление
Сбережени
е
Приумножение

4. Любое вложение денег, которое может принести доход в будущем, можно назвать инвестицией Покупка недвижимости, иностранной

Любое вложение денег, которое может
принести доход в будущем, можно
назвать инвестицией
Покупка недвижимости, иностранной валюты,
вложения в драгоценные металлы и
произведения искусства — всё это примеры
инвестиций в разные активы.
Если вы продали актив дороже, чем купили,
значит вы получили доход с инвестиций.

5. Ответ простой — чтобы сохранить и приумножить капитал. Деньги «под подушкой» обесцениваются из-за инфляции. С каждым годом вы

Зачем инвестировать?
Ответ простой — чтобы сохранить и
приумножить капитал. Деньги «под подушкой»
обесцениваются из-за инфляции. С каждым
годом вы сможете купить на них меньше, чем
сегодня.
Отчасти эту проблему могут решать банковские
вклады, но ставки по ним редко бывают выше
реальной инфляции. Например, официальная
инфляция за 2020 год составила 4,9%, а средние
ставки по вкладам в банках к концу того же года
опустились ниже 4%.
С помощью инвестиционных инструментов
вполне реально получить доход, который
превышает инфляцию — это помогает
сохранить капитал.

6. С помощью инвестиций решают разные жизненные задачи: 1. Накопления на крупную покупку — ноутбук, машину, квартиру. 2.

В каких ситуациях полезно инвестирование?
С помощью инвестиций решают разные
жизненные задачи:
1. Накопления на крупную покупку — ноутбук,
машину, квартиру.
2. Долгосрочные цели-на старость, обучение
детей, лечение.
3. Пассивный доход.
4. Способ разложить деньги по разным
корзинам, чтобы уменьшить риск потери всех
накоплений сразу.
5. Любопытство — попробовать себя в новой
сфере и повысить свою финансовую
грамотность

7. Виды инвестиций

8.  связаны с материальным производством — это покупка оборудования, постройка новых помещений, расширение производства, покупка

Реальные инвестиции
связаны с материальным
производством — это покупка
оборудования, постройка новых
помещений, расширение
производства, покупка земли и
недвижимости. Также это могут
быть нематериальные активы,
связанные с производством —
лицензии, патенты, товарные знаки.

9. Вложение денег с целью получения дохода в финансовые инструменты, которые торгуются на фондовом, кредитном и валютном рынках.

Финансовые инвестиции
Вложение денег с целью получения дохода в
финансовые инструменты, которые торгуются на
фондовом, кредитном и валютном рынках.
спекулятивные инвестиции предполагают
получение дохода за счёт краткосрочных сделок
на разницу между ценами покупки и продажи;
долгосрочные инвестиции приносят прибыль за
счёт длительного роста цены актива, а также
дивидендов, процентных выплат и т.д.

10.

11.

Что нельзя делать:
НЕ ИНВЕСТИРУЙТЕ НА ЗАЁМНЫЕ ДЕНЬГИ.
Доходы с вами могут не случиться, а в случае
убытков
вы останетесь должны гораздо больше чем вложили.
НЕ ИНВЕСТИРУЙТЕ НА ЕДИНСТВЕННЫЕ ДЕНЬГИ.
Если у вас есть кредиты – закройте их, а потом
направляйте деньги в инвестиции. Инвестировать
можно только на свободные деньги. У вас должен
быть финансовый резерв.
НЕ ВКЛАДЫВАЙТЕ ВСЕ В РИСКОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ.
Помните, что бесплатный сыр только в мышеловке.
Ваша задача не рисковать тем, что есть.
БУДЬТЕ СПОКОЙНЫ.
Эмоции – плохой помощник в инвестициях

12. ЦЕННЫЕ БУМАГИ

13. ФОНДОВЫЙ РЫНОК -

ФОНДОВЫЙ РЫНОК РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ.
ЦЕННАЯ БУМАГА (security) — документ, который закрепляет
имущественные и неимущественные права владельца.
Цена ценной бумаги называется КУРСОМ (котировкой).
Ценная бумага – товар,
который не имея
собственной стоимости,
может быть продан по
высокой рыночной цене
(курсу).

14.

Ценная бумага - это документ, составленный по
установленной форме и с соблюдением
обязательных реквизитов, удостоверяющий
имущественные права, осуществление или
передача которых возможны только при его
предъявлении.
Ценная бумага может появиться только в
результате эмиссии.
Эмиссия - выпуск в обращение акций, облигаций и
других долговых обязательств

15.

СТОИМОСТЬ ЦЕННОЙ БУМАГИ
НАРИЦАТЕЛЬНАЯ
РЫНОЧНАЯ
(номинал)
(курс, цена)
сумма денег,
которую ценная бумага
обеспечивает при обмене ее
на действительный капитал
на стадии ее выпуска или гашения.
сумма денег,
за которую она продается
на фондовой бирже.

16.

(государственные казначейские
обязательства)
ГКО
ЗАКЛАДНЫЕ
ВЕКСЕЛЯ
ДОЛЕВЫЕ
СЕРТИФИКАТЫ
(удостоверяют
собственность)
ЧЕКИ
ОБЛИГАЦИИ
ETF и биржевые
фонды
АКЦИИ
Депозитарные
рассписки
ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ
ДОЛГОВЫЕ
(удостоверяют долг)

17.

ЦЕННАЯ БУМАГА МОЖЕТ:
БЫТЬ ИСПОЛЬЗОВАНА В РАСЧЕТАХ
ПЕРЕДАВАТЬСЯ ПО НАСЛЕДСТВУ
ДАРИТЬСЯ
ВЫДАВАТЬСЯ НА НЕСКОЛЬКО ЛЕТ ИЛИ БЫТЬ БЕССРОЧНОЙ
ЦЕННЫЕ БУМАГИ ОФОРМЛЯЮТСЯ:
НА ТИПОВЫХ БЛАНКАХ СТРОГОЙ ОТЧЕТНОСТИ (сегодня есть и безбумажные
формы)
СОДЕРЖАТ УСТАНОВЛЕННУЮ ЗАКОНОМ ОБЯЗАТЕЛЮНУЮ ИНФОРМАЦИЮ
(наименование, дата, эмитент, номинал, вид доходности, имя владельца
(если бумага именная)

18.

А́кция —ценная бумага, закрепляющая права
её владельца (акционера) на получение части
прибыли акционерного общества в виде
дивидендов, на участие в управлении
акционерным обществом и на часть имущества,
остающегося после его ликвидации.

19.

АКЦИЯ – именная ценная бумага, выпускаемая акционерным
обществом (АО)
и закрепляющая
ее владельца
ДОХОДНОСТЬ
АКЦИИправа
ОПРЕДЕЛЯЕТСЯ
(акционера):НЕ ТОЛЬКО РАЗМЕРОМ ДИВИДЕНДОВ,
на получение дивиденда
(части прибыли
НО И РОСТОМ
КУРСА АО)
на участие в управлении АО
на часть имущества АО, оставшегося после его ликвидации
АКЦИИ
ОБЫКНОВЕННЫЕ
(ordinary stocks)
дают владельцу право голоса
на собрании акционеров
и право
на получение дивидендов
в зависимости
от прибыли общества
ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ
(preferred stocks)
не дают права голоса
на собрании акционеров,
но гарантируют владельцу
приоритет в получении
дивидендов - части прибыли.

20.

ЗОЛОТАЯ
обыкновенная акция со специальным правом вето на общем
собрании акционеров по следующим вопросам:
внесение изменений и дополнений в устав АО
участие в других предприятиях
ликвидация АО
Широко применяется при приватизации государственных
предприятий в европейских странах и в РФ.

21. Самые распространённые ценные бумаги – это акции и облигации

• Акция – «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая
права ее владельца (акционера) на получение части
прибыли акционерного общества в виде дивидендов,
участие в управлении акционерным обществом и часть
имущества, остающегося после его ликвидации».
Какие права даёт акция?
1) на получение части прибыли акционерного общества в
виде дивидендов;
2) на продажу акции на рынке ценных бумаг;
3) на участие в управлении акционерным обществом
(обыкновенные);
4) на получении части имущества или стоимости этой части
имущества при ликвидации общества.
Акции бывают обыкновенные и привилегированные

22. Обыкновенные акции

Держатели обыкновенных акций могут рассчитывать на:
• Право голоса при управлении в совете директоров. Но
для частных инвесторов, владеющих достаточно
скромным портфелем, этот параметр не так важен.
• Право на получение дивидендов. Решения о выплате и
его размере принимает совет директоров на
основании полученной прибыли, текущего
финансового положения компании и дальнейших
планов по развитию компании. Решение может быть
как положительным, так и отрицательным.
• Получение части стоимости компании при ее
ликвидации.

23.

• Большинство инвесторов, покупая обычные акции
надеются именно на их дальнейший рост в
будущем. А получение дивидендов — это своего
рода дополнительный бонус.
• Но всегда можно найти компании, которые
выплачивают по обыкновенным акциям неплохие
дивиденды. В некоторых случаях даже больше,
чем приносят привилегированные акции других
компаний

24. Привилегированные акции

акции, которые дают их владельцам право на первоочередное
получение дивидендов по фиксированной ставке вне
зависимости от уровня прибыли, полученной акционерным
обществом в данном периоде; владелец таких акций обладает
также преимущественным правом на получение доли имущества
ликвидируемой акционерной компании.

25. Привилегированные акции

• Из недостатков — владельцы не имеют право голоса в
управлении компании. Из достоинств — владельцы
привилегированных акций имеют первоочередное право
на получение денежных выплат при банкротстве
компании среди акционеров.
• Но это не главное. В отличие от обыкновенных,
привилегированные акции дают право на получение
постоянных дивидендов. В течении всего времени, пока
компания работает, инвесторы получают прибыль.
Размер определяется многими параметрами. Основание
зафиксировано в уставе предприятия. Владельцы
префов (так называют привилегированные акции) имеют
первоочередное право на получение дивидендов.
Порядок выплат может быть раз в год, полгода, реже раз
в квартал.

26.

По российскому законодательству — доля
привилегированных акций в уставном капитале не
должна превышать 25% от всего выпуска.

27.

28.

29. Дивиденды 

Дивиденды
(от лат. dividendus – подлежащий разделу) – часть прибыли
акционерного общества, которую оно распределяет между
акционерами (обладателями акций) и выплачивает им ежегодно
в соответствии с имеющимися у них акциями и с учётом
достоинства акций.

30.

ОБЫКНОВЕННЫЕ
ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ
Одинаковый номинал
Одинаковый объём
прав (в России)
Одинаковый номинал
Одинаковый объём прав внутри выпуска
Право голоса
Право голоса в случае предусмотренном законом и уставом при
решении вопросов:
о реорганизации и ликвидации общества
о внесение изменений и дополнений в устав общества,
ограничивающих или изменяющих права акционероввладельцев привилегированных акций
если на годовом собрании акционеров принимается решение
о невыплате или неполной выплате установленных
дивидендов.
Фиксированный размер дивиденда:
в твёрдой сумме
в процентах
в ином порядке
Определена ликвидационная стоимость
Дивиденд не
определён
Ликвидационная
стоимость не
определена

31.

Привилегированные акции.
РАЗНОВИДНОСТЬ
АКЦИИ
Кумулятивные
Участвующие
Конвертируемые
СВОЙСТВА
Любые причитающиеся, но не выплаченные дивиденды
накапливаются и выплачиваются впоследствии. Кроме того владелец
такой акции получает право голоса на тот период, в течение которого
он не получает дивиденд.
Дают право на получение дивидендов сверх объявленной суммы,
если дивиденды по обыкновенным акциям превышают дивиденды
по привилегированным.
Могут быть обменены на установленное количество обыкновенных
акций и иных типов привилегированных в опр. период.
С плавающей
ставкой дивиденда
Ставка дивиденда ориентирована на доходность каких-либо
общепризнанных ценных бумаг.
Выкупные
(отзывные)
Оговаривается право эмитента отозвать акции, т.е. выкупить их по
цене с надбавкой к номиналу. Если такое же право закрепляется за
инвестором, то они называются возвратными.

32. ДРУГИЕ ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ:

ОБЛИГАЦИИ - закрепляет право владельца на получение от эмитента в
ЧЕК — указание чекодателя банку выплатить предъявителю чека
указанную в чеке сумму.
ДОЛГОВЫЕ
определенный срок ее номинальной стоимости или иного имущественного
эквивалента.
СЕРТИФИКАТ – свидетельство о приеме денежных средств вкладчика
в доверительное управление.
ВЕКСЕЛЬ - долговое обязательство.
ЗАКЛАДНАЯ - именная ценная бумага, которая удостоверяет право её
законного владельца на получение исполнения по денежному
обязательству, обеспеченному ипотекой, а также право залога
на имущество, обремененное ипотекой.
ГКО (государственные казначейские обязательства)разновидность государственных ценных бумаг, которые были выпущены в
обращение в России для ликвидации имеющейся задолженности
государства перед предприятиями.

33.

Облига́ция —долговая ценная бумага, владелец которой
имеет право получить от эмитента облигации в
оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами
или в виде иного имущественного эквивалента.

34. Облигация

эмиссионная ценная бумага, закрепляющая
право ее держателя на получение от эмитента
(выпуска) облигации в предусмотренный ею срок
номинальной стоимости и зафиксированного в
ней процента от этой стоимости или
имущественного эквивалента
Облигация может также предусматривать
право ее владельца на получение
фиксированного в ней процента от
номинальной стоимости облигации либо
иные имущественные права.

35.

Различия между акциями и облигациями:
АКЦИЯ
ОБЛИГАЦИЯ
Держатель акции – один из Держатель – кредитор
собственников компании
компании
Не имеет срока погашения Имеет ограниченный срок
обращения по истечении
которого гасится
Дивиденды выплачиваются % выплачиваются первыми
после % по облигациям
Даёт держателю право на
Не даёт.
участие в управлении
компанией

36.

Виды облигаций.
Классификационный
признак
Виды облигаций.
Эмитент
Гос., муницип., корпораций, иностр.
Срок займа
Краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные, бессрочные.
Цель облигационного займа
Обычные (привлечение доп. фин. ресурсов,
рефинансирование имеющейся у эмитента задолженности),
целевые (ср-ва от продажи которых направляются на
финансирование конкретных инвестиционных проектов).
Порядок владения
Именные, на предъявителя.
Способ размещения
Свободно-размещаемые, предполагающие принудительный
порядок размещения.
Способ выплаты купонного
дохода
Хар-р обращения
Неконвертируемые, конвертируемые
В зависимости от размещения
Обеспеченные и необеспеченные
с фиксированной купонной ставкой
с плавающей купонной ставкой
с равномерно возрастающей купонной ставкой
бескупонные

37. Инвестиционный пай

– именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в
праве собственности на имущество, составляющее паевой
инвестиционный фонд.

38. Exchange Traded Funds

Биржевые фонды, которые инвестируют в активы и выпускают под них бумаги. ETF позволяют «купить»
определенный индекс (акций, облигаций, сырья и т.д.). Цена бумаг, как правило, следует за индексом.
Если фонд не экзотический, то различия в динамике практически отсутствуют. По методу торговли ETF
схожи с акциями.
Индекс — показатель, отслеживающий изменение цены группы бумаг. Фактически это портфель бумаг,
объединенных каким-либо признаком. Пример: SPDR S&P 500 ETF — позволяет «купить» американский
индекс S&P 500, в который входят 505 акций.
Концептуально ETF во многом схожи с ПИФами, однако есть одна существенная разница. ETF —
биржевые инструменты. Чтобы их купить или продать, не нужно обращаться в управляющую компанию,
сделку можно сделать в торговом приложении или терминале.
Большинство ETF на мировом рынке выпущено тремя управляющими компаниями: BlackRock (iShares),
Vanguard и State Street Global Advisors (SPDR ETF). На российском рынке бумаги этих фондов пока не
представлены. На МосБирже торгуются ETF FinEx и ITI Funds.
Преимущества:
Биржевые инструменты. Как правило, высоколиквидны. Это значит, что торговые обороты достаточно
высоки. Сделку можно сделать в любое удобное время, когда работает биржа. Спреды между ценой
покупки и продажи по бумагам крупных фондов не более 0,2-0,3 процентных пунктов.
В отличие от акций ETF более диверсифицированы. По сути это «корзина» бумаг. Риски, связанные с
финансовым положением отдельного эмитента заметно ниже. Одна бумага ETF может состоять из сотен
других бумаг.

39. Фьючерс

Фьючерс, фьючерсный контракт (futures contract) — договор на покупку или продажу базового актива, при
заключении которого участники сделки договариваются о цене и сроках исполнения.
Фьючерсы не зря называют срочным контрактом. Это связано с тем, что невозможно купить и условно забыть о
них, как в случае с акциями или валютой. Любой договор имеет дату начала и окончания действия, также
работают и фьючерсы. При этом таких договоров несколько: в течение года торги не прекращаются, инвестор
может перейти на следующий контракт, следующим за исполненным.
Базовым активом могут выступать акции, валютные пары, облигации, индексы, EFT, товары, процентные ставки
и другие активы.
Клиринг — система безналичных расчетов, в это время проводятся взаиморасчеты между покупателем и
продавцом. Еще проще: если позиции инвестора в плюсе, то ему зачисляют полученную прибыль, если в
минусе — списывают. Процесс осуществляет Национальный клиринговый центр, который также выступает
гарантом выполнения обязательств по сделкам. При клиринге происходит экспирация контрактов.
Экспирация — исполнение контракта, когда проводятся окончательные расчеты между участниками сделки.
Проще: это финальный этап жизни фьючерса, далее торгуется следующий контракт с другой датой исполнения.
Фьючерсы с базовым активом в виде валютных пар исполняются во время дневного клиринга, остальные — в
вечерний.
По типу исполнения фьючерсы могут быть:
• Поставочными. То есть в момент исполнения фьючерса на счет инвестора переводят базовый актив.
Например, к таким контрактам относят фьючерсы на акции.
• Расчетными. В момент исполнения контракта физически инвестор не получает базовый актив, например
нефть, золото, валюту. Вместо этого происходит последний расчет во время клиринга и контракт закрывается, а
вложенные деньги высвобождаются.

40. Опцион

Опцион — это договор, по которому покупатель опциона получает право купить/продать какой-либо актив в
определенный момент времени по заранее оговоренной цене.
Можно провести аналогию со страховкой. Покупатель страхуется на случай изменения цены актива и платит за это
небольшую сумму — премию. Продавец ему эту страховку продает, принимая риски на себя.
Пример. Акции X стоят 300 руб. Инвестор ждет их роста и хочет купить 100 акций, но сейчас у него нет достаточной
суммы. Тогда он может заключить опционный контракт, по которому, заплатив небольшую премию, например 400
руб., он получает право в будущем купить 100 акций X по цене 300 руб. за штуку.
Если акции X упадут или не вырастут, то убытки покупателя составят 400 руб. — размер уплаченной премии. Если
же акции X вырастут, например до 320 руб., то покупатель может воспользоваться своим правом приобрести у
продавца акции по 300 руб. и тут же заработать на перепродаже. В данном примере прибыль покупателя опциона
составит (320-300) * 100 – 400 = 1600 руб.
Актив, в отношении которого заключается опцион, называется базовым активом. Цена сделки, зафиксированная в
контракте, называется страйк или цена страйка. В приведенном выше примере базовым активом являются акции
X, а страйк равен 300 руб.
Опцион, который дает покупателю право на покупку, называется call-опцион. В примере выше стороны заключили
как раз такой контракт.
Опцион, который дает право покупателю на продажу базового актива, называется put-опцион. На биржевом сленге
опционы call и опционы put иногда просто называют «колы» и «путы».
Каждый опцион заключается на определенный срок: неделя, месяц, квартал и пр. Покупатель может исполнить
свой опцион только в конце этого срока (европейский опцион) или в любой момент до истечения этого срока
(американский опцион). Исполнение опциона называют экспирация. Этим же термином часто именуют дату
истечения срока контракта, поскольку в этот момент контракт может быть исполнен автоматически.

41.

Выпуск ценных бумаг называется эмиссией.
Тот, кто выпустил ценную бумагу, называется
эмитентом ценной бумаги.

42.

В операциях с ценными бумагами всегда
присутствуют три участника, роли которых чётко
определены:
ЭМИТЕНТ
ИНВЕСТОР
ФОНДОВЫЙ
РЫНОК

43.

• Эмитент — это государство или организация,
выпускающая ценные бумаги.
Инвестор — это физическое лицо или
организация, покупающая ценные бумаги.
Фондовый рынок — это рынок, на котором
встречаются эмитент и инвестор.

44. УЧАСТНИКИ ФОНДОВОГО РЫНКА

• ЭМИТЕНТЫ (issuers) — фирмы и другие организации,
нуждающиеся в финансировании и выпускающие ценные
бумаги на продажу.
• ИНВЕСТОРЫ (investors) — покупатели
на фондовом рынке. Покупая ценные бумаги, они
превращают свои сбережения в инвестиции.

45.

ЭТАПЫ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ:
1. принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
2. утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;
3. государственная регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг;
4. размещение эмиссионных ценных бумаг (то есть передачу ценных
бумаг первичным владельцам);
5. государственная регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных
ценных бумаг или представление в регистрирующий орган
уведомления об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.
ЦЕЛЬ ЭМИССИИ - привлечение необходимых
денежных средств.
1. формирование первоначального уставного
капитала при учреждении АО;
какой целью
2. увеличение уставного капиталаС АО;
проводится
3. реорганизация АО;
4. привлечение заёмных инвестиций
и т.п.
эмиссия?

46. Что такое биржа?

Биржа - организованный рынок ценных бумаг.
Биржа — организатор торговли товарами, валютой, ценными
бумагами, производными и другими рыночными инструментами.
Торговля ведётся стандартными контрактами или партиями
(лотами), размер которых регламентируют нормативные
документы биржи.

47. БИРЖА- (нидерл. beurs, нем. Börse, фр. bourse, итал. bórsa, исп. bolsa, англ. exchange) — место, где производится

БИРЖА(нидерл. beurs, нем. Börse, фр. bourse, итал. bórsa, исп. bolsa, англ. exchange) —
место, где производится организованная торговля товарами, финансовыми
активами, ценными бумагами, контрактами и пр.
Биржи подразделяются на:
ТОВАРНО-СЫРЬЕВЫЕ
(купля-продажа товаров
и сырья)
ФОНДОВЫЕ (купляпродажа ценных бумаг)
ВАЛЮТНЫЕ (купляпродажа валюты)
ТРУДА (купля-продажа
рабочей силы)

48. ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Бык и медведь – символы фондовой биржи.
Наверное, все неоднократно слышали, что символ фондовой биржи – борющиеся
бык и медведь. «Быками» и «медведями» называют игроков рынка ценных бумаг,
которые придерживаются разных стратегий.
Быки стремятся «поднять цену на рога», т.е. их стратегия работы на рынке
прибыльна при росте курсов. Медведи, напротив, хотели бы «заломать» цену вниз и
зарабатывают именно на этом. Также принято говорить о «бычьих» или
«медвежьих» настроениях на бирже – это соответственно растущий и падающий
рынки.

49.

ФОРМИРОВАНИЕ ЦЕН
НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ
НОМИНАЛ
СПРОС
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
СПРОС
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
СПРОС
ПРЕДЛОЖЕНИЕ

50.

РОЛЬ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ФУНКЦИЯ – осуществляет
образование и распределение средств, необходимых
для инвестиций (долгосрочного вложения капитала в
промышленность, строительство, транспорт и пр.).
СОЗДАЕТ УСЛОВИЯ ДЛЯ ПЕРЕДЕЛА СОБСТВЕННОСТИ при покупке крупного пакета ценных бумаг новыми
собственниками.
ОСУЩЕСТВЛЯЕТ ПОКРЫТИЕ ДЕФИЦИТА ГОСБЮДЖЕТА –
с помощью выпуска государством ценных бумаг
(облигаций, ГКО).

51. ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ ФОНДОВОГО РЫНКА

БРОКЕР - юридическое или физическое лицо, совершающее сделки с
ценными бумагами от имени и за счет клиента или от своего имени и за
счет клиента.
ДИЛЕР - юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией,
торгующее ценными бумагами от своего имени и за свой счет.
УПРАВЛЯЮЩИЙ - фирма, которая от своего имени за вознаграждение
управляет принадлежащими третьим лицам ценными бумагами.
КЛИРИНГОВАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ фирма, занимающаяся
расчетами по сделкам с
ценными бумагами.
ДЕПОЗИТАРИЙ - фирма,
оказывающая услуги по
хранению сертификатов
ценных бумаг и учету перехода
прав на них.

52. Кто такой брокер?

Юридическое лицо, выполняющее посреднические функции между продавцом и
покупателем, между страховщиком и страхователем, между судовладельцем и
фрахтователем. Брокер получает вознаграждение в виде комиссионных от суммы
сделки либо в фиксированной сумме. Деятельность брокера основана на договоре
поручения и договоре комиссии. Существует множество категорий брокеров, в
частности, биржевой брокер, страховой брокер, фрахтовый брокер.

53. Брокерские услуги

54.

ГЛОССАРИЙ
ЦЕННАЯ БУМАГА (security) - документ, который
закрепляет имущественные и неимущественные права
владельца.
КУРС (котировка) - цена ценной бумаги.
АКЦИЯ (stock, share) – удостоверение собственности.
ОБЛИГАЦИЯ (bond) - удостоверение долга.
ФОНДОВЫЙ РЫНОК (equity market) - рынок ценных бумаг.
БИРЖА (exchange) - место, где производится
организованная торговля товарами, финансовыми
активами, ценными бумагами, контрактами и пр.
ЭМИТЕНТЫ (issuers) - фирмы и другие организации,
нуждающиеся в финансировании и выпускающие ценные
бумаги на продажу.
ИНВЕСТОРЫ (investors) — покупатели на фондовом
рынке. Покупая ценные бумаги, они превращают свои
сбережения в инвестиции.
БРОКЕР (broker) - юридическое или физическое лицо,
совершающее сделки с ценными бумагами от имени и за
счет клиента или от своего имени и за счет клиента.

55. Поговорим о рыночных рисках

Торговля на бирже связана с риском. В один день портфель может
вырасти на 10%, а в другой — упасть на 30%.
Что такое риск и как определить к нему свое отношение —
рассказываем в статье.
Что значит риск для инвестора
Риск — это изменение цены актива в сторону, которая невыгодна для
инвестора. В одних инструментах риск высокий, в других — низкий.
Если цена актива быстро меняется — его называют волатильным и
рискованным, но считают более доходным.
Например, акции TESLA за последние 5 лет подорожали на 1 920%. При
этом однажды акции падали почти в 2 раза.

56.

Когда риск минимальный?
Это зависит от многих факторов, о них поговорим дальше в статье.
Общие правила такие:
Чем дольше владеете бумагами, тем ниже вероятность потерять
вложенное. Например, люди, которые купили акции Теслы в
феврале 2021 года, практически год были в убытке. Но те, кто
купил в 2020 году — в минус до сих пор не уходил.
Чем больше финансовых инструментов, тем ниже риск. Это
называется диверсификацией или правилом «не клади яйца в одну
корзину».

57.

Какие риски в ценных бумагах и депозитах
Инвесторы чаще покупают акции, облигации, ETF и депозиты. У каждого финансового инструмента есть свои риски.
Риски в акциях
Цена акции складывается из ожиданий будущей прибыли компании, которую она покажет в следующие 10-20 лет. Если
ожидания от акций падает — снижается их цена. Ожидания падают по нескольким причинам:
Риск эмитента. Компания не оправдывает прогнозы прибыли из-за плохого менеджмента, или появления сильных
конкурентов и т.п. Например, падение акций Yahoo! из-за прихода Google.
Секторальный риск. Снизился спрос на продукцию всех компаний в секторе. Например, убытки авиакомпаний в пандемию
коронавируса.
Экономический и политический риск. Прибыль компании снизилась из-за внешних факторов, например санкций.
Риски в ETF
На рынке есть много видов ETF: по виду компаний, сектору или странам. Поэтому в разных видах — разные риски:
ETF из акций одного сектора. Исключает риск эмитента, но подвержен секторальному, экономическому и политическому
рискам.
ETF из компаний определенных стран. Исключает риск эмитента и сектора. Подвержен экономическому и политическому.
Риски в облигациях
Облигации считаются более надёжным инструментом, чем акции и ETF. Поэтому и рисков меньше, но они есть:
Риск дефолта. Отказ эмитента выплачивать купонный доход. Если такое происходит — владельцы облигаций могут продать
бумаги эмитента, чтобы забрать свои инвестиции.
Экономический риск. Стоимость облигаций зависит от процентных ставок в экономике. Если процентная ставка растет —
стоимость облигации падает.
Политический риск. Например, в 2018 году были предположения, что правительство США запретит американским фондам
вкладывать в облигации правительства России. Из-за этого американские инвесторы начали распродавать облигации и их
цена снизилась.

58.

Что такое риск-профиль?
Отношение инвестора к риску называют риск-профилем
инвестора.Например, Богдан открывает депозит в банке, потому
что не готов принять потери в акциях. А Ибрагим покупает акции и
ETF, потому что хочет зарабатывать больше.
Риск-профиль зависит от сроков и целей инвестирования. Хотите
сохранить деньги — вкладывайте в надежные инструменты. Хотите
приумножить капитал — покупайте акции.

59.

Зачем знать свой риск-профиль?
Если знаете риск-профиль — понимаете, какие решения принимать на рынке.
Допустим, у вас много времени до пенсии, и вы решили откладывать часть зарплаты. Держать
деньги на депозите — невыгодно, инфляция перекроет проценты. Поэтому лучше увеличить
риск и вложиться в акции и ETF.Другой вариант — вы откладываете деньги на путешествие. По
расчетам, нужная сумма соберется за 6 месяцев. Здесь лучше открыть депозит или купить
валюту. Движения рынка акций в течение 6 месяцев предсказать сложно. Поэтому есть шанс,
что бумаги снизятся в цене и вы потеряете часть вложений.Риск-профиль существует не только
у частных инвесторов. Фонды и управляющие компании тоже определяют уровень риска, с
которым готовы работать. Например, один фонд рассчитан на высокую доходность, поэтому
состоит из акций третьего эшелона. А другой предназначен для сохранения капитала и
инвестирует только в облигации.
Вы можете комбинировать вложения: часть в акции, часть в депозиты. Так вы защитите часть
капитала и заработаете сверху, если рынок вырастет.

60.

Что будет, если не соблюдать риск-профиль
Разберем два примера.
Первый. Ибрагиму 25 лет, и он начинает откладывать на пенсию. Для
этого он покупает на все деньги облигации под 7% годовых. Ибрагим
взял слишком мало риска, поэтому заработал меньше, чем мог.
Ему стоит пересмотреть стратегию и купить в портфель акции и ETF.
Второй. Богдан — начинающий инвестор. Он только пришел на биржу и
сразу купил акции на все деньги. Как только появляются
неблагоприятные новости — рынок становится волатильным и портфель
Богдана уходит в минус.
Он пугается и распродает активы, чтобы не потерять все деньги на
инвестировании. Богдан неправильно оценил свой риск-профиль и
сделал более рисковые инвестиции, чем следовало.
Ему стоит добавить в портфель облигации или открыть вклад в банк.

61.

Запомнить
1. Риск — вероятность потерять деньги при инвестировании.
2. Отношение инвестора к риску — риск-профиль.
3. Чтобы инвестировать — определите риск-профиль.
4. Риск-профиль зависит от сроков и целей инвестирования.
5. Знаете свое отношение к риску — грамотно распределите
вложения в рисковые и безрисковые инструменты.
6. Если не следовать риск-профилю — можете потерять часть
потенциальной прибыли или потерять часть инвестиций.

62. Что такое риск-профиль и как его определить?

Что такое риск-профиль и как его
определить?
Инвестиционный риск — это вероятность, что стоимость ценных бумаг снизится или
прибыль от инвестиций не будет соответствовать вашим ожиданиям.
Риск связан с доходностью. Чем выше потенциальная доходность, тем выше риск.
Вы можете купить ОФЗ и получать фиксированный купонный доход около 7%,
который вам гарантирует государство. А можете купить акции Яндекса (YNDX),
которые за весь 2019 год выросли на 35%, хотя в октябре проседали на 20%. При этом
вы не знаете, будет Яндекс выплачивать дивиденды или нет, а акции — расти или
падать. Вы идёте на этот риск ради возможной прибыли.
Каждая ценная бумага связана с рисками. Крупные финансовые и политические
кризисы влияют на экономику, биржу и, как следствие, — котировки ценных бумаг.
Такие глобальные события воздействуют на все инвестиционные инструменты, но у
каждой отдельной есть свои риск-факторы.

63.

Какие бывают типы риск-профилей?
Консервативный. Цель инвестора — сохранить капитал и защитить его от инфляции.
Инвестор готов получать доход на уровне ставки по вкладам. Он не склонен
рисковать, поэтому большую часть денег, примерно 70-75%, инвестирует в облигации
высоконадёжных эмитентов (государства и корпораций) и держит на банковском
счете. Остальное инвестирует в акции наиболее крупных и ликвидных компаний:
«голубых фишек» и ETF. В случае с акциями получает доход в виде дивидендов.
Рациональный. Инвестор готов принять незначительный риск ради потенциальной
доходности. Допускает колебания стоимости капитала в кратко- и среднесрочной
перспективе ради потенциального дохода. Соблюдает баланс: половину капитала
инвестирует в облигации и держит на депозите, 40% и больше инвестирует в акции и
ETF.
Агрессивный. Приоритет такого инвестора — максимальная доходность. Он готов
инвестировать в высокорисковые инструменты: акции новых технологичных
компаний, ценные бумаги развивающихся рынков, IPO. Может работать на срочном
рынке и торговать с плечом — некоторые брокеры таких инвесторов называют
«профессиональными» или трейдерами. Как правило, в инструменты фондового
рынка они инвестирует около 80% капитала.

64.

Определить свой примерный риск-профиль можно самостоятельно.1
Цели и срок инвестирования
Перед тем, как покупать ценные бумаги, нужно определить цели и срок инвестирования. Если вам нужно заработать много и в короткий срок (например, вы
хотите купить машину за 2 месяца), используйте агрессивную стратегию. Если вам не понадобятся инвестируемые деньги ближайшие 5-10 лет, можете
инвестировать в волатильные, то есть изменчивые в цене, акции. Они могут подорожать в долгосрочной перспективе и обеспечить более высокую
доходность.
2
Возраст
Обычно чем старше инвестор, тем меньше он склонен к риску. Приближение к пенсионному возрасту говорит о том, что доход от инвестиций понадобится в
ближайшем будущем в качестве надбавки к пенсии — поэтому нужно присмотреться к консервативной или рациональной стратегии. И, наоборот, если вам
30 лет, у вас есть постоянный доход и финансовая подушка безопасности, вы можете рискнуть и получить доход выше.
3
Ваши сбережения
Человек, у которого количество денег и других активов превышает количество долгов, больше склонен к риску. И наоборот, человек с небольшим
количеством активов и высокими обязательствами не хочет брать на себя риск, поскольку боится оказаться неспособным платить по этим обязательствам.
Если вы планируете инвестировать больше 50% своих сбережений — значит, вы расположены к риску. Менее 10% от сбережений — скорее всего вы
консерватор. 4
Опыт на бирже
Здесь важно, сколько лет вы занимаетесь инвестированием, и в какие именно инструменты вкладывались. Если вы несколько лет держали деньги на
депозите и ничего не знаете об инвестиционных инструментах — лучше начать с консервативных бумаг и набираться опыта, инвестируя в «голубые фишки»
и облигации. Чем больше у вас практических навыков в инвестировании, тем к более агрессивной стратегии вы готовы — если, конечно, это не противоречит
вашей общей предрасположенности к риску и вашим целям.
5
Знания в области инвестиций
Экономическое образование или опыт работы в финансовой сфере больше 1 года — это гарантия того, что вы разбираетесь в базовых принципах работы
биржи. Здесь можно учитывать курсы и тренинги, которые вы прошли.

65.

66.

67. Кто торгует на бирже?

68.

Чем отличаются инвесторы?

69.

70.

71.

Профессиональные инвесторы– то есть такие, кто сделали инвестирование своей
профессией. Соответственно, основной доход они получают за счет инвестирования.
Спекулянт – это такой тип инвесторов, который получает доход за счет разницы между ценой покупки и продажи, на
короткой дистанции. Его главная задача, купить дешевле и продать подороже.
Управляющий – это такой тип инвесторов, который берет под управление средства других людей. Как правило, это
юридическое лицо, либо индивидуальный предприниматель, оказывающий свои услуги на платной основе. Его
задача, преумножить средства вкладчиков. Он отлично разбирается в законах рынка, имеет определенную
стратегию, а также необходимые знания и опыт.

72.

Непрофессиональные инвесторы – то есть такие инвесторы, для которых инвестирование
не является профессиональной деятельностью.
Самостоятельный – это такой тип инвесторов, который имеет знания в области инвестирования, и предпочитает
распоряжаться своими накоплениями по своему усмотрению. Самостоятельные сами принимают решения о том, в
какие активы стоит вкладывать свои средства. А также, полностью берут на себя все риски, связанные с данной
деятельностью.
Несамостоятельный – это такой тип инвесторов, который слабо разбирается в вопросах инвестирования, либо
разбирается хорошо, но просто не имеет свободного времени, для того, чтобы заниматься инвестированием
самостоятельно.
Поэтому, такие инвесторы предпочитают передавать свои средства в управление профессионалам.

73.

Виды инвесторов по типу активов:
•Бизнес-ангелы
•Венчурные инвесторы
•Отраслевые инвесторы
•Массовый инвестор
•Спекулянты на техническом анализе
•Индексные фонды
•Институциональные

74.

Технический анализ это анализ истории котировок дляпрогнозирования дальнейшего движения цены.
Сторонники технического анализа полагают, что поведение рынка повторяется, а все
фундаментальные факторы (экономика, политика, психология) уже учтены в цене.
Именно поэтому технические аналитики (еще их называют “технари”) при принятии
решений на финансовых рынках опираются именно на график.
Фундаментальным анализом называют метод оценки ценных бумаг и их эмитентов с
использованием показателей, отражающих деятельность компании, положение дел в
отрасли и состояние экономики страны в целом. Получил он свое название благодаря
тому, что для прогнозирования учитывает фундаментальные (действующие везде, для
всех и в любых обстоятельствах) закономерности.

75.

Разбираем типы трейдинга: скальпинг,
дейтрейдинг и прочие

76.

Высокочастотники
Сделки длятся меньше секунды и торгуются только роботы. Принцип заключается в отлавливании
минимальных колебаний в стакане, разница которых срезается. Даже скальпинг с его небольшой
прибылью – следующий этап, здесь торги ведут только роботы, собирая самые минимальные колебания.
Человеку здесь делать нечего: он просто не успеет проанализировать целесообразность принятия
решения.
Плюсы
•Всю работу делают роботы, и эмоции, как это часто бывает в трейдинге, никак не влияют на
эффективность сделки.
•Вы постоянно на рынке, и даже минимальная волатильность на рынке позволяет вам понемногу, но
постоянно зарабатывать.
Минусы
•Всю работу делают роботы, а сами по себе они ничего не умеют: чтобы добиться эффективности их
работы, роботов нужно обучить, а программирование стоит денег.
•Нужно продумать стратегию робота: нельзя просто сказать «купи подешевле, продай подороже» и ждать
хорошего результата – алгоритм нужно тщательно продумать и неоднократно перепроверить. Окупится это
только при долгосрочной перспективе, т.е. если вы собираетесь заниматься этим долго и серьёзно,
собирая прибыль по крупицам.
•Робота постоянно нужно корректировать: кто-то всегда может подстроиться под вашу стратегию, может
просто поменяться рынок.

77.

Скальпинг
Здесь сделки чуточку длиннее – от нескольких секунд до нескольких минут. Роботы на скальпинге тоже есть, но чаще
всё-таки здесь действует человек. Чаще всего это ежедневная работа, где вы садитесь за несколько мониторов и
контролируете ситуацию.
Принцип абсолютно такой же, как в высокочастотке, разница в том, что торгует живой человек, а не программа,
соответственно, в ситуацию добавляется эмоциональный фактор, а значит, и ошибки. Согласно статистике
американской комиссии по ценным бумагам, скальперов в основном хватает на несколько месяцев, а затем, из-за
того, что это постоянная напряжённая работа, они выдыхаются и сворачиаются.
Именно среди скальперов процент прибыльных, выживших трейдеров, минимален, потому что в конце концов
многие из них начинают ставить, как в казино, включать эмоции, а потом и вовсе забивают на всё это дело.
Преимущества
•Как и в случае с роботами, вне зависимости от ситуации на рынке у акций всегда есть определённые колебания, на
которых можно заработать. Само слово «скальпинг» как бы намекает, что трейдер снимает сверху понемножку.
Недостатки
•Огромные временные затраты: по-моему, лучше найти хорошую работу, где точно так же надо сидеть 8+ часов
перед компьютером с максимальной концентрацией, иметь стабильный заработок – но зато без рисков и нервов. В
офисе хотя бы на чаёк можно прерваться, а тут встал – и упустил сделку. Рекомендую только тем, кто хочет аналога
однорукого бандита.

78.

Дейтрейдинг
Следующее – это торговля внутри дня. Это уже более осмысленные торги: обычно у дейтрейдера в день бывает 5-10
сделок. Здесь роботов нет, и те или иные действия осуществляются на основе тщательного анализа ситуации.
Выбирая через минутный таймфрейм, куда как лучше входить, он старается закрыться с максимальной прибылью.
Отличительные особенности — продажа активов вне зависимости от ситуации перед закрытием торговой сессии,
даже если он на 110% уверен в её успехе, а в начале следующего дня снова в неё войти. Дейтрейдер торгует внутри
одной торговой сессии, т.е. внутри одного новостного фона. Завтра будут другие новости, и рынок может измениться,
и система риск-менеджмента не позволяет дейтрейдеру переносить позиции на следующий день
Преимущества
• Внезапности из-за единого новостного фона реже, чем у более длительных периодов.
• В конце дня вы всегда знаете, в плюсе вы или в минусе, и спокойно ложитесь спать.
Недостатки
• Обычно если акция растёт, этот процесс длится несколько дней. На этих остановках и пертурбациях вы теряете
деньги. Среднесрочный инвестор может ждать целый месяц, а дейтрейдер входит и выходит каждый день: кормит
брокера и теряет на расхождениях.
• Больше рисков, что вы пропустите мамонта, бегая за зайцем.
Дейтрейдер торгует по тем или иным индикаторам или по принципу технического анализа. Риск в том, что можно
попасть на ошибку этого индикатора.

79.

Свинг-трейдинг
Обычно это торговля от двух-трёх дней до нескольких недель, иногда месяцев, хотя это ближе уже к
среднесрочке – обычно срок не превышает одной-двух недель.
Их уже не волнуют колебания внутри дня, касающиеся предыдущих типов трейдеров, заинтересуют разве
что только для успешного входа в позицию. Минимальные колебания всё равно присутствуют, пара рублей
волатильности даст 0,5% прибыли – мелочь, а приятно. Поэтому они тоже посматривают на графики, но
основные их свечки – это от часа или от четырёх дневных свечек, и уже дальше они принимают решение о
длительном трейдинге.
Преимущества
•Можно заработать на резком скачке намного больше, чем предыдущие типы. Обычно трейдеры хвастают
в этом типе 5-10% роста за 1-2 недели
•Полагаешься не только и не столько на закарючки индикаторов, а на фундаментальные показатели и
новостные активности. Это менее рисковано
Недостатки
•Возможность бОльшего роста даёт и более длинные стопы в 1-1,5%. Соответственно, и большую
просадку в деньгах в случае некорректного решения.

80.

Среднесрочные спекулянты
Их часто уже называют краткосрочными инвесторами. Они основываются на фундаментальных принципах: от
новостного фона они ждут плохих вестей, чтобы дёшево купить компанию. Например, они видят, что
реальная стоимость компании выше, чем текущая котировка, при плохой новости она падает ещё сильнее, но
из-за того, что по экономическим показателям компания недооценена, среднесрочники используют ситуацию
как точку входа. Внизу, на самом днище, покупают не дебилы, а те, кто видит потенциал компании, и
понимает, что в будущем её котировка поднимется.
Среднесрочники работают со сроками от трёх месяцев до нескольких лет, как правило – до пяти, хотя в
России, где более молодой рынок, рассматривают период до трёх лет. Эти инвесторы смотрят от дневной до
месячной свечки, а решения принимают на фундаментальных принципах, свечки нужным им лишь для
правильного входа и выхода для дополнительной прибыли. Котировка как таковая их в принципе уже не
интересует: для них важно, как компания ведёт себя на рынке и как она оценивается: рейтинг, оценка и пр.
Преимущества
•Если правильно войти, то можно получить от 100%. Многие любят приводить в пример рост Теслы в этом
году. В начале года можно было купить за $100, сейчас она уже под $700, а после включения в индекс ждём
гэп в этот понедельник.
•В отличие от классического инвестора, который годами не меняет портфель, этот тип может хоть каждый
месяц перепрыгивать между компаниями, если не устраивает динамика котировок или фундаментал.
Недостатки
•Точек входа, как и интересных компаний крайне мало, т.к. удобные моменты для входа случаются редко. Но

81.

Инвесторы
Сюда относятся все те, кто смотрит за горизонт пяти (для Америки) и трёх (для России) лет. Здесь
классический принцип buy and hold — «купил и держи». Вне зависимости от того, как колеблется рынок,
инвестор понимает, что, например, nasdaq, который последние 20 лет рос +20%, и дальше в среднем будет
расти так же.
Задача инвестора – найти компании, которые выстрелят, и для него риск в том, что он может напороться на
компанию, которая так и не вытащит, будет показывать плохие результаты или утянет портфель на дно. 2020
год тут не берём: он хорош как раз для краткосрочных трейдеров, в плоть до Среднесрочных спекулянтов. А
для инвесторов как раз не очень.
Основные риски для инвестора в двух вещах. Первая: компании могут пойти как вверх, так и вниз. Вторая: на
результат очень сильно влияет диверсификация портфеля. Поэтому нужно вложиться в несколько компаний,
не больше 15% в каждую, создавая свой локальный индекс. Какая-то из компаний будет хуже, какая-то лучше,
но в целом этот «общий индекс» должен расти больше, чем классический индекс биржи. Для этого нужно
оказаться умнее аналитиков и за счёт тех или иных способностей (понимание отрасли, наличие инсайдерской
информации) выбрать ту компанию, которая выстрелит.
Преимущества
•Меньше торговых операций — меньше комиссия брокеру и меньше ошибок
•Полагаешься на фундаментальные экономические показатели, а не технический анализ
•Не психуешь из-за краткосрочных колебаний
Недостатки
•Если ошибся в выборе, то узнаешь только через 3 мес, а скорее всего полгода-год.

82.

Классификация клиентов брокера по капиталу

83.

В мире принято выделять три группы богатых людей в зависимости от того, каким инвестиционным
капиталом они обладают. Причем под ним понимаются только те активы, которые способны приносить
доход, а не то, что тратится на себя и используется для личных нужд (например, квартира, где человек
постоянно живет).
Богатыми категории Affluent (их также можно условно отнести к среднему классу) по данной
классификации считаются люди с капиталом от 100 тыс. долларов до 1 млн долларов.
Капитал очень богатых людей — от 1 млн до 30 млн долларов. Их называют HNWI (от англ. High Net
Worth Individuals — наиболее состоятельные люди).
И самой высшей категорией богатства считается UHNWI — Ultra High Net Worth Individuals. Это
суперсостоятельные люди, капитал которых превышает 30 млн долларов.

84. Схема торговли Биржа – Брокер - Клиент

85.

86.

87.

88.

89.

90. Спасибо за внимание!