Основы биржевого дела

1.

Основы биржевого дела
ООО «Компания БКС» лидер в списке ведущих операторов по
стоимостному объему сделок с акциями, заключенных в режиме
основных торгов (данные ОАО «Московская Биржа» за июнь 2013 г.)
Семинар №1
Основы финансовой
грамотности.
Занятие 1-1.
Основные финансовые
инструменты.
Преподаватель Александр Полек
Санкт-Петербург · 2019

2.

Внимание!
Информация, представленная в материалах Цикла семинаров «Основы биржевого дела» в Санкт-Петербурге, не является
индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в материалах семинаров,
могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции
инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. Консультационный Центр
ООО "Компания БКС" не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в
финансовые инструменты, упомянутые в настоящих материалах.
ОБРАЩАЕМ ВАШЕ ВНИМАНИЕ: информация, изложенная в семинарах консультационного Центра, содержит информацию касательно
продуктов и услуг, предлагаемых ООО «Компания БКС» (далее – «БКС»). Информация является конфиденциальной и предназначена
исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с
предварительного согласия БКС. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется
исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение
приобрести или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. БКС оставляет за собой право принимать
окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в
предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству.
Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и
материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к
инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо
услугой БКС, вы должны обсудить с представителями БКС условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и
самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские
последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять
такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и
утверждений, в полном объеме несет адресат информации. БКС не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или
косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по
вопросам предоставления продуктов и услуг компаний БКС обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам БКС по указанным телефонам и
адресам.
ООО «Компания БКС»: Лицензия ФСФР №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности, Лицензия
ФСФР № 154-04449-010000 от 10.01.2001 на осуществление дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, Лицензия ФСФР № 15404462-001000 от 10.01.2001 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, Лицензия ФСФР №154-12397-000100 от
23.07.2009 г. на осуществление депозитарной деятельности.
2

3. Структура финансовой группы БКС

3

4.

Краткое содержание курса « Основы биржевого дела»
Определяем свой риск –профиль.
Составляем Финансовые планы.
Определяем требуемые доходности и сроки. Учтем расходы и налоги.
.
Выбираем пассивные инвестиции -- готовые продукты компании
Готовимся к активным инвестициям. Выбираем акции и облигации
методами фундаментального анализа
Начинаем торговый день
Готовим
графики
методами
технического
анализа
Анализируем долговой рынок
Анализируем макроэкономические данные
Анализируем корпоратиные новости
Изучаем Дивидендный календарь
Проводим поиск идей и составляем торговый
план
4

5. ТОРГОВАЯ СДЕЛКА включает пять этапов. Она описывается с помощью торгового плана в дневнике инвестора или трейдера.

2.ОТКРЫТИЕ
ПОЗИЦИИ
1. ПОДГОТОВКА
К ТОРГОВОЙ
СДЕЛКЕ
ТОРГОВАЯ СДЕЛКА
ВКЛЮЧАЕТ
ПЯТЬ
ЭТАПОВ
АНАЛИЗ
РЕЗУЛЬТАТОВ
3.СОПРОВОЖДЕНИЕ
ПОЗИЦИИ
4. ЗАКРЫТИЕ
ПОЗИЦИИ

6. Приступая к инвестициям, необходимо познакомиться с уведомлением о рисках http://broker.ru/company/risk

1. Системные риски
К основным системным рискам относятся:
политический риск, риск изменений в
законодательстве, макроэкономические риски
(резкая девальвация национальной валюты, кризис
рынка государственных долговых обязательств,
банковский кризис, валютный кризис и др.)
Также необходимо ознакомиться с различными видами
финансовых рисков ( валютный и процентный
риск, риск банкротства и т.д.) и технических
рисков.
6

7. Работа финансового советника с клиентом нашей компании начинается с обсуждения его пожеланий и определения его риск-профиля.

7

8. Рассмотрим основные финансовые инструменты и готовые продукты нашей компании на их основе.

ДОХОД
валюта
ETF
Структурные
продукты и ноты
Пифы
forex
фьючерсы
Акции, портфели
из акций
Облигации и
портфели
депозиты
опционы
РИСК
8

9. БКС Банк входит в первую сотню российских банков. Он занимает лидирующую позицию на рынке по вкладам на короткие сроки.

9

10. Начнем обзор рынков с Фондового рынка - это рынок акций и облигаций, паев , ETF и др.

Облигация – это долговая эмиссионная ценная бумага,
закрепляющая право ее держателя на получение от
эмитента в предусмотренный ею срок ее номинальной
стоимости и зафиксированного в ней процента от этой
стоимости или иного имущественного эквивалента.
Виды облигаций по форме выплаты процентного
дохода : купонные и дисконтные. По первым
выплачивается доход в виде определенного процента к
ее номиналу, по вторым — весь возможный доход
определяется в виде разницы между номиналом
облигации и ценой ее приобретения владельцем.
10
(последняя в таком случае всегда меньше номинала).

11. Облигации

Порядок выплат по купонным облигациям.
Периодичность выплат купонов обычно происходит
раз в полгода или один раз в квартал на основании
Реестра, который Эмитенту предоставляет компания
Регистратор.
Выплата по купону на счет клиента брокерской
компании поступает с уже удержанным подоходным
налогом (НДФЛ) на стороне эмитента. Перечень
облигаций, с купонов которых не удерживается НДФЛ,
размещен на сайте Московской биржи moex.com.
>
11

12. Облигации.

По сроку погашения облигации различают на срочные
и бессрочные.
Срочные облигации выпускаются на какой-то заранее
оговоренный период времени, исчисляемый обычно
годами, по окончании которого номинал облигации
возвращается к его последнему владельцу.
Различают:
Краткосрочные облигации - срок обращения до года
или от 1 до 5 лет.
Среднесрочные облигации- срок обращения 5-10 лет.
Долгосрочные облигации - срок обращения более 10
лет.
12
Бессрочные облигации.

13. Акции – это долевые эмиссионные ценные бумаги.

Акция закрепляет право владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного
общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть
имущества, остающегося после его ликвидации.
Акции могут быть обыкновенные и привилегированные. Компания – эмитент может
выпустить обыкновенные и привилегированные акции(не более 25% от общего числа акций) во
время первичного размещения (IPO ) или дополнительных эмиссий (SPO).
Владение обыкновенными акциями дает
право
Владение привилегированными акциями
дает право
Преимущественное право
на получение дивидендов
13

14. Мажоритарные и миноритарные акционеры. Мажоритарные акционеры владеют пакетами от 5% акций и более. Считается, что ими

голосуют, но не торгуют.
30%
95%
Оферта акционерам
Выкуп оставшихся 5 % акций
14

15. Правила чтения графиков

Тайм-фрейм
(англ. time-frame)
интервал времени, используемый для
группировки котировок при построении
элементов ценового графика (бара, японской
свечи, точки линейного графика).
Минимальный таймфрейм – тиковый
Максимальный – 1 месяц

16. Правила чтения графиков

17. Правила чтения графиков

18. Правила чтения графиков

19. Правила обработки графиков подробно обсуждаются на семинаре по Техническому анализу (занятия 10-12).

20. Закрытие реестра акционеров. «Отсечка». Чтобы попасть в реестр и получить право на дивиденды, надо купить акции не позднее, чем

два дня до даты отсечки.(режим
торгов акциями Т+2

21. Поступление дивидендов в брокерском отчете

21

22. В июле 2017 года прошло закрытие реестра акционеров в компании Алроса. И, хотя по состоянию на февраль 2018 года финансовая

ситуация не дает
акциям расти к этим уровням, инвесторы помнят этот дивидендный скачок
(гэп) и обязательно его закроют.
22

23. Основные термины фондового рынка. Ликвидность (спред, дневной оборот торгов). Голубые фишки, акции первого и второго эшелона.

Коэффициент Fee Float плавающее предложение показывает долю акций без
мажоритарных акционеров. Считается, что эти акции находятся на бирже в свободном
обращении и могут быть проданы. Поэтому только они учитываются в расчетах
биржевых индексов.
23

24. Индекс Мосбиржи. 42 инструмента по состоянию на январь 2019

24

25. Почему растет цена акции?

Балансовый отчет позволяет определить балансовую стоимость компании
Активы – Обязательства =
Акционерный капитал или Собственный капитал
или Балансовая стоимость.
Рыночная стоимость компании (капитализация Market Cap) дополнительно
к балансовой стоимости включает все ожидания прибыли от планируемых
инвестиций (всех текущих и будущих финансовых потоков , flow money).
Mcap = цена акции * количество акций.
Финансовые аналитики оценивают справедливую стоимость акции на
основе анализа финансовой деятельности компании. С методами
финансового анализа мы познакомимся на семинаре № 2 (занятия 4-6).
В то же время биржа как группа участников торгов оценивает фактическую
рыночную стоимость компании и стоимость одной акции через механизм
спроса и предложения. Эта котировка чаще всего отличается от оценки
аналитиков. Рассмотрим механизм ценообразования подробнее. 25

26. Почему растет цена акции ?

Инвестор хочет получить
на рынке доход Прирост цены акции
+ дивиденды.
Чтобы ему было выгодно
вкладывать деньги
в фондовый рынок, эта
сумма
должна быть больше
Ставки депозита
на величину
Премии за риск
посмотреть риск премиум
по стране можно в таблице
Дамодарана.
http://pages.stern.nyu.edu/~a
damodar/New_Home_Page/d
atafile/ctryprem.html
В свою очередь,
рынок
может обеспечить
рост
котировок за
счет
переоценки
активов
компании к
концу года за
счет учета в
рыночной цене
= Инфляции
+ ВВП ( прибыли
компании).
Позитивная фаза экономического цикла
Если динамика
роста ВВП
положительная, то
исторически в
России
премия за риск
оценивалась на
уровне
4,5 – 5%.
При ставке по
депозиту
10%
ожидаемый доход на
бирже был больше
или равен
15%.
В свою очередь,
при инфляции
8-9%
и приросте ВВП
6-7%
суммарная
переоценка
активов и,
соответственно,
рыночных
котировок
также
составляет
15%.
26

27. на 01 января 2019 года

27

28. Инструменты и риски. Основные инструменты для самостоятельных инвестиций: акции, облигации, ETF, валютные пары, фьючерсы,

опционы, депозитарные расписки.
Компания БКС брокер,
управляющая компания БКС,
компания БКС Кипр
и компания БКС Форекс
предоставляют Вам широкие возможности для
активных инвестиций и торговле
по рекомендациям с повышенным доходом и риском.
Для самостоятельной торговли Вам
предоставлены:
Кредитование клиента денежными средствами и
ценными бумагами
( маржинальное кредитование).
Газета БКС-экспресс, Телевидение БКС-live, лента
новостей, личный кабинет.
Покупка/продажа валюты по выгодному курсу в кассе
банка или в валютной секции Московской биржи.
Торговые терминалы
Quik
Metatrader CQG
Услуги персонального брокера
и биржевого тренера
телеграммканал @bcstradecoach
Статистика
активных инвестиций.
20% инвесторов могут показать
результат лучше биржевого
индекса. 5% трейдеров
показывают стабильные доходы.
В среднем, накопление
биржевого опыта занимает три
года.
Поэтому, прежде чем начинать
самостоятельное инвестирование,
сначала присмотритесь к
пассивным инвестициям нашей
компании с требуемым доходом
для ваших финансовых целей.
28

29. Основные расходы. Как выбрать тариф для торговли?

29

30. Как выбрать тариф для торговли?

30

31. Производные финансовые инструменты.

Фьючерс
контракт, который
заключается
на поставку
определенного товара в
будущем.
Опцион
контракт, который даёт
право в течение
оговоренного в условиях
опциона срока купить или
продать по
фиксированной цене
определенное количество
указанного базисного
актива.
31
Товарные; Валютные; На ЦБ; Индексные; Процентные;

32.

Участники
анонимной торговли
на бирже
Категории инвесторов
Долгосрочный инвестор (от 1 года и выше)
Среднесрочный инвестор (от нескольких месяцев до года)
Краткосрочный инвестор (от недели до нескольких месяцев)
Спекулянт (менее недели)
Скальпер
Дэй-трейдер
Свинг-трейдер
Овернайт-трейдер
32

33.

Две группы участников рынка
Быки (bull)
Медведи (bear)
ожидают повышения цен,
купили и ждут
момента продажи
ожидают понижения цен,
продали и ждут
момента покупки
Длинная сделка (long) —
покупка актива с целью
последующей продажи
по более высокой цене.
Короткая сделка (short) —
продажа взятого в долг
актива с целью последующей
покупки по более низкой цене.
33

34.

Внешние
структуры
Компании –
регистраторы
владельцев
ценных бумаг.
Компании –
брокеры.
34

35.

Активы клиентов могут храниться как в
Национальном расчетном депозитарии ( НРД ) в
России, так и в международных депозитарнорасчетных системах: Euroclear Bank (Брюссель) и
Clearstream Banking (Люксембург).
Clearstream и Euroclear с 1 июля 2014 года получили
право работать на рынке акций РФ.
БКС пользуется услугами Euroclear.
На счета депо иностранного номинального держателя
могут зачисляться и другие ценные бумаги, учет
прав на которые осуществляется центральным
депозитарием. Euroclear открыл счет в российском
центральном депозитарии - НРД - в конце декабря
2012 года, операции с ОФЗ на внебиржевом рынке
начал проводить 7 февраля 2013 года.

36. Торговая сессия на фондовом рынке

18-40
18-45
18-50
Окончание торговли Аукцион закрытия
в биржевых стаканах
Окончание
основной сессии
10:00
Начало
основной
сессии
09:50
премаркет
постмаркет
36

37. Аукцион закрытия на фондовой бирже - постмаркет

Аукцион закрытия является завершающей, по
счету третьей, частью Режима основных
торгов.
Основная фаза сбора заявок на аукцион: 18:40 – 18:45 мск
Определение цены закрытия и исполнение заявок: 18:45 мск
Фаза заключения сделок по Цене закрытия: 18:45 – 18:50 мск.
Цена закрытия используется биржей для приостановления
торгов (контроль отклонения текущей цены от цены
закрытия), а также в качестве ограничителя при заключении
брокером маржинальных и необеспеченных сделок продажи
ценных бумаг.
37

38. Услуги БКС брокер. Торговля американскими акциями на Санкт-Петербургской бирже.

38

39. Все финансовые инструменты , торгуемые на биржах, объединены в классы однородных инструментов с помощью процедуры листинга.

Ли́стинг (от англ. list — список) — совокупность процедур
включения ценных бумаг в биржевой список (список ценных
бумаг, допущенных к биржевым торгам), осуществление
контроля за соответствием ценных бумаг установленным биржей
условиям и требованиям. Листингом часто называют сам
биржевой список.
Ценные бумаги признаются прошедшими процедуру листинга после
осуществления экспертизы документов и включения ценной
бумаги в котировальный лист первого или второго уровня.
Третий уровень является некотировальной частью списка.
Для котировального листа первого уровня есть требования по
количеству акций в свободном обращении (Free float).
В течение трех лет эмитент должен сдавать отчетность по
международным стандартам финансовой отчетности (МСФО).
39

40. Ваши возможности для инвестирования.

При открытии клиентского счета в БКС банке
клиенту открываются текущие банковские счета в
рублях, долларах и евро и предлагается обширный
пакет банковских услуг.
Вы активируете личный кабинет БКС Онлайн –
https://online.bcs.ru/. Вы заводите на текущие счета
денежные средства.
Далее Вы можете открыть брокерский счет ( или
несколько счетов) на Московской бирже.
Деньги в любой из трех валют можно перевести на
брокерский счет с текущих счетов. Только после этого
можно скачать и активировать торговый терминал
4
QUIK.
0

41. Ваши возможности для инвестирования.

Но также можно подавать заявки на биржу по
телефону или скачать на любой гаджет мобильную
версию QUIK или бесплатное приложение Мой
брокер.
Кроме того, каждый клиент может открыть на бирже
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).
Его можно пополнять в течение трех лет , но не
снимать деньги.
Клиенту предоставляется право выбора, по какому
типу вычета получить льготу.
Допускаются 2 варианта:
налоговый вычет на сумму взноса или освобождение
доходов на ИИС от налога на прибыль.
4
1

42.

ИИС с вычетом на доход,
полученный на ИИС (тип В)
Максимальный ежегодный взнос: 1000 тыс. рублей в год
ИИС с вычетом на взносы (тип А)
Нет налога в течение срока действия договора. Налоговая база
определяется за весь период в момент закрытия счета. Финансовый
результат по ИИС не сальдируется с другими доходами/убытками
На сумму взноса ежегодно
предоставляется вычет по НДФЛ
На взносы вычет не
предоставляется
Налоговая ставка при закрытии
счета – 13%
При закрытии счета доход
освобождается от налога
Клиент может обращаться в
Клиент получит вычет только при
налоговую за получением вычета закрытии ИИС (минимум через 3
ежегодно. Можно получить до 52 года)
тыс. рублей (13% от 400 000 руб.)
03

43. Источники информации.

43

44. Спасибо за внимание!

ООО Компания
«Компания БКС»
ООО
БКС»
Москва, Проспект
д.69
Москва,
ПроспектМира,
Мира,
д.
(495) 785-53-36
69
(495)
785-5336
Телефон
горячей линии:
Телефон
горячей линии:
8 800 100-55-44
8www.broker.ru
800 100-55-44
www.broker.ru
Спасибо за внимание!
ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на
осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения
срока действия.