Лекция 21 Модуль 5

1. Экономический анализ

Лекция 21
Методы комплексного анализа

2. Определение кредитоспособности предприятия

Кредитоспособность – это такое финансовое состояние, которое позволяет получить
кредит и своевременно и полностью рассчитываться по своим долговым
обязательствам перед банком.
Анализ условий кредитования предполагает изучение:
• Величина кредита с поправкой на ликвидность баланса
• Финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности
• Возможности погашения за счет залога имущества, гарантий и
поручительств
• Прибыльности
• Цели кредита
• Эффективности использования имущества
• Способности заемщика производить конкурентоспособную
продукцию
• Своевременности расчетов по ранее полученным кредитам
• Обеспечения кредита активами предприятия, особенно высоко
ликвидными ценными бумагами

3. Категории заемщиков:

Категории
Кредитоспособность
Отношение банка
первоклассные
не вызывает сомнений
- открытие кредитной линии;
- получение доверительного
(необеспеченного) кредита;
- низкие процентные ставки;
- льготные условия кредитного договора.
второклассные
взвешенный подход
кредит на обычных условиях:
- под залог имущества;
- поручительство;
- гарантию;
- в отдельных случаях – страхование риска
непогашения кредита.
- кредит в пределах величины
собственного уставного капитала;
- процентные ставки выше стандартных.
третьеклассные риск

4. Категории показателей оценки кредитоспособности заемщика:

Коэффициент
К1 – коэффициент
абсолютной ликвидности
К2 – коэффициент
текущей ликвидности
К3 – коэффициент общей
ликвидности
К4 – коэффициент
соотношения собственных
и заемных средств
К5 – рентабельность
продаж (отношение
прибыли от продаж к
объему продаж)
Категория
Коэффициент
значимости
(установленный
Сбербанком РФ)
1
2
3
0,2 и
выше
0,8 и
выше
2,0 и
выше
1,0 и
выше
0,15 - 0,2
Менее 0,15
0,11
0,5 – 0,8
Менее 0,5
0,05
1,0 – 2,0
Менее 1,0
0,42
0,7 – 1,0
Менее 0,7
0,21
0,15 и
выше
Менее
0,15
Нерентабел
ьные
0,21

5. Общая сумма в пределах категории:

Формула
Категории
1
2
3
1 – 1,05
< 1, но >2,42
≤ 2,42
∑W = 0,11 * К1 + 0,55 * К2 + 0,42 *
К3 + 0,21 * К4 + 0,21 * К5

6. Прогноз банкротства и пути по выходу из кризиса

• Двухфакторная модель:
где -коэффициент текущей ликвидности;
- удельный вес заемных средств в пассивах.
При Z>0 – вероятность банкротства более
50%, при Z<0 – вероятность банкротства
менее 50%.

7.

• Пятифакторная модель или модель Альтмана (для
закрытых компаний):
где К1 -отношение собственного оборотного капитала к
сумме активов;
К2 - отношение нераспределенной прибыли ко всем
активам;
К3 - отношение прибыли до уплаты процентов ко всем
активам;
К4 - отношение балансовой стоимости собственного
капитала к заемному капиталу;
К5 - отношение объема продаж (выручки) ко всем
активам.
При Z<1,23 – вероятность банкротства высокая;
Z>1,23 – вероятность банкротства низкая.

8. Пятифакторная модель (для открытых компаний):

где К1 -отношение собственного оборотного капитала к сумме активов;
К2 - отношение нераспределенной прибыли ко всем активам;
К3 - отношение прибыли до уплаты процентов ко всем активам; К4отношение курсовой стоимости акций к сумме заемного капитала;
К5 - отношение объема продаж (выручки) ко всем активам.
При Z ≤ 1,8 – вероятность банкротства очень высокая;
Z € (1,8;2,7] – высокая;
Z € [2,71;2,9] – существует возможность;
Z ≥ 3,0 – очень низкая.

9. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе следующих показателей:
1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода (характеризует общую
обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной
деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия)
,
где II – итог раздела II актива баланса;
V – итог раздела V пассива баланса;
стр.630, 640, 650 – строки раздела V.
Нормативное значение = 2.
2.Коэффициент обеспечения собственными средствами
(характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его
финансовой устойчивости)
,
где III – итог раздела III пассива баланса;
I – итог раздела I актива баланса;
II – итог раздела II актива баланса.
Нормативное значение ≥
0,1.

10.

3. При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной
возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность
рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности по
формуле:
где Ктл1 -на конец отчетного периода; Ктл2 -на начало отчетного периода;
Т – отчетный период в месяцах; Цифра 6 – период возможного восстановления
платежеспособности.
Норматив =1
4.Коэффициент утраты платежеспособности
где 3 (месяцы) – период возможной утраты платежеспособности предприятия.
Куп >1 – реальная возможность предприятия не утратить платежеспособность в
течение 3 месяцев с момента оценки;
<1 – у предприятия в течение 3 месяцев имеется возможность утратить
платежеспособность.

11. Пути улучшения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

Пути улучшения платежеспособности на предприятиях:
• Увеличение собственного капитала (раздела III баланса);
• Снижение внеоборотных активов за счет продажи или сдачи в
аренду неиспользуемых основных средств;
• Сокращение величины материально-производственных запасов
до оптимального уровня (до размера текущего и страхового
запаса)
Основной источник собственного капитала – прибыль.
Прибыль = выручка от продажи продукции по соответствующим
ценам – полная себестоимость продукции

12. Проблемы ускорения оборачиваемости оборотных средств. Перечень разрабатываемых мероприятий:

1. На стадии производственных запасов: установление прогрессивных
норм расхода сырья, материалов, топлива и т.п.; замена
дорогостоящих видов материалов и топлива более дешевыми без
снижения качества продукции; разработка складских норм запасов
сырья, материалов, полуфабрикатов и т.п.; осуществление контроля за
состоянием складских запасов и продажа избыточных неликвидных
запасов, а также продажа по любой цене или ликвидация запасов, не
используемых в производстве;
2. На производственной стадии: сокращение производственного цикла и
повышение его непрерывности; соблюдение рентабельности работы
предприятия; комплексное использование сырья; использование
отходов;
3. В сфере обращения: ускорение реализации продукции; организация
маркетинговых исследований, налаживание постоянных длительных
связей с потребителями; уменьшение кредиторской и дебиторской
задолженности.