Количественный анализ рисков. (Тема 5)

1.

Количественный анализ рисков
Статистический метод
Изучает статистику потерь и прибылей на предприятии за определенный промежуток
времени, устанавливает величину и частоту получения определенного результата и на
основании этого составляется прогноз на будущее.
Для этого рассчитывается коэффициент вариации (V), характеризующий изменения
количественной оценки при переходе от одного варианта к другому
V = σ : x * 100%
Где: σ – среднее квадратическое отклонение
X – средневзвешенное значение события
Метод оценки вероятности ожидаемого ущерба
Основан на том, что степень риска (R) определяется как произведение ожидаемого
ущерба на вероятность того, что этот ущерб произойдет. Наилучшим является решение с
минимальным размером рассчитанного показателя.
R = А х Р1 + (А + В) х Р2,
где R - величина возможного риска в абсолютном выражении;
А, В - величина возможного ущерба в абсолютном выражении соответственно для
первого, второго и т.д. вариантов решения;
Р1, Р2 - вероятность того, что ущерб произойдет соответственно в первом, втором и т.д.
вариантах решения, измеряемая от 0 до 1.

2.

Количественный анализ рисков
Метод минимизации потерь
Основан на расчете возможных потерь при выборе определенного варианта
решения задачи, с этой целью выделяют два вида потерь:
- потери, вызванные неточностью изучаемой модели («риск изучения») Rн
- потери, вызванные неточностью и эффективностью управления
(«риск действия») Rд
R = Rн + Rд
Метод дерева решений
Основан на графическом построении вариантов решений. Используют тогда,
когда решение принимается поэтапно или когда с переходом от одного
варианта решения к другому меняются вероятности и позволяет наглядно
представить логическую структуру решения
«+»
Вариант 1
мо1 р1 +
«-»
р1 ?
Вариант 2
мо2
Вариант 3
р2 +
р2 р3 +
мо3
р3 -
«+»
«-»
«+»
«-»

3.

Количественный анализ рисков
Метод оценки риска на основе анализа финансового состояния
Является одним из самых доступных и достоверных методов как для
менеджеров предприятия, так и для партнеров
Основные расчетные финансовые коэффициенты, используемые для анализа
финансового состояния и предотвращения риска банкротства предприятия:
- показатели платежеспособности и ликвидности предприятия;
- показатели финансовой устойчивости;
- показатели рентабельности;
- показатели деловой активности

4. Двухфакторная модель Альтмана

Z= - 0,3877 - 1,0736 К1 + 0,0579 К2, где
• К1 — коэффициент текущей ликвидности
• К2 — коэффициент концентрации заемных
средств

5. Двухфакторная модель Альтмана

Чем выше значение Z, тем выше вероятность
банкротства.
При Z = 0 вероятность банкротства в течение
ближайших двух лет гипотетически равна
50%.
При Z < 0 вероятность наступления банкротства меньше 50%, при Z > 0 вероятность
банкротства увеличивается и начинает
превышать 50%.

6. Пятифакторная модель Альтмана

Z = 1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+К5, где
• К1 — отношение собственных оборотных средств к сумме
активов
• К2 — отношение нераспределенной прибыли к сумме активов
• К3 — отношение балансовой прибыли (до уплаты налогов и
процентов) к сумме активов
• К4 — отношение рыночной стоимости обыкновенных и
привилегированных акций к балансовой оценке заемного
капитала (долгосрочного и краткосрочного)
• К5 — отношение выручки от реализации к сумме активов

7. Пятифакторная модель Альтмана

• если Z < 1,81 – очень высокая вероятность
банкротства
• если 1,81 ≤ Z ≤ 2,7 – высокая вероятность
банкротства
• если 2,7 ≤ Z ≤ 2,99 –возможно банкротство
• если Z ≥ 3 – вероятность банкротства
крайне мала