Похожие презентации:
Оценка эффективности инвестиционных проектов
1. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Показатели эффективности инвестиций. Критерии принятия инвестиционных решений
2. Задачи оценки эффективности инвестиционных проектов:
1. Оценка реализуемости проекта2. Оценка абсолютной эффективности
(целесообразности проекта)
3. Оценка сравнительной эффективности
(насколько этот проект лучше альтернативных)
2
3. Эффективность проекта следует рассматривать на различных уровнях:
1. Проект как самостоятельная системаПроект
Коммерческая
эффективность
3
4. Эффективность проекта следует рассматривать на различных уровнях:
2. Проект как часть более крупной системыНароднохозяйственная
эффективность
Проект
Коммерческая
эффективность
4
5. Эффективность проекта следует рассматривать на различных уровнях:
3. Проект как совокупность более мелких системНароднохозяйственная
эффективность
Проект
Коммерческая
эффективность
Эффективность
участия в проекте
5
6. Показатели эффективности инвестиционных проектов
1. АбсолютныеФинансовый эффект = Финансовые выгоды – Финансовые затраты
2. Относительные
Финансовые выгоды
Финансовый эффект =
Финансовые затраты
3. Прочие
6
7. NPV – Net Present Value
(чистый дисконтированный доход,чистая приведенная ценность)
n
(Bi “с” - Ci “с”) - (Bi “без” - Ci “без”)
NPV =
(1+Rate) i
i=1
(или 0)
B - Benefits (Выгоды);
С - Costs (Затраты);
i - номер периода
“с” - с проектом;
“без” - без проекта;
7
8. NPV – Net Present Value
(чистый дисконтированный доход,чистая приведенная ценность)
+
- построен на основании
«здравого смысла»
__
- не характеризует скорость
роста средств инвестора
- достаточно устойчив – не
теряет экономического
смысла при любых
комбинациях исходных
данных
8
9. IRR – Internal Rate of Return
(внутренняя норма доходности ,внутренняя норма дисконта)
60
50
40
IRR
30
20
10
0
-10 1
3
5
7
9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29
-20
9
10. IRR – Internal Rate of Return
(внутренняя норма доходности ,внутренняя норма дисконта)
1. NPV = 0
10
11. IRR – Internal Rate of Return
(внутренняя норма доходности ,внутренняя норма дисконта)
80
IRR - ?
60
40
20
0
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
70
-20
-40
11
12. IRR – Internal Rate of Return
(внутренняя норма доходности ,внутренняя норма дисконта)
1. NPV = 0
2. Rate > 0
12
13. IRR – Internal Rate of Return
(внутренняя норма доходности ,внутренняя норма дисконта)
13
14. IRR – Internal Rate of Return
(внутренняя норма доходности ,внутренняя норма дисконта)
1. NPV = 0
2. Rate > 0
3. NPV имеет корень
14
15. IRR – Internal Rate of Return
(внутренняя норма доходности ,внутренняя норма дисконта)
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
15
16. IRR – Internal Rate of Return
(внутренняя норма доходности ,внутренняя норма дисконта)
1. NPV = 0
2. Rate > 0
3. NPV имеет корень
4. Корень NPV единственный
16
17. IRR – Internal Rate of Return
(внутренняя норма доходности ,внутренняя норма дисконта)
+
__
- имеет конкретный
экономический смысл
- нет формулы расчета
- характеризует скорость роста
- не всегда существует
17
18. PI – Profitability Index
(индекс доходности)PI – отношение прироста сальдо от
операционной и финансовой деятельности к
приросту сальдо инвестиционной
деятельности.
+
- имеет
конкретный экономический
смысл рентабельности инвестиций
- характеризует устойчивость
проекта
18
19. PBP – Payback Period
(срок окупаемости)продолжительность наименьшего периода, в течение
которого ЧДД становится и в дальнейшем остается
неотрицательным.
__
+
- наглядность
- популярность
- не оценивает общий эффект от
проекта
- не характеризует скорость
роста средств инвестора
19
20. Необходимые условия эффективности инвестиционных проектов:
NPV > 0IRR > rate (если IRR существует)
PI > 1
Tокуп < T
20