Механізм формування пропозиції грошей та грошово – кредитна політика

1.

ТЕМА 7.
МЕХАНІЗМ
ФОРМУВАННЯ
ПРОПОЗИЦІЇ ГРОШЕЙ ТА
ГРОШОВО – КРЕДИТНА
ПОЛІТИКА

2.

7.1. Механізм формування попиту та пропозиції грошей
Спекулятивний
мотив
Мотив обережності
Мета
Трансакційний
мотив
Попит на гроші запас грошей, який хочуть мати у
своєму розпорядженні економічні
суб’єкти на певний момент часу
Створення запасу купівельних і платіжних коштів
Накопичення грошей як капіталу, як форми багатства, що може давати прибуток
власникові у вигляді відсотків
Можливість накопичених запасів грошей підпорядковуватись двом вищевказаним
цілям
Рис. 7.1. Мета та мотиви попиту на гроші
Чинники
зміна обсягу виробництва зміна абсолютного
зміна реального
(національного доходу)
рівня цін
обсягу виробництва
швидкість
обігу грошей
Рис. 7.2. Чинники, що визначають сукупний попит на гроші

3.

%
Норма очікуваного доходу
(номін. процента)
14
12
МД2
Б
10
8
МД
6
4
A
ПК1
ПК
B
ПК2
2
МД1
млрд. грн.
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
Попит на гроші
Рис. 7.3. Графік кривої попиту на гроші

4.

Особливості формування попиту на гроші в Україні
Високий рівень
інфляційних процесів та
інфляційних ризиків
Велика доля тіньової
економіки
Капіталізація активів
ризикована
Мало розвинута
інфраструктура ринку
Надмірне накопичення
коштів у готівковій формі
Нестабільний
товарний ринок
Постійне коливання цін та
зміна пропозицій якісного
товару
Специфічна структура
багатства і особистого
споживання
характеризується відносно низькою
часткою попиту на товари
довгострокового споживання та
переважанням витрат на
продовольчі продукти та предмети
першої необхідності
Недовіра до
національної валюти
населення
Зменшення попиту на готівкові
гроші та непропорційне
збільшення зберігання активів
Рис. 7.4. Особливості формування попиту на гроші в Україні

5.

Пропозиція грошей
полягає в тому, що економічні суб'єкти в якийсь момент
можуть мати у своєму розпорядженні певний запас грошей, який вони можуть за кращих умов пустити в обіг
Мікроекономічний рівень
кожний економічний суб'єкт, взаємодіючи
зі своїм попитом, у випадку
перевищення запасу грошей пропонує
їх для продажу на ринку
Макроекономічний рівень
пропозиція формується під
впливом фактичної грошової маси в
обігу, яка і становить природну
межу пропозиції грошей
Рис. 7.5. Сутність пропозиції грошей на макро- і мікрорівнях
багатство
економічних
суб'єктів
процентна
ставка за
депозитами
до запитання
низький стан
довіри до банків,
банківська паніка
дисконтна
ставки
типова
ринкова
процентна
ставка
Показники
норма
обов'язкового
резервування
тінізація підприємницької
діяльності, яка обслуговує
зміну структури грошових
запасів на користь готівки
Рис. 7.6. Чинники, що впливають на пропозицію грошей

6.

%
Норма очікуваного доходу
(номін. процента)
14
12
М1
10
М1
8
6
4
2
млрд. грн.
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
Пропозиція гроші
Рис. 7.7. Крива пропозиції грошей при орієнтації монетарної політики на
підтримання маси грошей в обороті на незмінному рівні
%
Норма очікуваного доходу
(номін. процента)
14
12
10
8
А
М1
А
М1
6
4
2
млрд. грн.
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
Пропозиція гроші
Рис. 7.8. Крива пропозиції грошей при орієнтації монетарної політики на
підтримання процентної ставки на незмінному рівні

7.

%
Норма очікуваного доходу
(номін. процента)
14
М
12
10
8
6
4
2
млрд. грн.
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
Пропозиція гроші
Рис. 7.9. Крива пропозиції грошей при орієнтації монетарної політики на
одночасну зміну маси грошей і процентної ставки

8.

7.2. Графічна модель грошового ринку. Рівновага на грошовому ринку
%
Норма очікуваного доходу
(номін. процента)
14
12
М1 (пропозиція)
10
8
А
6
А1
МД (попит)
4
2
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
Маса грошей в обороті
Рис. 7.10. Графічна модель ринку грошей
Зміна попиту
ен н я
р
о
к
с
и
Пр
сті
швидко ей
ош
обігу гр
Чинники
Зме
нше
нн
о
вир бсягів я
та о обницт
ва
дн
зро очасн
ст а н
о
н
я
ціни
Рис. 7.11. Чинники, які порушують
рівновагу на грошовому ринку

9.

7.3. Грошово-кредитна політика, її цілі та інструменти
Інструменти грошово-кредитної політики
Класифікаційні
ознаки
Об’єкт впливу
Форма
Пропозиція
грошей
Прямі
(адміністративні):
механізм готівкової
емісії,
встановлення межі
кредиту
центрального
банку, пряме
регулювання
позичкових
операцій
Попит на гроші
Опосередковані
(ринкові):
здійснення
операцій на
відкритому ринку,
регулювання норм
банківських
резервів,
регулювання
облікової ставки
відсотка на позики
Характер
параметрів
Строки
впливу
Кількісні
Короткострокові
Якісні
Довгострокові
Рис. 7.12. Інструменти регулювання
грошового обігу

10.

Методи грошово-кредитної політики
Адміністративні методи
управління грошово-кредитним
ринком застосовувалися в
соціалістичній економіці, для
якої було характерне
безпосереднє втручання в
економічні процеси –
планування, встановлення цін,
співвідношення національної та
іноземних валют, капітальні
вкладення
Ринкові методи –
це регулювання
грошовокредитного ринку
шляхом
застосування
ринкових
механізмів без
втручання
державних органів
управління
Змішані методи
використовуються в країнах,
які стали на шлях
економічних перетворень,
протягом відповідного
періоду в них у зв’язку з
нерозвинутістю фінансових
ринків паралельно
функціонують
адміністративні методи і
започатковуються ринкові
Рис. 7.13. Методи грошово-кредитної політики
Цілі грошово-кредитної політики
Стратегічні цілі
є основними в
загальноекономічній політиці
держави та націлені на
забезпечення можливостей
ефективного функціонування
суспільного виробництва,
досягнення економічного
зростання, покращення
добробуту населення,
стримування інфляції
Проміжні цілі
проявляються в змінах
економічних процесів
для досягнення
стратегічних цілей
(пожвавлення ринкової
кон’юнктури)
Тактичні цілі
це оперативні завдання
банківської системи
відносно регулювання
основних економічних
показників (зміна
грошової маси, зміна
процентної ставки)
Рис. 7.14. Цілі грошово-кредитної політики

11.

Економічна політика Держави
Політика
конкуренції
Структурна
політика
Фіскальна
політика
Кон'юнктурна
політика
Грошовокредитна політика
Соціальна
політика
Прямий вплив
Рис. 7.15. Структура загальноекономічної політики держави і місце в ній
грошово-кредитної політики
Типи фіскально-бюджетної політики
Дискреційна
Недискреційна
Політика, за якої уряд
свідомо маніпулює
податками та
державними витратами з
метою зміни реального
об’єму національного
виробництва та
зайнятості, контролю
за інфляцією та
економічним зростанням
Пасивна політика,
повязана з автоматичною
зміною в рівнях
державних витрат і
податків
Рис. 7.16. Типи фіскально-бюджетної політики

12.

Функції фіскально-бюджетної політики
вплив на стан
господарської
кон’юнктури
перерозподіл
національного
доходу
нагромадження необхідних
ресурсів для фінансування
соціальних програм
Рис. 7.17. Функції фіскально-бюджетної політики

13.

Типи грошово-кредитної політики залежно від кон’юнктури ринку
Рестрикційна
Експансійна
Селективна
Обмеження обсягів
кредитних операцій
Послаблення
контролю за
збільшенням грошової
маси в обігу
Встановлення лімітів
облікових операцій
Підвищення рівня
процентних ставок
Підвищення податків
Оздоровлення
платіжного балансу
Зменшення
податкових ставок
Встановлення лімітів
на окремі банківські
операції
Зменшення рівня
процентних ставок
Регламентація умов
видачі банківських
позичок
Розширення обсягів
кредитування
Встановлення
«Кредитних меж»
Визначення маржи при
здійсненні банківських
операцій
Рис. 7.18. Типи грошово-кредитної політики залежно від кон’юнктури ринку

14.

Інструменти
монетарної політики
Інструменти опосередкованого
впливу на грошовий ринок та
економічні процеси
1) операції на відкритому ринку
2) регулювання норми
обов'язкових резервів
3) процентна політика
рефінансування комерційних
банків
4) регулювання курсу
національної валюти
Інструменти прямого впливу на
грошовий ринок та економічні
процеси
1) встановлення прямих
обмежень на здійснення
емісійно-касових операцій
2) уведення прямих обмежень
на кредитування центральним
банком комерційних банків
3) установлення обмежень чи
заборони на пряме
кредитування центральним
банком потреб бюджету
4) прямий розподіл кредитних
ресурсів, що надаються
комерційним банкам у порядку
рефінансування, між
пріоритетними галузями,
виробництвами, регіонами
Рис. 7.19. Інструменти монетарної політики