Гроші, банківська система та грошово–кредитна політика. Тема 7

1. Гроші, банківська система та грошово–кредитна політика

• Це навіть добре, що люди не
розуміють принципи роботи
банківської системи. В іншому випадку
вже завтра була б революція.
Генрі Форд

2. ЗМІСТ

Гроші. Види та функції грошей.
Грошові агрегати.*
Пропозиція грошей.
А.Мультиплікативне розширення
депозитів.
Б. Модель пропозиції грошей.
Попит на гроші. Рівновага на
грошовому ринку.
Грошово–кредитна політика.

3. 1.Гроші. Види та функції грошей.* Грошові агрегати.

Грошова маса – сукупність
загальноприйнятих засобів платежу,
що випущені банківською системою і
обертаються в економіці.
Вся грошова маса поділяється на певні
групи (агрегати) за ознакою
ліквідності.
Ліквідність – здатність фінансового
активу бути безумовним і нічим не
обмеженим засобом платежу.

4. Грошові агрегати

М1= С + D,
де: С – готівка, гроші поза банками.
D – трансакційні депозити (кошти
на розрахункових рахунках, на
рахунках до запитання)
М1 – гроші як засіб обігу, пропозиція
грошей в вузькому розумінні.

5. Грошові агрегати

М2= М1+ Dс,
де, Dс – строкові депозити, валютні
заощадження та інші фінансові
активи, при перетворенні яких в
М1 виникають збитки, пов’язані зі
втратою доходу.
М2– пропозиція грошей в широкому
розумінні

6. Грошові агрегати

М3= М2+ Ктр.,
Ктр.–
кошти за трастовими
операціями банків та інші фінансові
активи, при перетворені яких на М1
виникають збитки, пов'язані з :
а) втратою доходу на фінансові активи
б) зменшення ринкової ціни цих
активів

7. 2. Пропозиція грошей.

А. Мультиплікативне розширення
депозитів
МS= С + D,
С – готівка (гроші центрального банку)
D – депозити до запитання (гроші
комерційних банків)

8. Система часткового резервування

Норма обов’язкового резервування (r) –
встановлені законом вимоги до рівня
резервів проти зобов’язань комерційного
банку за внесками.
r=R / D
r
D
R
– норма обов’язкового резервування
– сума залучених депозитів
– обов’язкові резерви

9. Система часткового резервування

Надлишковий резерв – величина,
на яку загальні резерви (TR)
комерційного банку перевищують
його обов’язкові резерви:
E = TR - R

10. Система часткового резервування

Сума коштів, які внесені на
банківські рахунки і не віддані як
кредити – загальні резерви (TR)
TR = R + E

11. Чи можуть комерційні банки створювати гроші?

12. Як банки створюють гроші?

Банки
D (грн.)
R (r=10%) E (грн.)
А
100,0
10,0
Б
90,0
9,0
В
81,0
8,1
Г
72,9
…
..................
90,0
81,0
72,9
…
....

13. На скільки приростуть депозити в банківській системі?

Чим вища норма обов'язкового
резервування, тим меншим буде
приріст депозитів.
Максимальне розширення депозитів:
∆D = mE
m – простий депозитний мультиплікатор
m=1/r

14. Кредитна мультиплікація

Процес емісії платіжних засобів у
межах системи комерційних банків
називається кредитною
мультиплікацією,
або мультиплікативним
створенням депозитів.
Google.com.ua
грошова піраміда
: money as debt -

15. Вправа.

Обчислимо наш приклад.
Визначте максимальну величину
приросту депозитів, якщо D=100грн., а
r=10%.
Е=100–10 грн. =90 грн.
∆D=mE=1/0,1 х 90 грн. =900 грн.

16. ТЕСТ

Комерційний банк може
випускати безготівкові гроші в
межах:
а) грошей національного банку
б) свого касового залишку
в) свого надлишкового резерву
г) свого обов’язкового резерву

17. Б. Модель пропозиції грошей.

Змінні моделі
Грошова база
B=C+TR
Коефіцієнт депонування грошей
cr=C/D
Норма фактичного резервування
rr=ТR / D

18. Модель пропозиції грошей.

MS=C+D.
C=crD; TR=rrD.
MS=crD+D=D(1+cr); D=MS/(1+cr).
B=crD+rrD=D(cr+rr); D=B/cr+rr.
MS/(1+cr)=B/cr+rr, тоді
MS= B(1+cr)/cr+rr ,
m= 1+cr/cr+rr .
m – мультиплікатор грошової бази.

19. Модель пропозиції грошей.

Центральний банк змінює
пропозицію грошей, перш за все,
через зміну грошової бази
Зміна пропозиції грошей викликана:
А. змінами у грошовій базі (В),
Б. мультиплікативним розширенням
(скороченням) депозитів (m)
∆MS= ∆B m

20. 3. Попит на гроші. Рівновага на грошовому ринку.

Попит на гроші визначається тим,
яку частку портфеля своїх активів
економічний агент прагне тримати у
ліквідній формі.
Портфель активів складається з:
А. Облігацій
Б. Грошей

21. Попит на гроші

Трансакційний (операційний) попит
на гроші – попит на гроші для
обслуговування всіх видів угод в економіці.
Спекулятивний попит на гроші
(попит на гроші як на актив) –
кількість грошей, яку економічні агенти
прагнуть зберігати у формі заощаджень.

22. 1.Трансакційний (операційний) попит на гроші

Обсяг реального випуску
Рівень цін
MV=PQ; MV=Y;
MD=(M/P)d=kY, k=1/v
d
(M/P) =kY

23. Трансакційний (операційний) попит на гроші

При зростанні реального ВВП
і
(M/P)1dt
(M/P)2dt
M/P

24. 2.Попит на гроші як на актив

Номінальна відсоткова ставка –
альтернативна вартість зберігання
грошей в готівковій формі.
d
(M/P) =L(i)
Підвищення відсоткової ставки(і)
зменшує попит на готівкові гроші.

25. Попит на гроші як на актив

і
(M/P)d=L(i)
M/P

26. Попит на гроші як на актив

З урахуванням очікуваної інфляції,
функція попиту на гроші як на
актив:
d
e
(M/P) =L(r,π )
Реальний попит на гроші зростає якщо:
– падає реальна відсоткова ставка
– нижчий очікуваний темп інфляції

27. Сукупний попит на гроші

Сукупний попит на гроші – сума
трансакційного та спекулятивного
попиту на гроші.
d
e
(M/P) =L(r,π ,Y)

28. Сукупний попит на гроші

“Крива переваги ліквідності”
і
(M/P)d=L(i,Y)
r0
kY
Пастка ліквідності*
M/P

29. Сукупний попит на гроші

Проста лінійна функція реального попиту
на гроші:
d
(M/P) =kY
- hi ,
де:
h– коефіцієнт чутливості попиту на гроші до
відсоткової ставки
k – коефіцієнт чутливості попиту на гроші до
доходу

30. Рівновага на грошовому ринку

Модель грошового ринку
і
i*
(M/P)s
(M/P)d=L(i,Y)
M/P

31. 3. Грошово-кредитна політика.

Грошово–кредитна політика –
політика державного регулювання
економіки центральним банком, яка
здійснюється шляхом зміни
пропозиції грошей в економіці.
Цілі грошово–кредитної політики:
– кінцеві (економічний ріст, повна зайнятість,
стабільність цін, платіжний баланс)
– проміжні
(процентна ставка, грошова маса,
валютний курс)

32. Види грошово–кредитної політики

Жорстка грошово–кредитна
політика
Гнучка грошово–кредитна політика*
Проміжний тип грошово–кредитної
політики*

33. Жорстка грошово–кредитна політика

Спрямована на фіксацію або підтримку
стабільного обсягу грошової маси.
і
(M/P)s
і2
і1
(M/P)d=L(i,Y)
M/P

34. Види грошово–кредитної політики

Стримувальна грошово–кредитна
політика (політика дорогих грошей)
– політика, спрямована на
зменшення пропозиції грошей в
економіці
Стимулювальна грошово–кредитна
політика (політика дешевих грошей)
– політика, спрямована на
збільшення пропозиції грошей в
економіці.

35. Інструменти грошово–кредитної політики.

Інструменти прямого впливу
(ліміти кредитування, пряме
регулювання відсоткової ставки та ін.)
Інструменти непрямого впливу
(заходи центрального банку пов’язані
з розвитком грошового ринку)

36. Стримувальна грошово–кредитна політика (політика дорогих грошей)

і
(M/P)s
(M/P)d=L(i,Y)
M↓+ i ↑ + I↓+ Y↓
M/P

37. Як це зробити на практиці?

Як зменшити масу грошей в
економіці?

38. Інструменти грошово–кредитної політики.

Резервні вимоги – політика
мінімальних обов’язкових банківських
резервів.
Зменшення резервних вимог (r)
→
↑E+↑m → ↑M
∆M=m ∆E

39. Інструменти грошово–кредитної політики.

Операції на відкритому ринку –
купівля (продаж) центральним банком
державних цінних паперів та продаж
їх комерційним банкам.
Продаж ДЦП → ↓TR → Мультиплікативне
зменшення пропозиції грошей ↓M .
∆M=m ∆TR

40. Інструменти грошово–кредитної політики.

Облікова відсоткова ставка – це
ставка відсотку, під яку центральний
банк кредитує комерційні банки.
Зменшення облікової ставки →
↑B+↑TR → ↑M
∆M=m ∆B

41. Питання для Голови НБУ:

Чому Центральний банк, як
основний інструмент ГКП,
застосовує операції на
відкритому ринку, а не зміну
резервних вимог або облікової
ставки?

42. Передатний механізм кредитно–грошової політики

Передатний механізм кредитно–
грошової політики
Механізми грошової трансмісії
А) Кейнсіанський передатний
механізм:
M ↑ + i ↓+ I ↑ + Y ↑
Б) Монетаристський передатний
механізм :
M ↑ + AD ↑ + PY ↑ + P ↑

43. Вплив кредитно–грошової політики на економічну систему

Ефект відсоткових ставок
(кейнсіанський передатний механізм)
Ефект валютного курсу –
M ↑ + i ↓ + K↓ + e ↓+ Ex ↑ + Y ↑
Ефект багатства
M ↑ + i ↓ + курс ЦП↑ + W↑+ C↑ + Y↑
M ↑ + i ↓ + курс ЦП↑ + MC↑+ I↑ + Y↑

44.

“Згідно із загальним визнанням,
контроль над грошима може стати
могутнім засобом контролю над
економікою… Сила, що закладена в ньому,
виявилася у славнозвісному ленінському
афоризмі про те, що для руйнування
суспільства треба підірвати грошовий
обіг.”
Мілтон Фрідмен