Лизинг - особая форма финансирования инвестиций

1.

С развитием финансовых институтов лизингом стала называться особая форма
финансирования инвестиций, сочетающая элементы аренды и банковского
кредита. С арендой его роднит отношение к праву собственности, с кредитом —
срочность, возвратность, т.е. вместо финансовых средств предприятиям
предоставляются основные фонды.
Лизинг — более совершенная форма аренды и предполагает
приобретение новых средств труда. Это стимулирует малые и средние
предприятия, для которых становится реальным оперативное проведение
технического перевооружения производства при ограниченных затратах. Лизинг
открывает путь к новейшим достижениям науки и техники, прогрессивным
технологиям и позволяет выпускать конкурентоспособную продукцию.
Различают три вида арендных операций в зависимости от срока:
1) краткосрочная —рейтинг (на срок от 1 дня до 1 года);
2) среднесрочная —хайринг (на срок от 1 года до 3 лет);
3) долгосрочная — собственно лизинг (на срок от 3 до 20 лет и более).
Лизинг — весь комплекс возникающих имущественных отношений,
связанных с передачей имущества во временное пользование на основе его
приобретения и последующей сдаче в долгосрочную аренду за
определенную плату.

2.

Лизинг представляет собой выгодную для предприятия-клиента форму
материально-технического снабжения, сочетающую аренду отдельных
объектов имущества с открытием дополнительной специфической
кредитной линии по оплате лизинговой сделки
Лизинговая сделка – это одновременно и своеобразная дополнительная
кредитная линия лизингополучателю со стороны лизингодателя, последний
взимает с клиента процент, включаемый в ставку лизинговых платежей.
Сумма платы за лизинг покрывает полные затраты лизингодателя и его
прибыль в форме комиссионных. Схема лизинговой сделки выглядит
следующим образом:

3. Классификация видов лизинга

Классификация видов лизинга
Характеристический признак классификации видов лизинга
По составу
участников
Прямой
По объему
По сектору рынка
обслуживания
Чистый
Внутренний
По степени и
По типу лизинговых
срокам
платежей
окупаемости
Финансовый
Денежный
(платеж)
Косвенный
С полным
Внешний (в т.ч. Эк Оперативный
Компенсационный
набором услуг спорт/импорт) (сервисный)
Возвратный
С неполным
набором услуг
Смешанный

4.

По степени окупаемости объекта лизинга и условиям его амортизации выделяют
финансовый и оперативный лизинг.
Финансовый лизинг представляет собой лизинг имущества с полной выплатой
его стоимости. Срок, на который передается оборудование, совпадает со сроком
его полной амортизации. Следовательно, лизингодатель возвращает себе всю
стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой операции. Финансовый
лизинг основан на быстроте и гибкости, поэтому он популярен среди клиентуры,
предъявляющей спрос на самые разные объекты лизингового финансирования.
Оперативный лизинг характеризуется тем, что срок договора короче, чем
экономический срок службы имущества, следовательно, происходит частичная
выплата стоимости арендуемого имущества; поэтому нужно сдавать его во
временное пользование несколько раз, как правило, разным пользователям;
возрастает риск лизингодателя по возмещению остаточной стоимости объекта при
отсутствии спроса на него. Причем арендаторы часто имеют право досрочно
возвратить взятое имущество и в результате получают возможность постоянно
использовать в производстве самое современное оборудование. Однако частая
замена оборудования под силу только высокорентабельным предприятиям,
имеющим значительные средства для своих инвестиций в производство.

5. Основные преимущества лизинга:

обеспечивает финансирование инвестиционной операции в полном объеме и не
требует немедленного осуществления платежей, что позволяет приобретать
дорогостоящие активы без отвлечения значительных объемов средств из
хозяйственной деятельности;
формально предприятию проще получить активы по лизингу, чем ссуду на их
приобретение, так как предмет лизинга при достаточной ликвидности может
одновременно выступать в качестве залога;
это более гибкий источник, чем ссуда, так как предоставляет возможность обеим
сторонам выработать удобную схему выплат;
он допускает различные формы и виды обеспечения;
он снижает риски, связанные с владением активами;
лизинговые платежи относятся на издержки производства (себестоимость)
лизингополучателя в полном объеме и, соответственно, снижают
налогооблагаемую прибыль;
полученные активы, как правило, не числятся у лизингополучателя на балансе,
что освобождает его от уплаты налога на это имущество;
обеспечивает возможность получения квалифицированного сервисного и
технического обслуживания и др.

6. Основные недостатки лизинга:

конечная стоимость лизинга получается обычно более высокой, чем покупка
оборудования в кредит;
необходимость внесения аванса в размере 25-30% от стоимости сделки;
лизинговый экономический инвестиционный платеж
платежи носят обязательный характер и производятся в установленные сроки
независимо от состояния оборудования и результатов хозяйственной
деятельности;
выгоды от ускоренной амортизации оборудования достаются лизингодателю;
увеличиваются финансовые риски предприятия;
требуются дополнительные гарантии или залог;
юридическая сложность сделки и др.

7. Классическому лизингу свойствен трехсторонний характер взаимоотношений:

1)лизингодатель — собственник имущества, предоставляющий его в
пользование на условиях лизингового договора. В таком качестве могут выступать:
• финансовая лизинговая компания, создаваемая специально для осуществления
лизинговых операций, основной и фактически единственной функцией является
оплата имущества, т.е. финансирование сделки;
• специализированная лизинговая компания, которая в дополнение к финансовому
обеспечению сделки берет на себя весь комплекс услуг нефинансового характера:
поставка сырья и материалов; реализация готовой продукции; содержание, ремонт
имущества; консультации по его использованию и др.;
• любая фирма или предприятие, для которых лизинг не профилирующая, но и не
запрещенная уставом сфера предпринимательства и которая имеет финансовые
источники для проведения лизинговых операций;
2)лизингополучатель — пользователь имущества, которым может быть
юридическое лицо любой организационно-правовой формы;
3)поставщик (продавец) имущества лизингодателю.

8. Преимущества лизинга проявляются для:

Лизингодателя:
1) более стабильное получение прибыли при более низком уровне риска по
сравнению с обычным кредитованием;
2) может продать имущество и компенсировать свои убытки в случае невнесения
лизинговых платежей или банкротства лизингополучателя;
3) налоговые льготы;
Лизингополучателя:
1) 100%- ное финансирование сделки по фиксированным ставкам без авансовых
платежей, т.е. без крупных первоначальных затрат;
2) равномерное распределение затрат на весь срок договора, что дает
возможность высвободить средства на другие цели;
3) защита от морального износа, т.е. быстрая замена старого оборудования на
более современное без значительных затрат;
4) налоговые льготы и инвестиционные стимулы — снижение налога на
имущество юридических лиц, так как оборудование стоит на балансе
лизингодателя.

9.

Развитие лизинга— основной путь обновления средств труда, что
автоматически приведет к подъему промышленного производства. В настоящее
время лизинг набирает обороты, и в перспективе лизинговые операции должны
стать одним из основных источников финансирования инвестиционной
деятельности.
Предприятие-лизингополучатель указывает лизинговой фирме (или
лизинговому отделу коммерческого банка), либо изготовителю основных фондов
технические и прочие параметры.
Лизинговая фирма приобретает в свою собственность эти основные фонды и
сдает их в лизинг предприятию, заключая с ним лизинговый договор,
предусматривающий, в частности, по истечении срока право выкупа объекта
лизинга по остаточной стоимости или, если имущество в бухгалтерском отношении
полностью амортизируется, переход его в собственность лизингополучателя.
Продавец основных фондов, в соответствии с инструкциями лизингодателя –
покупателя и собственника этих основных фондов, - поставляет их непосредственно
предприятию-лизингополучателю.
Сумма платы за лизинг покрывает полные затраты лизингодателя и его прибыль
в форме комиссионных.

10.

В зависимости от концентрации лизинговых платежей на начале или на
последующих периодах лизингового договора, предприятие-лизингополучатель
либо экономит, либо переплачивает на процентах.
В отличие от привычного способа приобретения имущества в собственность
в результате акта купли-продажи, при аренде смены собственника не
происходит: собственник остается владельцем имущества и после сдачи его в
аренду, а арендатор только покупает возможность использовать имущество в
течение определенного срока.
Основное экономическое содержание взаимоотношений субъектов сводится
к тому, что:
а) арендодатель получает доход в форме рентных платежей, сдав во временное
пользование имущество;
б) арендатор получает выгоду от непосредственного использования арендуемого
имущества (как правило, большую, чем размер платежей) и при этом избегает
единовременных крупных расходов, связанных с приобретением имущества в
собственность.

11. СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!!!