Презентация кейсов

1. ПРЕЗЕНТАЦИЯ КЕЙСОВ

fF
АВТОР КЕЙСОВ: ДОКТОР ЭКОНОМИЧЕСКИХ НАУК, ЧЛЕН – КОРРЕСПОНДЕНТ
МЕЖДУНАРОДНОЙ АКАДЕМИИ НАУК ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ, ПРОФЕССОР
КУНИН ВЛАДИМИР АЛЕКСАНДРОВИЧ

2. КЕЙС №9 (УСЛОВИЕ)

Показатель
Общий
капитал
компании
Собственный капитал
компании
Ставка
кредитного
процента
по кредиту 1:
по кредиту 2:
Значение показателя
240 миллионов рублей
160 миллионов рублей
16%
15%
Определить значения коэффициентов
Определить
коэффициентов
левериджа
и
зависимости
значения
финансового
финансовой
Выбрать наиболее выгодный
вариант
кредитования
по
критерию
максимизации
эффективной
процентной
финансового левериджа и финансовой
ставки
Срок
погашения 2 года
зависимости
кредитов Выбрать наиболее выгодный вариант кредитования по критерию максимизации
эффективной процентной ставки
Интервал начисления
привлечения и использования заёмного капитала на
процентов Оценить целесообразность
1 год
Оценить
целесообразность
условиях
по кредитузаданных
1:
1 месяц
привлечения и использования
по кредиту 2:
заёмного капитала на заданных
Сумма кредита
80 миллионов рублей
Технология
В конце кредитного периода
условиях
погашения процентов
по
кредиту
и
основного долга
Экономическая
0, 12
рентабельность

3. КЕЙС №9 (РЕШЕНИЕ)

ДАНО
РЕШЕНИЕ
К=240 млн.руб.;
СК=160 млн.руб.;
ЗК К СК (240 160) 106
1.КФЛ
0,5
6
СТКР1=0.16;
СК
СК
160 10
СТКР2=0,15 ; t=2 года
К
240 106
m1=1;
2.КФЗ
1,5
6
СК
160
10
m2=12;
ЭР=12%
СТ КР1 m
0,15 12
3.
i
(1
)
1
(1
) 1 0,1607
э2
____________________
m
12
Определить значения коэффициентов финансового
левериджа и финансовой
1
1. KФЛ-?
зависимости
4.iэ1 СТ КРкредитования
2 0,1600 по критерию максимизации
Выбрать наиболее выгодный вариант
KФЗ-?
1
эффективной процентной ставки
2.
Выбрать
Оценить наиболее
целесообразность привлечения и использования заёмного капитала на
5.0,1600 0,1607 кредит1_ выгоднее
выгодный заданных условиях
вариант
кредитования по критерию
6.iЭ1 0,1600 ЭР 0,1200
максимизации эффективной
процентной ставки
привлечение _ нецелесообразно
3. Оценить целесообразность
привлечения
и
использования
заёмного
капитала
на
заданных
условиях

4. КЕЙС №11 (УСЛОВИЕ)

Оценить
чистый
приведённый
доход
и
индекс
рентабельности
инвестиций
инвестиционного
проекта
создания цеха.
Оценить изменение чистого
приведённого дохода и
индекса
рентабельности
инвестиций
под
воздействием предельных
рисков
Принять
решение
о
целесообразности
реализации
проекта
создания цеха.
Показатель
Значение показателя
Объём инвестиционных затрат
Длительность инвестиционного периода
Распределение инвестиционных затрат
во времени
120000000 рублей
1 год
Вкладываются равномерно в
начале каждого квартала
Ставка альтернативного дохода по 12%
банковским депозитам
Срок эксплуатации проекта
4 года
Положительные денежные потоки по 1-ый год –
рублей;
годам эксплуатации
2- ой год –
рублей;
3- ий год –
рублей;ъ
4 – ый год –
рублей
Отрицательные денежные потоки по 1-ый год –
рублей;
годам эксплуатации проекта
2- ой год –
рублей;
3- ий год –
рублей;ъ
4 – ый год –
рублей
Снижение положительных денежных потоков 25%
под воздействием предельных рисков
Увеличение отрицательных денежных потоков 10%
под воздействием предельных рисков
170 миллионов
190 миллионов
230 миллионов
210 миллионов
100 миллионов
110 миллионов
130 миллионов
120 миллионов

5. КЕЙС №11 (РЕШЕНИЕ,ЛИСТ1)

РЕШЕНИЕ
ДАНО:
IC1=IC2=IC3=IC4=120/4=30
T 1
ICn
30
30
30
6
1.IC
(30
)
10
млн. руб.;
n
1
2
3
(1
i
)
(1
0,
03)
(1
0,
03)
(1
0.03)
n 0
Iад=0,12; TИ=4 квартала; TЭ=4
(30 29,1262 28, 2779 27, 4542) 106 114,8583 млн. руб.
года;
T T
CFn
ДП2+=170
млн.руб.; 2.PV
1
n
(1
i
)
n 2
ДП3+=190
млн.
руб.;
ДП4+=230млн.
руб.; ( 170 100 190 110 230 130 210 120 ) 106
(1 0,12) 2 (1 0,12)3 (1 0.12) 4 (1 0,12)5
ДП5+=210 млн. руб.;
ДП2-=100 млн.руб.; ДП3-=110 (55,8036 56,9424 63,5518 51, 0684) 106 227,3662 млн. руб.
млн. руб.; ДП4-=130млн.
3. NPV1 PV1 IC (227,3662 114,8583) 106
руб.; ДП5-=120 млн. руб.;
112,5079 млн. руб.
_________________
PV 227,3662
4.PI1 1
1,98
1. NPV-? PI-?
IC 114,8583
И
И
э
5. NPV1 112,5079 млн. руб. 0 целесообразно
6.PI1 1,98 1 целесообразно

6. КЕЙС №11 (РЕШЕНИЕ,ЛИСТ2)

РЕШЕНИЕ
ДАНО:
T 1
ICn
30
30
30
1.IC
(30
) 106
IC1=IC2=IC3=IC4=120/4=30
n
1
2
3
(1 0, 03) (1 0, 03) (1 0.03)
n 0 (1 i )
млн. руб.;
6
(30
29,1262
28,
2779
27,
4542)
10
114,8583 млн. руб.
Iад=0,12; TИ=4 квартала; TЭ=4
T T
CFn
года;
2.PV2
n
(1
i
)
n 2
ДП2+=127,5
млн.руб.;
ДП3+=142,5
млн.
руб.; (127,5 110 142,5 121 172,5 143 157,5 132 ) 106
(1 0,12) 2
(1 0,12)3
(1 0.12) 4
(1 0,12)5
ДП4+=172,5млн.
руб.;
(13,9509 15,3033 18, 7478 14, 4694) 106 62, 4714 млн. руб.
ДП5+=157,5 млн. руб.;
ДП2-=110 млн.руб.; ДП3-=121 3. NPV PV IC (62, 4714 114,8583) 106
2
2
млн. руб.; ДП4-=143млн.
52,3869 млн. руб.
руб.; ДП5-=132 млн. руб.;
PV
62, 4714
И
И
__________________
1. NPV-? PI-?
э
2
4.PI 2
0,55
IC 114,8583
5. NPV2 52,3869 млн. руб. 0 нецелесообразно
6.PI 2 0,55 1 нецелесообразно
2. NPV ?
7. NPV
3. PI ?
8. PI
NPV2 NPV1 52,3869 112,5079
1, 466или 146, 6%
NPV1
112,5079
PI 2 PI1 0,55 1,98
0, 722или 72, 2%
PI1
1,98

7. КЕЙС №13 (УСЛОВИЕ)

Производственное предприятие имеет устаревшее производственное оборудование
и характеризуется превышением управленческих расходов над производственными
расходами в 1,5 раза.
Финансовый директор этого предприятия поручает Вам, как финансовому
менеджеру, руководствуясь исходными данными:
Перечислить
возможные Показатель
Значение показателя
мероприятия
по Ставка НДС
18%
совершенствованию
Коэффициент
изменения 1,15
управления прибылью и постоянных издержек
рентабельностью
и Доля переменных издержек в
Определить значения коэффициентов финансового левериджа и финансовой
объёме реализации:
разъяснить их сущность
зависимости
Оценить
относительное
1.
до
реструктуризации
0,56
Выбрать
наиболее выгодный
вариант
кредитования
по критерию
максимизации
эффективной
ставки
изменение
прибыли процентной
от издержек
0,46
Оценить целесообразность привлечения и использования заёмного капитала на
продаж и рентабельности
2.
после
реструктуризации
заданных условиях
продаж
под
влиянием издержек
изменения
структуры Величина постоянных издержек 32,56 миллионов рублей
до
изменения
структуры
издержек
Предложить
основные издержек
направления стратегии роста Объём реализации
120 миллионов рублей
прибыли от продаж и
рентабельности продаж в
условиях
нестабильной
конъюнктуры рынка сбыта

8. КЕЙС №13 (РЕШЕНИЕ)

РЕШЕНИЕ
1. ИПЕР1=0,56X120000000=67,2 млн.руб.;
2. ИПЕР2=0,46X120000000=55,2 млн.руб.;
3. ППР1=ЧД1-(ИПЕР1+Ипост1)=
ДАНО:
СТНДС=18%; КП=1,15;
100
100
(ИПЕР/ОР)1=0,56;
ОР1
120 106
(67, 2 32,56) 106
100 СТ НДС
100 18
(ИПЕР/ОР)2=0,46;
ИПОСТ=32,56 млн. руб.;
2033897 руб.
ОР=120млн.руб.;
Определить значения коэффициентов
левериджа и финансовой
П ПР 2 руб . ЧДфинансового
2 ( И ПЕР 2 И ПОСТ 2 )
НП=20%
зависимости
Выбрать наиболее выгодный
вариант
4
100кредитования по 6критерию
100 максимизации
___________________
ОР
120
10
(55, 2 1,15 32,56) 106
эффективной процентной ставки
1.
2.
целесообразность
П ПР Оценить
?
заданных условиях
РПР ?
100 СТиНДСиспользования 100
18 капитала на
привлечения
заёмного
9050915 руб.
5.
П П ПР1 9050915 2033897
П ПР ПР 2
3, 4500
П ПР1
2033897
или 345%
6. Р
ПР
.
РПР 2 РПР1 П ПР 2 / ОР П ПР1 / ОР П ПР 2 П ПР1
3, 4500
РПР1
П ПР1 / ОР
П ПР1
или 345%