Государственный кредит и государственный долг

1.

ЛЕКЦИЯ
ТЕМА «ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ И
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ»
Резвая А.Д., к.э.н.,
доцент кафедры ГМУ ЛГУ им. Пушкина
Санкт-Петербург
2020г.

2.

2
2
Учебные вопросы:
1.
Государственный кредит,
особенности и задачи.
его
сущность,
2.
Государственный долг и причины его
возникновения. Классификация долговых
обязательств

3.

3
ЛИТЕРАТУРА
Основная:
1.Финансы и кредит: [Электронный ресурс]: - учебник СПб., Вольск:
ВВИМО,2017.- 1 электрон.опт.диск (DVD-R).
Дополнительная:
1. Финансы и кредит: [Электронный ресурс]: учеб.пособие/Н. Г.
Щеголева, В. И. Хабаров.—М.: Московская финансово-промышленная
академия, 2011. — 512 с. (Университетская серия) .— Режим доступа:
https://ibooks.ru/reading.
2. Основы экономики: Учебное пособие/авт.кол. под ред. А.А.
Целыковских – СПб.: ВАМТО, 2019. 328с.
3.Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 N 145-ФЗ
(ред. от 04.06.2018) — Текст: электронный // Справочная правовая
система
«Консультант
Плюс»:
[сайт].
—
URL:
http://www.http://www.consultant.ru/

4.

2
4
1.ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
КРЕДИТ,
ЕГО
СУЩНОСТЬ, ОСОБЕННОСТИ И ЗАДАЧИ.

5.

2
5
КРЕДИТ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ представляет собой
систему экономических отношений, в которой государство в лице своих
органов власти и управления выступает преимущественно в качестве
заемщика свободных денежных средств у юридических и физических лиц
во временное пользование на добровольных началах, а также в качестве
кредитора и гаранта.
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ — кредит, в котором заемщиком выступает
государство, а кредиторами физические или юридические лица.
Осуществляется главным образом через государственные займы,
облигации, которые реализуются населению.
Государственный
кредит
–
экономические
отношения
между
государством ( в лице его органов власти и управления) и юридическими
лицами и физическим лицами, при которых государство выступает
преимущественно в качестве заемщика, а также кредитора и гаранта.
Если государство выступает заемщиком, то кредиторами являются банки,
правительственные учреждения, корпорации, страховые компании.
Если государство – в роли кредитора, то заемщиками являются местные
органы самоуправления, предприятия, субъекты внешнего мира.

6.

2
6
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ - это совокупность финансовоправовых
норм,
регулирующих
следующие
общественные
отношения:
возникающие
из
государственных
займов
(кредитов),
осуществляемых путем выпуска ценных бумаг;
принятых на себя Российской Федерацией, субъектом Российской
Федерации гарантий по обязательствам третьих лиц;
обязательственные отношения, вытекающие из заключенных от
имени Российской Федерации кредитных соглашений и договоров с
кредитными организациями, иностранными государствами и
международными финансовыми организациями;
по поводу предоставления Российской Федерацией как кредитором
иностранным государствам, их юридическим лицам, международным
организациям бюджетам другого уровня бюджетной системы
Российской Федерации, юридическим лицам бюджетных средств на
возвратной, срочной, безвозмездной или возмездной основе;
складывающиеся в процессе управления государственным
кредитом.

7.

2
7
Государственный заем чаще всего размещается под определенные
государственные программы (на цели восстановления народного хозяйства
в послевоенный период, развития народного хозяйства, в том числе его
отдельных отраслей и пр.).
Займы размещаются, как правило, на длительные сроки (на пять, десять
и даже двадцать лет).
Государственный кредит является составной частью двух видов
денежных отношений – финансов и кредита и имеет их особенности.
И такими принципами являются добровольность, возвратность,
платность, срочность.
Функции государственного кредита
Как финансовая категория государственный кредит выполняет три функции:
• распределительную;
• регулирующую;
• контрольную.

8.

2
8
Распределительная функция позволяет перераспределить денежные
ресурсы в соответствии с потребностями экономики в целом и
необходимостью поддержки какого-либо направления социальноэкономической деятельности.
Регулирующая функция государственного кредита выражается в том,
что государство, вступая в кредитные отношения, воздействует на
денежное обращение, уровень процентных ставок на рынке денег и
капиталов, на производство и занятость, на заемщиков, которые
обязаны обеспечить эффективность применения бюджетных ссуд.
С помощью контрольной функции государственного кредита
контролируется в основном целевое использование средств, сроки их
возврата и своевременность уплаты процентов.

9.

2
9
ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ВНЕШНИЕ ЗАИМСТВОВАНИЯ Российской Федерации — займы и кредиты,
привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных
финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства Российской
Федерации как заемщика или гаранта погашения займов (кредитов) другими заемщиками,
выраженные в иностранной валюте.
ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ВНУТРЕННИЕ ЗАИМСТВОВАНИЯ Российской Федерации — займы и
кредиты, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств,
международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства
Российской Федерации как заемщика или гаранта погашения займов (кредитов) другими
заемщиками, выраженные в валюте Российской Федерации.
ПОД ГОСУДАРСТВЕННЫМИ ВНУТРЕННИМИ ЗАИМСТВОВАНИЯМИ Российской Федерации
понимаются государственные займы, осуществляемые путем выпуска государственных ценных
бумаг от имени Российской Федерации, и кредиты, привлекаемые от других бюджетов
бюджетной системы Российской Федерации, кредитных организаций и международных
финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства Российской
Федерации как заемщика, выраженные в валюте Российской Федерации.
ПОД ГОСУДАРСТВЕННЫМИ ВНЕШНИМИ ЗАИМСТВОВАНИЯМИ Российской Федерации
понимаются государственные займы, осуществляемые путем выпуска государственных ценных
бумаг от имени Российской Федерации, и кредиты, привлекаемые от кредитных организаций,
иностранных государств, включая целевые иностранные кредиты (заимствования),
международных финансовых организаций, иных субъектов международного права,
иностранных юридических лиц, по которым возникают долговые обязательства Российской
Федерации, выраженные в иностранной валюте

10.

2
10
ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЗАЙМЫ КЛАССИФИЦИРУЮТСЯ
По субъектам эмиссии:
• выпускаемые Правительством РФ;
• выпускаемые правительствами субъектов Российской Федерации;
• органами местного самоуправления.
По субъекту – держателю ценных бумаг:
• реализуемые среди населения;
• реализуемые среди юридических лиц;
• реализуемые как среди населения, так и среди юридических лиц.
По способу размещения делятся на:
• добровольные;
• размещаемые по подписке;
• принудительные.
По обеспеченности долговых обязательств:
• закладные (обеспечиваются конкретным залогом);
• беззакладные (обеспечением служит все имущество государства).
По сроку действия:
• краткосрочные (срок погашения до одного года);
• среднесрочные (до пяти лет);
• долгосрочные (от пяти до тридцати лет).

11.

2
11
По видам доходности:
выигрышные (выплата доходов осуществляется на основе лотереи);
процентные (выплата доходов происходит ежегодно равными долями по
утвержденной ставке);
целевые (беспроцентные);
с нулевым купоном (продаются со скидкой по номиналу, а выкупаются по
номиналу)
По месту размещения:
внутренние;
внешние.
По методу определения доходов:
с твердым доходом;
с «плавающим» доходом.
По обязанности заемщика соблюдать сроки погашения займа:
с правом досрочного погашения;
без права досрочного погашения.
По форме:
облигационные;
безоблигационные.

12.

2
12
1. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ И ПРИЧИНЫ
ЕГО ВОЗНИКНОВЕНИЯ.КЛАССИФИКАЦИЯ
ДОЛГОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ

13.

2
13
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ И ПРИЧИНЫ ЕГО
ВОЗНИКНОВЕНИЯ. КЛАССИФИКАЦИЯ ДОЛГОВЫХ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
Государственный долг, в соответствии со ст. 97 Бюджетного кодекса РФ, это
долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и
юридическими лицами Российской Федерации, субъектами Российской Федерации,
муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными
финансовыми организациями, иными субъектами международного права,
иностранными физическими и юридическими лицами, возникшие в результате
государственных заимствований Российской Федерации, а также долговые
обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской
Федерацией, и долговые обязательства, возникшие в результате принятия
законодательных актов Российской Федерации об отнесении на государственный
долг долговых обязательств третьих лиц.

14.

2
14
ДОЛГОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА РОССИЙСКОЙ
ФЕДЕРАЦИИ МОГУТ СУЩЕСТВОВАТЬ В ВИДЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВ:
1) по кредитам, привлеченным от имени Российской Федерации как заемщика от
кредитных организаций, иностранных государств, в том числе по целевым
иностранным кредитам (заимствованиям), международных финансовых
организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических
лиц;
2) государственным ценным бумагам, выпущенным от имени Российской
Федерации;
3) бюджетным кредитам, привлеченным в федеральный бюджет из других
бюджетов бюджетной системы Российской Федерации;
4) государственным гарантиям Российской Федерации;
5) иным долговым обязательствам, ранее отнесенным в соответствии с
законодательством Российской Федерации на государственный долг Российской
Федерации

15.

2
15
В ОБЪЕМ ГОСУДАРСТВЕННОГО ВНУТРЕННЕГО ДОЛГА
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ВКЛЮЧАЮТСЯ:
номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам
Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте
Российской Федерации;
объем основного долга по кредитам, которые получены Российской
Федерацией и обязательства по которым выражены в валюте
Российской Федерации;
объем основного долга по бюджетным кредитам, полученным
Российской Федерацией;
объем обязательств по государственным гарантиям, выраженным в
валюте Российской Федерации;
объем иных (за исключением указанных) долговых обязательств
Российской Федерации, оплата которых в валюте Российской
Федерации предусмотрена федеральными законами до введения в
действие настоящего Кодекса.

16.

В ОБЪЕМ ГОСУДАРСТВЕННОГО ВНЕШНЕГО ДОЛГА
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ВКЛЮЧАЮТСЯ:
2
16
номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам
Российской Федерации, обязательства по которым выражены в
иностранной валюте;
объем основного долга по кредитам, которые получены Российской
Федерацией и обязательства по которым выражены в иностранной валюте,
в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям),
привлеченным под государственные гарантии Российской Федерации;
объем обязательств по государственным гарантиям Российской
Федерации, выраженным в иностранной валюте. Кроме того, в ст. 98
Бюджетного кодекса оговаривается, что долговые обязательства
погашаются в сроки, которые определяются конкретными условиями займа
и не могут превышать 30 лет.

17. ОБЪЕМ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (ПО СОСТОЯНИЮ НА КОНЕЦ ГОДА), % ВВП

18. УРОВЕНЬ ДОЛГОВОЙ НАГРУЗКИ И КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ РЯДА СТРАН1, % ВВП

19. РАСХОДЫ НА ОБСЛУЖИВАНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

20. ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПРОГРАММА «УПРАВЛЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫМИ ФИНАНСАМИ И РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ»

21.

Под
управлением государственным (муниципальным) долгом
понимается
совокупность
финансовых
мероприятий
государства (органов местного самоуправления) по погашению
займов, организации выплат доходов по ним, проведению
изменений условий и сроков ранее выпущенных займов, а
также по размещению новых долговых обязательств.
Цели
управления государственным долгом:
экономические:
минимизация
стоимости привлекаемых внешних займов;
улучшение
условий
рефинансирования
и
переоформление
задолженности;
снижение
издержек по обслуживанию внешнего долга;
(или)
общих
повышение
ресурсов;
эффективности использования привлекаемых

22.

политические:
поддержание стабильности функционирования политической
системы;
социальные:
своевременное финансирование социальных программ;
обеспечение социальной стабильности;
обеспечение национальной безопасности:
чрезмерно высокое бремя внешнего долга может отрицательно
сказаться на экономической безопасности страны
В соответствии с постановлением Правительства РФ «О единой
системе управления государственным долгом Российской
Федерации» от 4 марта 1997 г. в Министерстве финансов РФ для
обеспечения снижения стоимости обслуживания государственных
заимствований
создана
единая
система
управления
государственным долгом РФ.

23. К АДМИНИСТРАТИВНЫМ МЕТОДАМ УПРАВЛЕНИЯ ОТНОСЯТСЯ:

рефинансирование — выпуск новых займов в целях покрытия
ранее выпущенных долговых обязательств;
конверсия — изменение размера доходности займа (может
осуществляться как в сторону снижения, так и в сторону
повышения процентной ставки дохода);
консолидация — изменение сроков действия ранее выпущенных
займов (в соответствии со ст. 817 ГК РФ изменение условий
выпущенного в обращение займа не допускается, поэтому при
необходимости консолидации это можно сделать только по
согласованию с кредиторами, т.е. с юридическими и физическими
лицами,
являющимися
правообладателями
государственных
(муниципальных) облигаций;

24.

унификация
— обмен нескольких ранее выпущенных
займов на один новый;
отсрочка
погашения — перенесение сроков выплаты
задолженности, при котором в данный период выплата
доходов не производится;
обмен
по регрессивному соотношению облигаций
предыдущих займов на новые с целью сокращения
государственного долга.
аннулирование
долгов означает полный отказ государства
от своей задолженности.

25.

В
управлении государственным долгом могут применяться
нестандартные схемы управления долгом.
К основным критериям «нестандартной» схемы управления долгом
относят:
погашение
по графикам, предусмотренным оригинальными
соглашениями;
погашение
по графикам, предусмотренным соглашениями о
реструктуризации;
погашение
наличными платежами по номиналу срочных к
платежу требований.

26.

Управление
государственным
долгом
Российской
Федерации
осуществляется
Правительством
Российской
Федерации
либо
уполномоченным им Министерством финансов Российской Федерации.
Российская Федерация не несет ответственности по долговым
обязательствам субъектов Российской Федерации и муниципальных
образований, если указанные обязательства не были гарантированы
Российской Федерацией.
Субъект Российской Федерации не несет ответственности по долговым
обязательствам Российской Федерации, иных субъектов Российской
Федерации и муниципальных образований, если указанные обязательства
не были гарантированы этим субъектом Российской Федерации.
Муниципальное образование не несет ответственности по долговым
обязательствам Российской Федерации, субъектов Российской
Федерации и иных муниципальных образований, если указанные
обязательства не были гарантированы этим муниципальным образованием