Производные ценные бумаги

1.

Производные
ценные бумаги
Еникеев Руслан

2.

Понятие
Производ ная ценная бумага, ПЦБ,
представляет с обой финанс ов ы й инструмен т,
закрепляющий права и обязательс тва по
отношению к ценным бумагам, товарам,
валюте, любым активам. По сути, является
механизмом , позволяющим зарабатывать на
колебании цен на фондовом рынке.
Простым языком, это бумага,
обеспечивающая права держателя на покупк у
или продаж у других ценных бумаг.

3.

Производные ценные бумаги и их
особенности
Д е р и ват и в я вл я ет с я с п е ц и фи ч е с к и м, н о д о вол ь н о д е й с т ве н н ы м в
ус л о в и я х н е с та б и л ь н о й р о с с и й с к о й э к о н о м и к и и п о с то я н н о й уг р о з ы
и н фл я ц и и .
Гл а в н ы е о с о бе н н о с т и и п р е и м уще с т ва п од о б н о го т и п а бум а г
з а к л юч а ютс я в с л ед ую ще м :
1 ) ц е н а ба з и руетс я н а с т о и мо с т и о с н о в н о го б и р ж е во го а к т и ва ;
2 ) в н е ш н я я ф о р м а о б р а ще н и я с ход н а с п р и в ы ч н ы ми д л я и г р о к о в
б о н д а ми ;
3 ) п е р и од с уще с т во ва н и я о г р а н и ч е н п о в р е м е н и , о б ы ч н о с о с та вл я ет от
н е с к оль к и х ч а с о в д о 2 - 3 м е с я це в ;
4 ) и н ве с то р н е т ол ь к о с о хр а н я ет, н о и п р и ум н о ж а ет с во й к а п и т а л;
5 ) с о зда етс я о с н о ва д л я ус т о й ч и во й и ус п е ш н о й р а б от ы п р и о б р ете н н ы х
а к т и во в ;
6 ) п р о ц е с с к уп л и - п р ода жи п о з воля ет п ол уч ат ь хо р о ш и й д о ход с
м и н и м а л ь н ы м и р и с к а м и п р и р а б оте .

4.

5.

Форвардный контакт
Ф о р ва рд – н ез а медли тель н а я с д елк а к уп л и - п р од а ж и а б с олют н о
л ю б о го а к т и ва к о м п а н и и . П р и эт о м с р о к п о с т а в ки о го ва р и ва етс я
м е ж д у с т о р о н а ми н а к о н к р ет н ую д ат у п о ф и к с и р о ва н н о й ц е н е .
П р и м е н я ется о б ы ч н о в р а м к а х в н е б и р ж е в ы х т о р го в н а ус л о в и я х
о бя з атель н о го в ы п ол н е н и я д о го во р е н н о с те й .
Н е с о м н е н н ы е п р е и м уще с т ва :
1 ) т оч н а я д ат а в ы п ол н ен и я ;
2 ) м и н и м а л ь н ы е д е н еж н ы е з ат р ат ы ;
3 ) ц е н а п о с та в к и н е и з ме н н а н а п р от я ж е н и и вс е го п е р и од а д е й с т в и я
д о го во р а .
Е с т ь и н ед о с тат ки : вт о р и ч н ы й р ы н о к д л я ф о р ва рдо в д о с таточ н о уз к и й ,
с л о ж н о н а й т и т р ет ь е л и ц о , к от о р о го б ы п ол н о с ть ю ус т р а и ва ли
ус л о в и я п е р во н ач а ль н ы х д е р ж ателе й.
К о н т р а ге н т ы н е з а с т р а хо ва н ы от ба н к р отс тва од н о го и з уч а с т н и к о в
с д елк и

6.

Фьючерс
Ф ь юч е р с – о с о б ы й в и д к о н т р а к та , к о гд а п р од а ве ц о бя з уетс я п о с т а в и т ь п о к уп ат елю т о ва р и л и ус л уг у в
буд уще м . Ц е н а и с р о к п о с т а в ки ут ве р ж да ютс я н а м о м е н т з а к л юч е н и я д о го во р а . З а к л юч е н и е с д елк и
п р о и с ходи т н а б и р ж е , к от о р а я и ф о р м и рует ус л о в и я , о б щ и е д л я вс ех уч а с т н и к о в . С м ы с л с о с то ит в
ф и к с и р о ва н и и ц е н ы н а н е к ото р ы й от р езо к в р е м е н и .
О с н о в н а я ц ел ь т а к о й с д ел ки - з а ф и к с и р о ват ь ц е н у н а т о ва р ( ус л уг у) и з а щ и т ит ь с я от во з мож н о го е е
и з м е н е н и я в буд уще м .
П р е д мет ы ф ь юч е р сн о го д о г о во р а :
акции компаний;
о бл и га ц и и п р ед п р и я т и й и л и ф ед е р а ль н о го з а й м а ;
р а з н ы е в и д ы ва л ют ;
биржевые индексы;
п р о ц е н т н ы е с т а в к и и т. д .

7.

8.

Опцион
О п ц и о н – с р оч н о е с о гл а ш е н и е , д а ю щ е е п р а во п от р еб и т ел ю п р и о б р е с т и
и л и р е а л и з о в ат ь баз о в ы й а к т и в , н о н е о бя з ы ва ю щ е е е го с о ве р ш а т ь
к а к и е - л и б о д е й с т в и я . И м е ет с та н д а рт н ы й с р о к д е й с т в и я , э к с п и р а ц и ю , п о
и с теч е н и и к ото р о го вс е о бя з ат ел ь с т в а а вто м ат и ч е с к и а н н ул и р у ю т с я .
О п ц и о н б ы ва ет д ву х т и п о в :
c a l l – к ол л п р ед п ол а га ет п р о ц ед у р у п о к у п к и ;
p u t – п у т, с о от в ет с т в е н н о , д о к у м е н т и р у ет ф а к т п р од а ж и .
П о с у т и , о п ц и о н н ы й д о го во р п р ед с т а вл я ет с о б о й с е рт и ф и к ат,
п оз вол я ю щ и й с о ве р ш ат ь с н и м л ю б ы е б и р ж е в ы е о п е р а ц и и , к а к
с о с н о в н ы м и ц е н н ы м и бум а га м и . О н та к ж е и м е ет ч ет к и е с р о к и
в ы п ол н е н и я и у т ве р ж д е н н у ю с ум м у. И н ве с то р п л ат и т п р од а в ц у п р е м и ю и з
с во е й п р ед п ол а га е м о й п р и б ы л и , з а ч то п о с л ед н и й б е р ет н а с ебя вс е
финансовые риски.

9.

10.

Варрант
В а р р а н т – д о к ум е н та ль н о е о бя з атель с тво н а
п р и о б р ете н и е а к т и во в . Те о р ет и ч е с к и н е я вл я ет с я
д е р и ват и во м , н о о бл а да ет н е к ото р ы ми с во й с т ва м и
о п ц и о н а . Д а н н ы м д о к ум е н то м п ол ь зуются в о с н о в н о м
э м и т е н т ы о бл и га ци й . О н и п р од а ют с во и бум а г и п р и
п е р в и ч н о м р а з м е ще н и и п о в ы год н о й ц е н е , а вл а д ел е ц
ва р р а н та , с о гл а с н о п и с ь м е н н о м у о бя з атель с т ву, д ол ж е н
их приобрести.
Вт о ро е з н ач е н и е ва р ра н та п од р азум е ва ет
с в и д етель с тво , в ы д а ва е м о е с к л а до м о п р и е м е т о ва р а н а
хр а н е н и е . Та к а я д о ве р е н н о с ть я вл я ет с я ю р и д и ч е с к и м
д о к ум е н то м, п о з воля ю щ и м п р од ат ь и л и з а л ож ит ь т о ва р .
В л а д ел е ц , п о ф а к т у, м о ж ет и с п ол ь зо ват ь е е в к ач е с тве
ц е н н о го а к т и ва д л я т о р говл и н а р ы н к е . А п о к уп ат ель , в
с во ю оч е р ед ь , с т а н о в итс я с о б с тве н н и к о м з а л о го во го
и м уще с т ва .

11.

Своп
С во п – с п е ц и аль н ый к л а с с вн еб и ржевых п р о и з вод ных ЦБ , о с н о ва нных н а п р и м е н ени и
вс т р еч ных д о го во рны х о бя з ател ь ст в. Л и к ви д н ост ь п од д е рживается и с к л юч итель н о н а л и ч ие м
д вух д е н ежн ых а р б и т ров. З ач а с т ую и м и вы с т уп а ют ба н к о вс ки е уч р еж д е ния.
О п е р ац ия с во п п оз вол яет :
1 ) н а к о р от к и й с р о к увел и ч и т ь ва л ют н ые р езе р вы с т р а н ы;
2 ) с н и з и т ь р и с к с п е к ул я ц ий вн ут р и го с уд а р ства;
3 ) о к аз ы ват ь вз а и м н ую о п е р ат ивн ую п од д е ржк у без д л и тел ь ных п е р е говоро в.
С во п а н н ул и руется п о ф а к т у воз вр а щени я с р ед ст в с о го во ре нным и п р о цен там и к о м п а н и и к р ед и тору.

12.

13.

Рынок производных ценных
бумаг
Ф о н д о в ы й р ы н о к – м н о го г р а н н а я с т рук т ур а с б ол ь ш и м
к ол и ч е с т во м р а з н о о б р аз н ы х п о с ут и и з н ач е н и ю а к т и во в .
П р о и з водн ы е , к а к и о с н ов н ы е, ц е н н ы е бум а г и з а н и м а ют в н е м
с во ю з н ач и м ую н и ш у. О н и я вл я ют с я ва ж н ы м и П Ц Б вт о р о го
ур о в н я , п р ед о с та вля ю щ и ми во з м ож н о с ть к о н т р а ге н та м
п од гото в и тс я к в ы п ол н е н и ю о бя з атель с т в, м о б и л и зо ват ь
р е с ур с ы , м а к с и м а ль н о э ф ф е к т и в н о и х п р и м е н и т ь .
Ц ел ь р ы н к а д е р и ват и во в — о б е р е гат ь уч а с т н и к о в ф и н а н с о в ы х
с д ел о к от п от е р ь . Ра б ота ет с и с те м а п о п р и н ц и п у
хед ж и р о ва н и я – п е р е н е с е н и е р и с к о в с п е р во го уч а с т н и к а н а
с о уч а с тн и к а с о гл а с н о о го во р е н н ы м ус л о в и я м . П р и б ы л ь
п ол уч а етс я бл а года ря с п е к ул я ц и и н а к ол е ба н и и ц е н .