Номинальный якорь денежно-кредитной политики

1.

Номинальный якорь денежнокредитной политики
Беньяминов Никодим М-2008

2.

Цель денежнокредитной политики
В рыночной экономике центральные банки не
могут напрямую достигать цели денежнокредитной политики, обозначенные в
национальном законодательстве. По этой
причине, они устанавливают второстепенные
цели денежно-кредитной политики,
способствующие достижению конечной цели.
Цель денежно-кредитной политики или целевой
ориентир представляет собой фиксированный
количественный показатель (экономическую
переменную), к достижению которого стремится
денежно-кредитная политика путём выбора
комбинации и значений инструментов политики.

3.

Анализ Тинбергена
Основы анализа связи между целями
экономической политики и ее инструментами
заложены первым лауреатом нобелевской
премии по экономике Яном Тинбергеном. Он
моделировал соотношение целей и
инструментов, необходимых для их
достижения.

4.

Публично
объявленные
цели
Раскрытие цели денежно-кредитной политики
помогает рынку сформировать представление о том,
что ожидать от центрального банка, а также оценить
результаты его деятельности. В большинстве
экономик цели центрального банка раскрываются в
его годовом отчете и заявлениях о политике. В
России документ о цели политики раскрывается в
«Основных направлениях единой государственной
денежно-кредитной политики», ежегодно
публикуемых на трехлетний период Кроме того,
денежные власти дают пояснения в регулярных
официальных отчетах, публикациях и выступлениях
руководства.

5.

1.Способствует поддержанию
ценовой стабильности, поскольку
благодаря ему закрепляются
рыночные ожидания (прежде
всего, инфляционные ожидания),
2.Обеспечивает дисциплину
денежно-кредитной политики, в
результате чего исчезает так
называемая «проблема временной
несогласованности».

6.

Выгоды
Использование номинального якоря денежно-кредитной политики позволяет
решить проблему, которая возникает в связи с тем, что денежные власти
склонны отдавать предпочтение краткосрочным задачам и игнорируют более
важные долгосрочные макроэкономические цели. Даже если денежные власти
провалили своевременное и полное достижение цели, ее наличие оказывает
положительный эффект, поскольку стабилизирует ожидания экономических
агентов и задает траекторию будущего движения экономики

7.

Спасибо за
внимание