Финансовый рынок: ключевые тренды

1.

Финансовый рынок:
ключевые тренды
Павел Самиев
генеральный директор аналитического агентства БизнесДром
2017
1

2.

2

3.

3

4.

4

5.

5

6.

6

7.

7

8.

8

9.

9

10.

Соотношение валютного долга нефинансовых компаний и ВВП в России составляет 22%
Источник: Банк России
10

11.

Источник: Банк России
11

12.

Источник: Банк России
12

13.

Источник: Банк России
13

14.

Госбанки доминируют
70%
доля банков с госучастием в активах банковской системы (с учетом Открытия,
Бинбанка, Промсвязьбанка)
14

15.

Банковский сектор концентрируется в пользу госбанков
Концентрация банковских активов в России усиливается в пользу банков с участием государства.
Доля топ-15 банков с госучастием* (по размеру активов на 01.01.2017) в активах банковской
системы составляла в 2008 году 51,2%, в 2012 году – 56,4%, в 2016 – уже более 66%.
Доля банков с участием нерезидентов устойчиво сокращается. Доля банков со 100%-м
иностранным участием среди банков топ-30 по активам составляла 6,1% в 2008 году (6 банков),
4,6% в 2012 году (5 банков), и снизилась до 3,8% по итогам 2016 года
Процентная маржа в целом по системе – 4,4%. Без учета госбанков – менее 3,5%. Более 75%
прибыли сектора – у госбанков.
15

16.

17.

17

18.

18

19.

19

20.

21.

21

22.

22

23.

Размер кредитного портфеля
МСП:
Более 4 трлн руб.
23

24.

Несмотря на прирост объема выданных МСП кредитов, портфель кредитов МСП в
2017 году продолжил сокращаться
Источник: БизнесДром по данным ЦБ
24

25.

Доля кредитов МСП в общем портфеле снижалась 7 лет
Источник: БизнесДром по данным ЦБ
25

26.

В структуре кредитов МСП основная доля приходится на краткосрочные ссуды
Источник: БизнесДром по данным ЦБ
26

27.

Уровень просроченной задолженности по МСП остается гораздо выше корпоративного
Источник: БизнесДром по данным ЦБ
27

28.

28

29.

Лизинг: лидирующий инструмент финансирования МСП
Источник: оценки Эксперт РА
29

30.

Лизинг: лидирующий инструмент финансирования МСП
Источник: оценки Эксперт РА
30

31.

31

32.

За 2017 год портфель МФО вырос с 88 до 121 млрд рублей(+35%)
Однако рост связан с накоплением проблемных долгов на балансах МФО (около 15 млрд рублей, или
половина прироста), а также с активностью крупнейшей «банковской» МФО, доля которой на конец 2017
года составляет около 25% рынка.
концентрация портфеля на топ-20 и топ-100 МФО за 2017 год увеличилась на 10–15 п. п. и составила около
55 и 82% соответственно.
Наибольший рост (+50%) был характерен для портфеля микрозаймов «до зарплаты».
Портфель потребительских микрозаймов физическим лицам вырос на 40%, а без учета «банковских» МФО
только на 13%.
Регулирование микрозаймов «до зарплаты» как наиболее социально чувствительного сегмента
ожидаемо ужесточается.
Озвученный регулятором курс на постепенное снижение предела всех начислений с 3Х до 1,5Х и
процентной ставки по краткосрочным микрозаймам с 2 до 1% в день при одновременном запрете
пролонгаций окажет существенное давление на рентабельность большинства МФО, оперирующих в этом
сегменте.
Объявленные меры призваны защитить права заемщиков, а также снизить риск-аппетиты МФО и сместить
фокус их деятельности на более качественный рост. По аналогии с ужесточением регулирования рынка
потребительских кредитов в части резервов регулятор вводит похожие меры на рынке МФО во избежание
его перегрева
32

33.

Ужесточение регулирования рынка МФО способно привести к росту количества и активности нелегальных
компаний.
За 9 месяцев 2017 года Банком России были выявлены 1 132 работающие вне правового поля компании против
порядка 1 400 за аналогичный период 2016-го.
Повышение регулятивной нагрузки в 2015–2018 годах привело к снижению маржинальности микрофинансового
бизнеса и повышению порога для входа на рынок для новых МФО. За последние два года число компаний в
микрофинансовом реестре Банка России сократилось с 3,6 до 2,2 тыс.
более половины компаний в сегменте «до зарплаты» будут уязвимы из-за изменений в регулировании.
по итогам 2018 года размер портфеля МФО превысит 140 млрд рублей.
Драйверами роста по-прежнему будут выступать сегменты рынка, связанные с выдачей микрозаймов ФЛ, причем в
зависимости от степени вводимых законодательных ограничений для сегмента займов «до зарплаты»
значительное количество его игроков может переориентироваться на предоставление более долгосрочных
потребительских займов (Installment loans) или уйти.
В результате в 2018 году рост портфеля МФО будет обеспечен за счет сегмента потребительских займов ФЛ, что
позволит рынку увеличиться на 20%.
33

34.

34

35.

35

36.

36

37.

38.

39.

40.

41. Страховые премии в 2017 году выросли на 8,4%

Динамика страхового рынка в 2013-2017гг., млрд руб.
1 400,0
1 279,0
1 200,0
1 000,0
1 180,6
1 023,8
987,8
904,9
812,5
800,0
600,0
400,0
200,0
0,0
2012
2013
2014
Сборы
2015
2016
Источник: БизнесДром по данным Банка России
2017
41

42.

Страхование жизни в 2017 году внесло максимальный вклад в прирост сборов
Вклад отдельных отраслей в общую динамику сборов
60,0%
53,7%
75,0
50,0%
65,0
55,0
40,0%
45,0
30,0%
35,0
20,0%
12,2%
11,6%
25,0
10,0%
13,2
15,0
5,0
-5,1%
-4,8%
-8,2
1,6%
-2,8%
6,0
-10,7%
2,2
-8,9%
-10,0%
-0,1
-5,0
0,0%
-4,9
-15,0
-12,0
ОСАГО
КАСКО
Имущество ФЛ
-11,5
Имущество ЮЛ
-20,0%
Ответствнность
Прирост абсолютный, млрд. руб
Источник: БизнесДром по данным Банка России
НС
Жизнь
ОПО
ДМС
Прирост относительный, %
42

43.

Страховой рынок трансформировался по структуре и каналам
Банковский канал - более 40% продаж
Доля страхования жизни – более 25% от совокупных взносов
Страхование жизни – лидер по темпам роста уже третий год
Интернет-продажи превысили 2%, в сегменте ОСАГО – более
10%
Источник: БизнесДром по данным Банка России
43

44.

доля страхования
жизни
25%
составила доля страхования жизни в совокупных сборах в 2017 году
44

45.

Страхование жизни
329 млрд рублей
составили сборы по страхованию жизни по итогам 2017 года
45

46.

Страхование жизни последние годы демонстрирует стабильный рост
Динамика сборов по страхованию жизни, млрд руб.
350
329
300
250
216
200
150
130
109
85
100
54
50
23
19
16
23
2007
2008
2009
2010
35
0
Источник: БизнесДром по данным Банка России
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2018
46

47.

Вклады остаются основным инструментом сбережения для физлиц, но ИСЖ – это самый
популярный инвестиционный продукт
Динамика вкладов физлиц, трлн руб.
30
25,99
25
23,22
20
24,2
18,55
16,96
15
14,24
10
5
0
2012
Источник: БизнесДром по данным АСВ
2013
2014
2015
2016
2017
47

48.

Страхование жизни – лидер по объему взносов на рынке
7,8%
17,2%
12,6%
ОСАГО
КАСКО
Имущество ФЛ
Имущество ЮЛ
Ответствнность
НС
Жизнь
ОПО
ДМС
Прочие виды
0,3%
12,3%
4,3%
24,0%
8,3%
9,1%
Источник: БизнесДром по данным Банка России
4,2%
48

49. Доля страхования жизни превысила четверть рынка

Структура портфеля в 2016 г.
Структура портфеля в 2017 г.
1,8%
7,4%
12,5%
17,4%
ОСАГО
21,2%
КАСКО
0,3%
Имущество ФЛ
ОСАГО
10,9%
КАСКО
Имущество ФЛ
0,2%
Имущество ЮЛ
Имущество ЮЛ
Ответствнность
19,5%
15,5%
12,7%
НС
НС
Жизнь
Жизнь
ОПО
25,9%
4,5%
ДМС
4,7%
9,8%
5,0%
9,7%
Ответствнность
ОПО
ДМС
7,5%
Прочие виды
9,5%
3,9%
Источник: БизнесДром по данным Банка России
Прочие виды
49

50. Банковский канал – основной для страховщиков жизни

Структура продаж на страховом рынке и рынке страхования жизни
в 2017 году
100%
0%
4%
90%
80%
26%
70%
60%
87%
30%
50%
40%
30%
11%
20%
10%
29%
6%
4%
2%
страхование жизни2
0%
весь страховой рынок
без посредников
брокеры и др. юрлица
агенты
банки
автосалоны
Источник: БизнесДром по данным Банка России
50

51.

банкострахование
41%
составила доля банковского канала в продажах страховщиков в 2017 году
51

52. Банковский канал обогнал агентский

Структура каналов продаж
50,0%
43,7%
43,4%
45,0%
41,7%
Доля автосалонов
41,2%
38,6%
40,0%
Доля
банкострахования
35,2%
35,0%
33,0%
30,0%
25,0%
23,4%
Доля других
юридических лиц
25,8%
24,4%
Доля страховых
брокеров
Доля агентов (ФЛ, ИП)
20,0%
17,1%
16,4%
15,0%
15,3%
11,4%
11,0%
9,3%
10,0%
5,0%
Доля страховых
организаций
14,3%
13,7%
6,7%
4,1%
4,1%
4,0%
0,7%
4,0%
3,9%
0,6%
3,9%
Доля нестраховых
посредников
5,7%
3,7%
3,7%
0,5%
3,6%
1,7%
0,4%
0,3%
0,0%
2013
2014
2015
2016
2017
Источник: БизнесДром по данным Банка России
52

53.

Комиссионное вознаграждение в СЖ заметно снизилось
Комиссия, % от
страховых
взносов
2012 г.
2013 г.
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Страхование
жизни
45%
51%
36%
27%
19%
17%
Страхование от
НС и болезней
53%
53%
51%
42%
44%
50%
Страхование
автокаско
19%
19%
18%
18%
26%
22%
Страхование
прочего
имущества юрлиц
16%
15%
15%
14%
17%
17%
Страхование
прочего
имущества
граждан
22%
31%
36%
39%
44%
41%
Источник: БизнесДром по данным ЦБ
53

54.

доля комиссионных доходов
банков
20%
Составила доля комиссионных доходов в структуре – процентных и
комиссионных - доходов банков в 2017 году (в 2011 году она составляла 11%)
54

55.

Коэффициент выплат по ОСАГО растет с ускорением
Динамика уровня выплат в ОСАГО
100,0%
90,0%
88,7%
80,0%
73,3%
70,0%
60,0%
57,6%
59,8%
50,0%
56,5%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
2013
2014
2015
2016
2017*
• Коэффициент выплат по ОСАГО в первом квартале 2017 года преодолел 100% барьер
• Принятие закона о приоритете «натурального возмещения» потенциально снизит убытки от деятельности
автоюристов-мошенников, но, в то же время, стимулирует рост показателя в части завышения стоимости
ремонта СТО
Источник: БизнесДром по данным Банка России
55

56.

В автокаско уровень выплат стабилизировался на низком уровне
Динамика уровня выплат в автокаско
100,0%
90,0%
80,0%
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
87,6%
76,9%
57,1%
2014
2015
2016
53,2%
2017*
• Коэффициент выплат в автокаско продолжает снижаться. По итогам третьего квартала 2017 года он составил
53%
Источник: БизнесДром по данным Банка России
56

57.

Диджитализация страхования: надежды
Онлайн-продажи: директ-страховщик без агентов и офисов
Искусственный интеллект: тарифы, андеррайтинг, мониторинг
Блокчейн: подтверждение транзакций и борьба с мошенничеством
Носимые гаджеты и телематика: постоянный мониторинг, мотивация
клиентов, индивидуальная тарификация
Экосистемы: онлайн-инфраструктура постоянного доступа, лояльные
клиенты
Внедрение ботов: упрощение и удешевление коммуникаций
Источник: БизнесДром по данным Банка России
«умный дом»: конвергенция со страхованием
57

58.

Диджитализация страхования: надежды
Онлайн-продажи: модель директ-страховщика ни разу не была рентабельной в
России
Искусственный интеллект: тестирование затягивается
Блокчейн: непонятен правовой статус для целей страхования
Носимые гаджеты и телематика: крайне небольшой спрос, перспективы – у
вмененных гаджетов
Экосистемы: страховщики будут на «вторых» ролях».
Чат-боты против колл-центров: а нужна омниканальность. Слабое звено урегулирование
«умный дом»: очень ограниченное распространение
Источник: БизнесДром по данным Банка России
58

59.

Источник: БизнесДром по данным Банка России
59

60.

На фоне отсутствия новых источников поступлений пенсионных средств
замедление темпов роста рынка НПФ продолжилось.
Темп прироста пенсионных накоплений снизился с 23,9 до 14,3%, пенсионные
резервы прибавили 8% вместо 10,6% годом ранее. Сдерживающее влияние на
динамику рынка оказали уменьшение притока пенсионных накоплений по итогам
переходной кампании, а также низкая доходность пенсионных накоплений (4,1%) и
пенсионных резервов (4,3%), что было обусловлено отрицательной переоценкой
активов НПФ, связанных с санированными банками. Очередной год без
поступления в пенсионную систему новых средств привел к обострению
конкуренции между НПФ, в результате чего укрепить позиции на рынке удалось
прежде всего фондам, связанным с крупными государственными банками.
Источник: БизнесДром по данным Банка России
60

61.

Консолидация рынка в руках крупных государственных и квазигосударственных фондов создает
риски для деятельности небольших частных игроков.
Крупные государственные фонды обладают большими ресурсами для привлечения клиентов, что
приводит к неравному доступу к клиентской базе. Кроме того, фонды сталкиваются с повышением
регулятивных требований Банка России
Без реформирования пенсионной системы рынок НПФ ждет стагнация.
В 2018 году продолжится инерционное развитие рынка. Рост будет в основном обеспечен за счет
инвестиционного дохода: по нашим прогнозам, пенсионные накопления увеличатся на 9–11%,
пенсионные резервы – на 6–7%. В 2018-м предстоит решить вопрос относительно дальнейшего
развития рынка, однако уровень неопределенности вокруг концепции ИПК, призванной заменить
действующую систему, по-прежнему высок: обсуждение и принятие закона отложены на вторую
половину нынешнего года, до сих пор не обозначены ключевые параметры новой системы.
сохраняется острая необходимость принятия данной концепции в том или ином виде: НПФ
нуждаются в новых механизмах поступления «длинных» пенсионных средств, которые позволили
бы повысить эффективность функционирования рынка НПФ в рамках пенсионной системы страны.
Источник: БизнесДром по данным Банка России
61

62.

Источник: БизнесДром по данным Банка России
62

63.

Источник: БизнесДром по данным Банка России
63

64.

Источник: БизнесДром по данным Банка России
64

65.

[email protected]
Павел Самиев
генеральный директор аналитического агентства БизнесДром
2017
65