лекция №4-2025

1.

Кейнсианская модель
макроэкономического
равновесия (6 часов)
Лекция 4

2.

План лекции
1. Функция
сбережений;
потребления
и
функция
2. Анализ инвестиционного спроса;
3. «Кейнсианский крест»;
4. Модель «сбережения-инвестиции»

3. Кейнсианская модель макроэкономического равновесия

1. Функция потребления и функция
сбережений
1.Краткосрочный период
Кейнсианская
модель
макроэкономи
ческого
равновесия
2.Цены фиксированные
гибкие)
(не
3.Психологические факторы
играют существенную роль
4.Ведущая роль принадлежит
совокупному спросу

4.

Макроэкономическое равновесие
Р
Р
AD
AS
AD/
E/
Точка эффективного
спроса
E
Y0
Y*
Y

5.

График склонности к потреблению
Зона
положительного
сбережения
Потребление,
сбережение
Зона
отрицательного
сбережения
S
С
Точка нулевого
сбережения
Y
450
С
Y=C+S
ΔY=ΔC+ΔS
Доход

6. Предельная склонность к потреблению (MPC)

показывает,
на
какую величину
изменится объем
спроса
планируемых
расходов,
при
увеличении
совокупного
дохода
на
единицу
MPC = C / Y
0 <MPC< 1

7. Функция потребления

С = a + MPC Y
С = a + MPC (Y-Т)
a - автономное потребление;
MPC - предельная склонность к потреблению;
Y - совокупный доход
Y-Т - располагаемый доход

8. Функция потребления

C
C
tg = MPC
a
0
Y

9.

График склонности к сбережению
Сбережение
S
Зона
положительного
сбережения
Точка нулевого
сбережения
Зона
отрицательного
сбережения
Доход
Y=C+S
ΔY=ΔC+ΔS

10. Предельная склонность к сбережению (MPS)

MPS = S/ Y
0< MPS <1

11. Предельная склонность к сбережению (MPS)

MPC + MPS = 1
показывает, на какую величину изменится объем
планируемых
сбережений
при
увеличении
совокупного дохода на единицу

12. Функция сбережений

S=Y-C=
Y - a - MPC · Y=
-a +(1-MPC) ·Y =
-a + MPS · Y

13. Функции потребления и сбережения

C, S
S=Y-C
C
C=Y
a
0
s
tg = MPC
S
Y
tg = MPS

14. Средняя склонность к потребления (APC)

показывает
долю
планируемых
потребительских
расходов в общем
объеме совокупного
дохода
APC = C / Y

15.

Средняя склонность к потребления (APS)
показывает
долю
планируемых сбережений в
общем объеме совокупного
дохода
APS = S / Y

16. MPC + MPS = 1 APC + APS = 1

17. при Y APC APS

Краткосрочный период
при Y
APC APS

18.

Рост сбережений
уменьшает
потребительские
расходы

19. Долгосрочный период

APC = const
Кейнс полагал, что на предельную склонность к потреблению MPC
могут воздействать (кроме структуры распределения дохода)
субъективные и объективные факторы).
Однако их изменения не обусловлены непосредственно
изменениями в величине располагаемого личного дохода, и поскольку
речь идет о краткосрочном анализе, мы будем исходить, как и Кейнс,
из того, что MPC – const для любого уровня располагаемого личного
дохода Yd, а значит при данной ставке t и для любого уровня
национального дохода Y.
Следовательно, функция потребления стабильна.

20. Потребление

1. Доход от участия в производстве;
2. Налоги и трансферты;
3. Размер имущества;
4. Доход от имущества;
5. Степень дифференциации населения по уровню доходов и размеру
имущества;
6.Численность возрастная структура населения

21. Потребительский спрос

В среднем по России -2,2%
Потребительский спрос оценивался как сумма оборота розничной торговли, объема платных услуг
населения и расходов на общепит.

22. 2. Анализ инвестиционного спроса

S
I
рынок благ
домохозяйства
бизнес
рынок ресурсов

23. Основные направления инвестиций

в производство
в жилищное строительство
в товарно-материальные запасы

24. Функция инвестиционного спроса

r
I = f (Y)
I = f (r )
I
I = f(r)
DI
0
I
0
Y

25. Функция инвестиционного спроса

Классическая модель
Кейнсианская модель
r- сравнивают с
производительностью
действующего капитала
r - сравнивают с потенциальной
эффективностью инвестиций ( IRR)
или внутренней нормой доходности
инвестиций

26. Модель S - I Классический вариант

r
S
r*
I
0
S=I
I; S

27. Модель S – I: Классический вариант

YS = C + S(r)
YD = C + I(r)
YS = YD
S (r)=I(r)

28. Модель S -I: Кейнсианский вариант

S, I
Рост товарноматериальных
запасов
S
I
0
Y0
Y1
Сокращение товарноматериальных
запасов
Y*
Y

29. Модель S -I: Кейнсианский вариант

I = f (r)
S = f (Y)
Y=C+I
Y=C+S
C+I=C+S
I(r) = S(Y)

30. Инвестиции и сбережения: Кейнсианская модель

Сбережения
Инвестиции
Осуществляются
домохозяйствами и зависят от
дохода
Осуществляются бизнесом и
зависят от процента
S= f (Y)
I = f (r )
Мотивы сбережений:
На будущие расходы
На черный день
Обеспечение старости
Страсть накопительства
I
Мотивы инвестирования:
Ожидаемая прибыльность
Новые технологии
Новые рынки
Рост отдачи факторов
производства
S

31. Кейнсианский крест – модель совокупных доходов и расходов

3. «Кейнсианский крест»
AЕ
Е
AE=Y
S
AE=C+I
I
C
C
45°
0
YЕ
Кейнсианский
крест – модель
совокупных
доходов
и
расходов
Y

32. Расходы государства

1.Типичные статьи расходов
государственного бюджета
2.Проведение
тактической
фискальной политики
3.В краткосрочный период
экзогенная фиксированная
величина

33. Расходы государства (межбюджетные трансферты в России, 2023 г.)

34.

Субсидии, в том числе:
Министерство цифрового развития, Субсидии на поддержку региональных проектов в
связи и массовых коммуникаций РФ сфере информационных технологий
Федеральное
рыболовству
агентство
по Субсидии
сельскохозяйственным
товаропроизводителям на возмещение части затрат
на уплату процентов по кредитам,
полученным в российских кредитных организациях,
на развитие аквакультуры (рыбоводство) и товарного
осетроводства
Субвенции, в том числе:
Федеральное
хозяйства
агентство
лесного Субвенции на осуществление мер пожарной
безопасности и тушение лесных пожаров
Увеличение площади лесовосстановления
Иные межбюджетные трансферты, в том числе:
Министерство культуры Российской Создание виртуальных концертных залов
Федерации

35. Кейнсианский крест

AE=Y
AE=C+I+G
Е1
AЕ
Е0
G
AE=C+I
I
C
C
45°
0
Y0
Y1 Y*
Y

36. Чистый экспорт

1.Размеры
производства (YΣ )
мирового
2.Реальные условия обмена ( θ )
3.Национальный доход ( Y )

37. Кейнсианский крест

Е2
AЕ
Е1
Е0
C+I+G+NX
C+I+G
C+I
C
45°
0
Y0
Y1 Y2=Y*
Y

38. Совокупные расходы

AE=C(Y)+ I(r;IRR)+G+Xn(YΣ;θ;Y)
1.Процентная
ставка
1.Национальный
доход
1.Размеры мирового производства
(YΣ )
2.Реальные условия обмена ( θ )
2.Норма
доходности
3.Национальный доход ( Y )

39. Мультипликатор

AЕ
C+I
C
I
0
45°
Y0 ΔY Y1
I
Y

40. Мультипликатор

Y = m • I
m = Y / I

41. Мультипликационный эффект

Увеличение
инвестиций
приводит к
многократному
мультипликативно
му расширению
совокупного дохода

42. Мультипликативное расширение

I AD Y
I AD Y
I AD Y и т.д.

43. Мультипликатор

m = 1/MPS =
1/ (1 - MPC)

44. Парадокс бережливости

4. Модель «сбережения-инвестиции»
S, I
S1
0
YI
Y0
S0
Iавтономные
Y
Парадокс
бережливости

45. Парадокс бережливости

Увеличение сбережений
приводит к уменьшению
национального дохода
S C AD Y
С
ростом
накопления
капитала
снижается
предельная
эффективность
его
функционирования, так как все более и более сужается круг альтернативных возможностей
высоко прибыльных капиталовложений.
С ростом доходов в индустриально развитых странах будет увеличиваться доля сбережений –
достаточно вспомнить что S функция от Y и зависимость эта положительная. аращивание
сбережений не делает общество богаче по ряду причин.
Увеличение сбережений означает сокращение расходов на потребление. Это в свою очередь
вызовет сокращение совокупного спроса и объема, реализованного ВВП. В силу эффекта
мультипликатора произойдет первоначальное увеличение сбережений.

46. Инфляционный разрыв

Инфляционный
разрыв
E
AE
45°
0
Y* YE
Y

47.

Инфляционный разрыв
I больше S (инфляционный разрыв)
Планируемые
инвестиции
соответствующие полной занятости.
превышают
сбережения,
Это значит, что предложение сбережений отстает от
инвестиционных потребностей, т.к. реальных возможностей
увеличения инвестиций при достигнутой полной занятости нет,
поскольку размеры совокупного предложения вырасти не могут.
Население
потребление.
все
большую
долю
дохода
направляет
на
Спрос на товары и услуги растёт, а в силу мультипликации
нарастающий спрос давит на цены в сторону инфляционного
повышения.

48.

Рецессионный разрыв
AE
Рецессионный
разрыв
E
45°
0
Ye
Y*
Y

49.

Рецессионный разрыв
S больше I (рецессионный разрыв)
Сбережения, соответствующие полной занятости, превышают
потребность в инвестировании.
В этой ситуации расходы на товары и услуги низкие, население
предпочитает большую долю дохода сберегать.
Это сопровождается спадом промышленного производства, и
понижением уровня занятости, а вступающий в силу эффект
мультипликатора приведёт к тому, что сокращение занятости в той
или иной сфере производства повлечёт за собой вторичное и
последующее сокращение занятости и доходов в экономике страны.

50.

Модель IS–LM: равновесие
товарного и денежного
рынков

51. Джон Хикс

1937 г
модель
совместного
равновесия
товарного и
денежного
рынков

52. Модель IS-LM

модель кейнсианского типа (demandside), описывающая экономику в
краткосрочном периоде и служащая
основой современной теории
совокупного спроса.

53. Кривая IS (инвестиции-сбережения)

описывает равновесие товарного рынка и
отражает взаимоотношения между рыночной
ставкой процента R и уровнем дохода Y,
которые возникают на рынке товаров и услуг;
выводится из простой кейнсианской модели
(модели равновесия совокупных расходов или
модели кейнсианского креста), но отличается
тем, что часть совокупных расходов и, прежде
всего, инвестиционные расходы теперь зависят
от ставки процента.

54. Ставка процента

перестает быть экзогенной переменной
и становится эндогенной величиной,
определяемой ситуацией на денежном
рынке, т.е. внутри самой модели.

55.

Зависимость части совокупных
расходов от ставки процента имеет
результатом то, что для каждой
ставки процента существует точное
значение величины равновесного
дохода и поэтому может быть
построена кривая равновесного дохода
для товарного рынка - кривая IS.

56. Investment=Savings

Во всех точках этой кривой
соблюдается равенство инвестиций и
сбережений (а в более широком смысле
равенство суммы инъекций сумме
изъятий), что объясняет название
кривой (Investment=Savings).

57. Кривая LM (ликвидность-деньги)

характеризует равновесие на денежном
рынке, которое существует, когда спрос
на деньги (прежде всего
обусловленный свойством абсолютной
ликвидности наличных денег) равен
предложению денег.

58. Liquidity preference=Money supply

Поскольку спрос на деньги зависит от
ставки процента, то существует кривая
равновесия денежного рынка - кривая
LM (Liquidity preference=Money
supply), каждая точка которой
представляет собой комбинацию
величин дохода и ставки процента,
обеспечивающую монетарное
равновесие.

59. Пересечение кривых равновесия товарного (IS) и денежного (LM) рынков

дает единственные значения величины
ставки процента R (равновесная ставка
процента) и уровня дохода Y
(равновесный уровень дохода),
обеспечивающие одновременное
равновесие на этих двух рынках.

60. Модель IS-LM позволяет

показать взаимосвязь и взаимозависимость товарного и
денежного рынков;
выявить факторы, влияющие на установление
равновесия как на каждом из этих рынков в отдельности,
так и условия их одновременного равновесия;
рассмотреть воздействие изменения равновесия на этих
рынках на экономику;
проанализировать эффективность фискальной и
монетарной политики;
вывести функцию совокупного спроса и определить
факторы, влияющие на совокупный спрос;
проанализировать варианты стабилизационной политики
на разных фазах экономического цикла.

61.

62.

63.

Совместное равновесие товарного и денежного рынков
Рассмотрим экономический механизм достижения равновесия, если экономика находится в неравновесии,
например, в точке А в области II. Эта область характеризуется: избыточным предложением денег, избыточным
спросом на товары и услуги (излишек денег, дефицит товаров). Необходимость увеличения производства продукции
заставит снизить процентную ставку. Население будет стремиться превратить "лишние" деньги в ценные бумаги,
вырастет спрос на облигации и повысятся цены на них. Это заставит перейти в точку В.
Точка В (равновесие на денежном рынке) на кривой LM характеризует такое состояние в экономике, когда на
денежном рынке установлено равновесие. Здесь мы снова далеки от равновесия на рынке товаров (равновесие на
денежном рынке, дефицит товаров). Спрос на товары растет, стимулируем производство (фискальная политика),
снижаются запасы у предприятий, растет выпуск. Это приводит к смещению экономики в область III (точка С).
Точка С характеризует такую экономику, когда наблюдается избыточный спрос на деньги, мы вышли из
равновесия на денежном рынке, и мы повышаем процентную ставку процента (монетарная политика) и возврату на
кривую LM (равновесие на денежном рынке, дефицит товаров). Однако сохраняющийся избыточный спрос на
товарном рынке, несмотря на возможное сокращение инвестиционного спроса, вызванное ростом процентной ставки,
обеспечит дальнейшее сокращение запасов, увеличиваем производств. Денежный рынок окажется в неравновесии
(появится избыточный спросу на деньги вследствие роста дохода), что обусловит рост ставки процента и возвратит
экономику на кривую LM в точку D.
Точка D (равновесие на денежном рынке), которая лежит ниже кривой IS (дефицит товаров, равновесие на
денежном рынке). Мы снова используем меры по развитию производства (фискальная политика), сокращаются
запасы, растет выпуск и мы перемещаемся в точку F.
В точке F мы вышли из равновесия на денежном рынке и снова увеличиваем процентную ставку (монетарная
политика) и т.д., пока не приходим в равновесную точку Е.
Таким образом, экономика будет двигаться как бы по лестнице (по ступенькам), пока не попадет в точку
одновременного равновесия товарного и денежного рынков - точку пересечения кривых IS и LM

64. Монетарная и фискальная политика в модели Is-lm

Кривая IS отражает равновесие товарного рынка и сдвигается
при изменении величины автономных расходов.
Кривая LM отражает равновесие денежного рынка
сдвигается при изменении величины предложения денег.
и

65. Н На величину автономных расходов воздействуют все инструменты фискальной политики

а) изменение величины государственных закупок товаров и
услуг,
б) изменение налогов,
в) изменение трансфертов (при этом величина государственных
закупок оказывает непосредственное влияние на величину
совокупных автономных расходов, а изменение налогов и
трансфертов – косвенное – через изменение величины
потребительских и инвестиционных расходов).

66.

Стимулирующая политика в модели IS-LM
а) фискальная
б) монетарная

67.

Изменение величины предложения денег
является основным инструментом
монетарной политики. Таким
образом, фискальная политика сдвигает
кривую IS, а монетарная политика сдвигает
кривую LM. Фискальная и монетарная
политика могут быть как стимулирующей,
так и сдерживающей.
Результатом стимулирующей фискальной
политики (сдвиг вправо кривой IS),
инструментами которой являются
увеличение государственных закупок,
снижение налогов и увеличение
трансфертов, служит рост уровня дохода от
Y1 до Y2 и рост ставки процента от R1 до R2
Стимулирующая монетарная политика,
инструментом которой выступает
увеличение предложения денег (сдвиг
вправо кривой LM) ведет к росту уровня
дохода от Y1 до Y2 и снижению ставка
процента от R1 до R2

68.

Сдерживающая политика в модели IS-LM
а) фискальная
б) монетарная

69.

Поскольку модель IS-LM является моделью
кейнсианского типа, то в своем анализе мы
по-прежнему исходим из предпосылки, что
уровень цен постоянен и что изменения в
номинальном
предложении
денег
представляют изменения в их реальном
предложении.
Сдерживающая фискальная политика
(сокращение государственных закупок,
увеличение
налогов
и
уменьшение
трансфертов) сдвигает кривую IS влево,
что сокращает доход и уменьшает ставку
процента
Результатом сдерживающей монетарной
политики (сдвиг влево кривой LM),
основанной на сокращении предложения
денег, является снижение дохода и рост
ставки процента

70.

Эффект вытеснения
Величина дохода, который не был получен
из-за роста ставки процента (Y2 - Y3)
называется
эффектом
вытеснения (crowding-out effect).
Эффект вытеснения представляет собой
воздействие, которое оказывают меры
стимулирующей фискальной политики на
сокращение
величины
автономных
планируемых расходов частного сектора, и
показывает величину дохода, который был
недополучен
в
результате
такого
сокращения.
Таким
образом,
эффект
дохода
стимулирующей фискальной политики
равен
разнице
между
эффектом
мультипликатора
и
эффектом
вытеснения.

71.

Вытеснение отсутствует, если сдвиг кривой IS,
обусловленный
проведением
стимулирующей
фискальной политики, не ведет к росту ставки
процента, т.е. когда кривая LM горизонтальна и
действует только эффект мультипликатора.
Вытеснение может быть частичным или полным. Если
в ответ на стимулирующую фискальную политику
уровень дохода растет, то вытеснение частичное (эффект
мультипликатора превышает эффект вытеснения). Если
величина дохода не меняется, то вытеснение
полное (эффект мультипликатора равен эффекту
вытеснения), что имеет место, когда кривая LM
вертикальна.
Эффект вытеснения считается основным
недостатком фискальной экспансии.
Чем больше вытеснение, тем на меньшую
величину растет доход (меньше эффект
дохода) в результате фискального импульса
и тем менее эффективной является
фискальная политика.

72.

Ликвидная ловушка в модели Is-lm
Ликвидная ловушка - такая ситуация
на рынке денег и ц/б, при которой %
ставка упала до своего min уровня и весь
прирост предложения денег поглощается
спекулятивным спросом на деньги.
Связь
в
экономической
системе
нарушена и товарный рынок не
реагирует на возросшее предложение
денег, поскольку последнее не в силах
дальше
снижать
%
ставку.
Правительство не может использовать
методы денежно-кредитной политики:
инвестиции и доход не изменяются.

73.

Инвестиционная ловушка в модели is-lm
Инвестиционная ловушка имеет место,
когда спрос на инвестиции совершенно
неэластичен по ставке %.
Тогда график функции инвестиций
становится перпендикулярным к оси
абсцисс и вследствие этого линия IS
тоже
занимает
перпендикулярное
положение.
В этом случае, в какой бы области линии
LM ни находилось первоначальное
совместное равновесие трех рынков,
сдвиг кривой LM, т. е. изменение
количества денег, не меняет величину
реального НД.
Денежно-кредитная
политика
не
окажет
никакого
влияния
на
совокупный спрос и НД.

74.

Экономическая политика в моделях ad-as и is-lm при
изменениях уровня цен
При фиксированном уровне цен равновесное значение дохода
будет единственным.
При изменении уровня цен проводится стимулирующая
бюджетно-налоговая или стимулирующая денежная кредитная
политика.

75.

Стимулирующая кредитноденежная политика
Стимулирующая бюджетноналоговая политика

76.

Экономическая политика в моделях ad-as и is-lm при
изменениях уровня цен
И фискальная и монетарная экспансия вызывает только
краткосрочный эффект увеличения занятости и выпуска,
не способствуя росту экономического потенциала.
Долгосрочный экономический рост не может быть
достигнут только с помощью политики
регулирования совокупного спроса, необходимо
увеличение совокупного предложения.

77.

Важно!
Относительная эффективность стимулирующей денежнокредитной
(монетарной)
политики,
стимулирующий
эффект которой противоположен эффекту вытеснения,
определяется следующими условиями:
- чем более эластичным по ставке процента является
график LM, тем менее эффективна денежно-кредитная
политика;
- чем более эластичным по ставке процента является
график
IS,
тем
более
эффективна
монетарная
макроэкономическая политика.

78.

Взаимодействие между фискальной и монетарной
политикой
При
бюджетном
дефиците
принимается решение увеличить
налоги
для
уменьшения
бюджетного дефицита.
ЦБ сохраняет предложение денег на
прежнем уровне

79.

Взаимодействие между фискальной и монетарной
политикой
ЦБ в ответ на увеличение
налогов
сокращает
предложение денег (LM1
→ LM2) с тем, чтобы
удержать
ставку
процента
на
прежнем
уровне (i1 = i2).
Это
ему
удается,
но
только за счет снижения
дохода,
еще
большего,
нежели при отсутствии
вмешательства
в
макрорегулирование
ЦБ сохраняет ставку процента на прежнем
уровне

80.

Взаимодействие между фискальной и монетарной
политикой
ЦБ ставит целью сохранение
достигнутого уровня дохода
(Y1 = Y2) за счет увеличения
денежного предложения (LM1
→ LM2). Спада в этом случае
удается
избежать,
но
результатом
является
значительное
снижение
ставки процента (i1 → i2).
ЦБ сохраняет доход на прежнем уровне

81.

Выводы
Общее
воздействие
макроэкономической
политики на экономическую систему зависит:
во-первых, от целей, которые она перед собой
ставит (стабилизация денежной массы, ставки
процента или уровня дохода),
во-вторых,
от
степени
согласованности
действий
институтов,
отвечающих
за
результаты проведения фискальной и монетарной
политики.

82.

Выводы

83.

Выводы

84.

Рекомендуемая литература:
1. Учебник для бакалавриата под редакцией доктора экономических
наук, профессора, члена-корреспондента РАН В. А. Цветкова и доктора
экономических наук, профессора М. Л. Альпидовской. Издательство
«Прометей», 2024
2. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. Избранное. М.: Эксмо, 2007
3. Макроэкономика. Теория и российская практика. /Под ред. проф.
А.Г.Грязновой и проф. Н.Н. Думной. - М. 2014