Внешние условия развития инвестиционного менеджмента: современное состояние экономики

1. Внешние условия развития инвестиционного менеджмента: современное состояние экономики

2. Экономические показатели, прирост % к предыдущему периоду

2015
2017
2018
2019
2020
ВВП,
-3,5
1,5
1,9
1,4
2.0
Пром. производства
-3,4
2,1
2.5
2.1
2.6
Добыча ископаемых
1,8
2,8
3.5
3.1
2.8
Обрабатывающие
производства
0,8
1,3
2.5
3.0
2.5
Продукция сельского хоз-ва
2,8
3,3
3.5
3.4
5.5
Инвестиции в основной
капитал
-5,5
0,5
1,0
1,1
1.5
Индекс цен,
13
2.5
3.1
4.1
3.8
Доходы населения
-3.0
2,8
2.5
2,3
2.1
Уровень безработицы, %
5,5
5,5
5,5
5,2
5,6

3. Экономические показатели

Период 2011-2017 гг. сопровождались:
- снижением инновационной активности
производителей,
- низким качеством основных фондов,
несмотря на вложение инвестиций,
- ростом издержек производства,
- опережающим ростом заработной
платы относительно
производительности труда.

4. Экономические показатели

Падение инвестиций в основной капитал
привело к одновременному сокращению
спроса на отечественные и импортные
товары. Дополнительные сложности
возникли из-за введенных ограничений
на поставки оборудования,
необходимого для реализации
инвестиционных проектов добывающих
и обрабатывающих производств.

5. Экономические показатели

Занятость:
Высокие темпы сокращения численности
характерны для текстильного и швейного
производства, обработки древесины,
производства резиновых и пластмассовых
изделий, производства машин и
оборудования и ряда других отраслей, в
которых уровень реальной заработной
платы остается заметно ниже
общероссийского.

6. Экономические показатели

При высоких показателях оборота
рабочей силы (найма и увольнения)
оборот рабочих мест (ликвидация
старых и создание новых) – как
характеристика их обновления –
остается низким. При этом уровень
оборота поддерживается в основном
выбытием рабочих мест с действующих
предприятий, а не их созданием.

7. Использование ВВП

Валовой
внутренний
продукт
в том числе
Расходы на
конечное
потребление
Валовое
накопление
2013 2014
2015
2016
2017
100
100
100
100
100
67,1
69,1
72,5
72,9
71,1
25,0
24,9
22,9
21,8
23,7

8. Экономические показатели

Снижение инвестиций в основной капитал
объяснялось
- задержкой финансирования
государственных капитальных вложений,
- ростом стоимости кредитных ресурсов,
- ограничениями на доступ российских
компаний к заимствованию на мировых
финансовых рынках,
- высокими геополитическими рисками.

9. Экономические показатели

Ситуация усугубилась увеличением
масштабов оттока капитала. По итогам
2016 г. отток капитала превзошел объем
кризисного 2008 г. и приблизился к 200
млрд. долл., что существенно превысило
показатель предыдущего года.
В целом возросшие экономические и
геополитические риски привели к
сокращению объема прямых иностранных
инвестиций более чем в 3 раза.

10. Экономические показатели

По оценкам Института Гайдара, для
достижения потенциально возможных
темпов роста, которые примерно равны
среднемировым (порядка 3%), в России
необходимо ежегодно в течение 3 лет
наращивать рабочую силу на 1 млн.
чел., а инвестиции в основной капитал
должны расти с темпом 3,4% (т.е.
порядка 200–300 млрд. долл. за 3 года).

11. Экономические показатели

Вместо этого в течение последних
нескольких лет инвестиции не растут:
- в 2013 г. был спад в 0,2% к 2012 г.,
- в 2014 г.– 2,5% к 2013 г.,
- в 2015 г. спад более 8%,
- В 2016 г. наметился рост в 2% к
прошлому году,
- В 2017 г. рост продолжился.

12. Инвестиции

Инвестиции за счет собственных
средств предприятий увеличились,
а за счет бюджетных средств и
кредитов банков сократились по
сравнению с предыдущим
периодом (что видно в следующей
таблице)

13. Инвестиции

2013
2014
2015 2016 2017
100
100
100
100
100
собственные средства
41,0
41,9
44,5
45,2
48,1
привлеченные средства, в т.ч.
59,0
58,1
55,5
54,8
51,9
кредиты банков
9,0
8,6
8,4
10,0
9,3
другие заемные средства
6,1
5,8
6,1
6,2
6,4
бюджетные средства
19,5
19,2
17,9
19,0
16,2
средства организаций и
населения,
в
долевое
строительство
2,2
2,0
2,7
2,9
3,3
21,9
22,3
20,0
15.6
15,6
Инвестиции
капитал, в т.ч.
прочие
в
основной

14. Инвестиции

Структура инвестиций в основной капитал
по формам собственности изменялась под
влиянием сокращения вложений
структурами государственной
собственности и государственных
корпораций. Совокупная доля организаций
этих форм собственности составила в
20,7% общего объема инвестиций в
основной капитал при показателе 24,3%
годом ранее.

15. Инвестиции

Основным источником финансирования
инвестиций в основной капитал
оставались собственные средства
предприятий. При общей тенденции к
сокращению доходов при
возрастающих рисках предприятия
довольно сдержанно относились к
инвестированию в производство.

16. Инвестиции

Основной прирост инвестиций был в
добычу полезных ископаемых,
операции с недвижимостью и
торговлю. Особенность последних
двух лет проявилась в
приостановке роста инвестиций в
основной капитал в
обрабатывающее производство.

17. Инвестиции

В целом в последние два года основными
факторами, сдерживающими
инвестиционную активность явились:
- недостаточный спрос на продукцию,
- высокие процентные ставки,
- неопределенность экономической
ситуации. Ожидается, что наибольший
вклад в снижение темпов роста экономики
окажет именно спад инвестиций в
основной капитал.

18. Инновации

Характерным является медленная
реализация научной и инновационной
политики. Разработка дальнейших
шагов по реформированию научного
комплекса была недостаточно
скоординирована, что завершилось
плохой стыковкой и недостаточной
проработкой ключевых мероприятий в
этой области.

19. Наука и инновации

Расходы на НИОКР в нашей стране
значительно ниже расходов странлидеров:
• Россия - 1,2% ВВП,
• США – 2,9% ВВП,
• Республика Корея – 3,7% ВВП.
Затраты на науку в расчете на одного
исследователя также уступают уровню
развитых стран.

20. Наука и инновации

Ситуация усугубляется и тем, что
материально-техническая база
российской науки и испытательных
центров устарела. Более того, в
экономике сформировался
значительный разрыв между созданием
технологий в сфере НИОКР и их
использованием в массовом
производстве.

21. Инновации

Государственное финансирование НИОКР
уже не будет расти прежними темпами, и
с 2016 г. наблюдается выход на
неизменный объем ассигнований, что с
учетом инфляции означает снижение
бюджетных расходов. Одновременно
внешнеполитические проблемы стали
сказываться на международном научном
и технологическом сотрудничестве.

22. Инновации

В инновационной сфере наблюдался
отток российского и зарубежного
капитала, особенно очевидный в
сфере венчурных (рисковых)
инвестиций в связи с сокращением
возможных вариантов выхода из
высокотехнологичных бизнесов.

23. Инновации

К концу 2014 г. стало понятно, что
начался отток и российских инвесторов
из страны на международные рынки.
Основная причина – отсутствие спроса
на инновации в России, стимулировать
который не удалось программами
инновационного развития компаний с
государственным участием и другими
мерами «принуждения к инновациям».

24. Инновации

В то же время заметно усилилось
внимание государства к мерам политики
по укреплению связей между
основными элементами инновационной
системы. Например, в структуре
расходов на исследования и разработки
начали происходить изменения,
направленные на усиление поддержки
прикладных работ.

25. Инновации

Такие изменения вполне соответствуют
политике, направленной на
импортозамещение.
Однако в долгосрочной перспективе
это может привести к обратному
эффекту – размыванию базы для
разработки принципиально новых
технологий.

26. Мировая экономика

Темпы прироста мировой экономики
после замедления в первой половине
2014 г. до 2,7%, по прогнозу МВФ,
должны увеличиться до 3,5% ежегодно.
Но мировая экономика растет
неравномерно, и риски, которым она
подвержена, не становятся ниже.
Основные негативные факторы роста:

27. Мировая экономика

• Сохраняется слабый спрос в развитых
экономиках,
• Экономический рост в Китае
замедляется,
• В некоторых крупнейших экономиках
Латинской Америки внутренний спрос
остается слабым.
• Геополитическая напряженность на
Украине и на Ближнем Востоке тормозит
экономическое развитие не только в этих
регионах.

28. Динамика мирового ВВП (в % к предыдущему году)

2012
2013
2014 2015 2016
2017
2018
Мировой ВВП
5,1
3,9
3,4
3,3
3,3
3,5
3,5
США
2,4
1,8
2,3
2,2
2,4
3,6
3,3
Германия
4,0
3,4
0,9
0,2
1,5
1,3
1,5
Франция
1,7
2,0
0,3
0,3
0,4
0,9
1,3
Япония
4,5
-0,6
1,5
1,6
0,1
0,6
0,8
Великобритания
1,8
1,1
0,3
1,7
2,6
2,7
2,4
Россия
4,3
4,3
3,4
1,3
0,6
1,9
2,0
Китай
10,4
9,3
7,7
7,8
7,4
6,8
6,3
Индия
10,1
6,3
4,7
5,0
5,8
6,3
6,5
Бразилия
7,5
2,7
1,0
2,5
0,1
0,3
1,5

29. Мировая экономика

• Федеральная резервная система дала
прогноз по темпам роста ВВП США в 2017
г. 3%, инфляция в 1,5%, безработица –
5,2%.
• В странах ЕС экономическая ситуация
остается сложной, ВВП в странах
Евросоюза вырос на 1,4%.
• Экономический рост КНР замедлился в
2015 г. до 7%, в 2016 г. – до 6,3%.

30. Распоряжение Правительства РФ от 27.01 2015 г. № 98-р

В соответствии с планом
первоочередных мероприятий по
устойчивому развитию экономики и
социальной стабильности
ключевыми направлениями
действий Правительства РФ
являются:

31. Правительственный план

• поддержка импортозамещения и
экспорта по широкой номенклатуре
несырьевых товаров;
• содействие развитию малого и среднего
бизнеса за счет снижения финансовых
и административных издержек;
• привлечение инвестиционных ресурсов
в важных секторах экономики, в т.ч. при
реализации гособоронзаказа;

32. Правительственный план

• компенсация дополнительных
инфляционных издержек наиболее
уязвимым категориям граждан
(пенсионеры, семьи с несколькими
детьми);
• снижение напряженности на рынке
труда и поддержку эффективной
занятости;

33. Правительственный план

• оптимизация бюджетных расходов за
счет выявления и сокращения
неэффективных затрат, концентрации
ресурсов на приоритетных
направлениях развития и выполнении
публичных обязательств;
• повышение устойчивости банковской
системы и создание механизма
санации проблемных организаций.

34. Правительственный план

Инвестиционные ресурсы бюджета будут
сконцентрированы на завершении
ранее начатых проектов, реализация
части новых проектов будет отложена.
Будут сокращены расходы на
функционирование органов
государственной власти.
В течение ближайшего времени
потребуются:

35. Правительственный план

• обеспечение макроэкономической
стабильности и низкой инфляции,
• продолжение реализации
государственных программ,
нацеленных на повышение
качества систем здравоохранения
и образования,

36. Правительственный план

• создание условий для опережающего роста
частных инвестиций в структуре ВВП;
• проведение промышленной политики для
обеспечения импортозамещения и
поддержки экспорта;
• формирование Национальной
технологической инициативы на основе
передовых достижений науки,
использования инновационной
инфраструктуры (инновационный центры,
наукограды и технопарки, ведущие
университеты, институты инновационного
развития);

37. Правительственный план

• стабилизация налоговой системы с
одновременным применением мер
налогового стимулирования
структурных преобразований;
• продолжение модернизации и
улучшение сбалансированности
пенсионной системы, а также системы
социальных льгот (за счет расширения
ее адресного характера).

38. Россия в рейтингах

Рейтинг Doing Business 2015: основные
показатели
• Налогообложение,
• Кредитование,
• Защита инвесторов,
• Международная торговля и т.д.
Россия занимает 112 место из 185
стран.

39. Россия в рейтингах

Рейтинг финансовой
устойчивости государств из
20 (Financial Times):
Россия занимает 2 место из 20
стран.

40. Россия в рейтингах

Источник: UNCTAD/12г.:
Топ 10 стран
по объему привлеченных инвестиций
Россия занимает 9 место
По объему размещенных средств
Россия занимает 8 место

41. Россия в рейтингах

Индекс глобальной
конкурентоспособности
(144 стран) World Economic Forum
Россия занимала 66 место

42. Россия в рейтингах

Лучшие страны для ведения бизнеса
Топ 50 Bloomberg
Россия занимает 48 место

43. Россия в рейтингах

Индекс экономической свободы
(179 стран) The Heritage Foundation и
The Wall Street Journal
Россия занимает 144 место

44. Россия в рейтингах

Страны, где лучше всего родиться в
(80 стран)
Economist Intelligence Unit
Россия занимает 72 место